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**Zusammenfassung:**
Diese Analyse konzentriert sich auf Amer Sports, Inc. (AS), ein Sportbekleidungsunternehmen, das durch seine Expansion auf dem chinesischen Markt ein deutliches Wachstum erlebt. Zum 2. Dezember notierte sich der Aktienkurs bei 37,02 US-Dollar. Die bullische These basiert auf AS's erfolgreiche Transformation in eine Premium-Sportbekleidungsplattform, die maßgeblich durch strategische Partnerschaften mit Anta Sports und anderen Leveraged Buyout (LBO)-Investoren unterstützt wird.
Das Unternehmen stützt sich dabei auf seine ikonischen Marken – Arc'teryx (technische Bekleidung), Salomon (Outdoor-Performance) und Wilson (Ball- und Schacketsportarten). Ein Schlüsselfaktor für seinen Erfolg ist eine rasche, direkte-to-consumer (DTC)-Strategie. Arc'teryx ist insbesondere ein herausragender Performer, der von 685 Mio. USD im Jahr 2020 auf 2 Mrd. USD im Jahr 2024 gestiegen ist, dank Premium-Preisen und effektiver Online-Vermarktung. Salomon verfolge einen ähnlichen Aufwärtstrend, und Wilson initiiert nun seinen eigenen DTC-Wandel.
Großchina macht nun fast 30 % des Umsatzes von AS aus und wird von steigenden Konsumentenreichtümern, der erhöhten Beliebtheit von Wintersportarten nach den Olympischen Spielen 2022 und günstigen kulturellen und politischen Faktoren vorangetrieben. Antas 42 %igem Anteil und staatlicher Unterstützung bieten strategische Vorteile in Bereichen wie Immobilien, Produktion und Vertrieb. Weitere bedeutende LBO-Investoren halten erhebliche Anteile, was die Verfügbarkeit von Aktien mit der Börse sicherstellt.
Finanziell hat Amer Sports einen Umsatz von 5,7 Mrd. USD im Folgequartal erreicht und verfügt über ein angepasstes EBIT von 717 Mio. USD, das durch starke Bruttomargen aus seinen Premium-Soft Goods vorangetrieben wird. Trotz intensiver Konkurrenz und potenzieller Ausführungsrisiken schafft der mehrmarkenbasierte DTC-Ansatz und die China-zentrierte Positionierung eine vielversprechende langfristige Wachstumsaussicht. Katalysatoren sind beispielsweise die kontinuierliche China-getriebene Expansion, die Ausweitung der DTC-Bemühungen von Wilson sowie kommende Investorenevents, die strategische Prioritäten und langfristige Richtlinien präzisieren könnten.
Vorherige Analysen heben AS's starke Markenpräsenz und Wachstum in China hervor, wobei sich der Aktienkurs seit der ursprünglichen Analyse um rund 44,66 % erhöht hat. Diese optimistische Sichtweise wird größtenteils durch die aktuellen Umstände bestätigt. Allerdings befindet sich Amer Sports derzeit nicht auf der Liste der 30 beliebtesten Aktien, die von Hedgefonds halten (61 Portfolios hielten AS am Ende des zweiten Quartals, im Vergleich zu 52 im vorherigen Quartal). Obwohl das Potenzial von AS anerkannt wird, deutet die Analyse darauf hin, dass Aktien im Bereich der künstlichen Intelligenz ein höheres Upside-Potenzial und geringere Risiken aufweisen. |
