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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung (ca. 500 Wörter)**
Dieser Artikel analysiert Mason Hawkins’ (Trades, Portfolio) 13F-Einreichung für das dritte Quartal 2025 und bietet Einblicke in seine Anlagestrategie. Mason Hawkins, Vorstandsvorsitzender und CEO von Southeastern Asset Management, verfolgt einen wertorientierten Ansatz, der sich auf „gutes Geschäft, gute Leute und einen guten Preis“ konzentriert. Seine Strategie beruht auf dem Erwerb von Aktien in verständlichen Unternehmen mit soliden Bilanzen, kompetenter Führung und einem Preis unterhalb des intrinsischen Wertes. Er hält ein konzentriertes Portfolio, typischerweise mit weniger als 25 Aktien.
**Wichtige Anlageentscheidungen:**
Im dritten Quartal fügte Hawkins sechs Aktien zu seinem Portfolio hinzu, wobei Rayonier Inc. (RYN) die bedeutendste Ergänzung mit 6,09 % des Portfolios und einem Wert von 119,34 Millionen US-Dollar war. Avantor Inc. (AVTR) und GCI Liberty Inc. (GLIBK) profitierten ebenfalls von erheblichen Zuwächsen. Er erhöhte zudem die Beteiligung an PotlatchDeltic Corp (PCH) und Albertsons Companies Inc. (ACI), was einem Anstieg von 122,93 % und 42,8 % der Aktienanzahl entspricht.
Umgekehrt veräußerte Hawkins sechs Positionen, darunter HF Sinclair Corp (DINO) und Millicom International Cellular SA (TIGO), was die Bereitschaft zeigt, zu verkaufen, wenn die Bewertungen nicht mehr seinen Kriterien entsprechen.
**Portfolio Zusammensetzung und Änderungen:**
Am Ende des Berichtszeitraums umfasste das Portfolio 49 Aktien, wobei bedeutende Positionen in CNX Resources (CNX), Mattel (MAT) und Rayonier Inc. (RYN) weiterhin einen erheblichen Teil des Portfolios ausmachen. Das Portfolio ist auf 10 Branchen konzentriert: Konsumzyklisch, Konsumentendefensiv, Immobilien, Telekommunikation, Gesundheitswesen, Industrie, Energie, Technologie, Finanzdienstleistungen und Grundstoffe.
Die jüngsten Aktivitäten deuten auf eine mögliche Verschiebung des Schwerpunkts hin zu Rayonier Inc. hin, was auf den Glauben an die unterbewerteten Vermögenswerte des Unternehmens, insbesondere aufgrund seines Kerngeschäfts im Forstland, zurückzuführen ist. Die Veräußerungen von HF Sinclair und Millicom deuten auf eine Neubewertung der Energie- und Telekommunikationssektoren hin. Die Reduzierungen in Hyatt Hotels Corp und Melco Resorts and Entertainment Ltd deuten auf eine weniger günstige Sicht auf die Hotel- und Glücksspielbranche hin.
**Bewertungsansatz:**
Hawkins verwendet eine Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse, um den intrinsischen Wert zu bestimmen, und zielt typischerweise darauf ab, Aktien zu einem Preis von 60 % oder weniger davon zu kaufen. Dieser disziplinierte Ansatz unterstreicht seinen langfristigen Anlagehorizont und seine Konzentration auf die Grundlagenbewertung.
**Insgesamt offenbart die 13F-Einreichung eine kalkulierte, wertorientierte Anlagestrategie mit einer langfristigen Perspektive, die durch sorgfältige Aktienauswahl, ein konzentriertes Portfolio und die Bereitschaft gekennzeichnet ist, unterbewertete Chancen zu identifizieren.** |
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung der Q3 2025 Ergebnisse von Devon Energy Corp.**
Devon Energy Corp. (DVN) hat im dritten Quartal 2025 eine starke Leistung gezeigt und die Erwartungen der Analysten sowohl beim Gewinn pro Aktie (EPS) als auch beim Umsatz übertroffen. Das Unternehmen meldete einen EPS von 1,04 USD, was 11,8 % über dem Zacks Consensus Estimate von 0,93 USD liegt. Trotz eines Rückgangs des GAAP EPS um 5,5 % im Jahresvergleich, verdeutlichte das Ergebnis operative Verbesserungen und günstige Faktoren.
**Wichtige Finanzkennzahlen:**
* **Umsatz:** Der Gesamtumsatz betrug 4,33 Milliarden USD und übertraf die Zacks Consensus Estimate von 4,11 Milliarden USD um 5,17 %.
* **Produktion:** Das Netto-Produktionsvolumen stieg auf 853.000 Barrels von Öl-Äquivalent pro Tag (Boe/d), ein beeindruckender Anstieg von 17,2 % im Jahresvergleich. Dieser Anstieg wurde vor allem durch verbesserte Produktionsvolumina aus den Regionen Delaware und Rockies getrieben. Die Produktion von flüssigen Naturstoffen stieg um 17,5 % auf 228.000 Barrel pro Tag (Bbl/d), während die Ölproduktion um 16,4 % auf 390.000 Bbl/d anstieg, vor allem aufgrund der Beiträge der Rockies-Region.
* **Verkaufspreise:** Devon erlebte einen Preisdruck auf realisierten Ölpreise, der um 13,8 % auf 63,99 USD pro Barrel im Vergleich zu 74,26 USD im Vorjahr sank. Die realisierten Preise für flüssige Naturstoffe sanken um 11,3 % auf 17,18 USD pro Barrel. Allerdings stiegen die realisierten Gaspreise deutlich um 88,1 % auf 1,58 USD pro tausend Kubikfuß, was günstige Marktbedingungen widerspiegelte.
* **Ausgabenmanagement:** Die Gesamtaufgabezkosten stiegen um 17,3 % auf 895 Millionen USD, aber ein Rückgang der Produktionskosten um 3 % im Vergleich zum Vorquartal – durchschnittlich 11,41 USD pro Boe – zeigte Anstrengungen zur Kostensenkung.
**Faktoren, die die Leistung antreiben und zukünftige Aussichten:**
Der Erfolg des Unternehmens wurde teilweise durch einen Gewinn von 4 Cent aus der Veräußerung von Vermögenswerten sowie durch 4 Cent aus Fair-Value-Änderungen in Finanzinstrumenten, eine Belastung von 2 Cent durch Steueränderungen und 1 Cent durch Restrukturierungs- und Transaktionskosten, verursacht. Der strategische Fokus auf die Regionen Delaware und Rockies war von Vorteil und trieb die Produktionsvolumina an.
Mit Blick nach vorn erwartet Devon eine kontinuierliche Produktion von etwa 828.000-844.000 Boe/d im Q4 2025 und eine Kapitalausgabe im Bereich von 0,89-0,95 Milliarden USD. Für 2026 zielt das Unternehmen auf fast 835.000-855.000 Boe/d mit etwa 388.000 Barreln Öl pro Tag und einem Kapitalausgabenplan von 3,5 Milliarden bis 3,7 Milliarden USD. Sie kündigten auch eine Anleiheabtretung von 485 Millionen USD vor Frist versetzt an, was die Bilanz weiter stärkte.
**Kontextinformationen:**
Die Leistung des Unternehmens stimmt mit den allgemeinen Trends im Energiesektor überein, wobei positive Veränderungen in Gaspreisen und eine Erholung der Ölpreise eine Rolle spielen. Der Zacks Rank von 3 (Hold) des Unternehmens spiegelt die aktuelle Marktansicht wider. Der Bericht bietet auch einen vergleichenden Überblick über andere Energieunternehmen – Chevron (CVX) und CNX Resources (CNX) – und hebt unterschiedliche Wachstumsraten und zukünftige Prognosen hervor.
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