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Der Preis von Gold (GLD) und Silber (SLV) ist im vergangenen Jahr dramatisch gestiegen, angetrieben durch Faktoren wie Zinssenkungen der US-Notenbank, einen schwächeren US-Dollar, Käufe durch Zentralbanken und geopolitische Instabilität. Dieser Anstieg hat zu Rekordhöhen und einer erhöhten Aufmerksamkeit der Investoren geführt. Der Anstieg der Edelmetallpreise hat erhebliche Auswirkungen auf den Schmuckhandel.
Insbesondere Unternehmen wie Signet Jewelers (SIG), LVMH (LVMHF), Kering (PPRUF), Hermès (HESAY), Swatch Group (SWGAY), Prada (PRDSY), Burberry (BURBY) und Pandora (PNDZF) stehen vor Herausforderungen, da die höheren Gold- und Silberpreise ihre Gewinnmargen schmälern. Massenmarkt- und mittelgroße Juweliere sind besonders betroffen, da die höheren Preise in ihre Gewinnmarge eingreifen. Unternehmen, die an der Recycling-, Schrott- und Pfandgeschäftstätigkeit beteiligt sind, profitieren jedoch von der erhöhten Nachfrage nach Edelmetallen. Luxusmarken, obwohl weniger empfindlich gegenüber Rohstoffpreisschwankungen, erleben auch Gewinnrückschläge.
Analysten gehen davon aus, dass sich Händler von diesem vorhandenen Lagerbestand zu diesen erhöhten Preisen verabschieden können, aber einen potenziellen Herausforderung bei der Neuanschaffung erwarten. Neben den Juweliereinzelhändlern werden auch Aktien wie Brilliant Earth Group (BRLT), Birks Group (BGI), Movado (MOV), Richemont (CFRHF), Nordstrom (JWN), Kohl’s (KSS) und Etsy (ETSY) betroffen. Große Einzelhändler wie Walmart (WMT), Target (TGT) und Costco (COST) beobachten subtile Veränderungen in den Konsumentenpräferenzen, was sich potenziell negativ auf die Gewinnmargen in bestimmten Produktkategorien auswirken kann. Insbesondere Costco (COST) zeichnet sich durch sein robustes, hochvolumiges Bulleongeschäft aus, das als Puffer gegen steigende Gold- und Silberpreise dient.
Im Rahmen einer kürzlichen Gewinnkonferenz erläuterte der CEO von Signet Jewelers, James Symancyk, die Auswirkungen steigender Edelmetallpreise. Er räumte die kommoditätsbezogene Natur von Gold und Silber ein und stellte fest, dass Konsumenten dies im Allgemeinen verstehen und resilient sind, insbesondere im Hinblick auf den Wert von Gold-haltigen Produkten wie Goldketten. Er glaubt, dass Signet Jewelers seine Skaleneffekte und seine Lieferkette nutzen kann, um trotz der höheren Kosten einen wettbewerbsfähigen Wert zu bieten.
Der Artikel schließt mit Verweisen auf weitere Recherchen zu sektoraler Performance und Einzelhandelsmustern, einschließlich Vorhersagen für den S&P 500 und Einblicken in den Konsum von Konsumgütern (XLY, XLC).
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