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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
Okay, here’s a summary of the text, followed by a German translation:
**Summary (approx. 500 words)**
This article discusses Johnson Matthey Plc (JMAT), a UK-based company, and its dividend payment. The key takeaway is that investors should be cautious about this stock currently due to its profitability issues.
**Crucial Dates & Dividends:** Johnson Matthey is “ex-dividend,” meaning the date to receive the dividend (UK£0.22 per share) has passed. The dividend will be paid on February 3rd, 2026. To receive it, you needed to be a shareholder on or before November 27th, 2025.
**Sustainability Concerns:** The article highlights a critical factor: whether Johnson Matthey’s dividend payments are sustainable. The company paid a dividend despite being unprofitable last year, and this raises questions. Simply paying dividends when the business isn’t profitable is not a long-term strategy.
**Financial Analysis:**
* **Yield:** Based on the current stock price of UK£19.74, Johnson Matthey's trailing yield is approximately 3.9%.
* **Payout Ratio:** Last year, dividends consumed 65% of the company’s free cash flow, which is considered within a reasonable range, but still worrisome when combined with the loss.
* **Historical Growth:** The company has increased its dividend by approximately 0.7% annually over the past 10 years. This growth rate is good to see, but it needs to continue.
* **Earnings Trend:** The company has shown an improvement in earnings over the past five years.
**Overall Assessment:** The article expresses concerns that the dividend is not a strong investment proposition, given the company's loss-making status. The analysts recommend being wary and likely avoiding this stock currently.
**Important Disclaimer:** The article stresses that this is general commentary based on historical data and analyst forecasts and is not financial advice. It also includes a standard disclaimer stating the company has no position in any stock mentioned.
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**German Translation (approx. 500 words)**
**Zusammenfassung zu Johnson Matthey Plc (LON:JMAT)**
Dieser Artikel befasst sich mit Johnson Matthey Plc (JMAT), einem in Großbritannien ansässigen Unternehmen, und seiner Dividendenzahlung. Der wichtigste Punkt ist, dass Investoren derzeit vorsichtig mit diesem Aktienwert sein sollten, da er Verluste schreibt.
**Schlüssliche Daten und Dividenden:** Johnson Matthey ist "ex-Dividende", was bedeutet, dass der Zeitpunkt, um die Dividende (22 Pence pro Aktie) zu erhalten, verstrichen ist. Die Dividende wird am 3. Februar 2026 ausgezahlt. Um sie zu erhalten, mussten Sie bis zum 27. November 2025 Aktionär gewesen sein.
**Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit:** Der Artikel hebt einen kritischen Punkt hervor: ob Johnson Mattheys Dividendenzahlungen nachhaltig sind. Die Zahlung einer Dividende, trotz unrentablen Geschäftes, ist nicht auf lange Sicht eine praktikable Strategie.
**Finanzanalyse:**
* **Ertrag:** Basierend auf dem aktuellen Aktienkurs von 19,74 £ hat Johnson Matthey einen Trailing Yield von etwa 3,9 %.
* **Auszahlung:** Letztes Jahr wurden 65 % des freien Cashflows durch die Dividende konsumiert, was als angemessener Bereich gilt, aber bedenklich ist, wenn es mit dem Verlust kombiniert wird.
* **Historisches Wachstum:** Das Unternehmen hat seine Dividende im Durchschnitt um 0,7 % jährlich in den letzten 10 Jahren erhöht. Diese Wachstumsrate ist positiv, aber sie muss anhalten.
* **Umsatztrend:** Das Unternehmen hat im letzten Fünf-Jahres-Zeitraum einen verbesserten Umsatz gezeigt.
**Gesamtbeurteilung:** Der Artikel drückt Bedenken aus, dass die Dividende keine starke Anlage ist, da das Unternehmen Verluste schreibt. Die Analysten raten dazu, vorsichtig zu sein und diesen Aktienwert derzeit zu vermeiden.
**Wichtiger Haftungsausschluss:** Der Artikel betont, dass dies eine allgemeine Bemerkung auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen ist und keine Anlageberatung darstellt. Es enthält auch einen Standardhaftungsausschluss, der besagt, dass das Unternehmen keine Position in irgendeinem Wertpapier hält, das erwähnt wird.
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
Okay, here’s a 500-word summary of the text, followed by a German translation:
**Summary (approx. 500 words)**
Simply Wall St has revisited its fair value target for Johnson Matthey (JMAT.L), maintaining it at £20.29. However, the reasoning behind this valuation is undergoing a subtle shift, driven by evolving analyst sentiment. While the core target hasn't changed, the supporting arguments are being revised upwards, primarily due to positive operational improvements and a more optimistic view of the company’s prospects.
Several analysts, including Citi and Berenberg, have increased their price targets, moving to 2,100 GBp. This reflects a recognition of Johnson Matthey’s recent execution, particularly its operational progress and resilience within a challenging sector. Specifically, Berenberg’s target upgrade from 1,950 GBp demonstrates confidence in the company's growth momentum and improving fundamentals.
Despite these upward revisions, the overall stance remains cautious. Citi and Berenberg continue to maintain “Neutral” and “Hold” ratings, respectively. They emphasize the need for more concrete evidence of sustained upside potential before upgrading their ratings further. Analysts believe a significant portion of the near-term gains might already be priced into the share price at the current level. They highlight a balanced risk-reward profile, tempering enthusiasm.
Key financial metrics haven’t fundamentally shifted. The fair value remains £20.29, although the discount rate has slightly increased to 8.53%. Revenue growth remains stubbornly negative at -37.85%, and net profit margins are stable at 8.35%. The future P/E ratio has nudged up slightly to 14.85x.
The analysts identify key areas of potential growth, including the impact of aligning Clean Air and Hydrogen Technologies, alongside strategic customer relationships, and the anticipated benefits of transformation and cost-saving initiatives, which are expected to bolster profit margins and earnings. However, significant risks and headwinds remain – weak market conditions, operational challenges, and global trade tensions – which could negatively impact the company's future outlook.
Simply Wall St emphasizes the importance of “Narratives” – a tool that connects a company’s story with its financial future. These narratives link business developments to forecasts and fair value, helping investors understand the story behind the numbers. The article stresses that this analysis is based on historical data and analyst forecasts and is intended for informational purposes only, *not* financial advice. Simply Wall St holds no position in any of the stocks discussed. Readers are encouraged to engage with the Community to contribute to the narrative and seek diverse perspectives.
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**German Translation (approx. 500 Wörter)**
**Zusammenfassung (ca. 500 Wörter)**
Simply Wall St hat sein справедливую стоимость Ziel für Johnson Matthey (JMAT.L) erneut überprüft und es bei £20,29 belassen. Dennoch hat sich die Begründung für diese Bewertung leicht verändert, angetrieben durch sich ändernde Analystenstimmungen. Während das Kerntarget unverändert geblieben ist, werden die unterstützenden Argumente in die Höhe korrigiert, vor allem aufgrund positiver operativer Verbesserungen und einer optimistischeren Sicht auf die Aussichten des Unternehmens.
Mehrere Analysten, darunter Citi und Berenberg, haben ihre Kursziele erhöht und sind auf 2.100 GBp gestiegen. Dies spiegelt ein Erkennen von Johnson Mattheys aktueller Ausführung, insbesondere seiner operativen Fortschritte und Widerstandsfähigkeit in einem anspruchsvollen Sektor, wider. Berenbergs Kursupgrade von 1.950 GBp zeigt beispielsweise Vertrauen in den Wachstumsturbo und die sich verbessernden Fundamentaldaten des Unternehmens.
Trotz dieser Aufwärtskorrekturen bleibt der Gesamtton jedoch vorsichtig. Citi und Berenberg behalten weiterhin ihre Ratings von „Neutral“ bzw. „Hold“. Sie betonen die Notwendigkeit konkreter Beweise für ein nachhaltiges Aufwärtspotenzial, bevor sie ihre Ratings weiter anheben. Analysten glauben, dass ein erheblicher Teil der kurzfristigen Gewinne bereits im Aktienkurs widergespiegelt ist. Sie heben ein ausgewogenes Risiko-Ertragsverhältnis hervor, das die Begeisterung gedämpft.
Die wichtigsten Finanzkennzahlen haben sich nicht grundlegend verändert. Der справедливая стоимость bleibt bei £20,29, obwohl der Abzinsungsfaktor leicht auf 8,53 % gestiegen ist. Die Umsatzwachstum bleibt hartnäckig negativ bei -37,85 %, und die Nettogewinnmargen sind stabil bei 8,35 %. Das zukünftige KGV hat sich leicht auf 14,85x erhöht.
Die Analysten identifizieren wichtige Bereiche für zukünftiges Wachstum, darunter der Einfluss von Clean Air und Hydrogen Technologies sowie strategische Kundenbeziehungen und die erwarteten Vorteile von Transformationen und Kostensenkungsmaßnahmen, die voraussichtlich Gewinnmargen und Gewinne steigern werden. Es bestehen jedoch erhebliche Risiken und Widrigkeiten – schwache Marktbedingungen, operative Herausforderungen und globale Handelsspannungen – die den Ausblick des Unternehmens negativ beeinflussen könnten.
Simply Wall St betont die Bedeutung von „Narrativen“ – einem Werkzeug, das die Geschichte eines Unternehmens mit seiner finanziellen Zukunft verbindet. Diese Narrative verknüpfen Geschäftsentwicklungen mit Prognosen und справедливая стоимость und helfen Investoren, die Geschichte hinter den Zahlen zu verstehen. Der Artikel betont, dass diese Analyse auf historischen Daten und Analystenprognosen basiert und nur zu Informationszwecken dient, *nicht* als Finanzberatung. Simply Wall St hält sich an keiner der genannten Aktien. Leser werden ermutigt, sich in der Community zu engagieren, um an der Erzählung teilzunehmen und unterschiedliche Perspektiven zu suchen.
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Kernpunkte**
Die geschätzte faire Bewertung für Johnson Matthey beträgt 36,75 GBP, basierend auf einem Zwei-Stufen-Free-Cash-Flow-zu-Eigenkapital-Modell. Derzeit liegt der Aktienkurs bei 21,24 GBP, was darauf hindeutet, dass Johnson Matthey potenziell um 42 % unterbewertet ist. Unsere faire Wertschätzung liegt 81 % über dem Analysten-Kursziel von 20,29 GBP.
Heute werden wir eine Methode zur Schätzung des intrinsischen Werts von Johnson Matthey Plc (LON:JMAT) erläutern, indem wir die zukünftigen Cashflows des Unternehmens prognostizieren und diese auf ihren heutigen Wert diskontieren. Dies geschieht mit Hilfe eines Discounted Cash Flow (DCF)-Modells. Es ist einfacher, als man denkt!
Wir glauben generell, dass der Wert eines Unternehmens die gegenwärtige Bewertung aller zukünftigen Cashflows ist, die es generiert. Ein DCF ist jedoch nur eine von vielen Bewertungsmethoden und ist nicht ohne Schwächen. Wenn Sie mehr über Discounted Cash Flows erfahren möchten, können Sie sich die Begründung dieser Berechnung im Simply Wall St Analysemodell ansehen.
KI verändert die Gesundheitsversorgung. Diese 20 Aktien arbeiten an allem von Früherkennung bis hin zur Medikamentenentwicklung. Das Beste daran: Sie sind alle unter 10 Milliarden GBP im Markt-Cap – es gibt noch Zeit, früh einzusteigen.
**Die Methode**
Wir verwenden ein Zwei-Stufen-DCF-Modell, das, wie der Name schon sagt, zwei Wachstumsphasen berücksichtigt. Die erste Phase ist in der Regel eine Phase mit höherem Wachstum, die sich im Laufe der Zeit zum Terminalwert abflacht. Wir müssen zunächst Schätzungen der Cashflows für die nächsten zehn Jahre erstellen. Wo immer möglich, verwenden wir Analystenschätzungen, aber wenn diese nicht verfügbar sind, extrapolieren wir den Free Cash Flow (FCF) aus der letzten Schätzung oder dem gemeldeten Wert. Wir gehen davon aus, dass Unternehmen mit schrumpfendem Free Cash Flow ihre Schrumpfquote verlangsamen, und dass Unternehmen mit wachsendem Free Cash Flow ihr Wachstumstempo über diesen Zeitraum verlangsamen. Dies spiegelt wider, dass das Wachstum in den frühen Jahren tendenziell langsamer ist als in späteren Jahren.
Ein DCF basiert auf der Idee, dass ein Dollar in der Zukunft weniger wert ist als ein Dollar heute, und so werden die zukünftigen Cashflows diskontiert, um ihren heutigen Wert zu ermitteln:
* 10-jähriger Free Cashflow (FCF) Prognose
* 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 Verwässertes FCF (in Mio. GBP) 229,5 Mio. GBP 400,7 Mio. GBP 346,8 Mio. GBP 391,0 Mio. GBP 401,0 Mio. GBP 407,9 Mio. GBP 416,4 Mio. GBP 426,3 Mio. GBP 437,2 Mio. GBP 448,9 Mio. Wachstumsrate Schätzwert Quelle Analyst x4 Analyst x3 Analyst x4 Analyst x1 Analyst x1 Schätzwert @ 1,72 % Schätzwert @ 2,10 % Schätzwert @ 2,37 % Schätzwert @ 2,55 % Schätzwert @ 2,68 %
* Gegenwärtiger Wert (PV) (in Mio. GBP) Diskontierung @ 8,5 % 211 340 271 282 266 250 235 221 209 198
("Schätzwert" = FCF-Wachstumsrate, geschätzt von Simply Wall St)
* PV der 10-jährigen Cashflow (PVCF) = 2,5 Milliarden GBP
Nach der Berechnung des gegenwärtigen Werts der zukünftigen Cashflows im ersten 10-Jahres-Zeitraum müssen wir den Terminalwert berechnen, der alle Cashflows über die erste Phase berücksichtigt. Für eine Reihe von Gründen wird ein konservativer Wachstumsrate verwendet, die nicht höher sein darf als das Wachstum eines Landes. In diesem Fall wird ein Durchschnitt der 5-jährigen Staatspapiere von 3,0 % verwendet, um zukünftiges Wachstum zu schätzen. Wie bei der 10-jährigen "Wachstums"-Phase werden die zukünftigen Cashflows diskontiert, wobei eine Kostenrate von 8,5 % verwendet wird.
* Terminalwert (TV) = FCF2035 * (1 + g) / (r – g) = 449 Mio. GBP * (1 + 3,0 %) / (8,5 % – 3,0 %) = 8,3 Milliarden GBP
* PV des Terminalwerts (PVTV) = TV / (1 + r)10 = 8,3 Milliarden GBP / (1 + 8,5 %)10 = 3,7 Milliarden GBP
Der Gesamtwert oder der Eigenkapitalwert ist die Summe des gegenwärtigen Werts der zukünftigen Cashflows, der in diesem Fall 6,2 Milliarden GBP beträgt. Um den Wert pro Aktie zu ermitteln, teilen wir diese durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien. Der aktuelle Aktienkurs von 21,24 GBP bedeutet, dass das Unternehmen einen fairen Preis von 42 % hat. Denken Sie jedoch daran, dass dies nur eine Annäherung ist und wie bei jedem komplexen Formel „Müll rein, Müll raus“ ist. LSE:JMAT Discounted Cash Flow November 8th 2025
**Annahmen**
Wir möchten hervorheben, dass die wichtigsten Eingaben für ein Discounted Cashflow die Cashflow-Prognosen und die Diskontierungsrate sind. Investieren beinhaltet auch, dass Sie Ihre eigene Bewertung der zukünftigen Leistung eines Unternehmens erstellen, also versuchen Sie, die Berechnung selbst durchzuführen und Ihre eigenen Annahmen zu überprüfen. Ein DCF berücksichtigt auch nicht die mögliche zyklische Natur einer Branche oder die zukünftigen Kapitalbedarfe eines Unternehmens, daher liefert es kein vollständiges Bild der potenziellen Leistung eines Unternehmens. Da wir auf Johnson Matthey als potenzielle Aktionäre blicken, wird die Kostenrate als Diskontierungsrate verwendet, anstatt die Kapitalwertquote (oder die durchschnittliche gewichtete Kapitalquote, WACC), die den Einfluss von Schulden nicht berücksichtigt. Wir verwenden hier 8,5 %, die auf ein geschliffenes Beta von 1,086 basiert. Beta ist ein Maß für die Volatilität einer Aktie im Vergleich zum Markt. Wir erhalten unser Beta aus dem Branchendurchschnittsbeta von global vergleichbaren Unternehmen mit einer begrenzten Obergrenze von 0,8 und 2,0, die ein vernünftiger Bereich für ein stabiles Unternehmen ist.
Schauen Sie sich unsere neueste Analyse für Johnson Matthey an
SWOT-Analyse für Johnson Matthey
Stärken
Umsatzwachstum im letzten Jahr hat die Branche übertroffen.
Die Schuldenlast wird nicht als Risiko angesehen.
Schwächen
Die Dividende ist im Vergleich zu den Top 25 % der Dividendenzahler im Chemikalienmarkt niedrig.
Gelegenheiten
Basierend auf dem KGV und dem geschätzten fairen Wert ist ein guter Preis vorhanden.
Bedrohungen
Die Dividenden werden nicht durch den Cashflow gedeckt.
Die Gewinne werden für die nächsten 3 Jahre prognostiziert, sinken.
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Die Bewertung ist nur eine Seite der Medaille, wenn es darum geht, eine Anlage zu entwickeln, und sollte nicht das einzige Kriterium sein, auf das Sie sich bei der Recherche eines Unternehmens verlassen. Es ist unmöglich, eine zuverlässige Bewertung mit einem DCF-Modell zu erhalten. Idealerweise sollten Sie verschiedene Fälle und Annahmen durchführen und sehen, wie sie sich auf die Bewertung des Unternehmens auswirken. Beispielsweise kann eine leichte Anpassung der Wachstumsrate des Terminalwerts die Gesamtergebnisse drastisch beeinflussen. Warum ist der innere Wert höher als der aktuelle Aktienkurs? Für Johnson Matthey haben wir drei weitere Punkte zusammengefasst, die Sie berücksichtigen sollten:
Risiken: Beachten Sie, dass Johnson Matthey 3 Warnzeichen zeigt, von denen 1 nicht ignoriert werden sollte… Führungskräfte haben ihre Aktien hochgefahren, um von der Marktsentiment für JMATs zukünftige Perspektiven zu profitieren? Schauen Sie sich unsere Management- und Aufsichtsanalyse mit Erkenntnissen über die CEO-Vergütung und Governance-Faktoren an. Andere solide Unternehmen: Niedrige Schuldenlast, hohe Eigenkapitalrenditen und gute vergangene Leistung sind grundlegende Merkmale eines starken Unternehmens. Warum nicht die interaktive Liste der Aktien mit soliden Geschäftsfundamentaldaten erkunden, um zu sehen, ob es andere Unternehmen gibt, die Sie möglicherweise noch nicht in Betracht gezogen haben!
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