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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung:**
Barclays hat eine Reihe von Aktualisierungen und Anpassungen seiner Ratings und Kurszielen für verschiedene Softwareunternehmen veröffentlicht, wobei ein optimistisches Ausblick auf 2026 betont wird. Die Analysten der Firma glauben, dass der Softwaresektor nach einer schwierigen 2025 eine Wende erleben wird. Ihr zentrales Argument beruht auf mehreren Faktoren: stabile makroökonomische und IT-Ausgaben, niedrige Bewertungen und eine abnehmende negative Stimmung.
**Wesentliche Änderungen und Ausblick:**
* **Positive Trends:** Barclays erwartet einen Wandel der Stimmung, der durch zunehmende KI-Einnahmen vorangetrieben wird, insbesondere von Salesforce (CRM) und Oracle (ORCL). Sie gehen davon aus, dass einfachere Vergleichszeiträume (“Comps”) für Applikationssoftwareunternehmen das Wachstum fördern werden. Darüber hinaus werden große wiederkehrende Einnahmen (RPO) aus dem Jahr 2025 für Infrastrukturschwerpunkte wie DigitalOcean (DOCN) im Jahr 2026 erwartet.
* **Bevorzugte Aktien:** Die Analysten stellten Salesforce, Oracle und DigitalOcean als ihre bevorzugten Aktien für 2026 vor.
* **Wesentliche Aufwertungen:**
* **Descartes Systems (DSGX):** Von „Equal Weight“ auf „Overweight“ angehoben mit einem Kursziel von 105 Dollar, was auf eine verbesserte Perspektive aufgrund eines erholten organischen Wachstums und eines günstigen M&A-Umfelds beruht.
* **DigitalOcean (DOCN):** Von „Overweight“ auf „Overweight“ angehoben mit einer Kurszielerhöhung von 63 Dollar, aufgrund erwarteter Wachstumsbeschleunigung und erfolgreicher KI-Agent-Implementierung.
* **Wesentliche Abstufungen:** Barclays passte die Kursziele für mehrere andere Unternehmen an, darunter CoreWeave (CRWV), Datadog (DDOG), Dynatrace (DT), Elastic (ESTC), Five9 (FIVN), HubSpot (HUBS), Klaviyo (KVYO), Monday.com (MNDY), Paycom Software (PAYC), Commerce.com (CMRC), Paylocity (PCTY), Similarweb (SMWB), Sprout (SPT), Workday (WDAY), ZoomInfo Technologies (GTM), Appian (APPN), Lightspeed Commerce (LSPD) und UiPath (PATH).
**Grundlegende Themen:**
* **KI-Auswirkungen:** Die Analysten glauben, dass KI der Schlüssel zum Wachstum im Softwaresektor sein wird, insbesondere durch die Einführung von „KI-Agenten“.
* **Makroökonomische Bedingungen:** Die aktuelle makroökonomische Situation ist ein Nachteil für Softwareunternehmen, aber Barclays erwartet eine Veränderung, wenn die Ausgaben stabilisieren und einfachere Comps auftreten.
* **M&A-Aktivitäten:** Der positive Ausblick auf Descartes ist auf ein günstiges M&A-Umfeld zurückzuführen, das zu Akquisitionsmöglichkeiten führen könnte.
**Kurz gesagt, Barclays sieht eine Bodenbildung für den Softwaresektor und erwartet einen Aufschwung, der durch KI-Einführungen, günstigere wirtschaftliche Bedingungen und strategische Übernahmen vorangetrieben wird.** |
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
Okay, here's a 600-word summary of the text, followed by the German translation:
**Summary (600 words)**
As of early 2026, the AI investment landscape is showing renewed optimism, fueled by bullish statements from Nvidia’s CEO, Jensen Huang. Despite lingering concerns about an AI “bubble,” analysts predict significant growth within the sector, with distinct investment opportunities emerging.
The key takeaway is a bifurcation within the AI sector. The report identifies three primary areas for investment: chip stocks, AI infrastructure stocks, and software companies. Chip stocks are viewed as the most attractive investment due to established demand and supply imbalances—a situation where demand currently outstrips supply, driving up prices and creating opportunities for chipmakers. Data center companies, particularly those focused on building out AI infrastructure (like CoreWeave and Nebius, along with a revived Oracle), are considered higher risk due to the significant capital expenditure required and the unclear business models prevalent in this early stage of the AI boom. These companies face risks of depreciation on their GPU investments and the potential for rapid obsolescence.
The analysis forecasts that this dynamic will continue through 2026, with chip stocks widening their lead over AI infrastructure stocks. The cyclical nature of technology—with upgrades necessitating faster data center refresh cycles—favors the semiconductor industry.
Beyond infrastructure, the report highlights a significant shift: software stocks are poised to become the dominant winners in the AI revolution. This isn't surprising, as the massive investment in hardware (data centers) indicates a robust, long-term demand for AI-powered software. Companies like Palantir, OpenAI, and Anthropic—which are developing and providing the underlying AI models—are already generating substantial revenue. OpenAI’s revenue run rate is projected to exceed $20 billion, while Anthropic’s target is nearly $9 billion, demonstrating the growing importance of these technology companies.
Several software companies are being identified as particularly promising: Appian, which specializes in workflow automation with an AI platform, Amplitude, a digital product analytics company employing AI agents, and Figma. Figma, despite previous Wall Street concerns regarding its profitability due to AI investments, is seen as a potential surprise winner as it successfully integrates AI into its user experience software.
The report emphasizes that for the AI boom to continue, software must successfully leverage AI. Appian, Amplitude, and Figma are seen as stocks with strong upside potential if they can capitalize on this demand.
The article concludes with a cautionary note about the potential for a bubble in AI infrastructure stocks and reinforces the importance of focusing on established demand drivers, particularly in the semiconductor and software sectors. It also highlights the historical performance of the Motley Fool’s Stock Advisor service, showcasing significant returns achieved through timely stock picks.
**German Translation (approx. 600 words)**
**Zusammenfassung (600 Wörter)**
Zum Beginn des Jahres 2026 zeigt sich eine neue Optimismuswelle im Bereich der KI-Investitionen, angetrieben durch bullische Kommentare von Nvidias CEO, Jensen Huang. Trotz anhaltender Bedenken hinsichtlich einer KI-“Blase” prognostizieren Analysten ein deutliches Wachstum innerhalb der Branche, wobei sich unterschiedliche Investitionsmöglichkeiten abzeichnen.
Der wichtigste Erkenntnis ist eine Unterscheidung innerhalb des KI-Sektors. Der Bericht identifiziert drei Hauptbereiche für Investitionen: Halbleiteraktien, KI-Infrastrukturaktien und Softwareunternehmen. Halbleiteraktien werden als die attraktivste Investition angesehen, da eine etablierte Nachfrage und Angebotsschere vorliegt – eine Situation, in der die Nachfrage derzeit die Angebot übersteigt, die Preise in die Höhe treibt und Chancen für Halbleiterhersteller schafft. Datenzentrumbetriebe, insbesondere diejenigen, die sich auf den Aufbau von KI-Infrastruktur (wie CoreWeave und Nebius sowie ein wiederbelebtes Oracle) konzentrieren, gelten als höherer Risiko, aufgrund der erheblichen Kapitalaufwendungen und der unklaren Geschäftsmodelle, die in dieser frühen Phase des KI-Boom vorherrschen. Diese Unternehmen sehen sich Risiken einer Wertminderung ihrer GPU-Investitionen und dem Potenzial für eine rasche Obsoleszenz gegenüber.
Die Analyse prognostiziert, dass sich diese Dynamik bis 2026 fortsetzen wird, wobei Halbleiteraktien ihre Führung gegenüber KI-Infrastrukturaktien ausbauen werden. Der zyklische Natur der Technologie – mit Upgrades, die schnellere Datenzentren erfordern – begünstigt die Halbleiterindustrie.
Über die Infrastruktur hinaus hebt der Bericht einen signifikanten Wandel hervor: Softwareaktien sind bereit, die dominanten Gewinner in der KI-Revolution zu werden. Dies ist nicht überraschend, da die massive Investition in Hardware (Datenzentren) auf eine robuste, langfristige Nachfrage nach KI-gestützter Software hindeutet. Unternehmen wie Palantir, OpenAI und Anthropic – die KI-Modelle entwickeln und bereitstellen – generieren bereits erhebliche Umsätze. Es wird erwartet, dass OpenAIs Umsatzlaufzeit mehr als 20 Milliarden Dollar übersteigt, während Anthropics Zielwert fast 9 Milliarden Dollar beträgt, was die wachsende Bedeutung dieser Technologieunternehmen demonstriert.
Mehrere Softwareunternehmen werden als besonders vielversprechend identifiziert: Appian, das auf Workflow-Automatisierung mit einer KI-Plattform spezialisiert ist, Amplitude, ein digitales Produktanalyseschmiede, die KI-Agenten einsetzt, und Figma. Figma, obwohl Wall Streets frühere Bedenken hinsichtlich der Rentabilität aufgrund von KI-Investitionen, wird als potenzieller Überraschungswinner angesehen, da es KI erfolgreich in seine Benutzererfahrung-Software integriert.
Der Bericht betont, dass für den KI-Boom die Software erfolgreich KI nutzen muss. Appian, Amplitude und Figma werden als Aktien mit starkem Aufwärtspotenzial angesehen, wenn sie diese Nachfrage bedienen können.
Der Bericht schließt mit einer vorsichtigen Bemerkung über das Potenzial für eine Blase in KI-Infrastrukturaktien und unterstreicht die Bedeutung, sich auf etablierte Nachfragegetriebene zu konzentrieren, insbesondere in der Halbleiter- und Softwarebranche. Er weist auch auf die historische Performance des Motley Fool’s Stock Advisor-Dienstes hin und zeigt erhebliche Renditen, die durch zeitgerechte Aktienauswahlen erzielt wurden.
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
Okay, here’s a summary of the Investing.com article, followed by a German translation:
**Summary (approx. 350 words)**
Morgan Stanley has identified four U.S. software companies – DDOG, GTLB, PATH, and PD – that are likely to present downside risks when they release their 2026 guidance. Despite a generally more positive outlook for the broader software sector compared to recent years, analysts believe these specific companies are vulnerable due to anticipated challenges.
The primary concerns revolve around Datadog and PagerDuty, where Morgan Stanley anticipates increased uncertainty. Datadog's risks stem from potential conservatism surrounding revenue generated by OpenAI, while PagerDuty’s reliability is flagged as concerning.
GitLab and UiPath are considered to have lower, albeit present, risks. While consensus estimates for these companies are achievable, Morgan Stanley suggests investors should prepare for potential pricing pressures and more cautious forecasts.
Conversely, the bank views the outlook for several other software companies – Akamai, MongoDB, Palantir, and Snowflake – as “at least achievable,” indicating a higher degree of confidence in their 2026 guidance.
Appian and JFrog are seen as particularly well-positioned to provide guidance that exceeds current consensus estimates. Overall, Morgan Stanley assesses the 2026 software sector as less demanding than 2025, which saw a larger number of companies fall short of their initial guidance. However, the firm stresses the importance of investors remaining prepared for selective disappointments, emphasizing a need for careful monitoring of individual company performance. The report highlights a cautious approach to investment decisions within the sector.
**German Translation (approx. 350 words)**
**Investing.com – Morgan Stanley weist auf vier US-Software-Unternehmen hin, die bei der Veröffentlichung ihrer 2026er-Schätzungen mit negativen Auswirkungen rechnen müssen, obwohl die allgemeine Stimmung im gesamten Sektor im Vergleich zu den letzten Jahren positiver ist.**
In einer Analyse der Risiken für die 2026er-Schätzungen gibt Morgan Stanley-Analyst Sanjit Singh an, dass die Konsens-Erwartungen „attraktiver als in früheren Jahren angeordnet sind“, wobei nur vier der 11 Unternehmen in seinem Beobachtungsbereich als potenziell anfällig gelten.
Dennoch sieht der Analyst für DDOG, GTLB, PATH und PD „Risiken“, wenn Unternehmen ihre Jahresprognosen detailliert darlegen.
Morgan Stanley hat Datadog und PagerDuty als die Namen identifiziert, die die größten Risiken bergen. PagerDuty „wirkt bei seinem zuverlässigsten Maßstab riskant“, während Datadog aufgrund von Unsicherheiten angesichts der erzielbaren quantitativen Schätzungen mit zusätzlichen Bedenken konfrontiert ist, wobei die Bank „größere Vorsichtsmassnahmen“ im Hinblick auf die OpenAI-Umsatzbeiträge für CY26 betont.
GitLab und UiPath werden als Unternehmen mit moderaten Risiken eingestuft. Für beide Unternehmen weist Morgan Stanley darauf hin, dass die Konsensschätzungen zwar erreichbar sind, jedoch „zusätzliche Risiken aufgrund kommender Preisdrucke und wahrscheinlich größerer Vorsichtsmassnahmen“ bestehen.
Im Gegensatz dazu betrachtet Morgan Stanley die Schätzungen für 2026 für mehrere Pendants als „mindestens erreichbar“, darunter Akamai, MongoDB, Palantir und Snowflake.
Das Unternehmen fügte hinzu, dass Appian und JFrog „am besten positioniert sind, um die Schätzungen im Einklang mit oder sogar darüber zu geben“, was den aktuellen Konsensschätzungen entspricht. Insgesamt betrachtet das Bild für 2026 als „weniger belastend als im Jahr 2025“, in dem ein größerer Anteil der Unternehmen letztendlich unter den Erwartungen lag, aber das Unternehmen betont die Bedeutung dafür, dass Anleger auf selektive Enttäuschungen vorbereitet bleiben müssen.
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung (ca. 500 Wörter)**
Dieser Artikel von StockStory analysiert drei Unternehmen – Appian (APPN), Carriage Services (CSV) und Datadog (DDOG) – und bietet Anlageempfehlungen sowie Hinweise auf potenzielle Risiken. Der Kernpunkt ist, dass die reine Generierung von Cash nicht automatisch ein gutes Unternehmen macht; entscheidend ist, wie dieser Cash genutzt wird.
**Aktien zum Verkauf:**
* **Appian (APPN):** Trotz einer Schwächung von 10,5 % im Jahresabstand der frei verfügbaren Cashflow-Marge wird Appian als potenziell enttäuschend angesehen. Das Unternehmen hat ein Wachstum von 14,6 % im letzten Zeitraum von zwei Jahren unter den Erwartungen verharrt und erfordert erhöhte Ausgaben für Vertrieb und Marketing. Darüber hinaus wird erwartet, dass die frei verfügbare Cashflow-Marge sinkt, was die Kapitalintensität erhöht. Bei einer Bewertung von 3,9x Forward Price-to-Sales ist es eine vorsichtige Empfehlung.
* **Carriage Services (CSV):** CSV, ein Anbieter von Bestattungs- und Friedhofsdienstleistungen, steht vor Herausforderungen mit einem jährlichen Umsatzwachstum von 4,2 % und den aus Wall Street resultierenden enttäuschenden Erwartungen von 3,5 %. Die Kapitalrendite des Unternehmens ist schlecht, was auf Schwierigkeiten bei der Ermittlung profitabler Wachstumsraten hindeutet. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,4x Forward P/E wird es als weniger attraktives Investment angesehen.
**Aktie zum Kauf:**
* **Datadog (DDOG):** DDOG wird als starke Empfehlung gelistet. Es weist eine hohe frei verfügbare Cashflow-Marge von 26,9 % auf und zeigt durch langfristige Verträge und eine benutzerfreundliche Plattform ein konsequentes Wachstum. Der Aktienkurs von 14,8x Forward Price-to-Sales gilt als angemessen, und die Analysten erwarten, dass der Zügel noch enger gespannt wird.
**Gesamtstrategie und Kontext:**
Der Artikel betont die Konzentration auf "wertvolle" Aktien, insbesondere solche, die während einer Phase konzentrierter Marktzuwächse übersehen wurden. Nur eine Handvoll von Aktien trägt für die Hälfte des Zuwachses des S&P 500 bei. Dies führt zu Investorenerwartungen, und StockStory sucht aktiv nach Unternehmen, die hohe Renditen erzielen, wobei ein fünfjähriger Return von 244 % für seine Liste von "wertvollen Aktien" (per 30. Juni 2025) angegeben wird. Diese Liste enthält bereits erfolgreiche Namen wie Nvidia sowie weniger bekannte Unternehmen wie Tecnoglass. StockStory erweitert sich derzeit und sucht nach Talenten für Analysten- und Marketingrollen. |
