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Cathie Woods Ark Invest nahm in der vergangenen Woche eine bemerkenswerte Verschiebung innerhalb seines Technologieportfolios vor, kaufte umfangreich CoreWeave und reduzierte mehrere andere KI- und Technologiepositionen.

Ark kaufte etwa 239.000 Aktien von CoreWeave (CRWV, Finanzdaten), dem Anbieter von KI-Cloud-Infrastruktur, im Wert von ungefähr 24,7 Millionen $. Außerdem kaufte das Unternehmen Meta-Aktien im Wert von etwa 7,25 Millionen $.

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Die Käufe erfolgten zusammen mit mehreren Verkäufen. Ark verkaufte Palantir im Wert von etwa 5,9 Millionen $, Advanced Micro Devices im Wert von 10 Millionen $, Alphabet im Wert von 13,1 Millionen $ und Shopify im Wert von 6,5 Millionen $.

Damit ist der CoreWeave-Kauf interessanter als eine einfache Portfolioergänzung. Ark investierte neues Geld in einen Teil des KI-Infrastrukturthemas und zog zugleich Geld aus mehreren etablierten Technologiewerten ab.

Das Unternehmen nahm auch außerhalb der Technologie bedeutende Änderungen vor. Es kaufte Ionis Pharmaceuticals im Wert von etwa 8,9 Millionen $ und Guardant Health im Wert von 9,3 Millionen $, während es 10x Genomics im Wert von 21,8 Millionen $ reduzierte.

Der größte Einzelverkauf war der Verkauf von 1,53 Millionen Anteilen des ARK 21Shares Bitcoin ETF im Wert von etwa 39,8 Millionen $. Ark reduzierte außerdem Positionen in Circle und Coinbase.

Die Änderungen geben Anlegern einen neuen Einblick, wohin Ark Kapital in den Bereichen KI, Gesundheitswesen und Krypto lenkt. Die nächste Frage ist, ob CoreWeave einen größeren Teil von Woods Portfolio ausmachen wird, während die Ausgaben für KI-Infrastruktur weitergehen.

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Cathie Woods Ark Invest nahm in der vergangenen Woche eine deutliche Umschichtung zwischen KI, Krypto und Gesundheitswesen vor, kaufte CoreWeave (NASDAQ:CRWV) für fast 25 Millionen Dollar und verkaufte fast 40 Millionen Dollar des ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB). Die Bewegungen deuten darauf hin, dass Ark stärker auf KI-Infrastruktur und ausgewählte Gesundheitsunternehmen setzt und gleichzeitig bei Krypto, Genomik und mehreren bekannten Technologiebeteiligungen Gewinne mitnimmt.

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Ark kaufte ungefähr 239.000 CoreWeave-Aktien im Wert von rund 24,7 Millionen Dollar, womit das KI-Cloud-Infrastrukturunternehmen zu den größten Käufen der Woche gehörte.

Das Unternehmen kaufte außerdem Meta Platforms (NASDAQ:META) im Wert von ungefähr 7,25 Millionen Dollar und signalisierte damit anhaltendes Interesse an Unternehmen, die von steigenden KI-Ausgaben profitieren könnten.

Gleichzeitig reduzierte Ark seine Technologie-Exposure an anderer Stelle. Es verkaufte Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) für etwa 10 Millionen Dollar, Alphabet (NASDAQ:GOOG) für 13,1 Millionen Dollar, Shopify (NASDAQ:SHOP) für 6,5 Millionen Dollar und Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) für 5,9 Millionen Dollar.

Im Kryptobereich wurde noch stärker verkauft.

Ark veräußerte 1,53 Millionen ARKB-Anteile im Wert von ungefähr 39,8 Millionen Dollar, den größten Verkauf der Woche. Außerdem reduzierte das Unternehmen Circle Internet (NYSE:CRCL) um etwa 13,5 Millionen Dollar und Coinbase Global (NASDAQ:COIN) um 6,8 Millionen Dollar und nahm eine kleinere Reduzierung bei Bullish vor.

Das Gesundheitswesen war ein weiterer Bereich, in dem Ark Kapital umschichtete. Das Unternehmen kaufte Guardant Health für etwa 9,3 Millionen Dollar und Ionis Pharmaceuticals für 8,9 Millionen Dollar und verkaufte 10x Genomics für 21,8 Millionen Dollar.

Ark kaufte außerdem AeroVironment im Luft- und Verteidigungsbereich für 5,8 Millionen Dollar.

Anlegerfazit

Das bemerkenswerteste Signal ist Arks Bereitschaft, CoreWeave aggressiv aufzustocken und gleichzeitig Krypto sowie mehrere etablierte Technologiegewinner zu reduzieren. Anleger sollten beobachten, ob CoreWeaves Umsatzwachstum und die Nachfrage nach KI-Infrastruktur die höhere Konzentration rechtfertigen, und zugleich prüfen, ob Arks Verkäufe des Bitcoin-ETF lediglich eine Portfolioanpassung oder eine umfassendere Verringerung des Krypto-Engagements darstellen. Fortgesetzte Käufe von CoreWeave und Meta würden die Ansicht stützen, dass Wood derzeit bei der KI-Infrastruktur ein höheres kurzfristiges Aufwärtspotenzial sieht als bei einigen anderen wachstumsstarken Beteiligungen von Ark.

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CoreWeave (CRWV) verkauft KI-Rechenleistung auf NVIDIA-GPUs über seine eigene Cloud, und die Nachfrage nach seiner Kapazität übersteigt das Angebot. Der Umsatz erreichte im zweiten Quartal 2026 2,6 Milliarden US-Dollar, 112 % mehr als im Vorjahr. Das Risiko liegt darin, wie dieses Wachstum finanziert wird.

Die kurzfristig vertraglich zugesicherte Kapazität von CoreWeave scheint weitgehend vergeben

Nach Angaben des Managements ist die kurzfristige Kapazität von CoreWeave größtenteils durch bestehende Unternehmensverträge gebunden. Der Umsatzauftragsbestand belief sich am Ende des zweiten Quartals auf 104,2 Milliarden US-Dollar. Selbst ein im Jahr 2020 eingeführtes A100-System wurde kürzlich bis 2029 vertraglich gebunden.

Im Juli erhöhte CoreWeave die Preise für seine gesamte Produktpalette um etwa 25 %, und das Unternehmen erklärt, dass die Margen seiner Vera-Rubin-Systeme neue Höchststände erreichen. Keine der beiden Verbesserungen ist in den Zahlen des zweiten Quartals enthalten: Die Preiserhöhung erfolgte nach dem Quartal, und die Unternehmensmarge war weiterhin durch die Kosten für den Ausbau neuer Kapazitäten belastet.

Doch die Zinsrechnung ist weitaus höher als der bereinigte Betriebsgewinn

Der Finanzvorstand erläuterte, wie ein typischer Fünfjahresvertrag funktioniert. CoreWeave bezahlt den Ausbau im Voraus mit Schulden, Kundenvorauszahlungen und anderem Kapital. Vertraglich zugesicherte Umsätze steigen erst, sobald der Cluster geliefert wurde, und über die Vertragslaufzeit zahlt das Unternehmen die dahinterstehenden Schulden zurück.

Diese zeitliche Lücke zeigt sich nun in den Ergebnissen. Der Zinsaufwand betrug im zweiten Quartal 2026 640 Millionen US-Dollar, gegenüber 267 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das bereinigte Betriebsergebnis lag bei 128 Millionen US-Dollar, gegenüber 21 Millionen US-Dollar im ersten Quartal, aber unter 200 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die Zinsen lagen etwa fünfmal so hoch wie dieser bereinigte Betriebsgewinn.

Das Management erklärt, dass seine durchschnittlichen Fremdkapitalkosten im vergangenen Jahr um fast 300 Basispunkte gesunken seien. Die Rechnung steigt dennoch weiter, weil der Schuldenstand weiter wächst. Für das dritte Quartal 2026 prognostiziert das Management Zinsen von 860 bis 940 Millionen US-Dollar gegenüber einem bereinigten Betriebsergebnis von 200 bis 260 Millionen US-Dollar.

CoreWeave erwartet für 2026 Investitionsausgaben von 35 bis 39 Milliarden US-Dollar gegenüber einer Umsatzprognose von 12,4 bis 13,2 Milliarden US-Dollar. Ein großer Teil davon wird bezahlt, bevor er Umsatz erzielt: Allein im Juni kamen 300 Megawatt Leistung hinzu, und das Management erwartet, dass diese im dritten und vierten Quartal zum Umsatz beitragen.

Wie sehr sollte das einen CoreWeave-Aktionär beunruhigen?

Genug, um genau hinzusehen. Selbst auf Grundlage der Prognose für das dritte Quartal liegen die Zinsen deutlich über dem bereinigten Betriebsgewinn, und diese höhere Rechnung ist in den berichteten Ergebnissen noch nicht enthalten. Die Aktie hat einen starken Rückgang erlebt und ist im vergangenen Jahr ungefähr 33 % gefallen, während der S&P 500 eine Rendite von 17,3 % erzielte. Der Gewinn, der die Zinsen decken soll, fällt jedoch zeitlich nach hinten. Das Management erwartet, dass die bereinigte operative Marge, die im zweiten Quartal 5 % betrug, im vierten Quartal das niedrige Zehnerprozentniveau erreicht.

Der lokale Widerstand gegen neue Rechenzentren ist das andere Risiko. Als CoreWeave das zweite Quartal meldete, sagte der CEO, dass Moratorien den Standort der Kapazitätsausweitung veränderten und dass keine der prognostizierten Zahlen davon betroffen sein werde. Eine Verzögerung bei einem Standort würde die Lücke zwischen Ausgaben und Abrechnung dennoch verlängern.

Die zu beobachtende Zahl ist die Marge im vierten Quartal. Erreicht sie das niedrige Zehnerprozentniveau, verringert der bereinigte Betriebsgewinn einen Teil des Abstands zur Zinsrechnung. Bleibt sie zurück, vergrößert sich der Abstand.

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Die Wall Street beendete die Handelswoche uneinheitlich, während die Federal Reserve die Zinssätze erhöhte, die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen und führende Führungskräfte von KI-Laboren dazu aufriefen, die Entwicklung fortgeschrittener Modelle zu verlangsamen. In der Woche fiel der Blue-Chip-Dow um 1,7 %, der maßgebliche S&P 500 gab 0,1 % nach und der technologielastige Nasdaq Composite stieg um 0,7 %.

DAS ERREGTE DIE AUFMERKSAMKEIT DER ANLEGER IN DIESER WOCHE:

AKTIEN VON CYBERSICHERHEITSUNTERNEHMEN lagen diese Woche größtenteils höher, da Anleger über das mögliche Risiko künstlicher Intelligenz für die Menschheit besorgt waren und einige Branchenführer eine Verlangsamung forderten. Dies führte zu Kursgewinnen bei Aktien wie CrowdStrike, Palo Alto Networks und Zscaler.

Die Aktien von PARAMOUNT SKYDANCE gaben nach, nachdem CEO David Ellison Berichten zufolge damit gedroht hatte, die Geschäftstätigkeit des Unternehmens aus Kalifornien zu verlagern; Texas, Tennessee und Georgia wurden als mögliche Zielstaaten genannt. Die Drohung erfolgt im Rahmen eines Streits mit kalifornischen Behörden über die geplante Übernahme von Warner Bros. Discovery durch Paramount.

Der CEO von J.B. HUNT, Brad Delco, warnte, das Unternehmen sehe sich erheblichen Kostendrucks ausgesetzt, insbesondere aufgrund rekordhoher Dieselpreise und ungewöhnlich großer Schwankungen bei den Kraftstoffkosten. Er verwies außerdem auf höhere fahrerbezogene Ausgaben und Kosten für medizinische Schadensfälle. Das Unternehmen erwartet deshalb, dass der Gewinn im dritten Quartal gegenüber dem zweiten Quartal um 5 bis 10 % sinken wird.

Warren Buffett, der BERKSHIRE HATHAWAY 61 Jahre lang geleitet hat, trat am Freitag als Vorsitzender zurück, teilte das Unternehmen mit, und setzte damit den Nachfolgeplan des Konglomerats um. Nach diesem Plan wird Warren Buffett emeritierter Vorsitzender und bleibt im Verwaltungsrat. Sein Sohn Howard G. Buffett wurde zum Vorsitzenden ernannt, und Susan Decker bleibt führende unabhängige Direktorin. Der Schritt erfolgt weniger als ein Jahr, nachdem Greg Abel CEO wurde und Warren Buffett ablöste, der diese Funktion 60 Jahre lang innehatte.

NETFLIX gab am Freitag nach, nachdem Wells Fargo die Streamingplattform von „Equal Weight“ auf „Underweight“ herabgestuft und das Kursziel von 80 auf 57 Dollar gesenkt hatte. Als Gründe wurden Bedenken hinsichtlich der Nutzungstrends und der Inhaltsstrategie des Streamingunternehmens genannt.

Die Aktien von GENERAC stiegen am Donnerstag stark, nachdem das Unternehmen sich bereit erklärt hatte, Generatoren im Wert von bis zu 8 Milliarden Dollar für die Rechenzentren von Amazon zu liefern, und einen Optionsschein für eine Beteiligung am Unternehmen ausgegeben hatte. Analysten begrüßten die Größe und die potenziellen Auswirkungen der Vereinbarung und erwarteten deutliche Aufwärtsbewegungen beim Gewinnwachstum.

CHIP- UND KI-BEZOGENE AKTIEN fielen am Montag, nachdem prominente KI-Führungskräfte angesichts möglicher Risiken für die Menschheit zu einem langsameren Tempo bei der Entwicklung von Spitzen-KI aufgerufen hatten. Nvidia, Advanced Micro Devices, Micron Technology, Broadcom, Marvell Technology, CoreWeave und Nebius gehörten zu den bemerkenswerten Verlierern.

Die Aktien von INTEL stiegen, nachdem Reuters berichtet hatte, dass SK HYNIX mit dem Technologieunternehmen über eine Vereinbarung verhandelt, nach der SK Hynix erstmals Speicherchips auf US-Boden herstellen würde. Nach einem möglichen Szenario würde SK Hynix einen Teil von Intels seit Langem geplanter Chipfabrik in Ohio mieten. Nach einem anderen Szenario könnte das Unternehmen ein Gemeinschaftsunternehmen mit Intel und großen Cloud-Anbietern gründen, die sich die Versorgung mit Speicherchips sichern wollen.

KRYPTOWÄHRUNGSBEZOGENE AKTIEN setzten ihre Gewinne am Freitag fort, nachdem die Securities and Exchange Commission eine vorübergehende Ausnahmegenehmigung genehmigt hatte, die bestimmten Plattformen den Handel mit tokenisierten Aktien ermöglicht. Dadurch wurde ein regulatorischer Weg für digitale Versionen US-notierter Wertpapiere geschaffen. Strategy, MARA Holdings und Coinbase Global gehörten zu den bemerkenswerten Gewinnern.

MEHR ZU DEN MÄRKTEN

S&P 500 hat noch weiteres Aufwärtspotenzial.

Positionierung für eine Erholung im vierten Quartal.

Der am besten ungenutzte Zoll.

Aktienmarkt gibt nach, während die Renditen von US-Staatsanleihen wieder steigen.

Aktienmarkt uneinheitlich nach einer Rally an der Wall Street; Redner der Fed im Fokus.

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Der KI-Ausbau beschleunigt sich

Der derzeitige Ausbau der künstlichen Intelligenz ist der größte industrielle Ausbau seit dem Eisenbahnboom im 19. Jahrhundert. Amerikas führende Big-Tech-Unternehmen geben Hunderte Milliarden Dollar aus, um ihren Anteil an der am schnellsten wachsenden Branche seit dem Internetboom Ende der 1990er-Jahre zu sichern. Im Jahr 2026 werden die großen KI-Cloud-Anbieter Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN) und Oracle (ORCL) voraussichtlich rund 700 Milliarden Dollar für KI-Infrastruktur-CAPEX ausgeben. Bis 2027 sollen diese Unternehmen voraussichtlich 729 Milliarden Dollar an CAPEX ausgeben. Ein großer Teil dieser CAPEX-Ausgaben fließt in Rechenzentren, leistungsstarke Halbleiter und Energie.

Was ist eine Neocloud?

Derzeit richtet sich die Aufmerksamkeit vieler Anleger darauf, wer den Wettbewerb zwischen führenden Modellunternehmen wie Anthropic und OpenAI gewinnen wird. OpenAI und Anthropic sind jedoch noch nicht börsennotiert, und ihre Bewertungen dürften bei einem Börsengang sehr hoch sein. Statt auf Gewinner im Bereich der führenden Modelle zu setzen, können sich Anleger auf die „Schaufel-und-Spitzhacke“-Unternehmen konzentrieren, die den KI-Boom vorantreiben.

Neoclouds sind spezialisierte Cloud-Computing-Anbieter, die die für künstliche Intelligenz erforderlichen Hochleistungs-Grafikprozessoren (GPUs) vermieten. Diese Neoclouds unterscheiden sich von traditionellen Cloud-Anbietern, weil sie sich ausschließlich auf die Bereitstellung der für KI benötigten Rechenleistung konzentrieren. Neoclouds haben zwei wesentliche Vorteile gegenüber traditionellen Cloud-Anbietern: Sie sind kostengünstiger und erfordern keinen Besitz von Hardware. Dadurch können Technologieunternehmen KI-Modelle skalieren, ohne eine eigene physische Infrastruktur kaufen zu müssen.

Welche Neocloud ist die beste Investition?

Drei der wichtigsten börsennotierten Neoclouds sind Nebius Group (NBIS), IREN (IREN) und CoreWeave (CRWV). Die drei führenden Neocloud-Anbieter weisen mehrere Gemeinsamkeiten auf. So hat jedes Unternehmen eine mehrjährige Partnerschaft mit dem führenden Halbleiterunternehmen NVIDIA (NVDA). Außerdem haben die drei Unternehmen in den vergangenen Monaten Verträge im Wert von mehreren Milliarden Dollar abgeschlossen. Anleger müssen jedoch die wesentlichen Unterschiede verstehen. Die Aktienentwicklung unterscheidet sich beispielsweise deutlich. Im vergangenen Jahr stieg Nebius um 109,70 %, IREN um 11,50 %, während CoreWeave 38,90 % verlor.

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Warum entwickelt sich Nebius besser als IREN und CoreWeave?

Obwohl alle Neoclouds schnell wachsen, wächst Nebius am schnellsten. Die Konsensschätzungen von Zacks gehen davon aus, dass Nebius seinen Umsatz 2026 um beachtliche 530,09 % steigern wird, gegenüber 151 % bei CRWV und 346 % bei IREN.

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Die Geschichte geht weiter

Trotz des extrem schnellen Umsatzwachstums dürften die führenden Neoclouds auf absehbare Zeit unprofitabel bleiben, da die Kosten für Immobilien, Rechenzentren und moderne GPUs im Voraus anfallen. Daher müssen sich Nebius, CoreWeave und IREN stark auf Fremdfinanzierung stützen.

Neoclouds: Auf die Schuldzinsen achten

Nicht alle Neocloud-Schulden sind gleich. CoreWeave zahlt derzeit 8,3 % Zinsen auf seine Schulden, während Nebius 2,3 % und IREN 1,7 % zahlen. Oberflächlich betrachtet scheint IREN gegenüber Nebius im Vorteil zu sein, doch Anleger müssen differenzieren. Die Schulden von IREN werden größtenteils über Wandelanleihen finanziert, was zu einer Verwässerung führte. Nebius hingegen konnte bei seinen jüngsten Vertragsabschlüssen einen großen Teil des benötigten Kapitals im Voraus erhalten.

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Mit 8,04 Milliarden Dollar an Barmitteln ist Nebius schließlich besser kapitalisiert als IREN mit 5,9 Milliarden Dollar und CoreWeave mit 5,52 Milliarden Dollar.

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Fazit

Mit der Beschleunigung des Ausbaus der KI-Infrastruktur richten Anleger ihren Blick über die führenden Modellunternehmen hinaus. Neocloud-Anbieter bieten attraktive „Schaufel-und-Spitzhacke“-Investitionen, aber nicht alle sind gleich.

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Amazon.com, Inc. (AMZN): Kostenlose Aktienanalyse

Microsoft Corporation (MSFT): Kostenlose Aktienanalyse

NVIDIA Corporation (NVDA): Kostenlose Aktienanalyse

Oracle Corporation (ORCL): Kostenlose Aktienanalyse

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Meta Platforms, Inc. (META): Kostenlose Aktienanalyse

IREN Limited (IREN): Kostenlose Aktienanalyse

Nebius Group N.V. (NBIS): Kostenlose Aktienanalyse

CoreWeave Inc. (CRWV): Kostenlose Aktienanalyse

Dieser Artikel wurde ursprünglich bei Zacks Investment Research (zacks.com) veröffentlicht.

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Cathie Wood, die Leiterin von Ark Investment Management, kaufte in dieser Woche CoreWeave-Aktien im Wert von 19,2 Millionen US-Dollar, nur wenige Tage nachdem sie Aktien verkauft hatte. Am 17. September kauften Woods Ark-Fonds insgesamt 239.083 CoreWeave-Aktien. Die Aktien waren auf Grundlage eines Preises von 80,20 US-Dollar etwa 19,2 Millionen US-Dollar wert. Drei Tage zuvor hatte Ark 64.923 CoreWeave-Aktien verkauft. CoreWeave ist ein von Nvidia unterstütztes Cloud-Infrastrukturunternehmen, das sich auf GPU-gestützte Rechenleistung für KI-Anwendungen konzentriert. Das Unternehmen ist noch nicht profitabel. Die Aktie lag im vergangenen Monat 13 Prozent im Minus und war seit ihrem Jahreshoch im Mai um mehr als 40 Prozent gefallen. CoreWeave bestätigte Pläne, 3 Milliarden US-Dollar über wandelbare vorrangige Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2033 aufzunehmen, mit einer Option auf weitere 500 Millionen US-Dollar. Im zweiten Quartal meldete das Unternehmen einen bereinigten Verlust von 1,03 US-Dollar je Aktie und einen Umsatz von 2,58 Milliarden US-Dollar.

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[Zscaler, CrowdStrike, Palo Alto Networks, CyberArk. Verschiedene amerikanische Cybersicherheitsunternehmen] Robert Way

Der Nasdaq Composite (COMP:IND) beendete die Woche am Freitag bei 26.511,01 Punkten, ein Plus von 92,72 Punkten beziehungsweise 0,35 %, da sich Technologiewerte nach einem Ausverkauf zur Wochenmitte erholten, während die Renditen von US-Staatsanleihen über 5 % stiegen und die Ölpreise über 100 US-Dollar pro Barrel blieben.

Der Index geriet am Mittwoch unter Druck, nachdem die Federal Reserve ihren Leitzins um 25 Basispunkte angehoben hatte – die erste Zinserhöhung seit 2023.

Unter den größten Wochengewinnern stieg Strategy (MSTR) um 17,52 %, nachdem die Entscheidung der SEC vom Donnerstag vorübergehend bedingte Erleichterungen gewährte, die es bestimmten Handelsplätzen erlauben, den Handel mit tokenisierten US-Aktien zu ermöglichen. Die regulatorische Maßnahme trieb auch andere kryptobezogene Aktien an.

CrowdStrike (CRWD) gewann während der Woche etwa 15 % und erreichte am Montag ein Rekordhoch. Die Cybersicherheitsaktie gehörte zu den Softwarewerten, die profitierten, nachdem KI-Unternehmen und Führungskräfte Bedenken über eine Verlangsamung der Entwicklung immer leistungsfähigerer Modelle geäußert hatten, wodurch einige Anlegerbedenken über die Auswirkungen von KI auf traditionelle Softwareunternehmen nachließen. Palo Alto Networks (PANW) und Fortinet (FTNT) legten ebenfalls zu.

Constellation Energy (CEG) war mit einem Rückgang von etwa 11 % der größte Wochenverlierer, gefolgt von Comcast (CMCSA) mit einem Minus von etwa 10 % und CoreWeave (CRWV) mit einem Rückgang von ungefähr 9 %.

DIE FÜNF GRÖSSTEN WOCHENGEWINNER: Strategy, CrowdStrike, Palo Alto Networks, Sandisk (SNDK), Fortinet

DIE FÜNF GRÖSSTEN WOCHENVERLIERER: Constellation Energy, Comcast, CoreWeave, T-Mobile US (TMUS), Netflix (NFLX)

MEHR ZU CROWDSTRIKE, DEM NASDAQ COMPOSITE INDEX UND WEITEREN THEMEN

• CoreWeave: Lassen Sie sich nicht von dem beeindruckenden Wachstum verführen (Heraufstufung)
• Die Märkte atmen wieder auf und versuchen, den Rückgang nach der Fed-Sitzung auszugleichen
• Makroeinblicke: Renditeanstiege gegenüber Energieschocks und der Umgang mit Marktchaos
• Wall Street schließt uneinheitlich, während die Renditen von US-Staatsanleihen wieder steigen
• Aktien suchen nach einer Richtung, während die Renditen von US-Staatsanleihen wieder steigen

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The Morning Bull – US-Markt-Morgenupdate Freitag, 18. September 2026

US-Aktienfutures liegen heute Morgen höher. Die S&P-500-Kontrakte steigen um etwa 0,8 %, und die Nasdaq-100-Futures gewinnen fast 1 %. Die Bewegung folgt darauf, dass die US-Notenbank ihren Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf eine Spanne von 3,75 % bis 4,00 % angehoben und signalisiert hat, dass die Kreditkosten weiter steigen könnten. Dieser Zinssatz beeinflusst alles – von Kreditkartenrechnungen bis zu Hypothekenzahlungen. Gleichzeitig stiegen die Einzelhandelsumsätze im August um 1,2 %, und die Kosten importierter Waren erhöhten sich um 0,7 %. Die zentrale Frage für Anleger ist nun, ob höhere Zinsen die Wirtschaft ausreichend verlangsamen, um Banken und den Wohnungsmarkt unter Druck zu setzen, oder ob die widerstandsfähige Nachfrage verbraucherorientierte Sektoren weiter in den Mittelpunkt rückt.

Da die Zinsen steigen und Anleiherenditen die Bewertungen unter Druck setzen, schichten viele Anleger in Unternehmen mit stärkeren Bilanzen und Cashflows um. Hier können 29 hochwertige unterbewertete Aktien helfen, die Auswahlliste zu fokussieren.

Top-Aufsteiger

Super Micro Computer (SMCI) stieg um 9,50 %, nachdem ein neues Interesse an Anbietern von KI-Servern die Nachfrage nach der Aktie erhöht hatte. Astera Labs (ALAB) legte um 9,06 % zu, nachdem neue Leo-Speicherverbindungslösungen für hohe KI-Arbeitslasten vorgestellt worden waren. Arm Holdings (ARM) stieg um 8,57 %, nachdem Anleger auf aktualisierte Aussagen von CEO Rene Haas reagiert hatten.

Ist Astera Labs weiterhin eine kluge Investition oder nur Hype? Lesen Sie unsere beliebteste Analyse und erhalten Sie alle benötigten Antworten. SMCI-1-Jahres-Aktienkursdiagramm

Top-Absteiger

T-Mobile US (TMUS) sank um 5,57 %, da großzügigere iPhone-Inzahlungnahmeangebote Fragen zu den langfristigen Mobilfunkmargen aufwarfen. CoreWeave (CRWV) fiel um 4,16 %, nachdem das Unternehmen eine Eigenkapitalfinanzierung von 6,3 Mrd. US-Dollar zusätzlich zu früheren Finanzierungsplänen angekündigt hatte. Copart (CPRT) gab um 3,76 % nach, nachdem eine HSBC-Herabstufung einen schwierigeren kurzfristigen Ausblick signalisiert hatte.

Blicken Sie über das Rauschen hinaus und entdecken Sie die zentrale Analyse, die erklärt, worauf es für Coparts langfristigen Erfolg wirklich ankommt. TMUS-1-Jahres-Aktienkursdiagramm

Im Blickpunkt

Die Kommunikation der Fed und neue US-Aktivitätsdaten werden die Zinserwartungen bestimmen, während ein wichtiges Update von Progressive den Fokus auf eine einzelne Aktie lenkt.

Progressive (PGR) veröffentlicht am Freitag die August-Ergebnisse und liefert damit einen frühen Einblick in die Prämientrends und die Disziplin bei der Zeichnung von Versicherungsrisiken. Der Ton der Fed-Politik sowie eine Rede von Goolsbee am Montag werden beeinflussen, wie Händler den jüngsten Zinserhöhungspfad von 25 Basispunkten interpretieren. Der Chicago Fed National Activity Index am Montag wird zeigen, ob die jüngste Straffung die Dynamik abkühlt. Die Kreditbedingungen in China anhand der Entscheidungen über den einjährigen und fünfjährigen Loan Prime Rate am Montag werden den Grad der politischen Unterstützung für die globale Nachfrage verdeutlichen.

Die Geschichte geht weiter

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir liefern Kommentare auf Grundlage historischer Daten und von Analystenprognosen und verwenden dabei ausschließlich eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Sie stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Aktie dar und berücksichtigen weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Wir möchten eine langfristig ausgerichtete Analyse liefern, die auf Fundamentaldaten beruht. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die jüngsten kursrelevanten Unternehmensmitteilungen oder qualitativen Materialien berücksichtigt. Simply Wall St hält keine Position in einer der genannten Aktien.

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Der S&P-500-Index schloss am Donnerstag 1,14 % höher, der Dow Jones Industrial Average 0,61 % höher und der Nasdaq-100-Index 1,73 % höher. September-E-mini-S&P-Futures stiegen um 1,10 %, September-E-mini-Nasdaq-Futures um 1,67 %. Aktienindizes stiegen deutlich, da fallende Ölpreise Inflationssorgen verringerten und die Anleiherenditen drückten. WTI-Rohöl fiel um fast 1 %. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen sank um 7 Basispunkte auf 4,94 %. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen unerwartet um 10.000 auf 196.000. Die Baubeginne im August fielen um 2,6 % auf 1,275 Millionen, die Baugenehmigungen um 2,7 % auf 1,394 Millionen. Der Philadelphia-Fed-Ausblick sank um 9,6 auf 37,8. Die schwebenden Hausverkäufe stiegen um 0,3 %. Der Euro Stoxx 50 stieg um 0,90 %, der Shanghai Composite fiel um 0,41 % und der Nikkei 225 stieg um 0,33 %. Die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen fiel um 3,1 Basispunkte auf 3,477 %. Die Rendite britischer Staatsanleihen sank auf 5,222 %. Halbleiter- und KI-Aktien stiegen; der iShares Semiconductor ETF legte um mehr als 3 % zu, Astera Labs um mehr als 9 %, ARM um mehr als 8 %, Intel um mehr als 7 % sowie AMD und Micron um mehr als 5 %. Der bereitgestellte Artikel endet während der Aufzählung weiterer Aktienbewegungen.

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CoreWeave, Inc. CRWV bietet Anlegern einen deutlichen Zielkonflikt. Die KI-Nachfrage führt zu einem großen vertraglich gesicherten Auftragsbestand und schnellem Umsatzwachstum, während die Aktien unter mehreren Forward-Umsatz-Benchmarks gehandelt werden.

Die Frage ist, ob diese Bewertungslücke ausreicht, um ein kapitalintensives Expansionsmodell, steigenden Finanzierungsbedarf und anhaltende Verluste auszugleichen, oder ob es sinnvoller ist, auf klarere Belege für nachhaltige Profitabilität zu warten.

Der Auftragsbestand von CoreWeave unterstützt eine ungewöhnliche Wachstumsperspektive

Der Umsatzauftragsbestand belief sich am 30. Juni 2026 auf 104,2 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 246 % im Jahresvergleich, und schloss mehr als 25 Milliarden US-Dollar an neuen Nettozusagen aus, die Anfang des dritten Quartals 2026 hinzugekommen waren. Mehr als die Hälfte dieses Auftragsbestands war bereits an Verträge gebunden, bei denen die Lieferung begonnen hatte.

Das Management erhöhte die Umsatzprognose für 2026 auf 12,4 bis 13,2 Milliarden US-Dollar und hob seine Prognose für den annualisierten Umsatz im Run-Rate zum Jahresende auf 18,5 bis 19,5 Milliarden US-Dollar an. Diese Ziele geben Anlegern einen messbaren Rahmen, um zu beurteilen, ob neue Kapazitäten schnell genug online gehen, um Nachfrage in Umsätze umzuwandeln.

Die CRWV-Bewertung bietet ein niedrigeres Umsatzmultiple

CRWV wird mit einem Forward-Kurs-Umsatz-Verhältnis für zwölf Monate von 1,76 gehandelt, verglichen mit 4,2 für die Zacks-Teilbranche, 5,95 für den Sektor und 4,63 für den S&P 500. Damit liegt die Aktie bei dieser Kennzahl unter jeder genannten Vergleichsgröße.

Das niedrigere Multiple steht jedoch neben einem ungewöhnlich kapitalintensiven Modell und negativen Gewinnen. Ob die Bewertungslücke Anleger angemessen entschädigt, hängt von der künftigen Cash-Generierung und der Finanzierung ab, die zur Bereitstellung der vertraglich zugesicherten Kapazität erforderlich ist.

CoreWeave muss einen massiven Kapazitätsausbau finanzieren

CoreWeave beendete das zweite Quartal mit einer Gesamtliquidität von 15,553 Milliarden US-Dollar einschließlich verfügbarer Fazilitäten. Im ersten Halbjahr 2026 erreichte der Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeiten negative 14,874 Milliarden US-Dollar, während Finanzierungstätigkeiten 13,985 Milliarden US-Dollar bereitstellten. Das Unternehmen erwartet, dass künftige Infrastrukturinvestitionen durch Fremdkapital, Eigenkapital, verzögerte Ziehungsfazilitäten, Lieferantenfinanzierung und liquide Mittel der Bilanz finanziert werden.

Der Branchenhintergrund zeigt, warum der Zugang zu Kapital wichtig ist. Microsoft Corporation MSFT meldete Investitionsausgaben von 41 Milliarden US-Dollar im vierten Geschäftsquartal, während die Azure-Nachfrage weiterhin das verfügbare Angebot überstieg. Oracle Corporation ORCL gab an, dass die Umsätze mit Cloud-Infrastruktur im ersten Geschäftsquartal 2027 um 121 % auf 7,4 Milliarden US-Dollar gestiegen seien, während der Free Cashflow wegen der Investitionen zur Unterstützung des Cloud-Wachstums negativ 5 Milliarden US-Dollar betrug.

Die Profitabilität von CoreWeave bleibt hinter der Umsatzexpansion zurück

Das bereinigte EBITDA erreichte im zweiten Quartal 1,51 Milliarden US-Dollar gegenüber 753 Millionen US-Dollar im Vorjahr, doch die bereinigte EBITDA-Marge sank von 62 % auf 59 %. Der Nettoverlust weitete sich von 290 Millionen US-Dollar auf 626 Millionen US-Dollar aus, da Zinsaufwendungen und Infrastrukturkosten die Ergebnisse belasteten.

Signale von CoreWeave sprechen für eine abwartende Haltung

CoreWeave verfügt über erhebliche Belege für Nachfrage und ein niedrigeres Forward-Umsatzverhältnis als die genannten Vergleichswerte, doch sein Finanzierungsmodell und die anhaltenden Verluste lassen wichtige Fragen zur Umsetzung offen. Anleger müssen daher Wachstumssichtbarkeit und Bewertungsunterstützung gegen Finanzierungs- und Profitabilitätsrisiken abwägen.

CRWV trägt derzeit den Zacks-Rang Nr. 3 (Halten). Außerdem hat das Unternehmen einen VGM-Score von F, einen Value-Score von D, einen Growth-Score von D und einen Momentum-Score von D. Der Rang Nr. 3 bietet nicht das stärkere kurzfristige Signal, das mit den oberen Zacks-Rängen verbunden ist, während die D- und F-Stilbewertungen bei Wert, Wachstum und Momentum weniger günstig sind. Zusammengenommen passen diese Werte zu einer abwartenden Haltung, während Anleger die Umwandlung des Auftragsbestands, Finanzierungskosten und den Gewinnfortschritt beobachten. Die vollständige Liste der heutigen Zacks-Aktien mit Rang Nr. 1 (Strong Buy) ist hier verfügbar.

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CoreWeave Inc. (CRWV): Kostenloser Aktienanalysebericht

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Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Zacks Investment Research (zacks.com) veröffentlicht.

Zacks Investment Research

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