Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Wir haben einen bullischen Thesis auf r/ValueInvesting von Murky_Obligation_677 gefunden. In diesem Artikel werden wir die Bullen-Thesis zu PDD zusammenfassen. Der Aktienkurs von PDD Holdings Inc. lag am 26. Mai bei $96,64. Nach Yahoo Finance betrugen der trailing und forward P/E-Wert jeweils 9,74 bzw. 7,69. Maplebear (CART) Transformiert Online-Großhandel mit AI-gesteuerter Smart Shop.

PDD Holdings Inc., ein multinationaler Handelskonzern, der eine Portfolio von Unternehmen besitzt und betreibt. PDD wird als schnell wachsendes E-Commerce-Plattform dargestellt, die Marktanteile in China gewinnt und global durch Temu expandiert. Die Investitionsklage konzentriert sich auf das Anforderungsaggregationsmodell, das Verbraucher direkt mit Herstellern verbindet, Zwischenhändler eliminiert und Inventarrisiko reduziert, während es die Preisfindung verbessert. Dies ermöglichte es, Marktanteile von Alibaba und JD in einem zuvor reifen Markt zu gewinnen.

Die Sieg-Dynamik resultiert aus starken Netzwerkeffekten, die Skalierung, Liquidität und Monetarisierungs-Effizienz verstärken. Temu ist ein wichtiger globaler Wachstumsantrieb und ist bereits unter den meist heruntergeladenen Shopping-Apps weltweit. Das Unternehmen generiert starke Cashflow durch negatives Working Capital, da Benutzer und Händler vorab zahlen. Trotz hoher Investitionen in Akquisition und Logistik bleibt PDD netto-kassenpositiv. Die Bewertung zeigt ein Marktkapitalisierungswert von $145 Milliarden, was einem Enterprise-Wert von $75 Milliarden nach Cash entspricht, gegenüber $17-20 Milliarden normalisierten EBIT, je nach Marketing-Kapitalisierungsannahmen.

Dies impliziert einen tief abgesenkten Multiplikator für ein Hochrendite-Geschäft mit mehr als 50% ROIC. Selbst unter konservativen Annahmen bleibt PDD unterbewertet, wobei Temu zusätzliche Upside-Optionen bietet. Risiken umfassen China-Exposition und regulatorische Unsicherheit, obwohl langfristige Fundamentale positiv bleiben.

Die Plattformskaladvantag komponiert sich im Laufe der Zeit weiter, da mehr Liquidität die Zielgruppennutzungseffizienz verbessert und Kundenakquisitionskosten senkt, was die langfristige Dominanz verstärkt. Die Verwaltung ist noch in Wiederverwendung-Modus, priorisiert Wachstum gegenüber Buybacks, während das Ökosystem weiter skaliert. Der Gesamtupside wird durch Rerating, Temu-Monetarisierung und Normalisierung des Earnings-Potenzials getrieben, was eine potenzielle bedeutende Rerating über die Zeit schafft, da Skalierung global weiter beschleunigt.

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Die Bestellung über Plattformen wie DoorDash oder Uber Eats kostet im Durchschnitt fast 80% mehr als das Abholen, wie eine Studie von LendingTree gefunden hat. Die Servicegebühren, Lieferkosten und erhöhte Menüpreise summieren sich auf der Rechnung oft ohne klare Erklärung, wohin jeder Euro geht.

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Die Quartalsabschlüsse sind eine gute Gelegenheit, die Fortschritte eines Unternehmens zu überprüfen, insbesondere im Vergleich zu seinen Peers in derselben Branche. Heute betrachten wir MercadoLibre (NASDAQ:MELI) und die besten und schlechtesten Leistungen in der Online-Marktplatz-Industrie.

Marktplätze haben seit Jahrhunderten existiert. Wo einst eine Hauptstraße in einem kleinen Dorf oder ein Einkaufszentrum in den Vororten war, konnten sich Händler durch Nähe zu anderen Vorteile verschaffen, indem sie Kunden durch Bequemlichkeit und Auswahl anzogen. Heute erfüllen eine Vielzahl von Online-Marktplätzen denselben Zweck, indem sie große Kundengruppen aggregieren, was wiederum Kommission zahlende Verkäufer anzieht, die Skaleneffekte in sich selbst zurückfedern, die Kundenwerbung weiter fördern.

Die 12 Online-Marktplatz-Unternehmen, die wir verfolgen, berichteten über ein befriedigendes Q1. Als Gruppe übertrafen sie die von Analysten erwartete Umsatzerwartung um 1,7 % und die für das nächste Quartal angegebene Umsatzerwartung war im Einklang.

Im Lichte dieser Nachrichten blieben die Aktienkurse der Unternehmen stabil. Im Durchschnitt blieben sie seit den neuesten Ergebnissen relativ unverändert.

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Früher am Donnerstag gab der Lieferdienst DoorDash bekannt, dass er eine Partnerschaft mit Dollar Tree eingegangen ist, um von den Einzelhändler-Verkaufsstellen des Unternehmens in den USA auf Abruf zu liefern. Die Aktie von Dollar Tree stieg um 17 %. Die Aktien hatten im Jahr 2026, dem ersten Kalenderjahr seit der Veräußerung von Family Dollar zum enormen Verlust im letzten Sommer, um 22 % abgesunken.

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Costco Wholesale Corporation investiert in digitale Tools, um seine Mitglieder besser zu bedienen. Die Personalisierung von Produktempfehlungen hat im zweiten Quartal 2026 über 470 Millionen US-Dollar an E-Commerce-Umsätzen erbracht. Die App-Besuche stiegen um 63%, während die E-Commerce-Site-Traffic um 32% zunahm, was zeigt, dass Mitglieder immer mehr digital mit Costco interagieren.

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Maplebear Inc. (NASDAQ:CART) ist eines der besten günstigen Wachstumswerte, in die man jetzt investieren sollte. Am 13. Mai hat Instacart seinen Selbstbedienungs-Ads-Manager an Einzelhändler erweitert, nachdem das Unternehmen im Jahr 2025 über eine Milliarde Dollar an Werbeeinnahmen und anderen Einnahmen generiert hatte. Das Plattform bietet Einzelhändlern eine hohe Intention, Optimierung und geschlossene Messung des Infrastruktursystem zur Erreichung von Verbrauchern. Diese Tools sind dazu gedacht, um Geschäfte digitale Engagement zu treiben, die Korbgröße zu erhöhen und neue Kunden zu gewinnen.

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Airbnb hat eine Reihe neuer Dienstleistungen für Gäste vorgestellt. Dazu gehören Autovermietung, Flughafentransfer und Lieferdienste für Lebensmittel. Die Dienstleistungen sollen vor allem während der Fußball-WM 2026 in den USA, Mexiko und Kanada genutzt werden können.

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Investing.com -- Airbnb Inc. hat angekündigt, dass es Luggagespeicher, Flughafentransfers und Auto- und Equipment-Miete als Teil seiner Erweiterung jenseits von Kurzzeitmieten anbieten wird.

Die Firma hat eine Partnerschaft mit dem Luggagespeichersystem Bounce bekannt gegeben, das in 175 Städten mit Einzelhandelsgeschäften, Hotels und Schließfach-Mietern zusammenarbeitet. Das Service ermöglicht es Reisenden, ihre Taschen vor der Check-in-Zeit oder nach dem Auschecken für eine Gebühr zu speichern. Airbnb erweitert auch private Auto-Abholungen in großen Märkten außerhalb der USA durch eine Partnerschaft mit dem Flughafentransfer-Firmen Welcome Pickups.

Die Bounce-Partnerschaft folgt auf den Deal von letztem Jahr mit Instacart, um die Bestellung von Lebensmitteln über das Airbnb-App zu hinzufügen. Die Firma sagte am Mittwoch, dass sie diesen Service in mehr als 25 Städten in den USA erweitert.

Der CEO Brian Chesky sagte in einem Interview, dass Gespräche mit anderen Unternehmen weltweit laufen, um ein ähnliches Service übersee zu bieten.

Chesky sagte, dass Airbnb will, dass es ein Ökosystem von Diensten ist, um Reise-Schmerzpunkte anzusprechen. Mit Ausnahme der Lebensmittel-Lieferung nimmt Airbnb eine 10- bis 15-Prozent-Kommission von Drittanbietern. Die Firma plant, weitere Angebote in diesem Jahr hinzuzufügen, einschließlich Auto-Miete mit einem ungenannten Partner im Sommer. Chesky sagte, dass Airbnb halb Dutzend mehr Dienste testet, einschließlich Equipment-Miete für Gegenstände wie Skier.

Chesky hat gesagt, dass der Service-Segment zusammen mit Erlebnissen für die Buchung von Reiseaktivitäten 1 Milliarde US-Dollar oder mehr pro Jahr hinzufügen wird. Er warnte davor, dass es möglicherweise Jahre dauern könnte, bevor die neuen Produktlinien einen wesentlichen Teil des Unternehmensgeschäfts darstellen.

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Instacart (CART) macht es einfacher, online einzukaufen, indem das Unternehmen eine Partnerschaft mit Googles (GOOG) (GOOGL) Gemini-AI-Plattform bekannt gibt. Mit dieser Plattform können Benutzer ihre Einkaufstüte durch natürliche Konversation bauen.

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Kunden von Amazon in Dutzenden von Städten in den USA können ihre Bestellungen innerhalb von 30 Minuten oder weniger erhalten, da die Dienstleistung Amazon Now aus einer begrenzten Pilotphase in eine breit angelegte kommerzielle Angebote übergeht, wie das Unternehmen am Dienstag bekannt gab. Amazon (NASDAQ: AMZN) begann letztes Jahr mit der Testung von ultra-schnellen Lieferungen in Teilen von Seattle und Philadelphia und bietet sie derzeit in neun Ländern an, einschließlich den Vereinigten Arabischen Emiraten. Die Dienstleistung konkurriert im Wesentlichen mit DoorDash, Instacart und Uber Eats, die sich über Essenlieferungen hinaus auf Warenlieferungen erweitert haben.