Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

The S&P 500 Index ($SPX) (SPY) today is up +0.03%, the Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) is up +0.42%, and the Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) is up +0.37%.  June E-mini S&P futures (ESM26) are up +0.03%, and June E-mini Nasdaq futures (NQM26) are up +0.40%.

Stock indexes are moving higher today, as chipmakers and other AI-related stocks climb to lift the broader market and recover some of Wednesday’s sharp losses.  However, software stocks are on the defensive today, led by an -11% slump in Oracle after it reported higher-than-expected capital expenses, driven by increased data spending.Join 200K+ Subscribers: Find out why the midday Barchart Brief newsletter is a must-read for thousands daily.

Stocks are being undercut as crude oil prices erased early losses and whipsawed higher on concerns about the escalation of Middle East hostilities after President Trump said the US will be hitting Iran very hard tonight and will "at some point" take control of Kharg Island, Iran's key export hub, thus taking control of Iran's oil and gas markets.

Stocks are also pressured by today’s US economic reports, which showed that weekly US jobless claims unexpectedly rose to a 4-month high and that May producer prices were mixed.

Late Wednesday, President Trump said the US will continue bombing Iran if it refuses to agree to an interim peace deal.  Mr. Trump ordered multiple strikes on Iranian targets on Wednesday, and Iran retaliated by firing on US bases in Kuwait, Bahrain, and Jordan.  The increase in tensions risks derailing peace talks between Iran and the US, thus keeping the Strait of Hormuz closed, and further tightening global energy supplies.

US weekly initial unemployment claims unexpectedly rose +4,000 to a 4-month high of 229,000, showing a weaker labor market than expectations of a decline to 220,000.

US May PPI final demand rose +1.1% m/m and +6.5% y/y, stronger than expectations of +0.7% m/m and +6.4% y/y, with the +6.5% y/y gain being the largest year-on-year increase in 3.5 years.  However, May PI ex food and energy rose +0.4% m/m and +4.9% y/y, weaker than expectations of +0.5% m/m and +5.4% y/y.

WTI crude oil prices (CLN26) are extremely volatile, whipsawing higher and lower several times today.  Crude prices today initially gave up an overnight advance of more than +2% and fell more than -1% as concerns over the escalation of the US-Iran conflict eased after the US ended strikes against Iran.  However, prices then rallied more than +1% again when President Trump said the US would keep attacking Iran and threatened to seize the Kharg Island oil terminal, Iran’s main crude exporting hub.

The markets are discounting a 3% chance of a +25 bp rate hike at the next FOMC meeting on June 16-17.

Overseas stock markets are mixed today.  The Euro Stoxx 50 is up +0.89%.  China's Shanghai Composite closed down -0.16%.  Japan's Nikkei Stock Average recovered from a 2.5-week low and closed up +0.06%.

Interest Rates

September 10-year T-notes (ZNU6) today are up +4 ticks, and the 10-year T-note yield is down -3.0 bp to 4.523%.  T-notes are moving higher today after US weekly jobless claims unexpectedly rose to a 4-month high and May producer prices ex-food and energy rose less than expected, dovish factors for Fed policy.

Gains in T-notes are limited after crude oil prices whipsawed higher after President Trump said the US will keep on attacking Iran and threatened to seize Kharg Island, Iran’s main crude exporting hub.  Also, supply pressures are negative for T-notes, as the Treasury will auction $22 billion of 30-year T-bonds later today.

European government bond yields are moving lower today.  The 10-year German Bund yield fell from a 2.5-week high of 3.091% and is down -4.1 bp to 3.035%.  The 10-year UK gilt yield is down -2.6 bp to 4.905%.

The ECB, as expected, raised the deposit facility rate by +25 bp to 2.25% from 2.00% and said, "The outlook remains uncertain, with upside risks for inflation and downside risks for economic growth."

The ECB cut its 2026 Eurozone GDP estimate to +0.8% from a previous estimate of +0.9%, and raised its 2026 Eurozone inflation ex-food and energy forecast to +2.5% from a previous forecast of +2.3%.

Swaps are discounting a 64% chance of a +25 bp ECB rate hike at its next policy meeting on July 23.

US Stock Movers

Chipmakers and AI-infrastructure stocks are moving higher today on signs that AI spending is continuing after Oracle reported quarterly capital expenditures that were higher than expected, driven by increased data center spending.  KLA Corp (KLAC) is up more than +8% to lead gainers in the S&P 500 and Nasdaq 100, and Applied Materials (AMAT), Intel (INTC), Lam Research (LRCX), and Sandisk (SNDK) are up more than +6%.  Also, ARM Holdings Plc (ARM) is up more than +5%, and ASML Holding NV (ASML) is up more than +4%.  In addition, Marvell Technology (MRVL), Seagate Technology Holdings Plc (STX), Advanced Micro Devices (AMD), and Analog Devices (ADI) are up more than +3%, and Microchip Technology (MCHP), NXP Semiconductors NV (NXPI), Micron Technology (MU), Texas Instruments (TXN), and Western Digital (WDC) are up more than +2%.

Software stocks are under pressure today, limiting gains in the overall market, with Oracle (ORCL) down more than -11% to lead losers in the S&P 500 after forecasting full-year capital spending of $70 billion, $20-25 billion higher than expected due to prepayment for some components.  Also, Adobe Systems (ADBE) is down more than -5% to lead losers in the Nasdaq 100, and Salesforce (CRM) is down more than -3% to lead losers in the Dow Jones Industrials.  In addition, ServiceNow (NOW), Atlassian Corp (TEAM), Autodesk (ADSK), Intuit (INTU), and Workday (WDAY) are down more than -3%, and Microsoft (MSFT) is down more than -2%.

Navan (NAVN) is up more than +12% after raising its full-year revenue forecast to $907 million-$913 million from a previous estimate of $866 million-$874 million, well above the consensus of $871.7 million.

Voyager Technologies (VOYG) is up more than +11% after BTIG initiated coverage on the stock with a buy recommendation and a price target of $55.

Allegion Plc (ALLE) is up more than +1% after Longbow Research upgraded the stock to buy from neutral with a price target of $165.

Eaton Corp Plc (ETN) is up more than +1% after agreeing to merge its mobility business with Dana Inc in a deal valuing the combined company at roughly $10 billion, including debt.

PDD Holdings (PDD) is down more than -2% after China’s State Administration for Market Regulation summoned the country’s leading e-commerce companies over misleading promotions and false advertising.

Earnings Reports(6/11/2026)

Adobe Inc (ADBE), Lennar Corp (LEN), RH (RH). On the date of publication, Rich Asplund did not have (either directly or indirectly) positions in any of the securities mentioned in this article. All information and data in this article is solely for informational purposes. For more information please view the Barchart Disclosure Policy here.

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Stocks Climb Before the Open on U.S.-Iran Peace Hopes, PPI Data in FocusNasdaq Futures Plunge as Tech Selloff Deepens, U.S. Inflation Data in FocusStocks Set to Extend Rebound Amid AI Dip-BuyingStock Index Futures Climb as Tech Stocks Rebound, U.S. Inflation Data and SpaceX IPO Awaited

The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

The S&P 500 Index ($SPX) (SPY) today is up +0.20%, the Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) is up +0.43%, and the Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) is up +0.53%.  June E-mini S&P futures (ESM26) are up +0.29%, and June E-mini Nasdaq futures (NQM26) are up +0.60%.

Stock indexes are moving higher today, as chipmakers and other AI-related stocks climb to lift the broader market and recover some of Wednesday’s sharp losses.  However, software stocks are on the defensive today, led by a -10% slump in Oracle after it reported higher-than-expected capital expenses, driven by increased data spending.Join 200K+ Subscribers: Find out why the midday Barchart Brief newsletter is a must-read for thousands daily.

Stocks are being undercut as crude oil prices erased early losses and whipsawed higher on concerns about the escalation of Middle East hostilities after President Trump said the US will be hitting Iran very hard tonight and will "at some point" take control of Kharg Island, Iran's key export hub, thus taking control of Iran's oil and gas markets.

Stocks were also pressured by today’s US economic reports, which showed that weekly US jobless claims unexpectedly rose to a 4-month high and that May producer prices were mixed.

Late Wednesday, President Trump said the US will continue bombing Iran if it refuses to agree to an interim peace deal.  Mr. Trump ordered multiple strikes on Iranian targets on Wednesday, and Iran retaliated by firing on US bases in Kuwait, Bahrain, and Jordan.  The increase in tensions risks derailing peace talks between Iran and the US, thus keeping the Strait of Hormuz closed, and further tightening global energy supplies.

US weekly initial unemployment claims unexpectedly rose +4,000 to a 4-month high of 229,000, showing a weaker labor market than expectations of a decline to 220,000.

US May PPI final demand rose +1.1% m/m and +6.5% y/y, stronger than expectations of +0.7% m/m and +6.4% y/y, with the +6.5% y/y gain being the largest year-on-year increase in 3.5 years.  However, May PI ex food and energy rose +0.4% m/m and +4.9% y/y, weaker than expectations of +0.5% m/m and +5.4% y/y.

WTI crude oil prices (CLN26) are extremely volatile, whipsawing higher and lower several times today.  Crude prices today initially gave up an overnight advance of more than +2% and fell more than -1% as concerns over the escalation of the US-Iran conflict eased after the US ended strikes against Iran.  However, prices then rallied more than +1% again when President Trump said the US would keep attacking Iran and threatened to seize the Kharg Island oil terminal, Iran’s main crude exporting hub.

The markets are discounting a 3% chance of a +25 bp rate hike at the next FOMC meeting on June 16-17.

Overseas stock markets are mixed today.  The Euro Stoxx 50 is up +0.41%.  China's Shanghai Composite closed down -0.16%.  Japan's Nikkei Stock Average recovered from a 2.5-week low and closed up +0.06%.

Interest Rates

September 10-year T-notes (ZNU6) today are up +4 ticks, and the 10-year T-note yield is down -2.2 bp to 4.530%.  T-notes are moving higher today after US weekly jobless claims unexpectedly rose to a 4-month high and May producer prices ex-food and energy rose less than expected, dovish factors for Fed policy.

Gains in T-notes are limited after crude oil prices whipsawed higher after President Trump said the US will keep on attacking Iran and threatened to seize Kharg Island, Iran’s main crude exporting hub.  Also, supply pressures are negative for T-notes, as the Treasury will auction $22 billion of 30-year T-bonds later today.

European government bond yields are moving lower today.  The 10-year German Bund yield fell from a 2.5-week high of 3.091% and is down -2.8 bp to 3.048%.  The 10-year UK gilt yield is down -1.2 bp to 4.919%.

The ECB, as expected, raised the deposit facility rate by +25 bp to 2.25% from 2.00% and said, "The outlook remains uncertain, with upside risks for inflation and downside risks for economic growth."

The ECB cut its 2026 Eurozone GDP estimate to +0.8% from a previous estimate of +0.9%, and raised its 2026 Eurozone inflation ex-food and energy forecast to +2.5% from a previous forecast of +2.3%.

Swaps are discounting a 70% chance of a +25 bp ECB rate hike at its next policy meeting on July 23.

US Stock Movers

Chipmakers and AI-infrastructure stocks are moving higher today on signs that AI spending is continuing after Oracle reported quarterly capital expenditures that were higher than expected, driven by increased data center spending.  Intel (INTC) is up more than +8% to lead gainers in the S&P 500 and Nasdaq 100, and Applied Materials (AMAT) and Lam Research (LRCX) are up more than +6%.  Also, KLA Corp (KLAC) and Sandisk (SNDK) are up more than +4%, and ARM Holdings Plc (ARM), ASML Holding NV (ASML), and Marvell Technology (MRVL) are up more than +3%.  In addition, Advanced Micro Devices (AMD) and Microchip Technology (MCHP) are up more than +2%.

Software stocks are under pressure today, limiting gains in the overall market, with Oracle (ORCL) down more than -10% to lead losers in the S&P 500 after forecasting full-year capital spending of $70 billion, $20-25 billion higher than expected due to prepayment for some components.  Also, Atlassian Corp (TEAM) and ServiceNow (NOW) are down more than -3%.  Salesforce (CRM) is down more than -2% to lead losers in the Dow Jones Industrials.  In addition, Adobe Systems (ADBE) and Workday (WDAY) are down more than -2%, and Microsoft (MSFT), Intuit (INTU), and Autodesk (ADSK) are down more than -1%.

Navan (NAVN) is up more than +16% after raising its full-year revenue forecast to $907 million-$913 million from a previous estimate of $866 million-$874 million, well above the consensus of $871.7 million.

Voyager Technologies (VOYG) is up more than +10% after BTIG initiated coverage on the stock with a buy recommendation and a price target of $55.

Allegion Plc (ALLE) is up more than +2% after Longbow Research upgraded the stock to buy from neutral with a price target of $165.

Eaton Corp Plc (ETN) is up more than +1% after agreeing to merge its mobility business with Dana Inc in a deal valuing the combined company at roughly $10 billion, including debt.

PDD Holdings (PDD) is down more than -3% to lead losses in the Nasdaq 100 after China’s State Administration for Market Regulation summoned the country’s leading e-commerce companies over misleading promotions and false advertising.

Earnings Reports(6/11/2026)

Adobe Inc (ADBE), Lennar Corp (LEN), RH (RH). On the date of publication, Rich Asplund did not have (either directly or indirectly) positions in any of the securities mentioned in this article. All information and data in this article is solely for informational purposes. For more information please view the Barchart Disclosure Policy here.

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As the U.S. Dollar Stands Strong, Sell the Canadian Dollar HereStocks Climb Before the Open on U.S.-Iran Peace Hopes, PPI Data in FocusGrain Market Update: Are Corn, Wheat, and Soybeans Finally Carving Out a Summer Bottom?Forget the Fed: Why the Knicks Winning the NBA Finals Could Be the Biggest Downside Catalyst for the S&P 500

The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Tech- und Halbleiter-Aktien haben die Hauptindizes auf frische Höchststände getrieben, da Nvidia Marvell Technology einen wichtigen Schub gegeben hat. Zudem ein Blick in Googles $80 Milliarden-Equity-Angebot.

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Der AI-Fieber bleibt unverändert, da der Bereich für AI-Infrastruktur stabil bleibt und von einer extrem bullischen Nachfrage unterstützt wird. Die Forschungsfirma McKinsey & Co. hat geschätzt, dass die globale AI-gesteuerte Daten-Center-Infrastruktur-Investitionen bis 2030 etwa 7 Billionen US-Dollar erreichen werden.

Die vier großen Hyperscaler haben ihre AI-Kapitalausgaben-Budgets auf 750 Milliarden US-Dollar in 2026 erhöht, von den zuvor geschätzten 670 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl wird das nächste Jahr über 1 Billion US-Dollar überschreiten und wahrscheinlich weiter steigen, nachdem sie 2027 überschritten hat.

Neben Technologieaktien floriert auch in diesem Jahr eine Reihe von Nicht-Technologie-Aktien aufgrund der massiven Anforderungen an AI-gesteuerte Daten-Center-Infrastruktur. Zu diesem Zeitpunkt haben wir fünf Aktien identifiziert, die Investoren für langfristige Preissteigerung beachten sollten.

Diese Aktien sind: Eaton Corp. plc ETN, Caterpillar Inc. CAT, Freeport-McMoRan Inc. FCX, GE Vernova Inc. GEV und Alcoa Corp. AA. Jede dieser Aktien hat derzeit einen Zacks-Rang #3 (Halt). Sie können die vollständige Liste der heute verfügbaren Zacks #1-Rang-Aktien (Starke Kaufempfehlung) hier einsehen.

Die folgende Grafik zeigt das Preisverhalten der fünf oben genannten Aktien im Laufe des Jahres.

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Die Vereinigten Staaten und Iran haben einen 'tentativen Deal' zur Verlängerung ihres Waffenstillstands erreicht, während die Verhandlungen über das Schicksal des in Iran angereicherten Urans weitergehen. Trotz sporadischer Austausche von Drohnen und Raketen im letzten Wochen ist der Krieg zwischen den beiden Ländern auf Pause gesetzt und der geschätzte Kostenbetrag für den Krieg bleibt bei 25 Milliarden Dollar. Der tatsächliche Kostenbetrag für die US-Bürger könnte jedoch doppelt so hoch sein. Boeing, RTX Corporation, Lockheed Martin und andere Verteidigungsunternehmen könnten von dem Wiederaufbau nach dem Konflikt profitieren.

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

GE Vernova (GEV) hat im Q1 2026 18,3 Mrd. $ in Aufträgen gebucht, was einem organischen Wachstum von 71 % entspricht. Der Bestellbuchbestand belief sich auf einen Rekordwert von 150 Mrd. $. Die Elektifizierungssparte hat allein 2,4 Mrd. $ in Datenbankgeräteaufträgen gebucht, was mehr als das gesamte Jahr 2025 erreicht. Eaton (ETN) meldete ein Rekord von 3,51 Mrd. $ in Electrical Americas-Einnahmen im Q4 2025, einem Wachstum von 21 % gegenüber dem Vorjahr. Vertiv (VRT) berichtete über einen Bestellbuchbestand von 15 Mrd. $, was einem Jahr-zu-Jahr-Wachstum von 109 % entspricht.

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Caterpillar (CAT) Power Generation-Erträge stiegen um 41% YoY auf $2.817B in Q1 2026 mit einem Gesamtumsatz von 22% auf $17.415B und EPS übertraf die Konsensumfrage um 19,3%. Eaton (ETN) Electrical Americas erreichte einen Rekordumsatz von $3.51B (21% YoY) mit einer Segmentmarge von 24,9% und erwarb Boyd Thermal für $9,5B, um den Datenbankkühlung zu erweitern. Vertiv (VRT) Q1 2026-Umsatz stieg um 30% YoY auf $2.6495B mit einem $15,0B-Backlog (109% YoY), Buchwert-Buchwert nahe 2,9x und 2026-Leitfaden erhöht auf $13,50B-$14,00B in Verkaufszahlen mit angepasstem EPS von $6,30-$6,40. Die Analysten empfehlen diese Infrastrukturanbieter, die das AI-Buildout unterstützen.

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Leverage Shares by Themes ist stolz, neun neue 2-fache Single-Stock-Leveraged-EFTs vorgestellt zu haben. Diese Produkte sind für aktive Trader konzipiert und sollen es ermöglichen, die tägliche Performance der zugrunde liegenden Aktien zu nutzen. Die neuen EFTs werden auf dem Cboe-Börsenplatz gelistet und bieten eine 200-prozentige Exposition gegenüber den täglichen Veränderungen der zugrunde liegenden Aktien. Die Managementgebühren betragen 0,75 %.

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GREENWICH, Conn., 12. Mai 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Leverage Shares durch Themes freut sich, die Einführung von neun neuen 2-fach-geleasten Einzelaktien-ETFs bekannt zu geben, die ab dem 12. Mai 2026 für den Handel verfügbar sind. Diese Produkte wurden für aktive Händler entwickelt, die dynamische Möglichkeiten suchen, um mit potenziell hohen Wachstumsinnovatoren zu interagieren. Die neuen Cboe-geführten ETFs bieten eine gezielte 200-prozentige Exposition gegenüber der täglichen Leistung ihrer zugrunde liegenden Aktien an und ermöglichen es erfahrene Händler und den Einzelanleger, effiziente Werkzeuge zu nutzen, um sich auf Marktbewegungen zu konzentrieren. Die neuen ETFs sind: STXU – Leverage Shares 2-fach-geleaste Long STX-Tages-ETF [Seagate Technology Holdings, NASDAQ: STX] SNDG – Leverage Shares 2-fach-geleaste Long SNDK-Tages-ETF [SanDisk Corp, NASDAQ: SNDK] CIEG – Leverage Shares 2-fach-geleaste Long CIEN-Tages-ETF [Ciena Corp, NYSE: CIEN] CATG – Leverage Shares 2-fach-geleaste Long CAT-Tages-ETF [Caterpillar Inc., NYSE: CAT] HONG – Leverage Shares 2-fach-geleaste Long HON-Tages-ETF [Honeywell International Inc., NASDAQ: HON] AAOG – Leverage Shares 2-fach-geleaste Long AAOI-Tages-ETF [Applied Optoelectronics Inc., NASDAQ: AAOI] AMAU – Leverage Shares 2-fach-geleaste Long AMAT-Tages-ETF [Applied Materials Inc., NASDAQ: AMAT] ETNG – Leverage Shares 2-fach-geleaste Long ETN-Tages-ETF [Eaton Corporation PLC, NYSE: ETN] COHH – Leverage Shares 2-fach-geleaste Long COHR-Tages-ETF [Coherent Corp, NYSE: COHR] "Diese Einführung unterstreicht unsere Zusage, Zugang zu hochvertrauenswürdigen Einzelaktien-Händelsstrategien über eine breite Palette von Marktführern zu erweitern. Mit diesen neun neuen 2-fach-geleasten ETFs bieten wir Händlern präzise und kapitaleffiziente Werkzeuge an, um sich aktiv mit der täglichen Leistung von Unternehmen auseinanderzusetzen, die Innovation in Technologie, Industrie und darüber hinaus treiben." – Paul Marino, Chief Revenue Officer, Themes ETFs Für weitere Informationen zu diesen ETFs und anderen Produkten von Leverage Shares durch Themes besuchen Sie bitte www.leverageshares.com/us. Für Medienanfragen wenden Sie sich bitte an: Arielle Shternfeld, Director, Communications and Advisor Relations ashternfeld@themesetfs.com +1 (860) 716-3686 Über Themes ETFs: Themes ETFs wurde von den Gründern von Leverage Shares im Jahr 2023 gegründet, um thematische und sektorenbezogene Produkte in den USA anzubieten. Themes Management Company LLC fungiert als Berater für die Themes ETFs Trust. Themes ETFs strebt danach, Investoren mit gezielten Expositionen gegenüber bestimmten Segmente des Marktes zu bieten, wobei seine kostengünstigen ETFs verwendet werden. Weitere Informationen finden Sie auf www.themesetfs.com. Über Leverage Shares: Das Unternehmen wurde 2017 von CEO Jose Gonzalez-Navarro, COO Dobromir Kamburov und General Counsel Tracy Grant (die "Gründer") gegründet und verfügt über mehr als 160 ETPs, die sowohl geleaste als auch ungeleaste Expositionen gegenüber Einzelaktien, ETFs und Commodities auf verschiedenen Börsen in Europa anbieten. Weitere Informationen finden Sie unter www.leverageshares.com

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Die Optimismus um die mögliche Gewinnmöglichkeit von industriellen Unternehmen aus dem Boom der künstlichen Intelligenz hat zu Rekordgeschwindigkeit in diesem Sektor geführt. Jetzt wachsen Sorgen, dass das Verbinden dieses Sektors mit AI zu eng geworden ist.

Ein Index für die 45-tägige Korrelation zwischen dem S&P 500 Industrialsektor und dem Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index liegt bei 0,75, was nahe an dem höchsten Stand seit Juni liegt. Ein Wert von 1 bedeutet, dass sich die Werte in lockeren Schritten bewegen.

Viele industrielle Unternehmen liefern die notwendige physische Infrastruktur für den Aufbau und Betrieb von Datenzentren, was sie zu einem zweiten Ableitungsprodukt der künstlichen Intelligenz macht. Dadurch ist der Sektor, der bereits empfindlich auf Schwankungen im breiteren Wirtschaftskreislauf reagiert, auch anfällig für Risiken einer nachlassenden AI-Demanda.

"Wenn AI das einzige Motor ist, das sowohl den Aktienmarkt als auch die Wirtschaft antreibt, wird jede Art von Schwächung ein größeres Problem für alles sein", sagte Michael O'Rourke, Chef-Marktstratege bei JonesTrading Institutional Services. "Jede Schwäche unter einem Schlüsselspieler sollte Auswirkungen auf das gesamte System haben".

Die nahezu gleichsinnigen Bewegungen wurden am Montag deutlich, als Halbleiterhersteller wie Qualcomm Inc. und Micron Technology Inc. den S&P 500 Index anhoben und industrielle Unternehmen wie Vertiv Holdings Co. zu den Top-Performern im Benchmark gehörten. Diese Dynamik stellt sowohl für Tech- als auch Industriestocks eine Prüfung dar, wenn Nvidia Corp. nächste Woche seine Ergebnisse vorlegt.

Derzeit gibt es 15 Nicht-Tech-Unternehmen mit einer kombinierten Marktkapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar, die "als Ableitung der AI-Kapex" handeln", schrieb Neil Dutta, Chefökonom bei Renaissance Macro Research LLC, in einem Brief an Kunden am 7. Mai.

Industrielle Unternehmen wie Vertiv, Eaton Corp., Caterpillar Inc. und sogar Motorenbauer Cummins Inc. stehen auf der Liste. Die Aktien sind mehr als 60% korreliert mit dem VanEck Semiconductor ETF, Daten von Renaissance Macro zeigen an.

"Das sind keine Tech-Aktien. Sie handeln wie Halbleiter, weil ihre Orderbücher zu AI-Kapex-Orderbüchern geworden sind", sagte Dutta und fügte hinzu, dass Caterpillar Backup-Generatoren an Datenzentren verkauft und Vertiv Kühlung und Stromversorgungsgeräte liefert.

Tatsächlich hat der Boom des AI-Ausgaben die Art und Weise, wie einige der Sektors bekanntesten Namen handeln, grundlegend verändert. Caterpillar ist mit einem Anstieg von mehr als 170% in den letzten 12 Monaten aufgetaucht. Verkaufszahlen an Datenzentren haben einen Anstieg von 250% bei Vertiv und 150% bei GE Vernova Inc. über die vergangenen 12 Monate ausgelöst.

"Das sind die Picken und Schaufeln, die Infrastruktur hinter dem AI-Ausbau", sagte Emily Roland, Co-Chefin der Investmentstrategein bei Manulife John Hancock. Sie fügte hinzu, dass der Sektor zwar teuer geworden sei, aber "die Größe der Gewinnüberschreitungen" in Industrieanlagen die anderen Gruppen übertrifft.

Am Anfang der Earnings-Saison hatte sie erwähnt, dass Analysten erwartet hatten, im Durchschnitt 3% höhere Gewinne zu sehen, während der Sektor 20% erreichte.

Der Risiko ist, dass ein bedeutender Rückgang in AI-Ausgaben oder eine einfache Umkehrung des Trends bei AI-Aktien wahrscheinlich auf Industrieanlagen übertragen wird und damit Schwankungen im Sektor auslöst, der an einem Bewertungspremium zum breiteren S&P 500 handelt, das nur kurzzeitig dieses Jahrhundert überschritten wurde. Die Aktien von Vertiv und GE Vernova fielen am Ende April um 5,4% bzw. 2,8%, nachdem ein Bericht über OpenAI berichtet hatte, dass es internisierte Ziele für Umsatz und neue Benutzer verpasst hat.

Philip Straehl, Chef-Investment-Officer bei Morningstar Wealth, schrieb am 7. Mai, dass der US-Aktienmarkt "immer mehr zu einer konzentrierten Wette auf AI geworden ist", da das Earningswachstum an AI-Infrastruktur-Ausgaben geknüpft ist. Er warnte jedoch, dass die AI-Ausgaben "zurzeit nur eine Prognose sind" und einige dieser Ausgabenpläne abgeschnitten werden könnten.

"Die Geschichte bietet viele Beispiele – von Eisenbahnen bis zu Faseroptiknetzen –, wo Unternehmen Kapazitäten aufgrund optimistischer Prognosen über zukünftige Akzeptanz gebaut haben. In diesen Fällen waren die Hauptvorteile für Verbraucher und nicht für Investoren", sagte Straehl.

Zu beachten ist, dass industrielle Aktien in Linie mit ihren historischen Normen handeln. Nach einem Anstieg im Februar half der S&P 500 Industrialsektor den breiteren S&P 500 um zwei Standardabweichungen aus und liegt jetzt direkt in der Mitte eines erwarteten 100-Tage-Brechers, Daten von DataTrek Research zeigen an.

Allerdings sehen sie eine konzentrierte Überlegenheit bei den Aktien, die am AI-Ausbau teilnehmen. "Industrielle Unternehmen haben kürzlich einen Renaissance in der Interessenbekundung erfahren, aber das hat viele Führungsnamen mit Tech-artigen Bewertungen belassen, aber immer noch kapitalintensive und industriell ausgerichtete Geschäftsmodelle".

Der Sektor ist auch teuer geworden: Industrielle Unternehmen im S&P 500 handeln zum ersten Mal seit 2021 mit einem höheren Forward-Price-to-Earnings-Multiple als Tech-Aktien. Diese hohen Bewertungen setzen den Sektor für eine potenziell rauhe Landung in Schwierigkeiten, da die Dienstleistungen, die sie anbieten, kommodifiziert sind als im Tech-Raum, sagte O'Rourke.

"Die industriellen Namen haben ein größeres Risiko", sagte er.