Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Die Softwarebranche entwickelte sich im laufenden Jahr volatil. Morgan Stanley sieht eine Verschiebung hin zu Qualität, starkem freien Cashflow, KI-Anwendern und kapitalarmen Dienstleistungsunternehmen. Die Softwaregruppe im S&P 500 fiel im ersten Halbjahr 2026 um 19,6 %, erholte sich seit dem 30. Juni jedoch um 23,4 %. Adobe weist laut FactSet die höchste erwartete freie-Cashflow-Rendite von 10,57 % auf. Die Tabelle vergleicht 26 Softwareunternehmen anhand von FCF-Rendite, Dividendenrendite und Forward-KGV. Microsoft, Oracle, CrowdStrike und Palantir werden als Unternehmen mit niedrigen erwarteten FCF-Renditen beziehungsweise hohen Bewertungen genannt.

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Eine SpaceX-Falcon-Heavy-Rakete startet am 30. August 2026 mit dem Nancy Grace Roman Space Telescope der NASA an Bord vom Launch Complex 39A im Kennedy Space Center der NASA in Cape Canaveral, Florida. – Joel Kowsky/NASA/Getty Images

Der Boom am Markt für Aktien künstlicher Intelligenz hat noch weiteres Potenzial, doch das könnte in den kommenden Wochen zusätzliche Probleme für jüngst unterdurchschnittlich entwickelte Aktien verursachen.

Das ist die Einschätzung von Strategen von Evercore ISI unter der Leitung von Julian Emanuel. Sie sagten, dass die Elemente, die den Bullenmarkt beenden könnten, nicht vorhanden seien, dass jedoch ein saisonaler Steuerfaktor in Verbindung mit möglichen Börsengängen von OpenAI und Anthropic Probleme für eine Gruppe von Aktien verursachen könnte.

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Unter der Oberfläche stehen die nächsten Marktführer bereit, auszubrechen, sagt Morgan Stanley. „Das ist nicht fair“: Mein Zwillingsbruder und ich haben von unseren Eltern Häuser geerbt. Kann ich ihn dazu bringen, seinen Anteil an Steuern und Instandhaltung zu zahlen? Wie man ohne Annuität einen „dauerhaften Gehaltsscheck“ schafft. Warum möchte fast niemand mit Menschen wie mir befreundet sein – außer Betrügern?

Es mag verlockend sein, sagte das Evercore-Team, zu denken, dass der SpaceX-Börsengang SPCX im Juni den Höhepunkt eines Technologiebooms markierte, so wie die Fusion von AOL und Time Warner im Januar 2001 als „Signalgeber“ für die Spitze der Dotcom-Blase angesehen wurde.

Schließlich habe der technologielastige Nasdaq 100 NDX seinen Juni-Höchststand noch nicht übertroffen, während andere wichtige Aktienindizes – der Dow Jones Industrial Average DJIA, der S&P 500 SPX und der Russell 2000 RUT – im August neue Höchststände erreicht hätten, fügten sie in ihrer am Sonntag veröffentlichten Mitteilung hinzu.

Evercore betrachtet den SpaceX-Börsengang jedoch ähnlich wie die Notierung von Netscape im Jahr 1995, als das Internet, ebenso wie heute die KI, als Technologie gesehen wurde, die „eine Ära steigender Produktivität durch eine noch nicht vollständig bewiesene Technologie“ eröffnet.

Mit anderen Worten: Die KI-Rally hat noch weiteres Potenzial, insbesondere weil die Faktoren, die den Bullenmarkt beenden können – etwa eine Rezession, Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen über 5 %, eine aggressiv die Zinsen anhebende Federal Reserve und eine „wirklich wilde FOMO rund um einen Kapitalmarktschub“ – im Juni nicht vorhanden waren und es noch immer nicht sind.

FOMO bezeichnet die Angst der Anleger, etwas zu verpassen. Evercore liefert ein Diagramm, um zu zeigen, dass der Anteil optimistischer Teilnehmer an der Umfrage der American Association of Independent Investors bei Weitem nicht den Höchststand um die Jahrhundertwende erreicht.

Dennoch glaubt das Evercore-Team, dass der Wunsch der Anleger, weiterhin auf den KI-Boom zu setzen, für einige Aktien, die sich zuletzt schwach entwickelt haben, schlecht sein könnte. Der Grund sei, dass die bevorstehenden riesigen Börsengänge von Anthropic, OpenAI und anderen mit einer kalenderbasierten Steuerstrategie von Investmentfonds zusammenfallen könnten, die zusätzliche Verkäufe schwacher Titel fördern könnte.

„Wie in den Tagen vor dem SPCX-Börsengang modellierten Kunden gemeinsam mit uns Szenarien, wie sie für einen solchen Börsengang in ihren börsennotierten Portfolios ‚Platz schaffen‘ könnten, durch Absicherungen und das Reduzieren bestehender Positionen“, sagten die Strategen.

Das Marktgeschehen sei nach dem Labor Day insofern anders, als Fonds angesichts der bevorstehenden Steuerverlustsaison im Oktober natürlich beschließen könnten, solche Verkäufe frühzeitig zu beginnen, um Platz für bevorstehende Blockbuster-Börsengänge zu schaffen, fügten sie hinzu.

Der Verkauf von Aktien zur Steuerverlustrealisierung wird von Anlegern genutzt, um ihre gesamte Steuerbelastung zu senken, indem Anlageverluste mit Kapitalgewinnen verrechnet werden. In Evercores Szenario würde dies natürlich auch Mittel für den Kauf der Börsengänge freisetzen.

Vor diesem Hintergrund untersuchte Evercore den Russell 3000 RUA nach Aktien mit folgenden Merkmalen: einer Marktkapitalisierung von mehr als 5 Milliarden US-Dollar; einem bisherigen Jahresverlust von mindestens 10 %; und einem Anstieg von weniger als 20 % gegenüber dem Tiefststand im Jahr 2026.

Evercore untersuchte außerdem Aktien mit negativen dreimonatigen Trends bei den Gewinnrevisionen. Das Unternehmen merkte an, dass pessimistische Erwartungen „in einem Jahr mit ungewöhnlich starken Aufwärtsrevisionen die Aktien belasten und die Hoffnung verringern, dass sie sich vor Jahresende erholen“.

Hier sind die 40 führenden Unternehmen des Evercore-Screens, nach Marktkapitalisierung geordnet: Tesla TSLA, IBM IBM, American Express AXP, McDonald’s MCD, S&P Global SPGI, Lowe’s LOW, AppLovin APP, HCA Healthcare HCA, Boston Scientific BSX, Medline MDLN, Rocket Cos RKT, Martin Marietta Materials MLM, Zoetis ZTS, Las Vegas Sands LVS, Fiserv FISV, Coupang CPNG, Otis Worldwide OTIS, NRG Energy NRG, AST SpaceMobile ASTS, Markel MKL, First Solar FSLR, Fidelity National Information Services FIS, Equifax EFX, Lennar LEN, Fair Isaac Group FICO, FedEx Freight FDXF, Tyson Foods TSN, Flutter Entertainment FLUT, Rollins ROL, The Carlyle Group CG, Somnigroup International SGI, RB Global RBA, Talen Energy TLN, Albemarle ALB, McCormick & Co. MKC, QXO QXO, Lennox International LII, Dick’s Sporting Goods DKS, Fidelity National Financial FNF und DraftKings DKNG.

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Ein Monat ist seit dem letzten Quartalsbericht von Fidelity National Information Services vergangen. Die Aktien haben etwa 2,3 % verloren und sich schlechter als der S&P 500 entwickelt.

Fidelity National meldete für das zweite Quartal 2026 einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,48 Dollar, der die Konsensschätzung um 0,7 % übertraf. Der Umsatz betrug 3,4 Milliarden Dollar und stieg im Jahresvergleich um 29 %, verfehlte die Konsensschätzung jedoch um 0,2 %.

Das Quartal wurde durch starkes Wachstum im Segment Banking Solutions und eine stabile Entwicklung bei Capital Market Solutions getragen. Das bereinigte EBITDA stieg um 35 % auf 1,4 Milliarden Dollar, während die bereinigte EBITDA-Marge um 193 Basispunkte auf 41,7 % zunahm.

Der Umsatz von Banking Solutions belief sich auf 2,5 Milliarden Dollar, 44 % mehr als im Vorjahr. Der Umsatz von Capital Market Solutions stieg um 3,5 % auf 810 Millionen Dollar. Das Segment Corporate and Other erzielte einen Umsatz von 84 Millionen Dollar.

Fidelity National verfügte am Ende des zweiten Quartals 2026 über 744 Millionen Dollar an liquiden Mitteln. Die langfristigen Schulden ohne kurzfristigen Anteil betrugen 15,4 Milliarden Dollar. Der operative Cashflow belief sich auf 493 Millionen Dollar, der bereinigte freie Cashflow auf 525 Millionen Dollar.

Das Unternehmen zahlte insgesamt 270 Millionen Dollar an die Aktionäre, darunter 42 Millionen Dollar für Aktienrückkäufe und 228 Millionen Dollar an Dividenden.

Für das dritte Quartal 2026 erwartet das Management einen Umsatz zwischen 3,415 und 3,445 Milliarden Dollar, ein bereinigtes EBITDA zwischen 1,460 und 1,480 Millionen Dollar sowie einen bereinigten Gewinn je Aktie zwischen 1,58 und 1,62 Dollar.

Die Umsatzprognose für 2026 wurde auf 13,63 bis 13,70 Milliarden Dollar gesenkt. Die Prognose für das bereinigte EBITDA wurde auf 5,73 bis 5,79 Milliarden Dollar reduziert. Die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie liegt nun bei 6,15 bis 6,24 Dollar. Die Prognose für den freien Cashflow wurde auf 2,15 bis 2,25 Milliarden Dollar angehoben.

Die Schätzungen entwickeln sich seit dem Quartalsbericht nach unten. Fidelity National hat einen Zacks-Rang von 4, also „Verkaufen“. Für die kommenden Monate wird eine unterdurchschnittliche Rendite erwartet.

Visa, ein weiteres Unternehmen derselben Branche, legte im vergangenen Monat 2,7 % zu.

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Visa Inc. V stärkt seine Position im schnell wachsenden Markt für Konto-zu-Konto-Zahlungen (A2A) mit einer verbesserten A2A-Protect-Lösung. Das Produkt kombiniert Visas Netzwerkintelligenz mit verhaltensbasierter KI von Featurespace, um das Betrugsrisiko in Echtzeit zu bewerten, bevor Geld ein Konto verlässt. Die Fähigkeit, verdächtige Transaktionen früher zu erkennen und gleichzeitig unnötige Warnungen zu reduzieren, begegnet einer zentralen Schwäche von Sofortzahlungen, bei denen Transaktionen nach ihrer Ausführung schwer rückgängig zu machen sein können.

Die Chance wird zunehmend bedeutender, da A2A-Zahlungen weltweit an Bedeutung gewinnen. Visas verbesserte Lösung hat eine Steigerung der Betrugserkennung um bis zu 75 % und eine Reduzierung falscher Warnungen um 40 % geliefert, während Banken den Dienst über eine einzige API integrieren können. Diese Fähigkeiten machen Betrugsschutz zunehmend wertvoll, da Finanzinstitute schnellere Zahlungen unterstützen wollen, ohne echte Transaktionen zu beeinträchtigen.

A2A-Transaktionen können traditionelle Kartennetze umgehen und damit eine potenzielle Wettbewerbsherausforderung schaffen, wenn Verbraucher direkte Banküberweisungen zunehmend für alltägliche Ausgaben nutzen. Durch die Bereitstellung einer Sicherheitsinfrastruktur für diese Zahlungen kann Visa seine Beteiligung am digitalen Zahlungsökosystem ausweiten, selbst wenn Transaktionen nicht über sein Kartennetz laufen.

Dies stärkt Visas Strategie für wertschöpfende Dienstleistungen, die ein zunehmend wichtiger Wachstumstreiber und Diversifikationsfaktor ist. Die Umwandlung von Betrugsprävention in einen wiederkehrenden Softwaredienst schafft neue Umsatzchancen und vertieft gleichzeitig Visas Beziehungen zu Banken. Eine erfolgreiche Einführung von A2A Protect könnte Visas Wettbewerbsposition stärken und eine Möglichkeit schaffen, den weltweiten Übergang zu Echtzeitzahlungen zu monetarisieren.

Wie entwickeln sich die Wettbewerber?

Visas wichtige Wettbewerber Mastercard Incorporated MA und Fidelity National Information Services, Inc. FIS bauen ebenfalls ihre Betrugspräventionsfähigkeiten aus, während schnellere Zahlungen zunehmen.

Mastercard hat Echtzeit-Betrugsbewertungen in Märkten wie dem Vereinigten Königreich über Mastercard A2A Protect und die KI-gestützte Lösung Consumer Fraud Risk integriert. Dies positioniert MA, um Einnahmen aus der Betrugsprävention im wachsenden A2A-Markt zu erzielen, einschließlich Transaktionen, die sein traditionelles Kartennetz umgehen.

FIS bietet Echtzeit-Betrugsüberwachung und prädiktive Bewertung über Lösungen wie SecurLOCK und weitet gleichzeitig den Einsatz von KI in der Betrugsprävention aus. Seine etablierte Rolle in der Zahlungsabwicklung und Bankeninfrastruktur ermöglicht es FIS, den Betrugsschutz in die bestehenden Systeme von Finanzinstituten einzubetten.

Visas Kursentwicklung, Bewertung und Schätzungen

Die Visa-Aktien sind seit Jahresbeginn um 6,3 % gestiegen, verglichen mit einem Rückgang der Branche um 3,7 %.

Aus Bewertungssicht wird V mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25,12 gehandelt, deutlich über dem Branchendurchschnitt von 19,19. V hat einen Value Score von D.

Die Zacks-Konsensschätzung für Visas Geschäftsjahresergebnis 2026 impliziert einen Anstieg von 14,7 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Die Visa-Aktie hat derzeit den Zacks-Rang Nr. 3 (Halten). Visa Inc. (V), Mastercard Incorporated (MA) und Fidelity National Information Services, Inc. (FIS) werden als kostenlose Aktienanalyseberichte aufgeführt.

Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Zacks Investment Research (zacks.com) veröffentlicht. Zacks Investment Research. Kommentare anzeigen.

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Die Futures auf US-Aktien stiegen nach einem gemischten Montag, wobei sich die großen Indizes unterschiedlich bewegten. Anleger bereiten sich auf Äußerungen von Fed-Chef Warsh beim Wirtschaftssymposium in Jackson Hole später in dieser Woche vor. Im Mittelpunkt steht am Mittwoch außerdem der Core-PCE-Preisindex, der wahrscheinlich bestimmen wird, ob die Fed die Zinsen bei 3,50 % bis 3,75 % belässt oder ihren Kurs ändert. Drei der vier großen Indizes schlossen am Montag niedriger; nur der Dow Jones Industrial Average legte um 0,26 % auf 53.417 Punkte zu. Der Russell 2000 fiel auf 2.995 Punkte, der Nasdaq auf 25.980 Punkte und der S&P 500 auf 7.652 Punkte.

Die Renditen lagen entlang der meisten Treasury-Kurve niedriger. Die 30-jährige Anleihe schloss bei 5,24 %, 4 Basispunkte niedriger, während die 10-jährige Note zuletzt bei 4,70 %, 3 Basispunkte niedriger, lag.

Brent-Rohöl schloss bei 92,06 Dollar, 2,47 % niedriger, West Texas Intermediate bei 85,06 Dollar, 2,30 % niedriger. Erdgas schloss unverändert bei 2,77 Dollar, 0,14 % niedriger.

Gold schloss bei 4.653 Dollar, 1,11 % höher, während Silber zuletzt bei 68,74 Dollar lag.

Bitcoin stieg im vergangenen Monat um mehr als 20 % und wurde in einer Spanne von 77.000 bis 80.000 Dollar gehandelt. Um 8 Uhr EDT lag Bitcoin bei 79.420 Dollar und Ethereum bei 2.483 Dollar.

Hier sind einige der wichtigsten Aufstufungen, Abstufungen und Neueinstufungen der Wall Street vom Dienstag, 25. August 2026.

Aufstufungen:

Advanced Micro Devices wurde bei Raymond James von Outperform auf Strong Buy hochgestuft; das Kursziel stieg von 565 auf 641 Dollar. Bread Financial Holdings wurde bei Wolfe Research von Peer Perform auf Outperform hochgestuft und erhielt ein Kursziel von 130 Dollar. Dynatrace wurde bei Morgan Stanley von Equal Weight auf Overweight hochgestuft; das Kursziel stieg von 58 auf 65 Dollar. Moderna wurde bei Wolfe Research von Underperform auf Peer Perform hochgestuft, ohne Kursziel. Shift4 Payments wurde bei Wells Fargo von Equal Weight auf Overweight hochgestuft; das Kursziel stieg von 55 auf 59 Dollar.

Abstufungen:

Fidelity National Information Services wurde bei Wells Fargo von Overweight auf Equal Weight abgestuft, mit einem Kursziel von 46 Dollar. Five Below wurde bei Loop Capital von Buy auf Hold abgestuft, bei einem unveränderten Kursziel von 250 Dollar. Klarna Group wurde bei Wolfe Research von Outperform auf Peer Perform abgestuft, ohne Kursziel. Nutrien wurde bei National Bank von Outperform auf Sector Perform abgestuft; das Kursziel stieg von 74 auf 77 Dollar. RLI wurde bei Jefferies von Hold auf Underperform abgestuft, bei einem unveränderten Kursziel von 53 Dollar.

Neueinstufungen:

Carlisle Companies wurde bei DA Davidson mit Neutral und einem Kursziel von 410 Dollar aufgenommen. Eagle Materials wurde bei DA Davidson mit Neutral und einem Kursziel von 220 Dollar aufgenommen. Fortune Brands wurde bei DA Davidson mit Buy und einem Kursziel von 64 Dollar aufgenommen. Jersey Mike’s Subs wurde bei Goldman Sachs mit Neutral und einem Kursziel von 26 Dollar aufgenommen. Sherwin-Williams wurde bei DA Davidson mit Buy und einem Kursziel von 400 Dollar aufgenommen.