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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
Okay, here’s a summary of the text, followed by the German translation, aiming for approximately 600 words total:
**Summary (approx. 550 words)**
Insight Holdings Group, a New York City-based investment firm, dramatically exited its position in nCino (NASDAQ:NCNO) during the third quarter of 2023. The firm sold nearly 4.5 million shares of the cloud-based banking software company, resulting in an estimated loss of $124.7 million in value compared to the previous quarter. This substantial reduction brought nCino’s holdings to just 32% of Insight's assets under management (AUM), having previously represented 5.2%.
nCino specializes in providing software solutions—including the nCino Bank Operating System and SimpleNexus—that digitize and automate banking processes for a diverse range of financial institutions. These institutions include global banks, regional banks, credit unions, and mortgage companies. The company leverages analytics and artificial intelligence to optimize the loan lifecycle, improving efficiency and regulatory compliance.
Despite the significant exit, the move isn't solely attributable to negative fundamentals. nCino has shown recent operational improvements. Revenue rose by 10% year-over-year to $152.2 million, fueled by 11% growth in subscription revenue. More importantly, the company achieved a positive GAAP operating margin of 8%, a considerable shift from previous periods. Even on a non-GAAP basis, operating margins expanded by 600 basis points, demonstrating improved financial discipline. Furthermore, nCino generated positive free cash flow and executed a $100 million share repurchase program.
However, despite these positive developments, the stock price has underperformed, falling nearly 30% over the past year, trailing behind the broader S&P 500. This disconnect is driving the strategic shift. Investors, particularly those managing portfolios with a focus on liquidity and risk mitigation, may have viewed nCino’s large weighting (over 5% of AUM) as potentially too concentrated. The sale reflects a prioritizing of diversification and reduced risk exposure, especially given the company's volatility.
The remaining portfolio is now tilted toward larger, more liquid technology and platform businesses like Microsoft and Nvidia, along with a significant holding in Hinge Health. This move suggests a shift towards more stable, established companies.
The filing (13F) reveals that after the sale, key holdings include NYSE:HNGE (33.4% of AUM), NYSE:UDMY (16.5% of AUM), NYSE:S (9.2% of AUM), NASDAQ:MSFT (7% of AUM), and NASDAQ:NVDA (5.4% of AUM).
Ultimately, the Insight Holdings Group’s action highlights the dynamic nature of investment management—a response to perceived risk and a focus on portfolio optimization. While nCino’s underlying business is still experiencing growth and offers a compelling SaaS model, investor sentiment and market conditions have prompted a strategic realignment within the portfolio.
**German Translation (approx. 600 words)**
**Zusammenfassung**
Insight Holdings Group, ein auf New York City basierendes Investmentunternehmen, hat im dritten Quartal 2023 seine Position in nCino (NASDAQ:NCNO) dramatisch reduziert. Das Unternehmen verkaufte fast 4,5 Millionen Aktien der Cloud-basierten Bankensoftwarefirma, was einem Wertverlust von geschätzten 124,7 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorquartal entspricht. Diese erhebliche Reduzierung brachte nCinos Beteiligung auf nur noch 32 % des verwalteten Vermögens (AUM) von Insight, nachdem sie zuvor 5,2 % ausmachte.
nCino ist auf die Bereitstellung von Softwarelösungen – einschließlich des nCino Bank Operating Systems und SimpleNexus – spezialisiert, die Bankprozesse für eine vielfältige Gruppe von Finanzinstituten digitalisieren und automatisieren. Zu diesen Institutionen gehören globale Banken, regionale Banken, Genossenschaftsbanken und Hypothekeninstitute. Das Unternehmen setzt dabei auf Analysen und künstliche Intelligenz, um den Kreditzyklus zu optimieren, die Effizienz zu verbessern und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften sicherzustellen.
Trotz dieser signifikanten Reduzierung sind die Beweggründe nicht ausschließlich negativ. nCino hat in der jüngeren Vergangenheit operative Verbesserungen erzielt. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 10 % auf 152,2 Millionen US-Dollar, angetrieben durch ein Wachstum der Abonnementgebühren um 11 %. Noch wichtiger ist, dass das Unternehmen eine positive GAAP-Betriebsgewinnmarge von 8 % erreichte, ein deutlicher Abweichung von früheren Perioden. Selbst auf nicht-GAAP-Basis haben sich die Betriebsgewinne um 600 Basispunkte verbessert, was eine gesteigerte finanzielle Disziplin zeigt. Darüber hinaus erzeugte nCino freien Cashflow und setzte ein Programm zur Rückkauf von Aktien im Wert von 100 Millionen US-Dollar um.
Dennoch hat sich der Aktienkurs aufgrund der entwicklungen verabschiedet, wobei er sich in den letzten 12 Monaten um fast 30 % hinter den breiteren S&P 500-Indizes zurückgewiesen hat. Dieser Diskrepanz treibt die strategische Neuausrichtung voran. Investoren, insbesondere diejenigen, die Portfolios verwalten und sich auf Liquidität und Risikominimierung konzentrieren, haben möglicherweise die hohe Gewichtung (über 5 % des AUM) von nCino als potenziell zu konzentriert angesehen. Der Verkauf spiegelt eine Priorisierung der Diversifizierung und Risikominderung wider, insbesondere angesichts der Volatilität des Unternehmens.
Die verbleibende Portfolioausrichtung ist nun stärker auf größere, liquidere Technologie- und Plattformunternehmen wie Microsoft und Nvidia sowie auf eine bedeutende Beteiligung an Hinge Health ausgerichtet. Dies deutet auf einen Wandel hin zu stabileren, etablierteren Unternehmen hin.
Die Einreichung (13F) zeigt, dass nach dem Verkauf die wichtigsten Beteiligungen NYSE:HNGE (33,4 % des AUM), NYSE:UDMY (16,5 % des AUM), NYSE:S (9,2 % des AUM), NASDAQ:MSFT (7 % des AUM) und NASDAQ:NVDA (5,4 % des AUM) sind.
Letztlich spiegelt die Aktion von Insight Holdings Group die dynamische Natur des Investmentmanagements wider – eine Reaktion auf wahrgenommene Risiken und eine Fokussierung auf Portfoliooptimierung. Obwohl nCinos Geschäftsmodell weiterhin Wachstumserfolge verzeichnet und ein überzeugendes SaaS-Modell bietet, haben sich die Marktbedingungen und die Stimmung der Anleger zu einer strategischen Neuausrichtung im Portfolio bewogen.
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