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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
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Boyar Research hat seine Liste der „Vergessenen 40“ veröffentlicht, die 40 Aktien umfasst, die voraussichtlich im kommenden Jahr übertreffen werden. Diese Liste, die von Boyar Research Präsident Jonathan Boyar angeführt wird, konzentriert sich auf Aktien, die derzeit von der Märkte übersehen werden und attraktive Wertmöglichkeiten darstellen. Im Gegensatz zu traditionellen Wachstumsstrategien betrachtet Boyar Research eine Perspektive von drei bis fünf Jahren und zielt auf Unternehmen ab, die kurzfristige Wachstumstreiber haben. Das Kernprinzip besteht darin, Aktien zu finden, die im nächsten Jahr an Wert gewinnen werden, anstatt sich ausschließlich auf langfristige Bewertungen zu verlassen.
Boyar Research betont „wachstumsgetriebene Ideen“, d. h. sie suchen nach Unternehmen, die spezifische Ereignisse oder Veränderungen erleben, die ihre Leistung positiv beeinflussen. Makroökonomische Prognosen werden weitgehend ignoriert, da die genaue Vorhersage breiter Marktveränderungen als zu schwierig angesehen wird. Das Team berücksichtigt jedoch unternehmensspezifische Katalysatoren, wie z. B. rechtliche Änderungen, betriebliche Umstrukturierungen und potenzielle strategische Veränderungen.
Mehrere Aktien auf der Liste verdienen besondere Aufmerksamkeit. **Atlanta Braves Holdings** ist ein Schlüsselbeispiel. Das Unternehmen, das von Medienmogul John Malone kontrolliert wird, steht vor einer erheblichen Steueränderung (ab 2027), die die Abzugsfähigkeit der Mitarbeitervergütung beeinflusst. Boyar Research glaubt, dass Malone das Team verkaufen könnte, um die Steuerlast zu vermeiden und sein Geschäft imperium zu vereinfachen, und erwartet eine hohe Nachfrage nach Sportmannschaften.
**Markel Group** wird als „kleines Berkshire“ beschrieben, geführt von Tom Gayner und mit einer starken langfristigen Erfolgsbilanz. Die Ankunft des Aktivisten-Investors Jana Partners wird als positive Kraft angesehen, die Aktienrückkäufe fördert und Wert freisetzt. Boyar Research schätzt, dass Markels Aktienkurs um 3.100 US-Dollar liegt, verglichen mit seinem aktuellen Wert von 2.000 US-Dollar.
**Cooper Companies** ist eine weitere hervorgehobene Aktie, ein diversifizierter Gesundheitszulieferer, der sich auf Kontaktlinsen und Frauenversorgung spezialisiert hat. Das Team glaubt, dass eine strategische Aufteilung des Geschäfts in zwei Segmente – Kontaktlinsen und Frauenversorgung – den zusätzlichen Wert freisetzen würde, kombiniert mit dem anhaltenden Einfluss von Aktivisten.
Schließlich ist **Uber** enthalten, trotz einer jüngsten Korrektur aufgrund von Bedenken hinsichtlich autonomer Fahrzeuge („Robo-Taxis“). Boyar Research argumentiert, dass Uber von der Entstehung von Robo-Taxis profitieren wird, unterstützt durch aggressive Aktienrückkäufe und robustes Wachstum. Sie betrachten Uber als eine langfristige Beteiligung.
Der Schlüsselpunkt der Strategie von Boyar Research ist die Identifizierung und Nutzung dieser spezifischen Katalysatoren. Die „Vergessenen 40“ stellen eine Sammlung von Unternehmen dar, die, aus verschiedenen Gründen (Marktwertminderung, vorübergehende Rückschläge oder einfach nur aus dem Interesse der Anleger verschwunden), unterbewertet sind und für eine Erholung geeignet sind. Das Team betrachtet seine Strategie als eine Abweichung von solchen, die sich ausschließlich auf kurzfristige Markttrends verlassen. |
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**Zusammenfassung**
Markel Group (MKL) hat seit seinem letzten Quartalsbericht eine starke Performance gezeigt, mit einem Anstieg von rund 7,4 %. Dies übertrifft den S&P 500. Investoren hinterfragen jedoch nun, ob dieser positive Trend anhalten wird. Die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 übertrafen die Erwartungen, getragen von soliden Anlageerträgen und verbesserten Kennzahlen.
Zu den wichtigsten Ergebnissen des Quartals gehörten Nettogewinne pro Aktie von 30,90 US-Dollar, ein Anstieg um 78,2 % gegenüber dem Vorjahr. Dies wurde durch höheres Umsatzvolumen in den Segmenten Markel Insurance und Financial sowie durch verbesserte Nettoanlageerträge und eine verbesserte kombinierten Ratio (ein Maß für die Rentabilität des Risikos) von 410 Basispunkten auf 92,3 getragen.
Segmentweise stieg der Umsatz von Markel Insurance um 6,2 % und der angepasste operative Gewinn um 55,4 % aufgrund erhöhter Gewinnmargen, anderer Einkünfte und Nettoanlageerträge. Im Segment Industrial stieg der Umsatz um 5 % hauptsächlich aufgrund der Auswirkungen der Akquisition von Valor im Juni 2024. Im Segment Financial stieg der Umsatz um bemerkenswerte 16 % aufgrund höherer Volumina für Programmier- und Kreditdienstleistungen sowie aufgrund verbesserter Verwaltungsgebühren. Der angepasste operative Gewinn im Segment Financial sank jedoch um 23 % aufgrund günstiger Verlustentwicklung bei der Stilllegung von Rückversicherungskontrakten. Auch im Segment Consumer & Other entwickelte sich die Lage positiv mit einem Anstieg um 10 % aufgrund der Akquisition von EPI.
Finanziel ist das Portfolio von Markel auf 36,8 Milliarden US-Dollar gestiegen, ein Anstieg um 7,6 % gegenüber dem Vorjahr, während die Schuldenlast um 1 % gesunken ist. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital verbesserte sich auf 19 %, was eine konservativere Finanzlage widerspiegelt. Das Netto-Cash-Eingehen aus betrieblicher Tätigkeit betrug 2,1 Milliarden US-Dollar für die ersten neun Monate von 2025.
Obwohl die Ergebnisse positiv waren, hat sich die Anlegerstimmung nicht wesentlich verändert, wobei die Schätzungen seit der Veröffentlichung relativ flach blieben. Markel hält derzeit einen Zacks Rank von #3 (Hold) mit einem durchschnittlichen Wachstumsrating von C und einem Momentum-Rating von B.
Im breiteren Industriesektor hat auch 3M (MMM) in den letzten Monaten leichte Gewinne erzielt. Während die Ergebnisse von 3M kürzlich leicht positiv waren, ist sein Zacks Rank ein Buy #2.
Insgesamt ist die finanzielle Lage von Markel Group robust, mit einem soliden Bilanz, einer starken operativen Leistung und einem wachsenden Anlageportfolio. Das Unternehmen hat eine solide Zukunft und profitiert von seinem Platz in der Branche. |
