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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung (600 Wörter)**
Das in Hongkong ansässige Investmentfonds First Beijing Investment hat im dritten Quartal 2023 seine Beteiligung an New Oriental Education & Technology Group (EDU), einem bedeutenden chinesischen Bildungsunternehmen, deutlich erhöht. Diese Maßnahme unterstreicht eine wachsende Investoren-Zuversicht in den Sektor, trotz jüngster Herausforderungen.
Das Unternehmen erhöhte seine EDU-Aktienposition um 2,23 Millionen Aktien, was zu einer Investition in Höhe von 112,15 Millionen US-Dollar führte. Per 30. September hielt First Beijing insgesamt 9,35 Millionen EDU-Aktien, was etwa 19,15 % seines US-Equity-Portfolios ausmacht und es zur größten Beteiligung des Fonds macht. Der Marktwert dieser erheblichen Beteiligung wird derzeit mit 496,02 Millionen US-Dollar bewertet.
Das Geschäftsmodell von EDU konzentriert sich auf private Bildungsdienstleistungen in China und bietet eine Reihe von Programmen, darunter Nachhilfe für die Schuljahre, Testvorbereitung, Sprachkurse und Online-Kurse. Der Umsatz des Unternehmens stammt hauptsächlich von Gebühren, die mit diesen Dienstleistungen verbunden sind, sowie von Bildmaterialien und Beratungsleistungen für Studenten, die im Ausland studieren. New Oriental betreibt ein breites Netzwerk von physischen Schulen, Lernzentren und digitalen Plattformen, um diese Programme anzubieten.
Trotz der erhöhten Investition haben sich die EDU-Aktien mit 13 % in den letzten 12 Monaten geschwächt und deutlich hinter den Gewinnen des S&P 500 zurückgeblieben, die etwa 16 % betrugen. Dennoch deutet die Entscheidung des Investmentfonds auf eine Überzeugung hin, dass der Markt EDU unterschätzt und seine Widerstandsfähigkeit und sein langfristiges Potenzial.
Aktuelle Finanzdaten zeigen ein Bild stabiler Leistung. New Oriental meldete einen Umsatzanstieg von 6,1 % (TTM – 12-monatlicher Zeitraum bis zum Ende des letzten Quartals) auf 1,52 Milliarden US-Dollar und einen deutlichen Anstieg des Betriebsgewinns auf 310,8 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus demonstrierte das Unternehmen eine verstärkte finanzielle Kontrolle mit einer Steigerung des nicht berichtigten Betriebsgewinns um 11,3 % und einer verbesserten Betriebsmarge. Sie verfügen auch über eine starke Cash-Position von über 1,28 Milliarden US-Dollar.
Trotz dieser positiven Ergebnisse sank der Nettogewinn um 2 % im Vergleich zum Vorjahr, ein Faktor, der möglicherweise die Unterperformance der Aktie erklärt. Die Beteiligung von First Beijing ist eine bewusste Entscheidung, die das etablierte Vorhandensein und das diversifizierte Angebot von EDU in der chinesischen Bildungslandschaft anerkennt, einem Sektor, der derzeit regulatorischer Prüfung unterliegt.
Die Einschätzung des Analysten ist, dass First Beijing eine Gelegenheit sieht, von dem erkennt, was es als Markt-Unterbewertung von EDU's Stabilität ansieht, zu profitieren. Mit einer Beteiligung, die nun fast ein Fünftel des Portfolios ausmacht, scheint der Investor zu erwarten, dass der Markt EDU's inhärente Stärken richtig bewertet, anstatt sich auf Wachstumshype zu konzentrieren. |
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung**
Diese Analyse bewertet New Oriental Education & Technology Group (EDU), ein chinesisches Bildungsunternehmen, und schätzt seinen Wert auf etwa 64,49 US-Dollar pro Aktie. Allerdings haben Analysten ihren Ansatz subtil angepasst und die Abzinsungskennlinie erhöht. Dies spiegelt eine Neubewertung des Risikos und der Ertragsaussichten des Unternehmens wider.
**Positives Analysten-Sentiment (“Bullen”-Perspektive):** Mehrere Analysten, darunter JPMorgan und BofA, haben ihre Kursziele angehoben und auf stärker als erwarteten Umsatzwachstum und verbesserte Gewinnmargen, insbesondere im Geschäftsjahr Q1, hingewiesen. Sie glauben, dass New Oriental sich auf einen Weg der Ertragsakkumulation befindet, unterstützt durch hohe Sichtbarkeit. Diese Firmen belohnen die Effizienz des Unternehmens und die Kostenkontrolle und erwarten eine anhaltende Wachstumsdynamik. Die bullische Argumentation basiert auf der Fähigkeit des Unternehmens, seine aktuelle Bewertung aufrechtzuerhalten und weiteres Upside-Potenzial freizusetzen.
**Negatives Analysten-Sentiment (“Bären”-Perspektive):** Trotz der angehobenen Ziele gibt es weiterhin Bedenken. Die Erholungsgeschichte ist bereits teilweise in den Aktienkurs eingepreist, so einige Analysten. Wichtige Risiken bestehen weiterhin: Trends in den Auslandsumsätzen, regulatorische Entwicklungen und das Potenzial für eine Margenerodierung.
**Wichtige Nachrichten-Entwicklungen:**
* **Ausschluss aus dem Hang Seng China Enterprises Index:** New Oriental wurde aus dem Hang Seng China Enterprises Index entfernt, ein bedeutendes Ereignis, das die passive Fondsbeteiligung und die Handelsliquidity verringern könnte.
* **Aktienrückkaufprogramm:** Das Unternehmen hat ein Rückkaufprogramm von 300 Millionen US-Dollar gestartet, ein positives Signal der Zuversicht und eine Strategie zur Reduzierung des Free Float und zur Verbesserung der Anteile pro Aktie.
* **Rückkaufprogramm abgeschlossen:** Das Unternehmen hat ein vorheriges Rückkaufprogramm abgeschlossen und einen erheblichen Anteil seiner Aktien zurückgekauft.
* **Umsatzprognose:** New Oriental hat seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 (zwischen 5,15 Milliarden und 5,39 Milliarden US-Dollar) bestätigt und eine optimistischere Prognose für das Geschäftsjahr Q2 2025 (9-12% Wachstum) gegeben.
**Bewertungsanpassungen:** Die Bewertung liegt unverändert bei 64,49 US-Dollar. Es wurden geringfügige Anpassungen an der Abzinsungskennlinie (leicht erhöht), dem langfristigen Umsatzwachstum (sehr kleiner Anstieg) und der Nettogewinnmarge (minimale Verringerung) vorgenommen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wurde ebenfalls leicht erhöht.
**Der “Narrative”-Ansatz:** Simply Wall St betont einen “Narrative”-Ansatz zur Verständnis von Unternehmensbewertungen. Dies beinhaltet die Verbindung der Finanzdaten des Unternehmens mit seiner strategischen Ausrichtung, die Identifizierung der Wachstumstreiber und die Bewertung potenzieller Risiken. Der Narrative-Rahmen ermöglicht es Investoren, die Entwicklungen kontinuierlich zu verfolgen und ihre Bewertungen basierend auf neuen Informationen anzupassen.
**Gemeinschafts-Fokus:** Die Simply Wall St Community wird als Plattform hervorgehoben, auf der Investoren Perspektiven austauschen und zusammenarbeiten können, um Unternehmen zu analysieren. Sie ist so konzipiert, dass sie eine dynamische Umgebung fördert, in der Investoren ihr Verständnis der Geschichte von New Oriental und ihren Auswirkungen auf seinen fairen Wert verfeinern können.
**Haftungsausschluss:** Die Analyse basiert auf historischen Daten und Analystenprognosen und dient nicht als Finanzberatung. Simply Wall St hält sich in keiner Aktie positioniert, die in diesem Artikel erwähnt wird. |
