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UBS Global Research hat einen Korb aus 56 US-Unternehmen mit höherem künftigem Wachstum, stärkerer Cashflow-Rentabilität und verbesserter Gewinndynamik zusammengestellt. UBS argumentiert, dass die Bewertungen einiger dieser Aktien ihre Fundamentaldaten nicht vollständig widerspiegeln.

Der Korb „Höheres Wachstum und CFROI mit Abschlag“ soll Unternehmen erfassen, bei denen starkes Wachstum künftige Renditen stützen kann und deren Bewertungen höchstens den durch Wachstum und Rentabilität implizierten Niveaus entsprechen.

Der Korb hebt sich bei mehreren Fundamentalkennzahlen ab. Laut UBS weisen die Aktien ein künftiges Umsatz-CAGR von 15 % auf, ungefähr doppelt so viel wie die 7 % des gleich gewichteten S&P 500. Der mediane HOLT-CFROI beträgt 34 % gegenüber 19 % für den breiteren Markt.

Der Korb umfasst Finanz-, Industrie-, Konsumgüter-, Energie-, Gesundheits-, Technologie- und Transportunternehmen. Halbleiter und verwandte Technologiewerte machen einen bedeutenden Teil der Liste aus.

Zu den größten enthaltenen Unternehmen zählen NVIDIA, Broadcom, Microsoft, Micron Technology, AMD, American Express, BlackRock und Uber. Der Filter erfasst außerdem kleinere Unternehmen wie Prosperity Bancshares, SPX Technologies, HealthEquity und Liquidia.

UBS-Korb mit 56 Aktien „Höheres Wachstum und CFROI mit Abschlag“

Ticker | Unternehmen | Branche | Marktkapitalisierung (Mio. $) | Künftiges KGV für 12 Monate | Gewichtung

(PB) Prosperity Bancshares | Banken | 8.098 | 9,7x | 1,9 % (VLY) Valley National Bank | Banken | 7.084 | 8,8x | 1,7 % (FTAI) FTAI Aviation | Luft- und Raumfahrt und Verteidigung | 17.155 | 14,6x | 1,9 % (TDG) TransDigm Group | Luft- und Raumfahrt und Verteidigung | 60.272 | 22,5x | 1,9 % (TT) Trane Technologies | Bauprodukte | 102.071 | 27,2x | 1,7 % (STRL) Sterling Infrastructure | Bau und Ingenieurwesen | 16.317 | 22,2x | 2,0 % (FIX) Comfort Systems | Bau und Ingenieurwesen | 60.816 | 30,1x | 2,0 % (APG) APi Group | Bau und Ingenieurwesen | 17.494 | 21,0x | 1,9 % (NVT) nVent Electric | Elektrische Ausrüstung | 27.445 | 27,3x | 1,9 % (HUBB) Hubbell | Elektrische Ausrüstung | 25.123 | 21,3x | 1,6 % (OTIS) Otis Worldwide | Maschinenbau | 24.382 | 14,5x | 1,8 % (WAB) Westinghouse Air Brake | Maschinenbau | 48.569 | 23,9x | 1,8 % (SPXC) SPX Technologies | Maschinenbau | 8.669 | 18,4x | 1,5 % (VRSK) Verisk Analytics | Professionelle Dienstleistungen | 21.330 | 19,4x | 1,8 % (EBAY) eBay | Einzelhandel | 47.348 | 16,2x | 1,7 % (TPR) Tapestry | Textilien und Luxusgüter | 23.595 | 14,4x | 1,9 % (DECK) Deckers Outdoor | Textilien und Luxusgüter | 10.775 | 10,0x | 1,9 % (CART) Maplebear | Einzelhandel mit Gütern des täglichen Bedarfs | 10.244 | 15,8x | 1,9 % (EXPE) Expedia Group | Hotels, Restaurants und Freizeit | 30.341 | 11,2x | 1,6 % (AM) Antero Midstream | Öl und Gas | 9.664 | 16,3x | 1,8 % (TRGP) Targa Resources | Öl und Gas | 60.414 | 23,3x | 1,6 % (NDAQ) Nasdaq | Kapitalmärkte | 50.492 | 19,9x | 1,8 % (BLK) BlackRock | Kapitalmärkte | 164.104 | 17,0x | 1,6 % (CG) Carlyle | Kapitalmärkte | 14.189 | 8,4x | 1,6 % (ICE) Intercontinental Exchange | Kapitalmärkte | 84.293 | 17,4x | 1,5 % (AXP) American Express | Konsumfinanzierung | 204.470 | 15,5x | 1,6 % (CI) Cigna | Gesundheitsdienstleister | 71.485 | 8,3x | 1,8 % (BTSG) BrightSpring Health | Gesundheitsdienstleister | 11.921 | 27,6x | 1,7 % (HQY) HealthEquity | Gesundheitsdienstleister | 7.448 | 17,2x | 1,7 % (WTW) Willis Towers Watson | Versicherungen | 26.804 | 13,0x | 1,7 % (MTCH) Match Group | Interaktive Medien | 9.255 | 12,9x | 1,7 % (ABBV) AbbVie | Biotechnologie | 464.434 | 16,6x | 1,8 % (IQV) IQVIA | Werkzeuge für Biowissenschaften | 42.501 | 18,4x | 1,9 % (LQDA) Liquidia | Pharmazeutika | 2.564 | 12,1x | 2,0 % (CBRE) CBRE Group | Immobilienverwaltung und -entwicklung | 37.523 | 14,9x | 2,0 % (MU) Micron Technology | Halbleiter und Ausrüstung | 1.213.973 | 6,1x | 2,0 % (AVGO) Broadcom | Halbleiter und Ausrüstung | 1.695.307 | 19,0x | 2,0 % (NVDA) NVIDIA | Halbleiter und Ausrüstung | 5.638.195 | 17,2x | 1,9 % (AMD) Advanced Micro Devices | Halbleiter und Ausrüstung | 1.034.842 | 45,4x | 1,9 % (ADI) Analog Devices | Halbleiter und Ausrüstung | 202.136 | 25,5x | 1,8 %

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Eine SpaceX-Falcon-Heavy-Rakete startet am 30. August 2026 mit dem Nancy Grace Roman Space Telescope der NASA an Bord vom Launch Complex 39A im Kennedy Space Center der NASA in Cape Canaveral, Florida. – Joel Kowsky/NASA/Getty Images

Der Boom am Markt für Aktien künstlicher Intelligenz hat noch weiteres Potenzial, doch das könnte in den kommenden Wochen zusätzliche Probleme für jüngst unterdurchschnittlich entwickelte Aktien verursachen.

Das ist die Einschätzung von Strategen von Evercore ISI unter der Leitung von Julian Emanuel. Sie sagten, dass die Elemente, die den Bullenmarkt beenden könnten, nicht vorhanden seien, dass jedoch ein saisonaler Steuerfaktor in Verbindung mit möglichen Börsengängen von OpenAI und Anthropic Probleme für eine Gruppe von Aktien verursachen könnte.

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Unter der Oberfläche stehen die nächsten Marktführer bereit, auszubrechen, sagt Morgan Stanley. „Das ist nicht fair“: Mein Zwillingsbruder und ich haben von unseren Eltern Häuser geerbt. Kann ich ihn dazu bringen, seinen Anteil an Steuern und Instandhaltung zu zahlen? Wie man ohne Annuität einen „dauerhaften Gehaltsscheck“ schafft. Warum möchte fast niemand mit Menschen wie mir befreundet sein – außer Betrügern?

Es mag verlockend sein, sagte das Evercore-Team, zu denken, dass der SpaceX-Börsengang SPCX im Juni den Höhepunkt eines Technologiebooms markierte, so wie die Fusion von AOL und Time Warner im Januar 2001 als „Signalgeber“ für die Spitze der Dotcom-Blase angesehen wurde.

Schließlich habe der technologielastige Nasdaq 100 NDX seinen Juni-Höchststand noch nicht übertroffen, während andere wichtige Aktienindizes – der Dow Jones Industrial Average DJIA, der S&P 500 SPX und der Russell 2000 RUT – im August neue Höchststände erreicht hätten, fügten sie in ihrer am Sonntag veröffentlichten Mitteilung hinzu.

Evercore betrachtet den SpaceX-Börsengang jedoch ähnlich wie die Notierung von Netscape im Jahr 1995, als das Internet, ebenso wie heute die KI, als Technologie gesehen wurde, die „eine Ära steigender Produktivität durch eine noch nicht vollständig bewiesene Technologie“ eröffnet.

Mit anderen Worten: Die KI-Rally hat noch weiteres Potenzial, insbesondere weil die Faktoren, die den Bullenmarkt beenden können – etwa eine Rezession, Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen über 5 %, eine aggressiv die Zinsen anhebende Federal Reserve und eine „wirklich wilde FOMO rund um einen Kapitalmarktschub“ – im Juni nicht vorhanden waren und es noch immer nicht sind.

FOMO bezeichnet die Angst der Anleger, etwas zu verpassen. Evercore liefert ein Diagramm, um zu zeigen, dass der Anteil optimistischer Teilnehmer an der Umfrage der American Association of Independent Investors bei Weitem nicht den Höchststand um die Jahrhundertwende erreicht.

Dennoch glaubt das Evercore-Team, dass der Wunsch der Anleger, weiterhin auf den KI-Boom zu setzen, für einige Aktien, die sich zuletzt schwach entwickelt haben, schlecht sein könnte. Der Grund sei, dass die bevorstehenden riesigen Börsengänge von Anthropic, OpenAI und anderen mit einer kalenderbasierten Steuerstrategie von Investmentfonds zusammenfallen könnten, die zusätzliche Verkäufe schwacher Titel fördern könnte.

„Wie in den Tagen vor dem SPCX-Börsengang modellierten Kunden gemeinsam mit uns Szenarien, wie sie für einen solchen Börsengang in ihren börsennotierten Portfolios ‚Platz schaffen‘ könnten, durch Absicherungen und das Reduzieren bestehender Positionen“, sagten die Strategen.

Das Marktgeschehen sei nach dem Labor Day insofern anders, als Fonds angesichts der bevorstehenden Steuerverlustsaison im Oktober natürlich beschließen könnten, solche Verkäufe frühzeitig zu beginnen, um Platz für bevorstehende Blockbuster-Börsengänge zu schaffen, fügten sie hinzu.

Der Verkauf von Aktien zur Steuerverlustrealisierung wird von Anlegern genutzt, um ihre gesamte Steuerbelastung zu senken, indem Anlageverluste mit Kapitalgewinnen verrechnet werden. In Evercores Szenario würde dies natürlich auch Mittel für den Kauf der Börsengänge freisetzen.

Vor diesem Hintergrund untersuchte Evercore den Russell 3000 RUA nach Aktien mit folgenden Merkmalen: einer Marktkapitalisierung von mehr als 5 Milliarden US-Dollar; einem bisherigen Jahresverlust von mindestens 10 %; und einem Anstieg von weniger als 20 % gegenüber dem Tiefststand im Jahr 2026.

Evercore untersuchte außerdem Aktien mit negativen dreimonatigen Trends bei den Gewinnrevisionen. Das Unternehmen merkte an, dass pessimistische Erwartungen „in einem Jahr mit ungewöhnlich starken Aufwärtsrevisionen die Aktien belasten und die Hoffnung verringern, dass sie sich vor Jahresende erholen“.

Hier sind die 40 führenden Unternehmen des Evercore-Screens, nach Marktkapitalisierung geordnet: Tesla TSLA, IBM IBM, American Express AXP, McDonald’s MCD, S&P Global SPGI, Lowe’s LOW, AppLovin APP, HCA Healthcare HCA, Boston Scientific BSX, Medline MDLN, Rocket Cos RKT, Martin Marietta Materials MLM, Zoetis ZTS, Las Vegas Sands LVS, Fiserv FISV, Coupang CPNG, Otis Worldwide OTIS, NRG Energy NRG, AST SpaceMobile ASTS, Markel MKL, First Solar FSLR, Fidelity National Information Services FIS, Equifax EFX, Lennar LEN, Fair Isaac Group FICO, FedEx Freight FDXF, Tyson Foods TSN, Flutter Entertainment FLUT, Rollins ROL, The Carlyle Group CG, Somnigroup International SGI, RB Global RBA, Talen Energy TLN, Albemarle ALB, McCormick & Co. MKC, QXO QXO, Lennox International LII, Dick’s Sporting Goods DKS, Fidelity National Financial FNF und DraftKings DKNG.

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Meine Frau und ich sind über 70. Sollten wir nach Kalifornien ziehen und eine größere Hypothek aufnehmen, um in der Nähe unserer Kinder zu sein? Bloom Energy wurde gerade in den S&P 500 aufgenommen. Diese anderen Aktien kommen ebenfalls in den Index. Verliert die USA ihren Status als sicherer Hafen? Warum globale Zentralbanken Gold aus New York abziehen. „Armut muss nicht meine Realität sein“: Ich dachte, ich müsste von der Sozialversicherung leben. Dann brachte ich mir selbst das Investieren bei.

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Die autonome Lieferung gewinnt an Bedeutung, da Unternehmen schnellere Lieferzeiten und niedrigere Arbeitskosten anstreben. Serve Robotics Inc. (NASDAQ:SERV) ist der deutlichste Ausdruck dieses Trends am öffentlichen Aktienmarkt. Das Unternehmen hatte zum Ende des vergangenen Jahres 2.000 Roboter in seiner Flotte. Die Avride-Einheit von Nebius ist ein weiterer Akteur in diesem Bereich mit einer Flottengröße von mehreren hundert Einheiten. Avride soll in den kommenden Monaten die Marke von 1.000 überschreiten.

Im Jahr 2025 steigerte SERV die Zahl der von ihm bedienten Händler und erreichte 4.500 Restaurant- und Einzelhandelspartner, zehnmal mehr als im Vorjahr, unterstützt durch seine Partnerschaften mit DoorDash und Uber Eats.

Der Markt hat dieses Wachstum nicht honoriert.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes am 24. August 2026 wurde Serve Robotics mit ungefähr 4,98 US-Dollar je Aktie gehandelt, rund 0,6 % höher am Tag. Damit liegt die Marktkapitalisierung des Unternehmens im Bereich von 380 Millionen US-Dollar, nach einem Niveau von fast 900 Millionen US-Dollar Ende 2025, während die Aktien am unteren Ende ihrer 52-Wochen-Spanne von 4,32 bis 18,64 US-Dollar gehandelt werden.

Die Lücke zwischen operativer Größe und Marktbewertung ist der Teil, den es zu untersuchen lohnt.

Warum der Roboter an der Lobby anhält und was diese Einschränkung für die Wirtschaftlichkeit bedeutet

Autonome Roboter können effizient zu einem Ziel navigieren, aber sie können keine Apartmentgebäude betreten, keine Aufzüge bedienen und sich nicht durch gesicherte Bereiche bewegen.

In dicht besiedelten städtischen Märkten ist das kein Rundungsfehler. Ein bedeutender Anteil der Lieferungen endet an einer Lobb y-Tür statt an der Tür des Empfängers, was bedeutet, dass eine Person weiterhin den letzten Abschnitt übernimmt.

Die Arbeitskosten, die die Technologie eigentlich beseitigen sollte, tauchen im letzten Schritt wieder auf.

Hier kommen die von QuikBot Technologies PTE Ltd. angebotenen Lösungen ins Spiel.

Aufbau der Schicht, die einen Roboter durch die Tür lässt

QuikBot, ein Unternehmen mit Sitz in Singapur, entwickelt Vertrauensinfrastruktur, die es Robotern ermöglicht, mit Gebäuden und städtischen Systemen zu interagieren. Seine Plattform für autonome Lieferungen auf der letzten Meile, eingesetzt als Platform-as-a-Service (AFMD PaaS) und betrieben auf QuikBots QuikSync-Plattform, kombiniert Innenraumroboter, Lieferfahrzeuge und intelligente Schließfächer und ermöglicht es Robotern, sich durch Lobbys, Aufzüge und Flure zu bewegen, um direkt und ohne menschliche Hilfe an Empfänger zu liefern.

Mehrere globale Logistikführer arbeiten bereits mit QuikBot zusammen. DHL Express, FedEx Corp. (NYSE:FDX) und United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS) haben jeweils kommerzielle Vereinbarungen zur Einführung der AFMD PaaS in ihren Betrieben in Singapur unterzeichnet.

Über die Frachtführer hinaus erstreckt sich der Einsatz bereits über mehrere Sektoren: Campus (Republic Polytechnic), Gesundheitswesen (National University Hospital), Gastgewerbe (Resorts World Sentosa einschließlich Universal Studios Singapore), Gewerbe und Industrie (CapitaLand, Mapletree und JTC) sowie Aufzugs-OEM-Partner (Mitsubishi Elevator, Otis, KONE und Hitachi).

Die Geschichte wird fortgesetzt

Für ein Unternehmen in dieser Phase ist die Kundenliste das beachtenswerte Signal.

Aufzugzugang ist ein Softwareproblem, das Hardwarebeziehungen erfordert

Physischer Infrastrukturzugang ist ein Softwareproblem, das Hardwarebeziehungen erfordert

Grundlage der AFMD PaaS ist QuikSync, QuikBots Plattform in der Ambient Permission Plane (AmbPP), einer Kategorie, die das Unternehmen für Vertrauensinfrastruktur in der Physical-AI-Wirtschaft geprägt hat. QuikSync verbindet Roboter jedes Anbieters mit Aufzügen, Zugangskontrolle, Sicherheit und Gebäudemanagementsystemen und ermöglicht ihnen, sich in einem Gebäude mit durchsetzbaren Berechtigungen und einem Prüfpfad zu bewegen – für Lieferungen, Reinigung und Sicherheitspatrouillen neben den menschlichen Teams, die das Gebäude betreiben.

Der Aufbau dieser Fähigkeit erforderte die Zusammenarbeit mit den Herstellern dieser physischen Infrastruktur selbst. Im Bereich der Aufzüge hat QuikBot unter anderem mit globalen Aufzugsherstellern wie Mitsubishi Elevator, Otis und KONE zusammengearbeitet, um diese Technologie zu unterstützen.

Auch Aufzugshersteller entwickeln eigene Lösungen zur Roboterintegration. Otis Worldwide Corp. (NYSE: OTIS) bietet beispielsweise Otis Integrated Dispatch an, eine cloudbasierte oder lokal installierte API, die Serviceroboter mit Otis-Aufzügen verbindet und gleichzeitig automatisierte Überwachung und Diagnostik bereitstellt, um Verbindungsprobleme schneller zu beheben.

Die Neolix-Partnerschaft und der Fall für eine ununterbrochene Kette

Während QuikBot den autonomen Lieferprozess weiterentwickelt, ist das Unternehmen eine Partnerschaft mit dem chinesischen autonomen Logistikunternehmen Neolix eingegangen, um eine autonome End-to-End-Lieferlösung von öffentlichen Straßen bis zu einzelnen Haustüren zu entwickeln.

Die Partnerschaft integriert die Fähigkeiten von Neolix im Bereich autonome Mobilität und den Flottenbetrieb mit QuikBots AFMD PaaS, um eine durchgängige Lieferkette zu schaffen.

Die Abläufe sind unkompliziert. Ein von einem Neolix-Fahrzeug abgeholtes Paket wird am Gebäudeeingang an einen QuikBot-Roboter übergeben, der anschließend den Lieferprozess im Inneren des Gebäudes bis zur Tür des Empfängers abschließt.

Keines der beiden Unternehmen kann allein eine vollständige autonome Kette liefern. Der Wert liegt in der Übergabe.

Versicherung ist die Akzeptanzbeschränkung, die niemand in die Präsentation aufnimmt

Mit dem weiteren Wachstum von Physical-AI-Einsätzen nehmen auch die Herausforderungen in Bezug auf Haftung, Sicherheit und Verantwortlichkeit zu.

Als Reaktion darauf hat QuikBot eine öffentlich angekündigte Absichtserklärung mit dem Finanzinfrastrukturunternehmen Embed Financial Group Holdings (EFGH) unterzeichnet, um Versicherungsinfrastruktur für autonome Systeme zu entwickeln, die über die Ambient Permission Plane betrieben werden, sodass jede genehmigte Handlung autorisiert, gesteuert und versichert ist.

EFGH wird modulare Risikoabdeckungen für öffentliche Haftung, Cyberrisiken, Produktmängel, Betriebsunterbrechung und Warentransport entwickeln, zugeschnitten auf Gewerbegebäude, Wohnanlagen, Einzelhandelsflächen und Logistikzentren.

Die meisten Narrative zu Physical AI überspringen diesen Teil vollständig.

Gebäudeeigentümer führen autonome Systeme nicht ein, weil die Technologie beeindruckend ist. Sie führen sie ein, wenn das Haftungsrisiko definiert und versicherbar ist und von jemand anderem als dem Gebäudeeigentümer getragen wird.

Wohin das Modell als Nächstes geht und ob es