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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung (ca. 500 Wörter)**
1&1 AG (WBO:DRI) veröffentlichte ihre Finanzzahlen für die ersten neun Monate des Jahres 2025 und meldete einen stabilen Gesamtumsatz von 3,016 Mrd. EUR, der dem Vorjahr entsprach. Trotz dieser Stabilität erlebten mehrere wichtige Kennzahlen Rückgänge, was auf Herausforderungen im Unternehmen hindeutet.
**Positive Entwicklungen:** Das Unternehmen hat eine massive Kundenmigration zum 5G-Netzwerk erfolgreich abgeschlossen – eine bedeutende Leistung. Darüber hinaus bietet 1&1’s O-RAN-Netzwerkarchitektur das Potenzial für Energieeinsparungen (10-30 % im Vergleich zu traditionellen Netzwerken), und das Unternehmen verfügt über ein robustes Partnerökosystem (über 100 Partner), das Innovationen fördert. Entscheidend ist, dass der Free Cash Flow deutlich von 63 Mio. EUR im gleichen Zeitraum 2024 auf 204 Mio. EUR gestiegen ist, was eine verbesserte finanzielle Gesundheit anzeigt.
**Negative Trends & Herausforderungen:** Trotz des positiven Free Cash Flows zeigen mehrere Bereiche Schwäche. Die Gesamtzahl der Kundenverträge sank im Berichtszeitraum um 50.000, vor allem im Festnetzsegment. Die EBITDA im Access-Segment sank um 3 % aufgrund höherer Großhandelskosten und eines Wechsels des nationalen Roaming-Partners. Das Mobile-Netzwerk-Segment verzeichnete eine signifikante negative EBITDA von -201,2 Mio. EUR, die auf die Kosten für die Netzerweiterung und die Kundenmigration zurückzuführen ist. Der Bruttogewinn und der operative Gewinn (EBIT) sanken ebenfalls erheblich, was Rentabilitätsprobleme aufzeigt.
**Finanzielle Eckdaten & Prognose:** Die CapEx sank um 50 Mio. EUR aufgrund von Projektverschiebungen, jedoch kann dieser Rückgang lediglich eine kurzfristige Erholung sein. Die Prognose für 2025 sieht einen Umsatz von 3,3 Mrd. EUR vor, prognostiziert aber einen Rückgang der EBITDA um 7,7 % auf ca. 545 Mio. EUR. Das Unternehmen ist auf dem Weg, bis Ende 2025 25 % der Bevölkerung abzudecken.
**Wichtige Bedenken & Zukunftsausblick:** Der aggressive Wettbewerb in den Bereichen Mobilfunk und Festnetz, gepaart mit der laufenden Netzerweiterung, übt weiterhin Druck auf die Rentabilität aus. Das Unternehmen ist aktiv an Diskussionen über das Low-Band-Spektrum beteiligt und geht davon aus, bis zu 2.000 Antennen einzusetzen, um die Abdeckung zu gewährleisten.
**Warnung:** GuruFocus hat acht Warnsignale im Zusammenhang mit dem Unternehmen festgestellt.
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