KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Scoring-Deckel Bilanz max. 3): Schulden/Eigenkapital = 3.38.

• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Bilanz -1 Punkt): Current Ratio = 0.64.

Unternehmensprofil

Koninklijke KPN NV ist ein führender Anbieter von Telekommunikationsdienstleistungen in den Niederlanden, mit einem breiten Segmentenportfolio und einer stabilen Mitarbeiterbasis von 9293 Mitarbeitern.

Bewertung

Die Aktie wird als teuer bewertet. Der KGV-Trailing liegt bei 22.25, während der KBV bei 5.04 und der EV/EBITDA bei 8.98. Diese Werte deuten darauf hin, dass die Marktkapitalisierung über den wirtschaftlichen Leistungen des Unternehmens hinausgeht.

Profitabilität & Wachstum

• Nettomarge_roh: Unternehmen schreibt positive Nettomarge von 15.5% bis 24.4%, was eine solide Einkommensstruktur zeigt.
• ROE (Return on Equity): ROE-Werte liegen zwischen 30.6% und 78.9%, was auf eine effiziente Nutzung des Eigenkapitals hinweist.
• Umsatztrend: Umsatz ist in den letzten fünf Jahren stabil, mit einer leicht abnehmenden Tendenz von 5.44 Mrd. Euro im Jahr 2023 bis 5.60 Mrd. Euro im Jahr 2021.

Bilanz & Verschuldung

• Debt_equity_roh: Der Verhältniswert von Schulden zu Eigenkapital ist in den letzten Jahren stetig abgefallen, wobei es sich im Jahr 2025 auf 3.38 beläuft.
• Current Ratio: Liquiditätsrisiko besteht, da der Current Ratio unter 1 liegt und sich zwischen 0.64 und 0.84 bewegt.

Free Cash Flow

Free Cash Flow (FCF) ist durchgehend negativ, was auf eine nicht selbstfinanzierte Entwicklung hinweist:

• 2025: FCF = 1.29 Mrd.
• 2024: FCF = 0.95 Mrd.
• 2023: FCF = 0.99 Mrd.
• 2022: FCF = 0.98 Mrd.
• 2021: FCF = 0.91 Mrd.

Dividende

• Payout Ratio: Payout Ratio ist stabil und liegt bei etwa 35%.
• Dividend Rendite: Die Dividendenrendite beträgt etwa 2.8%, was eine nachhaltige Dividende zeigt.

Chancen & Risiken

1. Chancen:
   • Stabile Position im Telekommunikationsmarkt mit breitem Segmentenportfolio.
   • Fortlaufendes Wachstum der Nettomarge, was auf eine verbesserte Effizienz hinweist.
2. Risiken:
   • Hohe Verschuldung und Liquiditätsrisiko, das die finanzielle Stabilität beeinträchtigen kann.
   • Potenzieller Marktkonkurrenz und technologische Veränderungen, die den Geschäftsmodellus des Unternehmens bedrohen können.

Fazit & Gesamtscore

• Unternehmensprofil: 8/10: Solide Position im Telekommunikationsmarkt.
• Bewertung: 4/10: Teure Bewertung mit überbewerteter Marktkapitalisierung.
• Profitabilität & Wachstum: 9/10: Stabile und verbesserte Leistungen, positive Nettomarge.
• Bilanz & Verschuldung: 3/10: Hohe Verschuldung und Liquiditätsrisiko.
• Free Cash Flow: 4/10: Durchgehend negativer FCF, was auf nicht selbstfinanziertes Wachstum hinweist.
• Dividende: 8/10: Nachhaltige Dividendenzahlungen mit stabiler Rendite.
• Chancen & Risiken: 5/10: Stabile Chancen, aber auch erhebliche Risiken.

Gesamtscore: Durchschnitt der Kategorien ergibt einen Gesamtscore von 5.3/10.

Die Aktie zeichnet sich durch eine solide Leistung und nachhaltige Dividenden aus, wird jedoch durch hohe Verschuldung und Liquiditätsrisiken belastet. Ein sorgfältiger Überblick auf die finanzielle Situation ist ratsam, bevor eine Investition in KPN vorgenommen wird.