WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 3.2%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.59 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 3 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Payout = 128.1%)

1. Unternehmensprofil (Score 4/10) — ASR Nederland N.V. ist ein Finanzdienstleister mit Fokus auf Versicherungen und Altersvorsorge, was eine moderate Bewertung rechtfertigt.
2. Bewertung (Score 3/10) — Der KBV-Wert von 1.31 deutet auf eine günstige Bewertung hin, jedoch werden die hohen Forward-Multiples durch die negativen Cashflow-Daten gemindert.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 2/10) — Die schwache Profitabilität, insbesondere die geringe Nettomarge und der negative Gewinnvortrag, sowie das gemischte Umsatzwachstum, führen zu einer negativen Einschätzung.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 5/10) — EK-Verlauf: 2025: 8.60 Mrd. EUR, 2024: 9.79 Mrd. EUR, 2023: 8.34 Mrd. EUR, 2022: 6.15 Mrd. EUR. Eine solide Eigenkapitalquote von 6.1% ist positiv, jedoch wird dies durch die hohen Schulden und den negativen Cashflow-Verlauf gemindert.
5. Free Cash Flow (Score 1/10) — 2025: -0.59 Mrd. EUR ✗, 2024: -0.72 Mrd. EUR ✗, 2023: +3.55 Mrd. EUR ✓, 2022: -1.15 Mrd. EUR ✗ — Der durchgehend negative Free Cash Flow in den letzten vier Jahren stellt ein erhebliches Risiko dar und untergräbt die Profitabilität.
6. Dividende (Score 2/10) — Ausschüttungsquote über 100% (128.1%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die extrem hohe Ausschüttungsquote von über 100% deutet auf eine unhaltbare Dividendenpolitik hin, die den Gewinn übersteigt.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Das Unternehmen operiert in einem stabilen Markt, jedoch sind die negativen Cashflows und die hohe Dividende erhebliche Risiken, die die Chancen begrenzen.

Tratabu-Gesamtscore: 2.9/10