1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Merlin Properties ist der größte Immobilienkonzern in Spanien mit Fokus auf Büro-, Einkaufs- und Logistikimmobilien, was eine solide Basis für langfristiges Wachstum bietet.
2. Bewertung (Score 8/10) — Die KBV von 1.03 deutet auf eine günstige Bewertung hin, kombiniert mit einem soliden EBITDA und einer hohen Nettomarge.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 7/10) — Die operative Marge von 73.7% und die hohe Bruttomarge von 99.7% zeigen eine starke Profitabilität des Unternehmens.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 8.07 Mrd. EUR, 2024: 7.50 Mrd. EUR, 2023: 6.54 Mrd. EUR, 2022: 6.85 Mrd. EUR. Ein Verschuldungsgrad von 63% sowie ein solider Eigenkapitalanteil an der Bilanz deuten auf eine solide finanzielle Basis hin.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.12). Durchgehend positiver Free Cash Flow und eine hohe FCF-Marge bestätigen die Stabilität des Unternehmens.
6. Dividende (Score 6/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 12.8%. Die Dividende von 0.22 EUR pro Aktie mit einer Ausschüttungsquote von 12.8% ist nachhaltig und bietet eine attraktive Rendite.
7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Der spanische Immobilienmarkt bietet Wachstumspotenzial, jedoch bestehen Risiken durch wirtschaftliche Abschwünge und steigende Zinsen.

Gesamtscore: 7.1/10