WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 4.4%)
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Payout = 226.6%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Aedas Homes ist ein spanischer Immobilienentwickler mit Fokus auf Mehr- und Einzelwohnungen, der eine solide Marktposition in Spanien innehat. Die Unternehmensbeschreibung bestätigt den Schwerpunkt auf Wohnimmobilien.
2. Bewertung (Score 4/10) — Die Bewertung zeigt einen 'fair' KBV von 1.12, was im Kontext des Immobiliensektors angemessen erscheint. Das Enterprise Value/EBITDA-Verhältnis von 12.43 ist ebenfalls nicht übertrieben hoch.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 3/10) — Die Profitabilität ist schwach mit einer geringen EBITDA-Marge von nur 11.7% und einem Umsatzrückgang im Jahresvergleich, was auf Herausforderungen hindeutet.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2026: 0.89 Mrd. EUR, 2025: 0.99 Mrd. EUR, 2024: 0.93 Mrd. EUR, 2023: 0.97 Mrd. EUR. Die Bilanz weist eine solide Verschuldung (D/E 74%) auf, was ein positives Signal für die finanzielle Stabilität des Unternehmens darstellt. Der geringe Eigenkapitalanteil ist jedoch zu beachten.
5. Free Cash Flow (Score 5/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.23). Der Cashflow-Verlauf zeigt eine gemischte Performance mit einem negativen FCF im Jahr 2023 und positiven Werten in den Folgejahren, was die Profitabilität des Unternehmens widerspiegelt.
6. Dividende (Score 1/10) — Ausschüttungsquote über 100% (226.6%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die Dividende ist aufgrund der extrem hohen Ausschüttungsquote von 226.6% kritisch, da sie deutlich über dem Gewinn liegt und eine nachhaltige Finanzierung erschwert.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Die spanische Immobilienmarktlage bietet Chancen, während die hohe Verschuldung und die geringe ROE Risiken darstellen, insbesondere im Kontext des steigenden Zinsumfelds.

Tratabu-Gesamtscore: 4.4/10