(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.19 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 3 von 4 Jahren negativ

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — AAON deckt mit Klima-, Wärmepumpen- und Rechenzentrumskühlung mehrere industrielle Gebäudetechnikmärkte ab und beschäftigt 5.897 Mitarbeiter.

2. Bewertung (Score 3/10) — Das KBV-Urteil lautet „sehr teuer“ und das KUV-Urteil „teuer“, trotz erwarteter Gewinnsteigerung.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und 17,3 % Eigenkapitalrendite stehen einem Rückgang der Nettomarge von 14,0 % auf 7,5 % im Jahr 2025 gegenüber.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.89 Mrd. USD, 2024: 0.82 Mrd. USD, 2023: 0.74 Mrd. USD, 2022: 0.56 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 47%) bei wachsendem Eigenkapital und einer Current Ratio von 2,63; die Schulden stiegen zuletzt deutlich.

5. Free Cash Flow (Score 3/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.47). 2025: -0.19 Mrd. USD ✗, 2024: 0.00 Mrd. USD ✗, 2023: +0.05 Mrd. USD ✓, 2022: -0.01 Mrd. USD ✗ — FCF in 3 von 4 Jahren negativ; hohe Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.47) belasten den freien Cashflow.

6. Dividende (Score 6/10) — Die Dividende ist nachhaltig und konservativ (unter 30%), bietet mit 0,5 % Rendite jedoch wenig laufenden Ertrag.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Steigende Umsätze und erwartetes EPS-Wachstum bieten Chancen, während hoher Bewertungsdruck und wiederholt negativer freier Cashflow Risiken bleiben.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 21.8 vs. Trailing 38.8 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: -3.0% (3 Analysten, Range 0.96–0.98) | Umsatzwachstum erwartet: 5.9% | EPS nächstes Jahr: 3.57 (49.6%) | Analystenkonsens: Starker Kauf (Buy: 5, Hold: 1, Sell: 0) | Kursziel: 134.75. Starker Kauf-Konsens und ein Forward-KGV von 21,8 gegenüber 38,8 trailing sprechen trotz leicht negativer laufender EPS-Revision für positive Erwartungen.

Tratabu-Gesamtscore: 5.4/10