Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Snowflake stock was among a "Fab Five" of infrastructure software stocks BofA analysts expect can build on recent rallies.

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SAN FRANCISCO, 9. Juni 2026--(BUSINESS WIRE)--Die Fabrik, das Unternehmen hinter den Unternehmens-AI-Codierung-Agenten bekannt als Droids, gab heute bekannt, dass Marcello Gallo als Chief Revenue Officer (CRO) eingetreten ist. Gallo trat der Fabrik nach seiner Zeit als CRO bei Sigma bei, wo er die Firma durch 300% Wachstum des jährlichen wiederkehrenden Umsatzes führte. Zuvor war er CRO bei Moveworks, jetzt ein ServiceNow-Unternehmen, wo er half, eines der frühesten Unternehmens-AI-Plattformen zu adoptieren, die von den Fortune 500 Unternehmen verwendet wurden, wobei das Geschäft um 400% in Umsatz wuchs, bevor es übernommen wurde. Früher in seiner Karriere hielt er Führungspositionen im Verkauf bei MongoDB, wo er half, das Unternehmen zu einem Marktführer in moderner Datenbank-Infrastruktur auszubauen. "Marcello ist ein Legende in der Unternehmenssoftware-Branche. Er hat mehrere der führenden Unternehmenssoftware-Unternehmen der letzten Dekade skaliert", sagte Matan Grinberg, Mitgründer und CEO der Fabrik. "Er baute Weltklasse-Vertriebsteams zum Verkauf von AI an Unternehmen bei Moveworks auf und skalierte Sigma zu einem der wichtigsten Datenunternehmen im Markt. Bei der Fabrik bauen wir für die nächste generative Verschiebung in der Unternehmenssoftware. Marcello ist ein Branchenführer bei der Skalierung von High-Growth-Startups, und wir sind stolz, ihn zum Steuern des nächsten Kapitels von Hyper-Wachstum bei der Fabrik zu haben."

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Die Aktien von Palantir Technologies PLTR ziehen weiterhin starkes Interesse der Investoren an sich, und ein bestimmter Wert erklärt immer mehr, warum: die außergewöhnliche Leistung des Rule of 40. Der Rule of 40, der Umsatzwachstum und Betriebsmarge kombiniert, gilt als eines der wichtigsten Indikatoren für die Qualität von Softwareunternehmen. Ein Wert über 40% wird in der Softwareindustrie allgemein als stark angesehen. Palantir agiert auf einem völlig anderen Niveau.

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Atlassian Corporation TEAM hat eine starke Rückschlag in seinem Aktienpreis erlebt, mit einem Rückgang von 37,4% im Jahr bis heute (YTD), was bedeutet, dass es den Zacks Computer und Technologie-Sektor um 23,5% und den Zacks Internet-Software-Bereich um 6,3% unterbot. TEAMs Unterperformance spiegelt sich in Sorgen über die AI-Investitionsausführungsrisiken, der erheblichen Umstrukturierungsdruck auf die Margen, der moderierenden Trends bei der Datenzentren-Erweiterung und der Unsicherheit hinsichtlich der langfristigen Cloud-Migrationsübergänge wider. Diese Faktoren scheinen das Unternehmen zu untergraben, obwohl es eine starke Umsatzwachstum und AI-Aufnahmemomentum aufweist.

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Einige Aktien fielen im Nachmittagsabschnitt nach, da Softwareaktien für den zweiten aufeinanderfolgenden Tag sanken, wodurch das Profit-Taking fortgesetzt wurde, das am Anfang der Woche begann. Um die Korrektur zu verstehen, müssen Sie die Tiefe des Vorherigen verstehen. In einer 48-Stunden-Periode im Februar 2026 wurden etwa 285 Milliarden US-Dollar aus Software-Aktien abgeschrieben, nachdem Anthropics Claude-Cowork-Plattform genuine Sorgen über AI-Agenten aufwarf, die per-Sitz-Lizenzierung von SaaS veralten könnten, ein Moment, den der Markt als "SaaSpocalypse" bezeichnete. Über die folgenden Monate sank der IGV um mehr als ein Drittel vom September 2025-Hoch, erreichte am 10. April einen Tiefststand und lag dann bei etwa 75% aller Software-Aktien, die technisch überverkauft waren.

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Shy Balore erklärt den "Rettungsboot-Effekt" im Softwaremarkt, wo die Investitionen von traditionellen SaaS-Unternehmen zum agierenden AI-Stapel wechseln. Er beschreibt, wie AI-Agenten Legacy-Software neu preisen und Wachstum in Orchestrierung, Sicherheit, Verbindungen und Datenlagen treiben. Die Diskussion umfasst spezifische Unternehmen wie Palantir, Salesforce, CrowdStrike, Zscaler, Cloudflare, Snowflake und MongoDB.

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Einige Aktien fielen in der Nachmittagsession nachdem Investoren ihre Gewinne abgerungen haben, nach einem starken Rallye am Vortag. Software-Aktien zogen sich zurück, nach einer der schärfsten Sektor-Rallyes aller Zeiten.

Der iShares Expanded Tech-Software ETF stieg um 15% über die letzten drei Sitzungen - sein bester solcher Lauf bisher - während ServiceNow einen nahezu 40-prozentigen Rallye in nur vier Sitzungen von seinen April-Tiefen erreichte. Mit Gewinnen dieser Größenordnung innerhalb dieses Zeitraums ist Profit-taking der natürliche Reaktion. Der S&P 500 Software- und Dienstleistungssektor fiel etwa 3,78% am Tag.

Kritisch war jedoch, dass die breitere Marktbewegung keine signifikanten Verkaufssignale lieferte, da der S&P 500 praktisch unverändert blieb, der Nasdaq nur leicht schwankte und der Dow leicht höher ging. Dies war eine Sektor-Einnahme, kein breites Risiko-Verlust.

Salesforce gab fast die Hälfte des Vortages 10-prozentigen Sprungs ab, da Sorgen über Anthropics bevorstehende Börsennotierung und Googles $80 Milliarden Aktien-Aufstockung Druck auf das Rerating legten. CrowdStrike fiel, da sich vor der Einnahme am 3. Juni Vorsicht breitmachte - das Unternehmen stieg etwa 70% seit Beginn des Jahres, während die Optionenmärkte einen 9,5-prozentigen Schwung auf das Ergebnis einpreisten.

Der Sektor blieb jedoch an seinem zugrunde liegenden Thesis: Die SaaSpocalypse-Erzählung brach zusammen und viele Namen blieben weiterhin unter ihren 52-Wochen-Höchstständen. Der Rückgang war der Markt, der sich vor dem nächsten Datenpaket erholte, nicht umkehren wollte.

Der Aktienmarkt überreagiert auf Nachrichten und große Preissenkungen können gute Gelegenheiten sein, hochwertige Aktien zu kaufen.

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Einige Aktien stiegen im Nachmittagsabschnitt nach einem Rallye in der Software-Branche an, die von einer der schärfsten Sektorwenden des Jahres 2026 getragen wurde. Der iShares Expanded Tech-Software ETF schloss Mai mit einem Plus von 21% zu, seinem besten monatlichen Ergebnis seit Oktober 2001, nachdem Snowflakes Q1-Ergebnisse und Dells Q1-Ausgabe über zwei aufeinanderfolgende Abende zusammengekommen waren, um die "SaaSpocalypse"-Narrative zu brechen, die den Enterprise-Software-Aktien 20-40% unter ihren Höchstständen getrieben hatte. Snowflakes Umsatz stieg um 34% auf 1,39 Milliarden US-Dollar, AI-Konten stiegen von 9.100 auf 13.600 in einem Quartal und Dell bestätigte 16,1 Milliarden US-Dollar an AI-Server-Umsatz (mit 757% gestiegen) gegenüber einem verpflichteten Rücklagen von 51,3 Milliarden US-Dollar. Die kombinierte Botschaft war, dass AI die Nachfrage nach Enterprise-Software beschleunigt und nicht ersetzt.

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Snowflakes Produktumsatzwachstum beschleunigte sich auf 34% in seinem letzten Quartal und die Führung hob ihre Vorhersage für das laufende Jahr an. Datadog und MongoDB zeigen den gleichen AI-bezogenen Impuls. Nach einem enormen Aufwärtstrend sieht Snowflakes Aktie teuer aus.

Softwareaktien hatten einen brutalen ersten fünf Monaten 2026, wobei viele von ihnen sogar während des Anstiegs des S&P 500 stark fielen. Snowflake (NYSE: SNOW), trotz der Beschreibung ihrer künstlichen Intelligenz-Datencloud als Begünstigter des AI-Booms, sah ihre Aktien zusammen mit anderen Softwareaktien dieses Jahr aus, da Investoren besorgt waren, dass AI die Softwareunternehmen insgesamt stören würde. Tatsächlich lag der Aktienpreis im April um mehr als 50% unter dem Stand von einem Jahr zuvor. Aber die Aktie reagiert jetzt wieder. Tatsächlich ist sie jetzt stark im Jahrzehnt gestiegen, vor allem durch die Reaktion des Marktes auf das bessere als erwartete Ergebnisbericht der Firma letzte Woche.

Kann dies mehr als nur über Snowflake handeln? Gibt es vielleicht andere Softwareunternehmen, die wie Snowflake tatsächlich von AI profitieren werden und nicht geschädigt werden?

Snowflakes neuester Bericht ist das lauteste Beweis dafür, dass der Markt möglicherweise falsch lag.

Die Firma reaccelerierte

Der Unternehmensergebnisse für das erste Quartal (das am 30. April 2026 endete) zeigten keine Bilder von AI, die Software stören würde. Im Gegenteil sah der Geschäft einen signifikanten Beschleunigung.

Das Produktumsatzwachstum des Unternehmens, das den Großteil seines Gesamtumsatzes ausmacht, stieg um 34% im Vergleich zum Vorjahr auf 1,33 Milliarden US-Dollar – eine Beschleunigung von 30% in Q4 und 26% im Vorjahresquartal. Darüber hinaus sagte die Führung, dass dies der stärkste sequentielle Dollarwachstum in der Unternehmensgeschichte war.

Zudem beschleunigt sich Snowflakes Wachstum weitgehend überall auf seinem Geschäft. Die Netto-Umsatz-Retention, die die Ausgaben von bestehenden Kunden gegenüber dem Vorjahresquartal misst, stieg um 126% im Vergleich zum vorherigen Quartal und 125%. Und das verbleibende Leistungspotenzial (RPO), das den nicht anerkannten Vertragsumsatz darstellt, wuchs um 38% im Vorjahresvergleich auf 9,21 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus fügte die Firma 616 neue Kunden hinzu – ein Anstieg von 38% gegenüber dem Vorjahr.

Die Rentabilität verbessert sich zusammen mit dem Wachstum. Snowflakes nicht GAAP (angeregt) Betriebsergebnismarge erweiterte sich auf 12% von 9%, und die angepassten Gewinn pro Aktie stieg auf 0,39 US-Dollar von 0,24 US-Dollar.

Was den Infektionspunkt treibt ist AI, und nicht in der Weise, wie einige Bären vielleicht befürchtet haben. Anstatt Snowflakes Kernplattform zu ersetzen, zieht AI mehr Daten und Lasten auf sie. Die neueren agierenden Produkte von Snowflake – Snowflake Intelligence und sein Codings-Agent Cortex Code – zeigen starke Traction. Und diese Angebote helfen dabei, das Konsumverhalten zu treiben.

"AI beschleunigt den Wert, den Menschen aus den Daten erlangen können, die sie in Snowflake oder in Snowflake ablegen können", sagte CEO Sridhar Ramaswamy im Unternehmensergebnisse für das erste Quartal.

Zuversichtlich genug in der Nachfrage hob die Führung ihre Vorhersage für das laufende Jahr auf 5,84 Milliarden US-Dollar oder 31% Wachstum an – ein Anstieg von 27% und 5,66 Milliarden US-Dollar. Die Firma schloss auch einen neuen 6-Milliarden-US-Dollar-Fünfjahresvertrag mit Amazon Web Services ab und erweiterte ihre Partnerschaft mit OpenAI.

Die Gruppe dreht sich um – aber vorsichtig sein!

Snowflake ist nicht allein.

Datadog (NASDAQ: DDOG) kam zuerst. Seine ersten Quartal 2026 Umsatz stieg um 32% im Vorjahresvergleich auf über 1 Milliarde US-Dollar – das erste Billionen-US-Dollar-Quartal des Unternehmens, eine Beschleunigung von 29% im vorherigen Quartal und 25% im Vorjahr. Datadog hob auch seine Vorhersage für das laufende Jahr an, und der Aktienpreis stieg um mehr als 80% in diesem Jahr, nahe einem 52-Wochen-Hoch.

Die These ist ähnlich wie Snowflakes: AI macht Software-Systeme komplexer, und die Komplexität bedeutet mehr zu überwachen.

Das Datenbankunternehmen MongoDB (NASDAQ: MDB) vervollständigt das Bild. Sein Umsatz für das erste Quartal (das am 30. April 2026 endete) stieg um 25% auf 687,6 Millionen US-Dollar, mit seinem Cloud-Datenbank-Atlas um 29% und jetzt etwa drei Viertel des Gesamtumsatzes. MongoDB hob auch seine Vorhersage für das laufende Jahr an, und der Aktienpreis stieg weiter nach dem Bericht – ein starkes Umdrehen für eine Aktie, die zuvor mehr als 20% im Jahr fiel.

Also sind einige der Laggards nicht mehr zurückgefallen – und andere in der Softwarebranche mögen noch nicht vollständig ihre Verluste des Jahres wieder aufgeholt haben, aber sie reagieren stark von ihren Tiefpunkten aus.

Die Falle ist, dass die Rebound-Phase bereits weit fortgeschritten ist, und die leichtesten Gewinne möglicherweise schon hinter sich liegen.

Zum Beispiel stieg Snowflakes Aktie um etwa 35% in einem einzigen Tag nach dem Bericht, ihr bester Tag überhaupt, und sie handelt nahe bei $255 – zurück im Bereich ihres 52-Wochen-Hoches nach einer brutalen Phase. Im Jahrzehnt ist sie jetzt um etwa 16,5% gestiegen, was bedeutet, dass sie sich nun deutlich vom S&P 500 unterscheidet.

Aber die Wachstumsaktie hat jetzt nur noch wenig Spielraum. Snowflake bleibt auf GAAP-Basis unrentabel, mit dem Ergebnis immer noch tief im Roten. Darüber hinaus liegt der Aktienpreis zu Punkt-Verkaufsmultiplikator bei 17 – ein steiler Bewertungsmultiplikator, der annehmen lässt, dass die Reacceleration für Jahre anhält und das Unternehmen in der Lage ist, beträchtliche Gewinne abzubilden – Gewinne, die sich über Jahre hinweg stark entwickeln.

Darüber hinaus sollten Investoren beachten, dass Snowflakes Konsummodell beide Wege gehen kann: Der Umsatz spiegelt tatsächlich wider, wie viel Kunden das Plattform wirklich nutzen. Wenn der Unternehmens-AI-Aufwand später in diesem Jahr nachlässt, könnte das Wachstum schnell ohne Änderung des Kundenbestands abnehmen.

Insgesamt sieht Snowflakes Geschäft gesünder aus als zuvor, und die Lesbarkeit für Investoren ist ebenfalls besser. Aber es gibt auch Risiken, die nicht ignoriert werden sollten.