(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -2.0%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -2.0%)
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Viatris ist ein bedeutender Gesundheitsdienstleister mit einem diversifizierten Portfolio aus Marken- und Generika-Arzneimitteln sowie Biosimilaren, was eine solide Basis für die Bewertung bietet.

2. Bewertung (Score 3/10) — Die Bewertung durch das KBV von 'günstig' wird durch einen hohen Kursgewinnvorteil (6.44) und ein niedriges KGV untergraben, während der negative Nettogewinn die Bewertung zusätzlich belastet.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Ein starker Umsatzrückgang über vier Jahre in Kombination mit einem negativen Nettogewinn und einer niedrigen operativemarge deuten auf erhebliche Probleme hin und rechtfertigen eine sehr kritische Bewertung.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 14.71 Mrd. USD, 2024: 18.64 Mrd. USD, 2023: 20.47 Mrd. USD, 2022: 21.07 Mrd. USD. Die Bilanz zeigt eine solide Verschuldung mit einem Debt-to-Equity-Verhältnis von 100%, was die finanzielle Stabilität des Unternehmens unterstreicht.

5. Free Cash Flow (Score 7/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.15). Ein durchgehend positiver Free Cash Flow (FCF) deutet auf eine solide Liquidität und Fähigkeit zur Investition hin, jedoch ist der CapEx-Wert relativ gering.

6. Dividende (Score 4/10) — Dividende gezahlt (19.6% Ausschüttungsquote auf Basis Fiskaljahres-EPS) — TTM-EPS aktuell negativ, Dividende aus Vorjahresgewinn. Die Dividende wird durch einen negativen TTM-EPS getragen und die hohe Ausschüttungsquote von 19.6% stellt eine Risikofaktoren dar, was eine moderate Bewertung rechtfertigt.

7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Die Chancen durch den wachsenden Markt für Biosimilare werden durch die negativen Profitabilitätskennzahlen und den Umsatzrückgang stark reduziert.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — EPS-Erwartung laufendes Jahr: 4.5% (13 Analysten, Range 4.1–5.21) | Umsatzwachstum erwartet: 3.9% | Revisionstendenz aufwärts (+1/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 2.68 (8.8%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 3, Hold: 5, Sell: 1) | Kursziel: 18.06. Ein leichter Revisionstendenz aufwärts bei Analysten sowie ein moderates Kursziel von 18.0556 geben Anlass zu einer vorsichtigen Einschätzung.

Gesamtscore: 4/10