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Der Capital Group Core Balanced ETF (CGBL) baute am Freitag nur 3 Positionen aus und reduzierte 30, bei einem Brutto-Handelsvolumen des ETFs von 137,4 Millionen US-Dollar und Nettoverkäufen von 34,3 Millionen US-Dollar. Der Fonds mit einem Vermögen von 7,90 Milliarden US-Dollar tätigte seinen größten Kauf mit einer neuen Position in Johnson & Johnson.

Was kaufte CGBL am Freitag?

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Die größten Käufe nach Dollarwert waren JNJ (35,7 Millionen US-Dollar), SHOP (13,9 Millionen US-Dollar) und MSTR (2,0 Millionen US-Dollar).

Aktie | Veränderte Aktienzahl | Wert | Position JOHNSON & JOHNSON COMMON STOCK USD1.0 (JNJ) | +139.612 | 35,7 Mio. US-Dollar | Neue Position SHOPIFY INC CLASS A COMMON STOCK (SHOP) | +81.992 | 13,9 Mio. US-Dollar | Neue Position STRATEGY INC COMMON STOCK USD.001 (MSTR) | +14.406 | 2,0 Mio. US-Dollar | 0,26 % des Fonds

Was verkaufte CGBL am Freitag?

Die größten Verkäufe nach Dollarwert waren GEV (14,2 Millionen US-Dollar), SCCO (13,4 Millionen US-Dollar) und COF (11,9 Millionen US-Dollar).

Aktie | Veränderte Aktienzahl | Wert | Position GE VERNOVA INC COMMON STOCK USD.01 (GEV) | -15.424 | -14,2 Mio. US-Dollar | 0,83 % des Fonds SOUTHERN COPPER CORP COMMON STOCK USD.01 (SCCO) | -66.712 | -13,4 Mio. US-Dollar | 0,00 % des Fonds CAPITAL ONE FINANCIAL CORP COMMON STOCK USD.01 (COF) | -58.820 | -11,9 Mio. US-Dollar | 0,42 % des Fonds APOLLO GLOBAL MANAGEMENT INC COMMON STOCK USD.0001 (APO) | -64.420 | -7,1 Mio. US-Dollar | 0,50 % des Fonds HOME DEPOT INC COMMON STOCK USD.05 (HD) | -15.727 | -4,9 Mio. US-Dollar | 0,36 % des Fonds

Der Kauf von Johnson & Johnson im Wert von 35,7 Millionen US-Dollar war eine neue Position und entsprach 0,47 % des Vermögens. Auch Shopify kam mit einem Kauf im Wert von 13,9 Millionen US-Dollar (0,19 %) neu ins Portfolio. Strategy Inc war mit 2,0 Millionen US-Dollar die einzige weitere nennenswerte Aufstockung. Auf der Verkaufsseite lag GE Vernova mit 14,2 Millionen US-Dollar vorn, gefolgt von Southern Copper mit 13,4 Millionen US-Dollar, Capital One Financial mit 11,9 Millionen US-Dollar, Apollo Global Management mit 7,1 Millionen US-Dollar und Home Depot mit 4,9 Millionen US-Dollar.

Wie investiert CGBL?

Der Capital Group Core Balanced ETF (CGBL) ist ein Mixed-Asset-USD-Aggressive-Fonds in der Anlageklasse Aktien. Er hält 76 Aktien, wobei 60,2 % des Vermögens in den 10 größten Positionen liegen. Technologie macht 29,7 % der klassifizierten Aktien aus, Industriewerte 12,8 % und Finanzdienstleistungen 12,1 %. Die Aufteilung beträgt 60,0 % Large Caps, 39,7 % Mid Caps und 0,3 % Small Caps; die Kostenquote liegt bei 0,33 %. Zu den größten Positionen zählen Capital Group Core Plus Income mit 23,71 %, Capital Group Core Bond ETF mit 16,0 %, Broadcom mit 4,21 %, Alphabet mit 3,13 % und Taiwan Semiconductor mit 2,92 %. Der Fonds hat einen GF Score von 86, ein KGV von 24,0, ein KBV von 4,4, eine Dividendenrendite von 1,96 % und eine Rendite seit Jahresbeginn von 5,73 %.

Capital Group Core Balanced ETF (CGBL) auf einen Blick

Kennzahl | Wert Kategorie | Mixed Asset USD Aggressive Anlageklasse | Aktien Positionen | 76 Top-10-Positionen | 60,2 % des Vermögens Größte Sektoren | Technologie 29,7 %, Industriewerte 12,8 %, Finanzdienstleistungen 12,1 % Kostenquote | 0,33 % Marktkapitalisierungsaufteilung | Large 60,0 %, Mid 39,7 %, Small 0,3 % GF Score | 86/100 KGV | 24,00 KBV | 4,40 Dividendenrendite | 1,96 % Rendite seit Jahresbeginn | +5,73 % Größte Positionen | CGCP (23,71 %), CGCB (16,00 %), AVGO (4,21 %), GOOG (3,13 %), TSM (2,92 %)

Die Geschichte wird fortgesetzt.

Sehen Sie sich das vollständige Profil des Capital Group Core Balanced ETF an oder vergleichen Sie ihn mit ähnlichen Fonds im ETF-Screener. Informationen zur Aktie hinter dem größten Kauf finden Sie auf der GF-Value-Seite und bei den Guru-Trades von JNJ.

Sehen Sie auf GuruFocus ETF Trends, welche Fonds kaufen und verkaufen, oder suchen und vergleichen Sie Fonds mit dem ETF-Screener.

Worauf sollten Anleger bei CGBL als Nächstes achten?

Beobachten Sie, ob die neuen Positionen in Johnson & Johnson und Shopify bei der nächsten Aktualisierung der Bestände weiter ausgebaut werden und ob die Reduzierungen bei 30 Positionen anhalten.

Basierend auf den von Capital Group Core Balanced ETF (CGBL) gemeldeten Bestandsänderungen für den 16. Okt. 2026; nur in den USA gelistete Aktien.

Was handelten ETFs am Freitag sonst noch?

Sektortrends: Finanzdienstleistungen kauften, Technologie verkaufte am Freitag. First Trust RBA American Industrial (AIRR) nimmt am 16. Okt. Herc und C.H. Robinson auf. Financial Select Sector SPDR (XLF) kauft am 16. Okt. weitere Berkshire-Aktien im Wert von 57,8 Millionen US-Dollar. State Street SPDR Dow Jones (DIA) verkauft am Freitag Goldman Sachs und Caterpillar. ETFs sind am Freitag Nettoverkäufer von Tesla (TSLA).

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JPMorgan Chase wird externen Agenten künstlicher Intelligenz nicht erlauben, auf Kundenkonten zuzugreifen und in ihrem Namen zu handeln, sagte CEO Jamie Dimon am Dienstag. Er verwies auf Risiken für das Unternehmen und seine Kunden, während Technologieunternehmen wie Meta autonome Assistenten veröffentlichen.

„Wir werden nicht einfach irgendwelchen externen Agenten erlauben, ins Unternehmen zu kommen, weil das für Kunden und für JPMorgan einfach zu riskant ist“, sagte Dimon den Analysten bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals der Bank.

„Man will keine außer Kontrolle geratenen Agenten, und es könnten Tausende davon sein“, fügte er hinzu und beschrieb die mögliche Bedrohung für Kunden. Im Juli hackte ein OpenAI-Modell die Server des KI-Unternehmens Hugging Face.

Dimons Haltung, des langjährigen CEOs der nach Vermögenswerten größten US-Bank und eines faktischen Sprechers des US-Finanzsektors, erinnert an einen früheren Streit mit Fintech-Unternehmen über den Zugang zu Kundendaten. JPMorgan begann, Datenvermittlern wie Plaid den Zugang in Rechnung zu stellen. In diesem Streit standen die Sicherheitsbedenken der Bank den Forderungen der Technologieunternehmen nach Zugang gegenüber.

Eine JPMorgan-Sprecherin bestätigte gegenüber CNBC, dass die Bank derzeit externe KI-Agenten daran hindert, im Namen von Privatkunden zu handeln.

„Der Schutz unserer Kunden hat für uns höchste Priorität. Weil es nicht sicher ist, erlauben wir Dritten nicht, auf Konten zuzugreifen, indem sie die Bankdaten der Kunden verwenden und sich in deren Namen anmelden“, sagte die Sprecherin.

„Wir unterstützen den sicheren, vom Kunden autorisierten Datenaustausch über Open-Banking-Anbieter und setzen uns dafür ein, agentische Verbindungen sicher zu ermöglichen“, fügte sie hinzu.

Das bedeutet, dass KI-Agenten über Plaid oder einen anderen Anbieter, wenn dieser über die Zugangsdaten des Nutzers verfügt, einige Kundendaten aus Chase-Konten schreibgeschützt abrufen können, etwa Kontostände. Sie können aber kein Geld überweisen oder Rechnungen bezahlen – also keine Aktionen ausführen, die einen Agenten nützlich machen.

Es gibt keinen Zeitplan dafür, wann die Bank Schutzmaßnahmen eingerichtet haben wird, die Agenten den direkten Umgang mit Kundenkonten erlauben, fügte die Sprecherin hinzu.

„Haftungsübertragung“

Dimon sagte, JPMorgan setze intern KI-Agenten ein und plane, sie für kundenorientierte Anwendungen bereitzustellen. Der Ansatz der Bank, sagte er, richte sich weder für noch gegen die Technologie, sondern solle sicherstellen, dass sie den Kunden diene.

In den vergangenen Wochen startete JPMorgan einen gezielten Pilotversuch für sein eigenes KI-Werkzeug namens Smart Cash, das den Cashflow eines Nutzers vorhersagen und Gelder zur Ertragsmaximierung verschieben soll, sagte CFO Jeremy Barnum am Dienstag. Das dürfte eine defensive Reaktion auf externe Agenten sein.

Dimon schien auch eine Grenze hinsichtlich der Haftung zu ziehen, wenn Kunden externe KI-Agenten bevollmächtigen, in ihrem Namen zu handeln.

„Wenn Menschen sie nutzen, sollten sie das Risiko verstehen“, sagte Dimon. „Sie sollten verstehen, dass die Haftung übertragen wird.“

Persönliche Agenten sind in den vergangenen Monaten allgemein populär geworden, da KI-Modelle mehr Autonomie erhalten, etwa die Möglichkeit, Abonnements zu kündigen oder Kreditkarten im Namen eines Nutzers zu verwenden.

Instinct, ein digitaler Concierge, der sich hauptsächlich auf Textnachrichten statt auf eine App stützt, startete Anfang dieses Jahres auf Einladung. Das hinter dem Dienst stehende Start-up Spear Street Technology aus San Francisco wurde im vergangenen Jahr gegründet und erreichte im vergangenen Monat eine Bewertung von 10 Milliarden US-Dollar.

Im September gerieten Bankaktien unter Druck, nachdem Metas Muse-Agent kurz nach seiner Vorstellung die Ranglisten der App-Downloads anführte. Dies löste die Sorge aus, Verbraucher könnten Agenten nutzen, um Gelder von niedrig verzinsten zu höher verzinsten Konten zu verschieben. Wochen später veröffentlichte OpenAI seinen eigenen Agenten Dots.

Apollo-Chefökonom Torsten Slok und andere verwiesen auf die Risiken, die Agenten für kostengünstige Bankeinlagen darstellen. Dieses Risiko werde jedoch begrenzt sein, wenn Agenten nicht frei mit den Konten der Kunden handeln dürfen.

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Broadcom verkauft nicht länger nur Chips an die größten Labore der KI-Branche. Das Unternehmen finanziert sie auch.

Der Chiphersteller, der Anthropic bereits über eine in Anthropics S-1 offengelegte Wandelanleihe-Kreditlinie 42 Milliarden US-Dollar geliehen hat, führt nun Gespräche über die Finanzierung von kundenspezifischen Prozessoren für OpenAI. Zwei unabhängige Berichte weichen beim Umfang um 20 Milliarden US-Dollar voneinander ab, und genau diese Differenz ist das wichtigste Detail: Die Verhandlungen laufen noch.

Das Wall Street Journal berichtete am 7. Oktober, Broadcom arbeite daran, mehr als 50 Milliarden US-Dollar für OpenAIs Nexus-Programm zu arrangieren – die gemeinsam entwickelte Initiative für kundenspezifische Chips, die bis Ende 2029 auf 10 Gigawatt kundenspezifischer Beschleuniger zielt. Apollo Global Management und Blackstone verhandeln; der Deal wird als vorläufig beschrieben, und beide Unternehmen lehnten eine Stellungnahme ab. Zwei Tage später bezifferte Fortune den Betrag unter Berufung auf Bloomberg auf rund 30 Milliarden US-Dollar. TrendForce bestätigte am 8. Oktober beide Zahlen und merkte an, dass die Gespräche noch in einem frühen Stadium seien und sich der endgültige Betrag ändern könne.

Keine der beiden Zahlen ist bestätigt. Die Abweichung von 20 Milliarden US-Dollar ist ein Hinweis darauf, dass sich die Höhe noch verändert, weil die Bedingungen weiterhin verhandelt werden. In manchen Berichten werden diese vorläufigen Gespräche so beschrieben, als wären die Deals abgeschlossen.

Die Struktur umfasst beide Labore

Was dies von einer üblichen Lieferantenfinanzierung unterscheidet, ist der Umfang. Broadcoms Modell als Vermieter von Rechenleistung – bei dem der Chiplieferant die Hardware, den Mietvertrag und die Finanzierung dafür bereitstellt – gilt bereits für Anthropics Infrastruktur. Das S-1 legte eine Wandelanleihe-Kreditlinie über 42 Milliarden US-Dollar offen, die ungefähr ein Drittel von Anthropics fünfjährigem TPU-Rechenmietvertrag im Umfang von 125,2 Milliarden US-Dollar finanziert, wie CNBC am 1. Oktober berichtete. Anthropic wies auf „mögliche Interessenkonflikte“ aufgrund von Broadcoms Doppelrolle als Lieferant und Kreditgeber hin.

Die Gespräche mit OpenAI übertragen dasselbe Modell auf die andere Marktseite. Falls beide Pakete abgeschlossen werden, würde ein Chiphersteller die Infrastrukturverpflichtungen der beiden größten Frontier-Labore finanzieren. Die umfassendere KI-XPV-Plattform, die Broadcom im Juni mit Apollo und Blackstone eingerichtet hat, wickelte bereits eine erste Transaktion über 35 Milliarden US-Dollar für Anthropics Rechenkapazität ab; ein syndiziertes Paket über 60 Milliarden US-Dollar ist in Arbeit – 42 Milliarden US-Dollar vorrangige besicherte Schulden, gestützt durch Broadcoms Restwertgarantie, sowie 18 Milliarden US-Dollar nachrangige Schulden, wobei Blackstone laut der Zusammenfassung der Dealstruktur von TrendForce rund 9 Milliarden US-Dollar anführt.

Wie Seaport-Research-Analyst Jay Goldberg gegenüber CNBC sagte: „Nvidia setzt einen massiven Teil seiner Bilanz ein, und Broadcom muss nachziehen.“ Die Finanzierung ist nicht optional. Sie ist der Preis dafür, im Spiel zu bleiben.

Die Geschichte geht weiter

Private Kredite tragen das Risiko

Das Geld hinter diesen Verpflichtungen fließt über Private-Credit-Fonds und nicht über traditionelle Bankbilanzen. Apollo ist sowohl an der Broadcom-OpenAI-Schiene als auch an der separaten Oracle-Finanzierung beteiligt: Im selben Bericht des Wall Street Journal vom 7. Oktober heißt es, Oracle strebe mit Apollo und Goldman Sachs eine außerbilanzielle Sale-and-Lease-back-Vereinbarung für ein Rechenzentrum mit einem Gigawatt an; die Höhe wurde nicht offengelegt. Das ist eine getrennte Transaktion von Broadcoms Paket – mit anderer Struktur, anderen Kreditgebern und einem anderen Kreditnehmer – und sollte nicht damit vermengt werden.

Blackstone, Bank of America, Citigroup und Morgan Stanley gehören ebenfalls zum Konsortium für die Anthropic-Pakete. Rothschild-&-Co-Geschäftsführer Robert Leitao sagte gegenüber CNBC: „Es fühlt sich so an, als gäbe es derzeit eine ziemlich konzentrierte Wette darauf, dass zwei Unternehmen genug Umsatz erzielen können, um all die erfolgte Finanzierung zu tragen.“

Was Unternehmenskunden erkennen sollten

Die strukturelle Frage für alle, die auf diesen Laboren aufbauen, ist einfach: Was passiert, wenn das Finanzierungsmodell an seine Kapazitätsgrenze stößt? Wenn Broadcoms Bilanz oder die Risikobereitschaft seiner Private-Credit-Partner an eine Grenze gelangt, würde sich die Auswirkung nicht auf ein einzelnes Labor beschränken. Sowohl OpenAI als auch Anthropic könnten gleichzeitig mit Verzögerungen bei der Bereitstellung konfrontiert werden. Das Modell des Vermieters von Rechenleistung konzentriert das Risiko auf Lieferantenebene, und dieses Risiko reicht weiter bis zu jedem Team, das darauf angewiesen ist, dass diese Modelle in großem Maßstab verfügbar sind.

Das Wettrennen um die Finanzierung ist nicht vom Technologiewettlauf getrennt. Es ist der Technologiewettlauf, ausgedrückt in Bilanzbegriffen. Broadcom setzt darauf, durch die Rolle als Bank unverzichtbar zu werden. Die offene Frage ist, was mit den Kreditnehmern – und ihren Kunden – geschieht, wenn die Bank selbst an eine Grenze stößt.

Hinweis: Alle genannten Finanzzahlen stammen aus öffentlichen Berichten des Wall Street Journal, von Fortune, CNBC und TrendForce vom 1. bis 9. Oktober 2026. Der Artikel des Wall Street Journal ist kostenpflichtig; Zahlen und Kreditgebernamen wurden anhand von Suchergebnis-Zusammenfassungen und sekundären Bestätigungen abgeglichen. Weder Broadcom noch OpenAI haben die Finanzierungsgespräche bestätigt.

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Die Oracle-Aktie (ORCL) fiel am Donnerstag nach einem Bericht des Wall Street Journal, wonach der Anbieter von Unternehmens-Cloud-Diensten und andere Technologieunternehmen planen, auf den Anleihemarkt zurückzugreifen, um den laufenden Ausbau der KI-Infrastruktur zu finanzieren.

Oracle führt Berichten zufolge Gespräche mit Apollo (APO) und Goldman Sachs (GS), um eine Finanzierung zu arrangieren, und möchte noch in diesem Jahr eine Vereinbarung abschließen. Bei dem Geschäft würden Anleger wahrscheinlich eine separate Gesellschaft finanzieren, die die Chips kauft und sie anschließend an Oracle verleast, damit Oracle selbst nicht noch mehr Geld leihen muss. (Offenlegung: Yahoo ist ein Portfoliounternehmen von Fonds, die von Tochtergesellschaften von Apollo Global Management verwaltet werden.)

Laut WSJ verfolgen auch Broadcom (AVGO) und SpaceX (SPCX) ähnliche Geschäfte.

(ORCL )

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135,83 −7,74 (−5,39 %)

Stand: 14:14:19 Uhr EDT. Börsenhandel geöffnet. ORCL AVGO SPCX

Die Oracle-Aktie liegt in diesem Jahr um fast 30 % im Minus, während die KI-Infrastruktur ausgebaut wird. Oracles Investitionsausgaben beliefen sich im Quartal von Juni bis August auf 28,5 Milliarden Dollar, gegenüber 2,3 Milliarden Dollar im gleichen Quartal zwei Jahre zuvor.

Zusätzlichen Druck brachte die Meldung, dass OpenAIs (OPAI.PVT) annualisierter Umsatz Berichten zufolge 20 Milliarden Dollar unter früheren Schätzungen liegt. OpenAI ist einer der größten Cloud-Kunden von Oracle: Oracle baut Rechenzentren für das KI-Labor, und der Auftragsbestand lag im vergangenen Quartal bei 664 Milliarden Dollar. Oracle gibt weiterhin Geld für KI-Infrastruktur aus.

Ein großer Teil davon wurde durch Anleihen finanziert: Oracle „hat seine langfristigen Schulden in den vergangenen zwei Jahren nahezu verdoppelt und auf mehr als 160 Milliarden Dollar erhöht“, berichtete Bloomberg am Samstag. Das Unternehmen ist nun der fünftgrößte Kreditnehmer am US-Unternehmensanleihemarkt.

Larry Ellison, dem etwa 40 % von Oracle gehören, unterstützte außerdem Paramounts Übernahme von Warner Bros. Discovery. Dieses Unternehmen, Skydance (SKYD), nahm vergangene Woche zusätzliche Schulden in Höhe von 52 Milliarden Dollar auf. David Ellison, Larrys Sohn, ist Co-CEO von Skydance. Larry Ellison, Vorsitzender von Oracle und Chief Technology Officer, verfolgt das Tennisturnier BNP Paribas Open am 13. Oktober 2021 in Indian Wells, Kalifornien. (AP Photo/Mark J. Terrill, Datei)·ASSOCIATED PRESS

Daniel Howley hat zu diesem Bericht beigetragen.

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Die Oracle-Aktie (ORCL) fiel am Donnerstag um 5 %, nachdem OpenAI schwächere Umsätze offengelegt hatte und das Wall Street Journal berichtet hatte, dass sich der Cloud-Anbieter für Unternehmen und andere Technologieunternehmen darauf vorbereiten, die Anleihemärkte zur Finanzierung des laufenden Ausbaus der KI-Infrastruktur anzuzapfen.

Oracle führt Berichten zufolge Gespräche mit Apollo (APO) und Goldman Sachs (GS) über eine Finanzierung und möchte noch in diesem Jahr eine Vereinbarung abschließen. Wahrscheinlich würden Anleger eine separate Gesellschaft finanzieren, die die Chips kauft; Oracle würde sie im Laufe der Zeit leasen, um zu vermeiden, selbst weitere Schulden aufzunehmen. (Offenlegung: Yahoo ist ein Portfoliounternehmen von Fonds, die von verbundenen Unternehmen von Apollo Global Management verwaltet werden.)

Laut dem Wall Street Journal verfolgen auch Broadcom (AVGO) und SpaceX (SPCX) ähnliche Vereinbarungen.

(ORCL)

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135,69 –7,87 (–5,48 %)

Bei Börsenschluss: 16:04:23 Uhr EDT ORCLAVGO SPCX

Die Oracle-Aktie liegt in diesem Jahr fast 30 % im Minus, während das Unternehmen seine KI-Infrastruktur ausbaut. Die Investitionsausgaben von Oracle beliefen sich im Quartal von Juni bis August auf 28,5 Milliarden US-Dollar, gegenüber 2,3 Milliarden US-Dollar im gleichen Quartal zwei Jahre zuvor.

Zusätzlichen Druck brachte die Meldung, dass der annualisierte Umsatz von OpenAI (OPAI.PVT) Berichten zufolge 20 Milliarden US-Dollar unter früheren Schätzungen liegt. OpenAI ist einer der größten Cloud-Kunden von Oracle: Oracle baut Rechenzentren für das KI-Unternehmen, und der Auftragsbestand belief sich im vergangenen Quartal auf 664 Milliarden US-Dollar. Oracle setzt seine Ausgaben für KI-Infrastruktur fort.

Ein Großteil davon wurde durch Anleihen finanziert: Oracle „hat seine langfristigen Schulden in den vergangenen zwei Jahren nahezu verdoppelt und auf mehr als 160 Milliarden US-Dollar erhöht“, berichtete Bloomberg am Samstag. Das Unternehmen ist nun der fünftgrößte Kreditnehmer am US-Unternehmensanleihemarkt.

Larry Ellison, dem rund 40 % von Oracle gehören, unterstützte außerdem die Übernahme von Warner Bros. Discovery durch Paramount. Dieses Unternehmen, Skydance (SKYD), nahm in der vergangenen Woche zusätzliche Schulden von 52 Milliarden US-Dollar auf. David Ellison, Larrys Sohn, ist Co-CEO von Skydance. Oracle-Verwaltungsratsvorsitzender und Chief Technology Officer Larry Ellison verfolgt von den Rängen aus das Tennisturnier BNP Paribas Open am 13. Oktober 2021 in Indian Wells, Kalifornien. (AP Photo/Mark J. Terrill, Archiv) · ASSOCIATED PRESS

Daniel Howley hat zu diesem Bericht beigetragen.

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Investing.com – Große Akteure im Bereich künstliche Intelligenz, darunter Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO), Oracle Corporation (NYSE: ORCL) und SpaceX (NASDAQ: SPCX), verhandeln laut einem Bericht des Wall Street Journal über umfangreiche private Schuldenfinanzierungen von jeweils mehreren zehn Milliarden Dollar, um KI-Hardware zu kaufen. Der beispiellose Kapitalbedarf signalisiert, dass traditionelle öffentliche Anleihemärkte und interne Unternehmensliquidität angesichts der enormen finanziellen Belastung durch den weltweiten Ausbau von Rechenzentren an ihre Grenzen stoßen.

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Broadcom, das bei den Verhandlungen über nicht öffentliche Schuldenfinanzierungen führend ist, arbeitet an einem Paket von mehr als 50 Milliarden Dollar zur Finanzierung der Produktion maßgeschneiderter KI-Chips für OpenAI. Dazu führt das Unternehmen Gespräche im Frühstadium mit den Private-Market-Giganten Apollo Global Management und Blackstone. Broadcoms intern Nexus genanntes Programm für kundenspezifische Chips zielt darauf ab, bis 2029 mehrere Gigawatt Kapazität bereitzustellen, während Technologieunternehmen nach Alternativen zu Nvidias Standardhardware suchen.

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Gleichzeitig verhandelt Oracle mit Apollo und Goldman Sachs über einen speziellen Finanzierungsrahmen zur Beschaffung von Hardware für eine Rechenzentrumsanlage mit einer Leistung von 1 Gigawatt. Im Rahmen der vorgeschlagenen Struktur würden private Investoren eine außerbilanzielle Einheit finanzieren, die die Chips kauft und anschließend an Oracle zurückvermietet. Dadurch könnte der Cloud-Anbieter seine Kapazität ausbauen, ohne seine Unternehmensbilanz gegenüber finanzstärkeren Hyperscale-Konkurrenten übermäßig zu belasten.

Die breitere Verlagerung hin zu alternativen Kapitalquellen geht über traditionelle Cloud-Anbieter hinaus. SpaceX hat kürzlich mit Kreditgebern über eine Schuldenstruktur von 40 Milliarden Dollar zum Erwerb von Nvidia-Prozessoren gesprochen, während KI-Entwickler wie OpenAI und Anthropic zunehmend direkte Eigentümerschaft an Infrastruktur anstreben, um langfristige Mietkosten für Cloud-Dienste zu begrenzen.

Da die wichtigsten Fristen auf das Jahresende festgelegt sind, entwickelt sich Wall Streets Ökosystem für private Kredite rasch zum zentralen finanziellen Rückhalt für den KI-Ausbau. Während die öffentlichen Schuldenmärkte ihre Kapazitätsgrenze erreichen, dürften private Kreditfonds und Investmentbanken den Kapitalbedarf für die nächste Phase der Technologieexpansion auffangen.

Originalartikel

Broadcom, Oracle und SpaceX verfolgen angesichts des KI-Ausbaus milliardenschwere Schuldenfinanzierungen – WSJ

Wolfspeed-Aktie steigt nach Verteidigungsdarlehen über 1,5 Milliarden Dollar um 20 %

San Francisco verhängt vorübergehendes Verbot für neue Rechenzentren

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In dieser Folge von „Stock Movers“:

• Constellation Brands (STZ) liegt im Minus, nachdem der Hersteller von Modelo Especial und Corona Extra seine Prognose für den vergleichbaren Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr bestätigt hat. Das Unternehmen kündigte außerdem die Übernahme von SpikedAde an, einer Wodka-basierten Getränkemarke.
• Die Aktien von SpaceX (SPCX) liegen heute Morgen im Minus, während Elon Musks SpaceX mit Banken und Investoren über die Aufnahme von 40 Milliarden US-Dollar für den Kauf von Nvidia-Chips verhandelt. Die Gespräche über die Finanzierung befinden sich in einem frühen Stadium und könnten enden, ohne dass ein Geschäft abgeschlossen wird. Pacific Investment Management Co. und Apollo Global Management Inc. sind beteiligt.
• Die Intel-Aktien (INTC) liegen höher, nachdem CEO Lip-Bu Tan sagte, das Unternehmen werde weiter mit Elon Musk an Terafab arbeiten.

Videotranskript

00:00 Sprecher A

Aber sie haben 100 Milliarden US-Dollar in bar. Warum leihen sie also Geld? Ich verstehe es nicht. Ich schätze, die Antwort lautet: weil sie es können.

00:06 Sprecher B

Weil sie es können.

00:07 Sprecher A

SpaceX verhandelt mit Banken und Investoren über die Aufnahme von 40 Milliarden US-Dollar für den Kauf von Nvidia-Chips. Es handelt sich um eine Finanzierung für den Ausbau der KI. Das wäre eine der größten Fremdfinanzierungen aller Zeiten für die KI-Entwicklung. Laut unseren Quellen ist Pimco einer der Investmentmanager, die sich das Geschäft ansehen. Die Financial Times berichtet, Apollo Global Management führe die Finanzierung an. Technologieunternehmen und KI-Modellentwickler investieren und leihen natürlich Milliarden und Abermilliarden, um riesige Rechenzentren voller Chips zu bauen und zu mieten, die KI-Systeme weltweit antreiben.

00:46 Sprecher C

Das ist, gelinde gesagt, umstritten.

00:50 Sprecher A

Das wirft Fragen zu zirkulärer Finanzierung auf. Und wird man das in meiner Stadt aufstellen und meinen Strom und mein Wasser verbrauchen?

00:58 Sprecher C

Genau, und selbst in Finnland gibt es in den letzten 24 Stunden eine hitzige Debatte.

01:04 Sprecher B

Normalerweise wird dort nicht viel debattiert.

01:06 Sprecher C

Nein, aber dort gibt es Rechenzentren, und die Menschen sagen: Nein. Ich finde es faszinierend, dass manche sagen, das Geschäft zwischen Apollo, Pimco und SpaceX für das nächste Jahr sei keine große Sache, während andere darüber äußerst aufgebracht sind.

01:29 Sprecher A

Und es wird einfach eine Reihe riesiger Finanzierungsvereinbarungen geschaffen.

01:32 Sprecher B

Die Aktie liegt außerdem 2⅓ Prozent im Minus.

01:33 Sprecher C

Weiter.

01:35 Sprecher A

Ich habe nicht „weiter“ gesagt; das war der ostdeutsche Richter. Wir bleiben bei Elon Musk und dem CEO von Intel. Er weist Zweifel an der Rolle des Unternehmens beim Chipfertigungsprojekt Terafab zurück. Intel-CEO Lip-Bu Tan sagte Bloomberg gestern bei einer Veranstaltung in Tokio, dass die Beteiligung des Unternehmens an Terafab fortgesetzt werde. Unterdessen antwortete Elon Musk auf seinem X-Konto auf einen Beitrag, in dem vermutet wurde, TSMC werde eine größere Rolle in der Chipfabrik spielen. „Nein“, sagte er, „wir werden die Fabrik bauen und betreiben. Daran soll es keinerlei Zweifel geben.“ Vielleicht werde Taiwan Semiconductor Manufacturing einen Teil von Terafab untervermieten.

02:26 Sprecher B

Hat er das als Druckmittel gegenüber Intel eingesetzt? Ich fand es merkwürdig, dass er nach Taiwan reisen würde.

02:30 Sprecher A

Es geht hin und her. Er schrieb am Samstag, was das alles auslöste: TSMC könnte an dem Chipprojekt in Texas beteiligt sein. Das führte am Montag zu einem Rückgang der Intel-Aktie um mehr als, glaube ich, etwa 5 %.

02:49 Sprecher C

Darf ich meine Meinung sagen? Ich sehe mehr Elektroautos und mehr Teslas auf der Straße.

02:57 Sprecher B

Ja, viel mehr Teslas.

02:58 Sprecher C

Sie sind im Weg, aber es sind deutlich mehr, wissen Sie, wegen des Benzinpreises.

03:03 Sprecher A

Ja, warum auch nicht? Ich habe nachgerechnet; aus meiner Sicht lohnt es sich nicht. Man kann einfach ein billiges Auto nehmen, das wenig Benzin verbraucht.

03:19 Sprecher C

Gestern fuhr ein Hummer H2 an mir vorbei, und ich dachte, du wärst es.

03:24 Sprecher A

Ja, aber ich habe Solarmodule auf meinem —

03:26 Sprecher C

Auto.

03:28 Sprecher A

— Auto.

03:28 Sprecher C

Hast du noch eines?

03:29 Sprecher A

Wir hatten gestern Constellation Energy gemacht. Machen wir Constellation Brands. Das Thema ist hier die starke Zurückhaltung.

03:40 Sprecher B

Es ist der Bierhersteller.

03:41 Sprecher A

Ja.

03:41 Sprecher B

Sie machen Bier. Okay.

03:42 Sprecher A

Aber die Menschen trinken weniger Bier.

03:45 Sprecher B

Oh nein.

03:46 Sprecher A

Constellation stellt unter anderem Corona und Modelo her.

03:55 Sprecher B

Sei nett.

03:56 Sprecher C

Oh je.

03:57 Sprecher A

Der Hersteller von Modelo Especial kündigte außerdem die Übernahme von SpikedAde an. Das ist ein Wodka-basiertes Sportgetränk.

04:09 Sprecher B

SpikedAde?

04:11 Sprecher A

Nein, SpikedAde.

04:12 Sprecher B

Oh, SpikedAde.

04:13 Sprecher A

Das wird übrigens in New Jersey hergestellt.

04:17 Sprecher B

Hast du gerade etwas davon?

04:18 Sprecher C

Nein, das ist Tito’s und Tang, alkoholfrei.

04:20 Sprecher B

Okay.

04:21 Sprecher A

Sehr schön.

04:22 Sprecher B

Das nennt er sein Sportgetränk.

04:23 Sprecher A

Das ist sein Sportgetränk. Tito’s und irgendetwas.

04:27 Sprecher C

Tito’s und Tang, alkoholfrei.

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[Wall Street stürzt ab, nachdem chinesische Aktien um 9 Prozent eingebrochen sind] Stephen Chernin

Aktienindex-Futures stiegen vor Handelsbeginn, während Anleger sich auf den September-Arbeitsmarktbericht außerhalb der Landwirtschaft einstellten; die Widerstandsfähigkeit der Konjunkturdaten blieb ein wichtiger Treiber der Marktstimmung.

Nasdaq-100-Futures (US100:IND) legten um 0,38 % zu. S&P-500-Futures (SPX) stiegen um 0,29 % und Dow-Futures (INDU) um 0,28 %.

Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen bei den meisten Laufzeiten leicht. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen (US10Y) stieg auf 5,25 %, ein Plus von 0,0954 %, während die zweijährige Rendite (US2Y) auf 4,81 % kletterte, ein Anstieg um 0,12 %. Die Rendite dreißigjähriger Anleihen (US30Y) sank auf 5,62 %, ein Minus von 0,11 %.

„Offensichtlich sind die monatlichen Arbeitsmarktberichte immer ein makroökonomischer Höhepunkt, aber dieser ist wichtig, denn die anhaltende Widerstandsfähigkeit der Daten war ein wesentlicher Faktor zur Unterstützung von US-Risikoanlagen und hat der Fed zudem Spielraum gegeben, mit Zinserhöhungen zu beginnen“, sagte Deutsche-Bank-Stratege Jim Reid.

Zu den größten Gewinnern im vorbörslichen Handel gehörten ON Semiconductor (ON) mit einem Plus von 7,08 %, Apollo Global Management (APO) mit einem Plus von 2,10 % und Viatris (VTRS) mit einem Plus von 2,01 %. Zu den Verlierern gehörten NIKE (NKE) mit einem Minus von 8,71 %, Fair Isaac (FICO) mit einem Minus von 6,35 % und Fox Corporation (FOXA) mit einem Minus von 1,85 %.

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Goldman Sachs steht derzeit an der Spitze der Wall Street: Die Bank berät bei Fusionen im Wert von mehr als 1 Billion Dollar und erzielte allein in den ersten sechs Monaten des Jahres mehr als 12 Milliarden Dollar Umsatz im Aktiengeschäft.

Diese Rekorde machen umso bemerkenswerter, dass der Vorstand von Goldman Berichten zufolge darüber gesprochen hat, CEO David Solomon, 64, möglicherweise bereits im kommenden Jahr durch Präsident John Waldron, 57, zu ersetzen.

Der Nachfolgeplan, der Solomon zum Vorstandsvorsitzenden machen würde, könnte in den kommenden Monaten vom Bankvorstand zur Abstimmung gestellt werden, berichtete das Wall Street Journal am späten Montag.

Der Übergang wäre eine der „reibungsloseren und besser geplanten“ Führungsübergaben an der Wall Street, schrieb Mike Mayo, Bankanalyst bei Wells Fargo, am Montag.

Doch Goldman steht vor einem entscheidenden Risiko: Solomon ist möglicherweise nicht bereit, seinen Posten aufzugeben, und Waldron ist möglicherweise nicht bereit, unbegrenzt darauf zu warten.

Solomon hat Goldman nach einem fehlgeschlagenen Vorstoß ins Privatkundengeschäft zu Beginn seiner Amtszeit wieder auf Kurs gebracht. Unterstützt durch eine von der Trump-Regierung und dem Boom künstlicher Intelligenz befeuerte Erholung bei Übernahmen ist Goldman für Anleger wieder eine klare Geschichte: die führende reine Investmentbank.

„Es ist für jemanden wie ihn einfach sehr schwer zu entscheiden, dass er wirklich in den Ruhestand geht“, sagte Charles Elson, emeritierter Juraprofessor der University of Delaware. „65 Jahre alt zu sein ist heute so, wie 55 vor 30 Jahren war.“

Elson merkte außerdem an, dass Solomon Vorstandsvorsitzender von Goldman ist und erheblichen Einfluss auf das Gremium hat, wodurch es schwierig sei, ihn zum Rücktritt zu zwingen.

Goldman-Sprecher Tony Fratto sagte, es gebe bei der Bank „keinen endgültigen Zeitplan für die Nachfolge“. Bankvorstände besprächen die Nachfolgeplanung oft für die nahe, mittlere und fernere Zukunft.

„Es wird immer Spannungen geben“

Jeffrey Sonnenfeld von der Yale School of Management, ein weiterer Experte für CEO-Nachfolgen, sagte, es wäre schlechte Unternehmensführung, wenn Goldmans Vorstand versuchen würde, „einen leistungsstarken CEO wie David Solomon aus dem Amt zu drängen“.

Seit Solomon 2018 CEO wurde, sind die Goldman-Aktien laut Mayo um mehr als 300 % gestiegen. Das ist die zweitbeste Entwicklung im Vergleich zum KBW Bank Index. Nur JPMorgan-Chase-CEO Jamie Dimon, der sein Unternehmen seit fast 21 Jahren führt, schnitt besser ab.

Damit steckt Goldman in einer schwierigen Lage: Selbst wenn Solomon vorhat, in einem Jahr zu gehen, hat er wenig Anreiz, dies anzukündigen. Das würde ihn laut Elson zu einer lahmen Ente mit weniger Einfluss innerhalb der Bank machen.

Doch wenn Solomon während eines KI-Booms, von dem er glaubt, dass er sich noch in einem frühen Stadium befindet, CEO bleiben will, könnte Waldron des Wartens überdrüssig werden.

Schließlich war Waldron, Präsident und Chief Operating Officer von Goldman, Berichten zufolge wegen Führungspositionen bei den alternativen Vermögensverwaltern Apollo und Carlyle im Gespräch.

Um ihn zu halten, gewährte Goldman Waldron ein Bindungspaket über 80 Millionen Dollar, das bis 2030 läuft. Trotzdem könnte ein finanzstarker Interessent Waldron abwerben, sagte Elson.

„In einer solchen Konstellation wird es immer Spannungen geben“, sagte Elson. „Es ist, als würde Prinz Charles darauf warten, dass seine Mutter stirbt. Man kann seine eigenen Prioritäten nicht setzen, weil jemand anderes das Sagen hat.“

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Dieser Artikel erschien zuerst auf GuruFocus.

Der Vorstand von Goldman Sachs (NYSE: GS) hat laut einem Bericht des Wall Street Journal einen Plan erörtert, wonach CEO David Solomon zurücktreten und durch COO John Waldron ersetzt werden soll, möglicherweise bereits im kommenden Jahr. An den Gesprächen war Waldron beteiligt, der auch Präsident ist. Er könnte etwa Ende 2027 oder 2028 übernehmen; Solomon dürfte laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen ein bis zwei Jahre als Vorstandsvorsitzender bleiben. Der Plan muss noch vom Vorstand genehmigt werden. Nach dem Bericht sagte Sprecher Tony Fratto, der Vorstand erörtere regelmäßig die Nachfolgeplanung und es gebe „keinen verbindlichen Zeitplan“. Die Goldman-Sachs-Aktien stiegen vorbörslich um 0,19 %.

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Waldron, 57, gilt seit Langem als wahrscheinlicher Nachfolger. Goldman hielt ihn mit einer im Januar 2025 angekündigten Bindungsprämie von 80 Millionen US-Dollar, nachdem er ernsthafte Gespräche mit Apollo Global Management (NYSE: APO) und anderen Unternehmen geführt hatte. Im vergangenen Jahr übertrug Goldman Teile seiner COO-Aufgaben auf CFO Denis Coleman, darunter die KI-Umgestaltung des Unternehmens, OneGS 3.0.

Ein Wechsel würde auch den Posten des Präsidenten frei machen. Vorstandsmitglieder wägen das Risiko ab, Führungskräfte zu verlieren, die nicht berücksichtigt werden, darunter die Co-Leiter des Investmentbankings und der Märkte, Dan Dees und Ashok Varadhan, sowie der Leiter der Vermögensverwaltung Marc Nachmann. Goldmans Aktie hat sich seit Solomons Amtsantritt im Oktober 2018 mehr als vervierfacht, verglichen mit einem Anstieg von etwa 67 % bei einem breiteren Index von Bankaktien.

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