(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 3.7%)
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Dividende übersteigt in 3/4 Jahren den Gewinn — Ausschüttungsquote zuletzt 657.1%, Forward 136.8%)

1. Unternehmensprofil (Score 5/10) — Autohome betreibt große chinesische Autoportale und Werbe- sowie Händlerdienste, doch das Geschäftsmodell ist stark auf den chinesischen Automarkt konzentriert.

2. Bewertung (Score 8/10) — Der Buchwert liegt deutlich über dem Aktienkurs und stützt das Urteil sehr günstig; das rückläufige Geschäft bleibt ein Bewertungsrisiko.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Die Nettomarge von 17,1 % ist stark, doch geringe Eigenkapitalrendite sowie deutlich rückläufige Umsätze und Gewinne sprechen für schwache Profitabilität.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 23.04 Mrd. USD, 2024: 23.95 Mrd. USD, 2023: 23.93 Mrd. USD, 2022: 23.89 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 0%)

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.35). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Investitionen liegen jedoch deutlich unter den Abschreibungen und könnten auf Unterinvestition hindeuten.

6. Dividende (Score 2/10) — Die Rendite von 9,3 % ist hoch und die Zahlung bisher stetig, doch die kritische Ausschüttungsquote übersteigt den Gewinn.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Schuldenfreiheit und hohe Liquidität treffen auf stark rückläufige Umsätze und Gewinne sowie eine kaum nachhaltige Dividende.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 5/10) — Forward-KGV 16.8 vs. Trailing 17.3 → Gewinnniveau stabil | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 30.9% (11 Analysten, Range 2.25–2.66) | Umsatzwachstum erwartet: 3.2% | EPS nächstes Jahr: 1.34 (10.0%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 1, Hold: 11, Sell: 1) | Kursziel: 21.25. Der Konsens lautet überwiegend Halten bei neutraler Gewinnperspektive; das Forward-KGV liegt nur leicht unter dem Trailing-KGV.

Tratabu-Gesamtscore: 5.7/10