Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

BOSTON, 14. Oktober 2026 – Nachfolgend das Monatsupdate für September 2026 des Liberty All-Star Equity Fund (NYSE: USA).

Liberty All-Star Equity Fund Ticker: USA Monatsupdate, September 2026

Anlageansatz: Fondsstil: Large-Cap-Core Fondsstrategie: Kombination aus drei Value-orientierten und zwei wachstumsorientierten Investmentmanagern. Ausgewählt werden Manager mit einer beständigen Anlagephilosophie und Entscheidungsfindung, Kontinuität bei Schlüsselpersonen und überdurchschnittlichen langfristigen Ergebnissen im Vergleich zu Managern mit ähnlichem Stil.

Investmentmanager: Value-Manager: Aristotle Capital Management, LLC; Fiduciary Management, Inc.; Pzena Investment Management, LLC. Wachstumsmanager: Loomis, Sayles & Company, L.P.; TCW Investment Management Company.

Die 20 größten Positionen zum Monatsende (39,1 % des Aktienportfolios): NVIDIA 6,4 %, Alphabet 4,7 %, Microsoft 3,9 %, Meta Platforms 2,5 %, Capital One Financial 2,3 %, Visa 1,7 %, Amazon.com 1,7 %, Accenture 1,5 %, CDW 1,5 %, Charles Schwab 1,4 %, Tesla 1,4 %, Baxter International 1,2 %, Carrier Global 1,2 %, Broadcom 1,2 %, PNC Financial Services Group 1,1 %, Avery Dennison 1,1 %, Wells Fargo 1,1 %, Humana 1,1 %, Booking Holdings 1,1 % und Aramark 1,0 %. Die Bestände können sich ändern.

Monatsentwicklung: Nettoinventarwert (NAV) zu Monatsbeginn 6,83 US-Dollar, Marktpreis 5,99 US-Dollar, Abschlag 12,3 %. Zum Monatsende: NAV 6,60 US-Dollar, Marktpreis 5,77 US-Dollar, Abschlag 12,6 %. Monatsentwicklung: NAV −3,37 %, Marktpreis −3,67 %. Entwicklung seit Jahresbeginn: NAV 4,83 %, Marktpreis −0,18 %.

Nettovermögen zum Monatsende (Millionen US-Dollar): insgesamt 2.057,3; Aktien 2.016,6; investierter Anteil 98,0 %.

Sektoraufteilung (% des Aktienportfolios): Informationstechnologie 28,0 %, Finanzwerte 18,3 %, Gesundheitswesen 13,6 %, Industrie 9,7 %, Kommunikationsdienste 9,4 %, zyklische Konsumgüter 8,8 %, Basiskonsumgüter 4,7 %, Materialien 4,2 %, Energie 1,8 %, Immobilien 0,8 %, Versorger 0,7 %. Gesamtmarktwert: 100,0 %. Grundlage sind die Branchenklassifikationen von Standard & Poor’s und MSCI (GICS).

Neue Bestände: keine. Veräußerte Bestände: keine.

Der Nettoinventarwert (NAV) eines geschlossenen Fonds entspricht dem Marktwert der zugrunde liegenden Anlagen (also Aktien und Anleihen) im Portfolio des Fonds abzüglich der Verbindlichkeiten, geteilt durch die Gesamtzahl der ausstehenden Fondsanteile. Der Fonds hat auch einen Marktpreis: den Preis, zu dem er an einer Börse gehandelt wird. Liegt der Marktpreis über dem NAV, wird der Fonds mit einem Aufschlag gehandelt. Liegt er darunter, wird er mit einem Abschlag gehandelt.

Die Wertentwicklungsrenditen des Fonds sind Gesamtrenditen einschließlich Dividenden und abzüglich Verwaltungsgebühren sowie sonstiger Fondskosten. Sie werden unter der Annahme berechnet, dass ein Anteilseigner alle Ausschüttungen wiederangelegt hat. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf zukünftige Anlageergebnisse zu.

Die Wertentwicklung schwankt mit den Marktbedingungen. Die aktuelle Wertentwicklung kann niedriger oder höher sein als die gezeigten Daten. Die Angaben berücksichtigen nicht die Steuern, die Anteilseigner auf Fondsausschüttungen oder den Verkauf von Fondsanteilen zahlen würden. Anteilseigner müssen bereit sein, erhebliche Schwankungen des Anlagewerts hinzunehmen. Eine Anlage in den Fonds ist mit Risiken verbunden, einschließlich des Verlusts des eingesetzten Kapitals.

Ausschüttungen an Anteilseigner können aus ordentlichen Dividenden, langfristigen Kapitalgewinnen und Kapitalrückzahlungen stammen. Die endgültige Bestimmung der Herkunft aller Ausschüttungen des Jahres 2026 für Steuerberichterstattungszwecke erfolgt nach Jahresende. Die tatsächlichen Beträge und Quellen hängen von der Anlageentwicklung des Fonds im Geschäftsjahr ab und können sich aufgrund von Steuerregelungen ändern. Nach aktuellen Schätzungen besteht ein Teil der Ausschüttungen aus Kapitalrückzahlungen. Diese Schätzungen müssen nicht mit der endgültigen steuerlichen Einstufung der Ausschüttungen des Gesamtjahres übereinstimmen, die nach Jahresende auf den Formularen 1099-DIV der Anteilseigner erscheint.

Alle Daten gelten, sofern nicht anders angegeben, zum 30. September 2026.

Kontakt: Liberty All-Star Equity Fund, 1-800-241-1850, www.all-starfunds.com, libinfo@alpsinc.com.

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

[Eine nach oben verlaufende Grafik] Richard Drury

Mit Beginn der Q3-Berichtssaison beobachten Anleger Materialunternehmen, um Hinweise auf Rohstoffnachfrage, Preisentwicklung, Produktionskosten und industrielle Aktivität zu erhalten.

Die Profitabilität bleibt eine wichtige Kennzahl, während Anleger beurteilen, wie Unternehmen des Sektors unter veränderten Marktbedingungen ihre Kosten steuern und Renditen erwirtschaften.

Vor diesem Hintergrund folgt eine Liste von Materialaktien, die im Quant-Rating-System von Seeking Alpha Profitabilitätsbewertungen von A+, A oder A− erhalten haben. Die Unternehmen gehören mehreren Branchen an, darunter Gold- und Kupferbergbau, Düngemittel, Spezialchemikalien, Industriegase und Stahlproduktion.

AngloGold Ashanti plc (AU), Aura Minerals Inc. (AUGO), Newmont Corporation (NEM) und Southern Copper Corporation (SCCO) führen die Liste mit jeweils einer Profitabilitätsbewertung von A+ an. Coeur Mining, Inc. (CDE), CF Industries Holdings, Inc. (CF), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Hecla Mining Company (HL) und The Sherwin-Williams Company (SHW) folgen mit Bewertungen von A.

Die Liste wird ergänzt durch Albemarle Corporation (ALB), Avery Dennison Corporation (AVY), Ecolab Inc. (ECL), Nucor Corporation (NUE) und United States Lime & Minerals, Inc. (USLM). Alle haben eine Profitabilitätsbewertung von A− erhalten. Zusammen bilden die Unternehmen verschiedene Teilbereiche der Materialbranche ab, von Metallen und Bergbau bis zu Chemikalien, Beschichtungen und Stahl.

Die Profitabilitätsbewertung von Seeking Alpha misst die Fähigkeit eines Unternehmens, im Vergleich zu Branchenkollegen Gewinne und Renditen zu erzielen. Die Kennzahl beurteilt wichtige Finanzindikatoren, darunter Brutto-, Betriebs- und Nettogewinnmargen, Eigenkapitalrendite, Gesamtkapitalrendite und weitere Effizienzkennzahlen.

Nachstehend folgt die vollständige Liste der Materialaktien mit Profitabilitätsbewertungen von A+, A und A−:

• AngloGold Ashanti plc (AU), Profitabilitätsbewertung: A+
• Aura Minerals Inc. (AUGO), Profitabilitätsbewertung: A+
• Newmont Corporation (NEM), Profitabilitätsbewertung: A+
• Southern Copper Corporation (SCCO), Profitabilitätsbewertung: A+
• Coeur Mining, Inc. (CDE), Profitabilitätsbewertung: A
• CF Industries Holdings, Inc. (CF), Profitabilitätsbewertung: A
• Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Profitabilitätsbewertung: A
• Hecla Mining Company (HL), Profitabilitätsbewertung: A
• The Sherwin-Williams Company (SHW), Profitabilitätsbewertung: A
• Albemarle Corporation (ALB), Profitabilitätsbewertung: A−
• Avery Dennison Corporation (AVY), Profitabilitätsbewertung: A−
• Ecolab Inc. (ECL), Profitabilitätsbewertung: A−
• Nucor Corporation (NUE), Profitabilitätsbewertung: A−
• United States Lime & Minerals, Inc. (USLM), Profitabilitätsbewertung: A−

Material-ETFs: XLB, VAW, IYM, FXZ, MXI und RSPM

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Während der Folge von Mad Money vom 5. Oktober fragte ein Anrufer, ob Intuitive Surgical, Inc. (NASDAQ: ISRG) eine kaputte Aktie sei und ob man einen Kauf in Betracht ziehen sollte. Jim Cramer antwortete:

„Dieses bestimmte Geschäft gefällt mir nicht mehr, weil zu viele Unternehmen in diesem Bereich tätig sein wollen, insbesondere Johnson & Johnson. Alles kann steigen, aber die Aktie wird mit dem 37-Fachen der Gewinne bewertet, und ich glaube nicht, dass sie angesichts der Tatsache, dass der Riese J&J mit seiner erstklassigen Bilanz gegen das Unternehmen antritt, ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis rechtfertigt. Das Unternehmen gefällt mir sehr; die Aktie ist nur zu teuer.“ Jim Cramer sieht bei Avery Dennison (AVY) einen Anlagefall entstehen.

Das etablierte Geschäft von Intuitive trifft auf einen neuen Wettbewerber

Intuitive Surgical, Inc. (NASDAQ: ISRG) baut sein Geschäft weiter aus. Der Umsatz im zweiten Quartal stieg um 19 % auf etwa 2,89 Milliarden Dollar, während die weltweiten da-Vinci-Eingriffe um etwa 15 % zunahmen. Die installierte Basis erreichte 11.710 da-Vinci-Systeme, ein Anstieg um 12 % gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz mit Instrumenten und Zubehör stieg um 18 % auf etwa 1,73 Milliarden Dollar und verdeutlicht die fortlaufenden Verkaufserlöse aus Eingriffen mit diesen Systemen.

Auch die Wettbewerbsbestrebungen von Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) sind über die Entwicklungsphase hinaus vorangekommen. Am 22. Juli gab das Unternehmen bekannt, dass die FDA für sein robotisches Chirurgiesystem OTTAVA eine De-Novo-Marktzulassung für mehrere allgemeinchirurgische Eingriffe im Oberbauch erteilt hatte. Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) erklärte, es werde den kommerziellen Start in den USA mit ausgewählten Kunden beginnen und gleichzeitig weitere Indikationen und Märkte anstreben.

Der Unterschied ist bedeutsam: Intuitive verfügt bereits über eine umfangreiche installierte Basis und wiederkehrende, eingriffsbezogene Umsätze, während OTTAVA mit seiner kommerziellen Einführung beginnt. Die Zulassung schafft einen neuen Wettbewerber, legt aber nicht fest, wie viel Geschäft er gewinnen wird. Cramers Interesse an J&J geht über chirurgische Robotik hinaus. Seine früheren Kommentare zu Innovationen außerhalb des Technologiesektors lieferten einen weiteren Grund dafür, dass das Unternehmen seine Aufmerksamkeit geweckt hatte.

Die Gewinnprämie bleibt beträchtlich

Intuitive Surgical, Inc. (NASDAQ: ISRG) wird mit etwa dem 35,8-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, verglichen mit dem 23,3-Fachen bei Johnson & Johnson (NYSE: JNJ). Damit liegt das Bewertungsmultiple von Intuitive etwa 54 % über dem von J&J, obwohl die Pharma- und umfassenderen Medizintechnikgeschäfte von Johnson & Johnson den Vergleich als Robotikunternehmen unvollkommen machen. Das jüngste Wachstum von Intuitive stützt eine Prämie, aber die Prognose lässt auch Gründe zur Vorsicht. Das Management erwartete, dass das Wachstum der da-Vinci-Eingriffe für das Gesamtjahr etwa in der Mitte seiner Spanne von 13,5 bis 15,5 % liegen würde, und schätzte, dass Zölle die bereinigte Bruttomarge um etwa einen Prozentpunkt des Umsatzes senken würden.

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Johnson & Johnson trägt andere Risiken. Der Umsatz im zweiten Quartal stieg um 6,6 % auf etwa 25,3 Milliarden Dollar, aber der bereinigte Gewinn je Aktie wuchs langsamer, um 4,7 % auf 2,90 Dollar. Sinkende STELARA-Umsätze verringerten das operative Wachstum von Innovative Medicine. Die Markteinführung von OTTAVA findet innerhalb eines deutlich größeren Unternehmens statt, das eigene Wachstumsprobleme hat. Diese Probleme liefern Kontext zu Cramers früherer Präferenz für J&J gegenüber Lilly und Pfizer, als er erklärte, worauf es ihm bei der Auswahl zwischen den drei Unternehmen am meisten ankam.

Fonds halten die Aktien in entgegengesetzter Richtung

Laut der Datenbank von Insider Monkey hielten im zweiten Quartal 100 Hedgefonds Intuitive Surgical, Inc. (NASDAQ: ISRG), nach 103 im ersten Quartal. Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) hatte 117 Halter, verglichen mit zuvor 113. Mitte September betrug der Leerverkaufsanteil am Streubesitz von Intuitive etwa 2,31 % und bei Johnson & Johnson 0,88 %. Beide Werte deuten auf relativ begrenzte direkte Leerverkaufspositionen hin, wobei Intuitive stärker leerverkauft wird. Intuitive gehörte außerdem zu den Unternehmen, die die Welt bis 2030 verändern könnten; jene Analyse warf jedoch eine hier relevante Frage auf: Wie viel vom Versprechen einer Technologie erreicht letztlich die Aktionäre?

Cramers Sorge betrifft den Preis, den Anleger angesichts zunehmenden Wettbewerbs zahlen. Intuitive wächst weiterhin aus einer starken etablierten Position heraus, während J&J ein niedrigeres Gewinnmultiple und einen neu zugelassenen Herausforderer bietet. Die nächste Phase des Vergleichs wird die kommerzielle Akzeptanz sein. Die Zulassung zu erhalten ist ein Meilenstein; Krankenhäuser davon zu überzeugen, OTTAVA zu wählen, ein anderer.

Wir erkennen das Potenzial von ISRG und JNJ als Anlage an, glauben jedoch, dass bestimmte KI-Aktien ein größeres Aufwärtspotenzial und ein geringeres Abwärtsrisiko bieten. Wenn Sie nach einer extrem unterbewerteten KI-Aktie suchen, die zudem erheblich von Zöllen der Trump-Ära und der Rückverlagerung von Produktion profitieren dürfte, lesen Sie unseren kostenlosen Bericht über die beste kurzfristige KI-Aktie.

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