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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung**
Diese Woche erlebte der Immobiliensektor ein gemischtes Bild, vor allem aufgrund von Ankündigungen der Trump-Administration und sich ändernder Anlegerstimmung. Insgesamt zeigte der Markt Volatilität, wobei einige Sektoren erhebliche Gewinne erzielten, während andere erhebliche Verluste erlitten.
**Wichtige Entwicklungen und Aktienperformance**
Der Kern der Wochenaktivitäten drehte sich um die Bemühungen von Präsident Trump, die Wohnraumbezahlbarkeit zu erhöhen. Seine Ankündigungen, die institutionelle Investitionen in Einfamilienhäusern einschränken sollten, führten zu einem Rückgang von REITs wie Invitation Homes und American Homes 4 Rent, was auf die Bedenken der Anleger wegen der potenziellen Auswirkungen auf die Nachfrage hinwies. Im Gegenzug stiegen Unternehmen im Bereich der Immobilien-Technologie (Fintech), wie Opendoor und Offerpad, aufgrund dieser Politikänderung, in der Erwartung einer erhöhten Aktivität.
**Kapitalbeschaffungsaktivitäten:**
Eine Reihe von Immobilienunternehmen nutzten die Gelegenheit, um Kapital zu beschaffen, indem sie Angebote für konvertible Seniornoten und Anleihen bekanntgaben. Dazu gehörten das 750 Millionen Dollar Angebot von Realty Income, das 800 Millionen Dollar Angebot von Simon Property Group, das 850 Millionen Dollar Angebot von Compass, das 500 Millionen Dollar Angebot von Vornado und das 220 Millionen Dollar Angebot von Tanger für austauschbare Seniornoten.
**Gewinner und Verlierer**
* **Top-Performer:** Century Communities und Compass führten das Wachstum an, vor allem aufgrund der Nachrichten über die Bauunternehmen. Opendoor Technologies erlebte ebenfalls einen deutlichen Anstieg, der durch die Initiativen der Trump-Administration angetrieben wurde.
* **Top-Verlierer:** CoStar Group war der größte Verlierer, da es die Erwartungen der Wall Street verfehlte. SBA Communications und Crown Castle folgten, was Bedenken hinsichtlich der Trends bei den Ausgaben der Telekommunikationsunternehmen widerspiegelte. Agree Realty erlitt einen Rückgang aufgrund enttäuschender Investitionsvolumina. Hudson Pacific Properties erlitt einen deutlichen Rückgang nach Erhalt einer Herabstufung von BMO Capital.
**Sektorperformance**
Der Bericht stellt die Sektorperformance nach Unterbereich dar. Es ist erwähnenswert, dass die breiteren Auswirkungen steigender Hypothekenzinsen eine konstante Rolle spielen. Die S&P- und Nareit-Indizes erlebten Preisänderungen, die von diesen Politikänderungen und der Marktstimmung beeinflusst wurden.
**Zusätzlicher Kontext und Überlegungen**
Der Artikel betont die Notwendigkeit einer vorsichtigen Investition in REIT-ETFs und warnt vor übermäßig optimistischen "Goldilocks"-Szenarien. Es werden auch breitere Trends im Immobiliensektor berücksichtigt, darunter sinkende Preis-zu-Buchwertschafts-Bewertungen für REITs und steigende Hypothekenzinsen.
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung:**
Investing.com-Analyse prognostiziert für den US-Hausbau einen schwierigen Jahr 2026, der sich an der Entwicklung des Jahres 2025 fortsetzt. Schwache Nachfragefaktoren – geringe Erschwinglichkeit, restriktive Zinssätze und hohe Bewertungen – werden voraussichtlich anhalten und den Gewinn belasten. JPMorgan-Analysten bewahren einen vorsichtigen Standpunkt, senken die Bewertung von Lennar und Century Communities, während sie die Bewertung von Toll Brothers erhöhen und PulteGroup und Taylor Morrison beibehalten.
Das Hauptproblem ist die anhaltend schwache Nachfrage. Die Erschwinglichkeit ist weiterhin stark beeinträchtigt, und trotz potenzieller Veränderungen der Zinsausichten hat sich das Verbrauchervertrauen nicht wesentlich verbessert. Dies hat zu schwachen Bestellvolumina und schrumpfenden Gewinnmargen geführt.
Für 2026 prognostiziert JPMorgan weiterhin schwaches Beschäftigungswachstum, mit geringem bis keinem Verbesserungsbedarf in den wichtigsten Nachfrageantrieben. Darüber hinaus werden steigende 10-jährige Staatsanleihenerträge (erwartungsgemäß bis 4,35 % gestiegen) die Erleichterung der Hypothekenzinsen weiter erschweren und die Erschwinglichkeitsprobleme verschärfen.
Das Angebot ist weiterhin unter den historischen Normen, und JPMorgan erwartet eine schrittweise Erhöhung der Lagerbestände aufgrund eines möglichen „Entriegelns“ des Hypothekarmarktes. Der Rückgang der Hausbesitzer mit Hypothekenzinsen unter 4 % wird voraussichtlich mehr bestehende Häuser auf den Markt bringen. Die Lagerbestände der Bauträger sind ebenfalls hoch.
JPMorgan erwartet schwache Bauträge und -abschlussraten und prognostiziert Risiken für seine Prognosen von 8 % für den Auftragswachstum und 3 % für das Abschlusswachstum. Es wird erwartet, dass die Bruttomargen weiter schrumpfen, möglicherweise auf 20,7 %, eine Kontraktion. Es wird konservativ auf ein Gewinnwachstum von nur 3 % in der gesamten Berichterstattung prognostiziert.
Die Bewertungen sind hoch, wobei die Gruppe bei etwa 11,8-fachem JPMorgan-Geschäftsjahr 2026 gehandelt wird – deutlich über dem mittleren Zyklusbereich von 8 bis 9. Toll Brothers’ Aufwertung spiegelt eine relativ günstigere Bewertung und bessere erwartete Erträge wider. Lennar wurde aufgrund schwacher Margen und überhöhter Bewertungen herabgestuft. Century Communities wurde aufgrund erwarteter unterdurchschnittlicher Margen und Erträge herabgestuft.
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