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Die Clorox Company CLX ist im vergangenen Monat um 13,1 % gestiegen, da Anleger die Ergebnisse des vierten Geschäftsquartals und den Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 verarbeiten. Der Anstieg erfolgte trotz des Drucks durch Inflation, eine verhaltene Nachfrage in der Kategorie und niedrigere Margen.

Clorox' jüngste Gewinnüberraschung, die Übernahme von GOJO und der Abschluss der Einführung des US-weiten Enterprise-Resource-Planning-Systems bieten Gründe für Optimismus. Die Nachhaltigkeit der Erholung wird jedoch davon abhängen, ob diese Katalysatoren in ein besseres zugrunde liegendes Umsatzwachstum und eine Margenerholung umschlagen.

Was treibt die Erholung von CLX an?

Der bereinigte Gewinn je Aktie von 1,66 US-Dollar im vierten Geschäftsquartal übertraf die Zacks-Konsensschätzung von 1,64 US-Dollar um 1,2 %. Der Umsatz von 1,95 Milliarden US-Dollar übertraf ebenfalls die Konsensschätzung um 1,8 %, fiel jedoch im Jahresvergleich um 2 %. GOJO steuerte etwa 10 Prozentpunkte zum ausgewiesenen Umsatzwachstum bei und glich damit teilweise den organischen Umsatzrückgang von 13 % aus, der größtenteils den Vergleich mit den ERP-Lieferungen widerspiegelte. Zacks Investment Research

Bildquelle: Zacks Investment Research

Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet das Management einen Anstieg des Nettoumsatzes um 13–14 %, einschließlich etwa 9,5 Prozentpunkten aus GOJO. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll bei 5,70–6,00 US-Dollar liegen, was einem Anstieg von 3–8 % entspricht. Produktivitätsvorteile durch das ERP-System sollen später im Jahr beginnen. Home Care verzeichnete acht Quartale in Folge Marktanteilsgewinne, während Glad Trash und Hidden Valley Ranch im vierten Geschäftsquartal zu Marktanteilswachstum zurückkehrten.

Die Erholung steht weiterhin vor Margen- und Nachfrageprüfungen

Die Profitabilität bleibt die zentrale Herausforderung. Die Bruttomarge im Geschäftsjahr 2026 sank um 290 Basispunkte auf 42,3 %, während die Bruttomarge im vierten Quartal um 520 Basispunkte auf 41,3 % zurückging. Das Management erwartet für das Geschäftsjahr 2027 eine Bruttomarge von etwa 42 %, wobei Kosteneinsparungen durch eine überdurchschnittlich hohe Inflation und einen negativen Produktmix mehr als ausgeglichen werden. Die Inflation soll 200 Millionen US-Dollar übersteigen und damit mehr als doppelt so hoch sein wie die historische Spanne des Unternehmens von 75–100 Millionen US-Dollar.

Das ausgewiesene Wachstum überzeichnet ebenfalls das zugrunde liegende Nachfragebild. Für das Geschäftsjahr 2027 wird ein organisches Umsatzwachstum von 3,5–4,5 % erwartet, wobei mehr als 3,5 Prozentpunkte dieses Wachstums aus dem Vergleich mit dem Abbau von ERP-Beständen im Vorjahr stammen. Ohne diesen Vergleich wird ein organischer Umsatz erwartet, der unverändert bleibt oder leicht steigt. Fresh Step befindet sich weiterhin früh in seiner Neuausrichtung, während preisbewusste Verbraucher und eine schwache Grillsaison zusätzliche Risiken darstellen.

Kurs und Konsens der Clorox Company

Kurs-Konsens-Diagramm der Clorox Company | Kurs der Clorox Company

Trends bei Wettbewerbern setzen die Entwicklung von CLX in den Kontext

The Procter & Gamble Company meldete im vierten Geschäftsquartal ein unverändertes organisches Umsatzwachstum und für das Geschäftsjahr 2026 ein organisches Wachstum von 1 %. Die Ergebnisse zeigen, dass selbst große Markenwettbewerber in einem Umfeld mit verhaltenem Wachstum navigieren.

Church & Dwight Co., Inc. verzeichnete unterdessen im zweiten Quartal ein organisches Umsatzwachstum von 5,8 % und einen Anstieg der bereinigten Bruttomarge um 40 Basispunkte auf 45,4 %. CLX wird mit dem 17,7-Fachen der erwarteten Gewinne der nächsten zwölf Monate gehandelt, leicht unter dem Multiplikator der Teilbranche von 18,2, aber nahe dem Multiplikator des Konsumgütersektors von 17,2.

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Kann Clorox die Gewinne weiter ausbauen?

Clorox kann seine Erholung fortsetzen, wenn die Integration von GOJO, die ERP-Produktivität und steigende Marktanteile ein gesünderes zugrunde liegendes organisches Wachstum unterstützen, während sich die Margen erholen. Die Ausgangslage für das Geschäftsjahr 2027 bietet Katalysatoren, doch ein großer Teil der erwarteten Verbesserung des Umsatzes stammt weiterhin aus Übernahme- und Vergleichseffekten und nicht aus einer breiten Beschleunigung der Nachfrage.

Die kurzfristigen Signale bleiben vorsichtig. Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr 2027 ist in den vergangenen vier Wochen um 3,8 % auf 5,82 US-Dollar gesunken. CLX hat derzeit den Zacks-Rang Nr. 4 (Verkaufen), einen Value Score von C, einen Growth Score von D, einen Momentum Score von F und einen VGM Score von D. Die jüngste Kursstärke wurde noch nicht durch positive Gewinnrevisionen oder Unterstützung durch den Style Score bestätigt, sodass die Umsetzung im Fokus bleibt.

Hier sehen Sie die vollständige Liste der heutigen Zacks-Aktien mit Rang Nr. 1 (Strong Buy).

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Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Zacks Investment Research (zacks.com) veröffentlicht.

Zacks Investment Research

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