(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Großer, international diversifizierter Stahl- und Recyclingkonzern mit integrierter Wertschöpfung, jedoch zyklischer Branche und rückläufigem Vierjahresumsatz.

2. Bewertung (Score 6/10) — Das faire KBV von 1,57 und die faire Gesamtbewertung erscheinen bei einem Forward-KGV von 10,4 grundsätzlich angemessen.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Die Profitabilität ist solide, doch deutlich sinkende Margen und Gewinne über vier Jahre relativieren die zuletzt starke operative Erholung.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 4.19 Mrd. USD, 2024: 4.30 Mrd. USD, 2023: 4.12 Mrd. USD, 2022: 3.29 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 32%) und eine aktuelle Liquiditätsquote von 2,78 belegen eine solide Bilanz.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.98). FCF in allen 4 Jahren positiv, während Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1,98) den freien Mittelzufluss teilweise belasten.

6. Dividende (Score 7/10) — Die konservative Ausschüttung unter 30% und sechs Jahre Dividendenzahlungen sprechen für Nachhaltigkeit, die Rendite von 1,2% bleibt jedoch niedrig.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Positive FCF, geringe Verschuldung und erwartetes Gewinnwachstum stehen fallendem Vierjahresumsatz, zyklischer Nachfrage und stark gesunkenen Gewinnen gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — Forward-KGV 10.4 vs. Trailing 12.2 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: -5.6% (7 Analysten, Range 0.82–0.89) | Umsatzwachstum erwartet: -0.9% | Revisionstendenz aufwärts (+1/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 7.3 (13.7%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 3, Hold: 8, Sell: 0) | Kursziel: 80.73. Aufwärtsrevisionen und ein niedrigeres Forward-KGV sind positiv, doch der Analystenkonsens lautet Halten und das erwartete Umsatzwachstum bleibt negativ.

Tratabu-Gesamtscore: 6.7/10