Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Investing.com – Goldman Sachs hat die Bewertung von zehn europäischen Luxusgüteraktien aufgenommen und nur vier davon mit Kaufen eingestuft. Die Bank argumentierte, dass das verhaltene Branchenwachstum nicht anhalten werde und 2027 nach drei Jahren der Normalisierung nach COVID einen Wendepunkt markieren werde.

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Die von Erwan Rambourg geleiteten Analysten erklärten, die Absatzverlangsamung sei weniger durch makroökonomischen Gegenwind als durch „aggressive Preisgestaltung und ein langsameres Innovationstempo, möglicherweise beides mit einer gewissen strategischen Trägheit verbunden“, verursacht worden. Das Team stellte fest, dass traditionelle Luxusmarken zwischen Mitte 2019 und Mitte 2026 die Preise um etwa 60 % erhöhten und Verbraucher dadurch sowohl zu höher positionierten als auch zu erschwinglicheren Marken drängten.

Goldman prognostiziert für die abgedeckten Unternehmen ein Wachstum des organischen Umsatzes von 6 % im Jahr 2026 – bei niedrigen Vergleichswerten aus 2024 und 2025 – auf 7 % im Jahr 2027. Danach soll die Branche wieder zu einem Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich zurückkehren. Regional erwartet Goldman, dass die überdurchschnittliche Entwicklung der USA bis 2027 und darüber hinaus anhält, dass es im Nahen Osten zu einer mechanischen Erholung kommt und sich der Absatz in China stabilisiert, während Europa abgesehen von Ausgaben amerikanischer Touristen verhalten bleibt.

Die vier mit Kaufen eingestuften Aktien sind Richemont, LVMH, Moncler und Prada. Goldman setzte für Richemont ein Kursziel von 225 CHF und bezeichnete das Unternehmen als „reinste Möglichkeit, am sich verstärkenden Wachstum im Schmuckbereich teilzuhaben“, das sich nach Einschätzung der Bank fortsetzen dürfte.

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Für LVMH setzte die Bank ein Kursziel von 500 €. Sie erwartet, dass sich Lederwaren ab 2027 erholen, und argumentiert, dass die Aktie als Stellvertreter für die Branche überproportional profitieren könnte, falls Anleger zum Luxussegment zurückkehren.

Moncler erhielt ein Kursziel von 62 €. Goldman verwies auf ein erstklassiges Umsatzwachstum, überlegene Margen und eine konkrete Chance in den USA. Das Kursziel für Prada beträgt 52 HK$. Die Analysten erklärten, die Bewertung erscheine im Verhältnis zum Gewinnwachstum „besonders niedrig“.

Goldman stufte Kering, Burberry und Brunello Cucinelli mit Neutral ein und behielt die Einstufung Neutral für Zegna bei. Der Neustartplan von Kering sei aus Sicht der Bank noch nicht bewiesen, während das stetige Wachstum von Brunello Cucinelli „seinen Preis hat“, erklärten die Analysten.

Bei Hermes und Swatch begann die Bank die Bewertung mit Verkaufen. Zu Hermes erklärten die Analysten, das historische zweistellige Quartalswachstum sei „offensichtlich zum Stillstand gekommen“, obwohl die Aktien seit Jahresbeginn 36 % verloren haben. Bei Swatch verwiesen sie auf eine anspruchsvolle Bewertung und erklärten, die geringere Größe des Unternehmens bedeute, dass die Wachstumskosten den Wiederaufbau dauerhaft hoher Margen beeinträchtigen würden.

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Bankaktien gerieten am Montag unter Druck, nachdem die Bank of America (BAC) gewarnt hatte, dass die Umsätze aus Handel und Vertrieb im Quartal voraussichtlich gegenüber dem Vorjahr unverändert bleiben würden und die Gebühren im Investmentbanking um etwa 10 % sinken könnten.

Trotz der allgemeinen Schwäche weisen mehrere US-Bankaktien weiterhin starke Quant-Ratings auf, was auf günstige zugrunde liegende Fundamentaldaten und eine positive Dynamik hindeutet.

Das Quant-Rating-System von Seeking Alpha bewertet Aktien anhand ihrer relativen Entwicklung bei wichtigen quantitativen Kennzahlen. Es konzentriert sich auf Aktien mit der stärksten Kombination aus Bewertung, Wachstum, Profitabilität, EPS-Schätzungsänderungen und Kursdynamik im Vergleich zu ihren Branchenkollegen.

Zu den Bankaktien mit Strong-Buy-Rating gehören: Bank of America — Quant-Score 4,94; Wells Fargo — 4,88; State Street — 4,82; PNC Financial Services — 4,82; Citizens Financial Group — 4,73; Capital One Financial — 4,71; UMB Financial — 4,54; M&T Bank — 4,53.

Zu den Bankaktien mit Buy-Rating gehören Fifth Third Bancorp mit 4,44 und BOK Financial mit 4,32.

Zu den Bankaktien mit Hold-Rating gehören U.S. Bancorp mit 3,46, JPMorgan Chase mit 3,43, Morgan Stanley mit 3,43, Goldman Sachs mit 3,41, Zions Bancorporation mit 3,40, Citigroup mit 3,37, Truist Financial mit 3,37, First Citizens BancShares mit 3,33, Commerce Bancshares mit 3,33, Cullen/Frost Bankers mit 3,29, KeyCorp mit 3,21, Regions Financial mit 3,20, SouthState mit 3,17, Huntington Bancshares mit 3,11, Pinnacle Financial Partners mit 3,07, Wintrust Financial mit 3,07, Hancock Whitney mit 3,06, East West Bancorp mit 3,04 und First Horizon mit 3,00.

Western Alliance Bancorporation erhielt ein Sell-Rating mit einem Quant-Score von 2,31. Genannt werden außerdem mehrere Finanz-ETFs, darunter XLF, VFH, IYF, FNCL, IYG und FXO.