Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

The Home Depot Inc. (HD) weist weiterhin defensive Eigenschaften auf, obwohl die Lage am Wohnungsmarkt schwierig bleibt. Die Erschwinglichkeit von Wohnraum und die Unsicherheit der Verbraucher belasten weiterhin größere Heimwerkerprojekte, während die Zahl der Wohnungswechsel nahe historischen Tiefständen liegt. Das Management erklärte, dass die Wohnungswechsel seit etwa vier Jahren auf niedrigem Niveau verharren und es weiterhin keine klaren Anzeichen für einen Wendepunkt gebe.

Trotz dieser Belastungen erzielte Home Depot robuste Ergebnisse für das zweite Geschäftsquartal. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 5,7 % auf 47,9 Milliarden US-Dollar, während der vergleichbare Umsatz um 1,7 % zunahm. Die Nachfrage war breit abgestützt: 13 von 16 Warengruppen verzeichneten positive vergleichbare Umsätze. Kunden gaben weiterhin Geld für kleinere Reparatur- und Instandhaltungsprojekte aus, was die Schwäche in größeren Ermessenskategorien ausglich. Transaktionen über 1.000 US-Dollar stiegen um 2,4 %, obwohl das Management einräumte, dass größere Ermessensprojekte weiterhin unter Druck stehen.

Das Geschäft mit professionellen Kunden bietet eine weitere Stütze. Die vergleichbaren Umsätze bei professionellen Kunden waren positiv und übertrafen die Umsätze im Do-it-yourself-Bereich, unterstützt durch Investitionen in Sortiment, Lieferung, Vertriebskapazitäten und spezialisierte Dienstleistungen. Auch die digitale Dynamik verstärkt sich: Die vergleichbaren Online-Umsätze stiegen im Jahresvergleich um 11 %. Damit verzeichnete das Unternehmen das fünfte Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum.

Home Depot ist gegenüber einem schwachen Wohnungsmarkt nicht vollständig abgeschirmt. Seine Ausrichtung auf Reparatur und Instandhaltung, die Stärke des Geschäfts mit professionellen Kunden, Marktanteilsgewinne und Investitionen in den Omnichannel-Vertrieb machen das Geschäft jedoch relativ defensiv. Das Unternehmen bestätigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026: ein Wachstum der vergleichbaren Umsätze zwischen 0 % und 2 %. Das deutet darauf hin, dass es die gedämpfte Nachfrage am Wohnungsmarkt weiter bewältigen und sich zugleich für eine spätere Erholung positionieren kann.

Wie schneiden Wettbewerber in einem schwachen Wohnungsmarkt ab?

Auch Lowe’s Companies Inc. (LOW) und Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) navigieren durch einen schwachen Wohnungsmarkt. Die schwache Nachfrage nach größeren, frei wählbaren Anschaffungen wird dabei in unterschiedlichem Ausmaß durch Reparatur- und Instandhaltungsaktivitäten, das Geschäft mit professionellen Kunden und unternehmensspezifische Wachstumsinitiativen ausgeglichen.

Lowe’s zeigt trotz des schwachen Wohnungszyklus weiterhin defensive Eigenschaften. Die vergleichbaren Umsätze stiegen im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 um 0,2 %. Damit war das fünfte Quartal in Folge mit positiven vergleichbaren Umsätzen erreicht. Stärke bei professionellen Kunden, im Onlinegeschäft und bei Home Services glich eine schwächere frei wählbare DIY-Nachfrage aus. Reparatur- und Instandhaltungsprojekte blieben ebenfalls robust, während diszipliniertes Ausgabenmanagement und Produktivitätsinitiativen angesichts anhaltender wirtschaftlicher und wohnungsmarktbezogener Belastungen die Rentabilität stützten.

Floor & Decor weist trotz eines schwachen Wohnungszyklus einige defensive Eigenschaften auf. Der Umsatz stieg im zweiten Quartal 2026 um 3 %, während der Umsatz mit professionellen Kunden um etwa 4 % zunahm und rund 55 % des Gesamtumsatzes ausmachte. Das half, die Schwäche bei großen frei wählbaren Bodenbelagsprojekten auszugleichen. Die vergleichbaren Umsätze gingen um 2,1 % zurück, was den gedämpften Wohnungswechsel widerspiegelte. Diszipliniertes Ausgabenmanagement, ein starker freier Cashflow und Initiativen zur Steigerung des Marktanteils stützten jedoch den bereinigten Gewinn je Aktie.

Fortsetzung der Geschichte

Kursentwicklung, Bewertung und Schätzungen von HD

Die Aktien von Home Depot sind im vergangenen Jahr um 27,3 % gefallen, verglichen mit einem Rückgang der Branche um 31,2 %.

Zacks Investment Research

Bildquelle: Zacks Investment Research

Bei der Bewertung wird HD mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18,01 gehandelt, verglichen mit einem Branchendurchschnitt von 16,67.

Zacks Investment Research

Bildquelle: Zacks Investment Research

Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie von HD in den Geschäftsjahren 2026 und 2027 impliziert ein Wachstum gegenüber dem Vorjahr von 2,3 % beziehungsweise 6,8 %. Die Gewinnschätzung des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2026 ist in den vergangenen sieben Tagen um 0,1 % gestiegen. Die Konsensschätzung für das Geschäftsjahr 2027 ist in den vergangenen 30 Tagen unverändert geblieben.

Zacks Investment Research

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Home Depot hat derzeit einen Zacks-Rang von 3 (Halten). Die vollständige Liste der heutigen Aktien mit Zacks-Rang 1 (Starker Kauf) finden Sie hier.

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The Home Depot, Inc. (HD): Kostenloser Aktienanalysebericht

Lowe’s Companies, Inc. (LOW): Kostenloser Aktienanalysebericht

Floor & Decor Holdings, Inc. (FND): Kostenloser Aktienanalysebericht

Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Zacks Investment Research (zacks.com) veröffentlicht.

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Der US-amerikanische Heimwerkermarkt bietet einen interessanten Kontrast zwischen Größe und Spezialisierung und führt The Home Depot Inc. (HD) und Floor & Decor Holdings Inc. (FND) auf unterschiedliche Wettbewerbswege. Home Depot nimmt eine führende Position in der breiteren Heimwerkerbranche ein, gestützt durch sein umfangreiches Filialnetz, sein breites Produktsortiment und seine starke Präsenz bei Heimwerkern und professionellen Auftragnehmern. Das Geschäft umfasst Baumaterialien, Haushaltsgeräte, Bodenbeläge, Dekoration, Rasen und Garten sowie wartungsbezogene Produkte und Dienstleistungen.

Floor & Decor betreibt dagegen einen spezialisierten Einzelhandel für Hartbodenbeläge und konzentriert sich auf Fliesen, Holz, Laminat, Vinyl, Naturstein und zugehörige Verlegeprodukte. Sein Marktanteil ist insgesamt viel kleiner als der von Home Depot, aber FND hat sich durch ein breites Sortiment, direkte Beschaffung und Lagerhäuser eine bedeutende Position im fragmentierten Bodenbelagssegment erarbeitet.

Der Vergleich dreht sich somit um die Größe und Diversifizierung von HD gegenüber der fokussierten Kategoriekompetenz und Nischenpositionierung von FND.

Der Fall für HD

Die Anlageargumentation für Home Depot beruht auf der Fähigkeit, durch Größe, Sortimentsbreite und ein zunehmend integriertes Pro-Ökosystem auch in einem schwachen Wohnungsmarkt Marktanteile zu gewinnen. Das Management sagte, das Unternehmen habe in einem schwierigen Umfeld Marktanteile gewonnen, gestützt durch eine breit angelegte Nachfrage in 13 von 16 Warenbereichen. Pro-Kunden verzeichneten positive vergleichbare Umsätze und übertrafen Heimwerker, während SRS über dem Unternehmensdurchschnitt wuchs und in seinen Bereichen deutlich Marktanteile gewann.

Home Depot beendete das Quartal mit 2.364 Filialen. Das Management erwartet für das Geschäftsjahr 2026 weitere Marktanteilsgewinne.

HD stärkt seine Position als breit aufgestellter Heimwerkerhändler und als zentrale Plattform für professionelle Kunden. Die Kompetenzen von SRS, GMS und HVAC erweitern den Produktkatalog für Bauunternehmen, Renovierer und gewerbliche Kunden. In den vergangenen zwölf Monaten wurde in 90 % der Filialen ein durch SRS vermittelter QuoteCenter-Verkauf abgeschlossen. Exklusive und differenzierte Marken, darunter Milwaukee Packout sowie ausgewählte Angebote von USG und Ruco, stärken die Kundenbindung, insbesondere bei Profis.

Digitale Innovation ist ein weiterer Wettbewerbsvorteil: Der Online-Umsatz stieg um 11 %, Magic Apron bearbeitet nun monatlich Millionen Kundenfragen, und die landesweite Expresslieferung kann Zehntausende Produkte innerhalb von drei Stunden liefern.

Die Finanzentwicklung stärkt die Argumentation. Der Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stieg um 5,7 % auf 47,9 Milliarden US-Dollar, vergleichbare Umsätze stiegen um 1,7 % und der bereinigte Gewinn je Aktie um 5,1 % auf 4,92 US-Dollar. Große Transaktionen nahmen um 2,4 % zu, während eine rekordhohe Verfügbarkeit im Regal, schnellere Abwicklung und technologiegestützter Service das Kundenengagement steigerten. Für das Geschäftsjahr 2026 wird ein Umsatzanstieg von 2,5–4,5 % erwartet. Für SRS wird ein mittleres einstelliges organisches Wachstum prognostiziert, und das Management bekräftigt seine Marktanteilsziele. Die Anlagethese für HD beruht darauf, dass disziplinierte Umsetzung, ein größerer Anteil am Pro-Kundenbudget und digitaler Komfort den anhaltenden Druck auf größere frei verfügbare Projekte ausgleichen.

Die Geschichte geht weiter

Der Fall für FND

Floor & Decor bietet eine überzeugende, auf Spezialisierung beruhende Anlagethese im fragmentierten Markt für Hartbodenbeläge. Das Unternehmen nennt im Transkript keinen genauen Marktanteil der Branche, doch das Management sagte, dass unabhängige Händler etwa 60 % des Wettbewerbsumfelds kontrollieren. Das unterstreicht den Spielraum für organisierte Anbieter, Marktanteile zu gewinnen.

Das differenzierte Lagerhausmodell von FND, das breite vorrätige Sortiment und die Preispositionierung sprechen weiterhin Heimwerker und Profis an. Profis sind besonders wichtig: Sie machten etwa 55 % des Umsatzes im zweiten Quartal aus und wuchsen im Jahresvergleich um rund 4 %. Das Management glaubt, dass sie bis zu 20 % des übrigen Verbraucherumsatzes beeinflussen.

Die Strategie konzentriert sich zunehmend darauf, den Anteil am Pro-Kundenbudget zu steigern, differenzierte Waren auszubauen und die Omnichannel-Fähigkeiten zu verbessern. Verlegematerialien, Fliesen und Holz übertrafen die vergleichbaren Umsätze des Unternehmens. Eigenmarken wie NatureMatch erweitern die Attraktivität von FND mit hochwertigem Design zu erschwinglichen Preisen. Das Unternehmen setzt außerdem verstärkt auf Angebote im mittleren und oberen Preissegment, gezielte Preismaßnahmen und Gelegenheitskäufe, insbesondere bei Laminat und Vinyl. Im ersten Halbjahr wurden 11 Lagerhäuser eröffnet und damit die Präsenz von FND in attraktiven Märkten der Stufe 1 und 2 ausgebaut.

Digitale Innovation ist ein weiterer Wachstumshebel. Der Online-Anteil erreichte 20,3 % des Umsatzes gegenüber 18,6 % ein Jahr zuvor. FND führt eine 18–24-monatige Omnichannel-Transformation durch und plant die Einführung einer eigenen Pro-App, die Einkauf, Kundenbindung, Preise und Projektverwaltung integriert.

Im zweiten Quartal 2026 stieg der Umsatz um 3 % auf 1,25 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie betrug trotz eines Rückgangs der vergleichbaren Umsätze um 2,1 % 58 Cent, und das bereinigte EBITDA stieg um 1,2 % auf 152 Millionen US-Dollar. Das Management strebt trotz schwacher Wohnungsbauaktivität weitere Marktanteilsgewinne an. Die These beruht auf der Dynamik bei Profis, der Kategoriekompetenz, digitaler Modernisierung und disziplinierter Expansion.

Wie vergleicht sich die Zacks-Konsensschätzung für HD und FND?

Die Zacks-Konsensschätzung für das laufende Geschäftsjahr von Home Depot deutet auf einen Umsatzanstieg von 4,1 % und ein EPS-Wachstum von 2,1 % gegenüber den Vorjahreswerten hin. Für das nächste Geschäftsjahr deutet die Konsensschätzung auf ein Umsatzplus von 3,6 % und ein Gewinnwachstum von 6,9 % hin. Die Konsensschätzung für das EPS des laufenden Geschäftsjahres blieb in den vergangenen 30 Tagen unverändert, während sie für das nächste Geschäftsjahr um 0,1 % sank.

Zacks Investment Research

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Die Zacks-Konsensschätzung für Umsatz und EPS von Floor & Decor im laufenden Geschäftsjahr impliziert gegenüber dem Vorjahreszeitraum ein Wachstum von 3,8 % beziehungsweise 3,7 %. Für das nächste Geschäftsjahr deutet die Konsensschätzung auf einen Anstieg des Umsatzes um 5,7 % hin …

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

The Home Depot Inc. verzeichnet ermutigende Fortschritte bei Investitionen, die professionellen Kunden bei größeren und komplexeren Käufen helfen sollen. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte der Pro-Umsatz positive Vergleichswerte und übertraf DIY. Home Depot investierte in Auftragsmanagement, Lieferung, digitale B2B-Werkzeuge und Projektplanung. Im vergangenen Jahr haben 90 % der Home-Depot-Filialen einen Verkauf über SRS abgeschlossen. Lowe’s erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 ein weiteres Wachstumsquartal im Pro-Geschäft. Bei Floor & Decor stieg der Pro-Umsatz im zweiten Quartal 2026 um etwa 4 % und machte ungefähr 55 % des Gesamtumsatzes aus. Die Home-Depot-Aktie verlor im vergangenen Jahr 27,7 % gegenüber einem Branchenrückgang von 31,9 %. Das Forward-KGV beträgt 18,97 gegenüber einem Branchendurchschnitt von 17,47. Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr 2026 und 2027 impliziert Wachstum von 2,1 % beziehungsweise 6,9 %. Home Depot trägt derzeit den Zacks-Rang 3 (Halten).

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

The Home Depot Inc. HD scheint gut positioniert zu sein, um kostenbezogenen Druck durch Zölle und Logistik zu bewältigen, obwohl das Margenumfeld herausfordernd bleibt. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stieg die Bruttomarge um etwa 25 Basispunkte auf 33,7 %. Das Unternehmen erhielt IEEPA-Zoller­stattungen in Höhe von 730 Mio. $, von denen 685 Mio. $ die Kosten der verkauften Waren reduzierten. Dies führte zu einem Bruttomargenvorteil von ungefähr 145 Basispunkten und half, etwa 60 Basispunkte höherer Kosten für Treibstoff, Energie und andere Produkteingaben auszugleichen.

Diese Erstattungen dürften jedoch keinen dauerhaften Margenschub liefern. Das Management erwartet, dass steigende Kosten für Treibstoff, Energie und andere Produkteingaben den Vorteil der Zoller­stattung über das Gesamtjahr vollständig ausgleichen werden. Home Depot sieht sich außerdem mit zusätzlichen Zollbelastungen konfrontiert, die im ursprünglichen Plan für 2026 nicht berücksichtigt waren. Dennoch betonte das Management die Fähigkeit der Waren- und Lieferkettenteams, solchen Druck auszugleichen und gleichzeitig den Kundennutzen zu erhalten.

Die bisherige Entwicklung bietet eine gewisse Beruhigung. Das Management erklärte, dass Home Depot trotz erheblicher Kostenvolatilität in den vergangenen Jahren seine Bruttomarge durch Preisgestaltung, Beschaffung und Kostenmanagementmaßnahmen konsequent nahe am Plan gehalten habe. Für das vierte Quartal wird eine im Jahresvergleich relativ unveränderte Bruttomarge erwartet, was darauf hindeutet, dass sich kurzfristige Effekte des Zeitpunkts der Zoller­stattungen normalisieren dürften. Home Depot erwartet für das Geschäftsjahr 2026 eine Bruttomarge von 33,1 % und signalisiert damit Vertrauen, erhöhte Kostendrucke bewältigen zu können, ohne den jährlichen Margenausblick wesentlich zu beeinträchtigen.

Wie bewältigen LOW und FND den kostenbedingten Druck durch Zölle?

Zollbedingter Kostendruck stellt die Fähigkeit von Einzelhändlern auf die Probe, ihre Profitabilität zu schützen. Dadurch rückt in den Mittelpunkt, wie Lowe’s Companies Inc. LOW und Floor & Decor Holdings Inc. FND Preisgestaltung, Beschaffung und Kostenkontrolle einsetzen, um Gegenwind für die Margen zu bewältigen.

Lowe’s scheint in der Lage zu sein, den Druck durch Zölle und Logistik zu bewältigen, obwohl kurzfristiger Margengegenwind besorgniserregend bleibt. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 fiel die Bruttomarge um 80 Basispunkte, während ein Vorteil aus Zoller­stattungen von etwa 30 Basispunkten weitgehend durch erhöhte Treibstoff- und Transportkosten ausgeglichen wurde. Diszipliniertes Kostenmanagement und PPI-Initiativen stützten jedoch die Profitabilität.

Floor & Decor scheint positioniert zu sein, den Druck durch Zölle und Logistik zu bewältigen, obwohl Lieferkettenkosten kurzfristig eine Herausforderung bleiben. Im zweiten Quartal 2026 sank die bereinigte Bruttomarge um 20 Basispunkte auf 43,7 %. Das Management erklärte, dass Zoller­stattungen zum Ausgleich der Inflation bei Öl- und Lieferkettenkosten verwendet würden, während höhere Frachtraten aufkämen. Das Unternehmen erwartet eine bereinigte Bruttomarge von 43,6 bis 43,8 %.

Die Aktien von Home Depot haben im vergangenen Jahr 26,3 % verloren, verglichen mit einem Branchenrückgang von 32 %. HD wird mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 19,87X gegenüber einem Branchendurchschnitt von 17,96X gehandelt. Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie von HD in den Geschäftsjahren 2026 und 2027 impliziert ein Wachstum gegenüber dem Vorjahr von 2,1 % beziehungsweise 6,9 %. Home Depot hat derzeit den Zacks-Rang 3 (Halten).

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Home Depot stärkt seine Lieferketten- und Fulfillment-Kapazitäten. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 wurden mehr als 65 % der verfügbaren Paketsendungen am selben oder am nächsten Tag zugestellt. Die landesweite Expresslieferung ermöglicht die Zustellung zehntausender Produkte innerhalb von drei Stunden; die meisten Bestellungen werden derzeit in weniger als einer Stunde geliefert. Die Lieferzeiten für große und sperrige Waren sanken in den USA innerhalb von 18 Monaten um rund 45 %. Etwa 55 % dieser Lieferungen erreichen Kunden inzwischen innerhalb von zwei Tagen. Bei wichtigen Haushaltsgeräten deckt die Lieferung am nächsten Tag fast 60 % der Bevölkerung ab. Die Home-Depot-Aktie verlor im vergangenen Jahr 23,5 %. Das Forward-KGV beträgt 20,55 gegenüber 18,71 für die Branche; Home Depot trägt den Zacks-Rang 3 (Halten).

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Nach einem starken Rückgang wirkt dieser Baumarkt-Riese im Vergleich zum Markt günstig, doch der Abschlag könnte ein Warnsignal in Verkleidung sein.

Lowe's Companies (LOW) verkauft alles für die Heimwerkerbranche, von Bauholz und Haushaltsgeräten bis zu Gartenartikeln, und bedient sowohl Heimwerker als auch professionelle Auftragnehmer. Nach einem Rückgang von 21 % im vergangenen Jahr hat der Markt diesem Unternehmen jedoch einen überraschend moderaten Preis gegeben. Die Aktie wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17,0 gehandelt, einem deutlichen Abschlag gegenüber dem Median des S&P 500 von 23,1. Für Schnäppchenjäger stellt sich sofort die Frage: Ist dies ein Geschenk oder das Urteil des Marktes über ein sich verschlechterndes Geschäft?

Wird der Abschlag durch Risse im Geschäft gerechtfertigt?

Auf den ersten Blick scheint der Value-Fall unkompliziert. Lowe's ist eine Cashflow-Maschine mit einer Free-Cashflow-Rendite von 6,2 % und positivem Free Cashflow in jedem Zwölfmonatszeitraum der letzten drei Jahre. Das Geschäft ist solide profitabel, und der Umsatz der letzten zwölf Monate wuchs tatsächlich um 8,2 %. Diese Kombination aus Cashflow und aktuellem Wachstum bei einem diskontierten Multiplikator zieht Value-Investoren an.

Doch die Warnsignale sind ebenso deutlich. Die operative Marge des Unternehmens schrumpfte in den vergangenen zwölf Monaten um etwa 1,0 Prozentpunkte. Über einen längeren Zeitraum betrachtet beträgt das durchschnittliche jährliche Umsatzwachstum über drei Jahre bedenkliche -0,7 %, ein starker Gegensatz zum Dreijahresmedian des S&P 500 von 6,4 %. Dies deutet auf eine längerfristige Stagnation hin, die die jüngste Umsatzkennzahl möglicherweise verdeckt. Der Markt scheint diese Erosion einzupreisen und nicht zu ignorieren.

Kann professionelles Wachstum einen schwächeren Verbraucher ausgleichen?

Die Geschichte hinter den Zahlen ist die einer geteilten Kundenbasis. Das Management bestätigte kürzlich, dass „die Nachfrage von Heimwerkern nach frei verfügbaren Ausgaben weiterhin unter Druck steht“, da Haushalte bei ihren Ausgaben vorsichtiger werden. Diese grundlegende Schwäche wurde durch eine „verschärfte Wettbewerbslandschaft“ verstärkt, in der Konkurrenten Zollrückerstattungen nutzten, um aggressive Preissenkungen zu finanzieren, was zu einem Rückgang der vergleichbaren Umsätze im Juli um 1,2 % beitrug. Dieser Druck veranlasste das Management, seinen Jahresausblick zu senken.

Der Wettbewerbsdruck, dem Lowe's ausgesetzt ist, ist ein Thema in der gesamten Branche. Für Investoren, die ein breiteres Engagement in dieser Dynamik suchen, bietet ein ETF für den zyklischen Konsumsektor wie XLY eine Alternative zur Auswahl eines einzelnen Namens.

Lowe's steht dennoch nicht still. Der optimistische Fall für das Unternehmen beruht auf seiner Fähigkeit, den Heimwerker-Rückgang mit seiner „Total Home“-Strategie auszugleichen. Das Management hob „starke Leistungen im professionellen Bereich, online und bei den Home Services“ als wichtigen Ausgleich hervor. Der Online-Umsatz bot einen Lichtblick und wuchs im vergangenen Quartal um 15,7 %. Strategische Schritte wie die Erweiterung des Angebots an Outdoor-Grills um eine beliebte neue Marke spiegeln den Versuch wider, Kundenverkehr zu fördern und Marktanteile dort zu gewinnen, wo die Nachfrage noch vorhanden ist.

Welche Zahl beweist, ob die Strategie funktioniert?

Die Belege deuten darauf hin, dass die Skepsis des Marktes gerechtfertigt ist. Die Kombination aus einem angespannten Heimwerker-Konsumenten, neuem Preisdruck durch Konkurrenten und schrumpfenden Margen lässt den Abschlag der Aktie weniger wie ein Versehen und mehr wie eine faire Einschätzung des Risikos erscheinen. Nun liegt die Beweislast bei Lowe's, zu zeigen, dass seine Wachstumsinitiativen die Schwäche im Kerngeschäft tatsächlich überwinden können.

Die einzelne Zahl, die dies testen wird, ist der vom Management selbst gesenkte Maßstab. Das Unternehmen aktualisierte seine Gesamtjahresprognose für den bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie 2026 auf etwa 12,2 Dollar. Das Erreichen dieses revidierten Ziels würde signalisieren, dass Kostenkontrollen und strategische Kurswechsel das schwierige Umfeld erfolgreich bewältigen. Ein Verfehlen würde das Urteil des Marktes bestätigen, dass es sich um ein Unternehmen im Niedergang handelt.

Für weitere Aktien, die unter dem Marktpreis gehandelt werden, während ihre Geschäfte weiterhin liefern, aktualisiert unser Buy-the-Dip-Screen diese Liste jeden Handelstag.

Value-Investitionen funktionieren besser ohne Fallen

Qualität mit einem Abschlag zu kaufen ist einer der ältesten Vorteile beim Investieren und zugleich einer der am leichtesten falsch einzuschätzenden: Die übersehene Falle kostet mehr als das gefundene Schnäppchen. Diesen Test für jeden Namen, Quartal für Quartal, durchzuführen, ist echte Arbeit, die nie endet.

Das ist die Arbeit, die das Trefis-High-Quality-(HQ)-Portfolio systematisiert: ungefähr 30 Unternehmen, die auf Wachstum, Margen, Cashflow und Bilanzstärke geprüft werden, welche einen echten Abschlag von einem verfallenden Unternehmen unterscheiden; anschließend werden sie nach Regeln gewichtet und neu ausbalanciert. Es kann auf eine Erfolgsbilanz verweisen, bei der eine Benchmark übertroffen wurde, die die drei großen Indizes S&P 500, S&P Mid-cap und Russell 2000 kombiniert. Prüfen Sie die gefundenen Schnäppchen weiter; besitzen Sie das System, das den Test überall durchführt.

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Lowe's Companies, Inc. LOW wird am 19. August vor Börsenbeginn seine Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 veröffentlichen. Anleger sind gespannt, ob das Unternehmen die Markterwartungen übertreffen kann.

Die Zacks-Konsensschätzung für den Umsatz liegt bei 26,14 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 9,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie ist in den vergangenen sieben Tagen um einen Cent auf 4,22 US-Dollar gefallen, was auf einen Rückgang von 2,5 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum hindeutet.

LOW weist über die vergangenen vier Quartale durchschnittlich eine Gewinnüberraschung von 2,3 % auf. Im zuletzt gemeldeten Quartal übertraf das in Mooresville, North Carolina, ansässige Unternehmen die Zacks-Konsensschätzung beim Gewinn um 2,4 %.

Was das Zacks-Modell zu LOWs Q2-Ergebnis sagt

Das Modell sagt für Lowe's dieses Mal keinen Gewinn über der Schätzung eindeutig voraus. Die Kombination aus einem positiven Earnings ESP und einem Zacks-Rang von 1, 2 oder 3 erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Gewinnüberraschung. Dies ist hier jedoch nicht der Fall. Lowe's hat einen Zacks-Rang von 4 (Verkaufen) und ein Earnings ESP von -0,91 %.

Wichtige Faktoren vor LOWs Q2-Ergebnis

Die Leistung von Lowe's im zweiten Quartal dürfte von anhaltender Nachfrage sowie gezielter Warenpräsentation und Werbeumsetzung profitiert haben. Das Unternehmen startete mit Stärke in den Bereichen Rasen und Garten sowie anderen Outdoor-Kategorien in das Quartal und plante, Wert und Innovation in den Mittelpunkt seiner Angebote zu stellen. Ein breites Sortiment führender Marken, eine gute Warenverfügbarkeit und bequeme Lieferoptionen könnten Lowe's geholfen haben, die saisonale Nachfrage über Filialen und digitale Kanäle umzuwandeln. Das Management hob außerdem die fortgesetzte Einführung von Arbeitskleidung und Haustierartikeln hervor, die eine zusätzliche Absatzchance geboten haben könnte.

Wir glauben, dass die anhaltende Dynamik der Total-Home-Strategie von Lowe's das Quartal ebenfalls unterstützt haben könnte. Das Pro-Geschäft blieb ein wichtiger Stärkebereich, wobei kleine und mittelgroße professionelle Kunden trotz des schwierigen Wohnungsumfelds weiterhin Reparatur- und Instandhaltungsprojekte durchführten. Investitionen in Pro Extended Aisle, lokalisierte Sortimente, eine verbesserte Auftragsabwicklung und digitale Tools haben die Fähigkeit des Unternehmens erweitert, diese Kunden zu bedienen und den Kaufprozess zu vereinfachen. Verbesserungen beim Online-Shopping, bei der Lieferung am selben Tag und bei den MyLowe's-Treueplattformen dürften ebenfalls Kunden angezogen haben.

Haushaltsnahe Dienstleistungen und operative Verbesserungen könnten eine weitere Unterstützung geboten haben. Lowe's gewann bei Installations- und Austauschprojekten weiter an Bedeutung, insbesondere in Kategorien, in denen Kunden Schnelligkeit, Bequemlichkeit und professionelle Dienstleistungen schätzen. Auch Haushaltsgeräte blieben aufgrund des breiten Markenangebots, der Omnichannel-Fähigkeiten und des schnellen Liefer- und Installationsnetzwerks gut positioniert. Produktivitätsinitiativen in Filialen und Lieferkette, darunter KI-gestützte Mitarbeitertools, eine schnellere Auffüllung und Maßnahmen zur Verbesserung der Produktverfügbarkeit, könnten Lowe's geholfen haben, Serviceniveaus aufrechtzuerhalten und Nachfrage effizienter zu bedienen. Die Integration von Foundation Building Materials und Artisan Design Group bot außerdem Möglichkeiten für Beschaffungseffizienzen und Cross-Selling und erweiterte gleichzeitig die Reichweite von Lowe's bei professionellen und Baukunden.

Lowe's dürfte jedoch weiterhin unter dem allgemeinen Umfeld im Heimwerkerbereich gelitten haben. Hohe Zinsen, hohe Wohnkosten und eine geringe Aktivität auf dem Wohnungsmarkt belasteten die DIY-Nachfrage, insbesondere bei größeren nicht notwendigen Projekten, während einkommensschwächere Verbraucher vorsichtig blieben. Diese Nachfrageschwierigkeiten wurden durch Kostendruck verstärkt, darunter höhere Transportkosten und Inflation bei Kraftstoff- und rohstoffbasierten Produkten.

LOW-Aktienkursentwicklung

Lowe's, das mit The Home Depot, Inc. HD und Floor & Decor Holdings, Inc. FND konkurriert, verzeichnete in den vergangenen drei Monaten einen Rückgang seiner Aktien um 0,6 %, während die Branche um 9,6 % stieg. Die Aktien von Home Depot und Floor & Decor Holdings legten im selben Zeitraum um 12,1 % beziehungsweise 28 % zu.

Bietet LOW eine überzeugende Grundlage für Value Investing?

Die Bewertung von Lowe's bleibt gegenüber der Branche vergünstigt. Die Aktie wird derzeit mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis für die kommenden zwölf Monate von 16,64 gehandelt, gegenüber einem Branchenmittel von 19,63. LOW liegt außerdem unter seinem eigenen Median-KGV der vergangenen zwölf Monate von 18,66.

Lowe's wird mit einem Abschlag gegenüber Home Depot gehandelt, dessen erwartetes KGV 21,59 beträgt, und gegenüber Floor & Decor mit 26,24.

Schlussfolgerungen zur Lowe's-Aktie

Lowe's geht mit einem gemischten Ausgangspunkt in die Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal. Stärke im Pro-Geschäft, online, bei haushaltsnahen Dienstleistungen und laufenden Produktivitätsinitiativen könnte den Umsatz stützen, während die relativ attraktive Bewertung langfristige Anleger ansprechen könnte. Anhaltende Schwäche bei diskretionärer DIY-Nachfrage, Belastungen durch den Wohnungsmarkt und erhöhte Betriebskosten bleiben jedoch bedeutende Risiken. Wichtiger noch: Die aktuelle Ergebniskonstellation deutet nicht überzeugend auf eine Gewinnüberraschung hin, was den Fall für eine aggressive Positionierung vor dem Bericht begrenzt.