(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 115%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.12 Mrd.)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Führender, diversifizierter Anbieter sicherheitsrelevanter Regierungsdienstleistungen mit 18.000 Mitarbeitern und internationaler Präsenz.

2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,65 gilt als fair; das erwartete KGV von 18,9 liegt über dem historischen KGV von 14,42.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Steigende Umsätze, 13,9% operative Marge und 20,1% Eigenkapitalrendite belegen solide Profitabilität, trotz rückläufiger Gewinne in der Prognose.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.51 Mrd. USD, 2024: 1.33 Mrd. USD, 2023: 1.29 Mrd. USD, 2022: 1.17 Mrd. USD. Moderate Verschuldung (D/E 115%)

5. Free Cash Flow (Score 6/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.85). 2025: -0.12 Mrd. USD ✗, 2024: +0.16 Mrd. USD ✓, 2023: +0.21 Mrd. USD ✓, 2022: +0.21 Mrd. USD ✓ — FCF in 3 von 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.85)

6. Dividende (Score 5/10) — Kein Dividendenprogramm — Gewinne werden einbehalten oder reinvestiert. Kein Dividendenprogramm — Gewinne werden einbehalten oder reinvestiert.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Steigende Umsätze und verbesserte Liquidität stehen erhöhter Verschuldung sowie aktuell negativem USD-Fre cashflow gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 4/10) — Forward-KGV 18.9 vs. Trailing 14.4 → Gewinnrückgang erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: -3.1% (4 Analysten, Range 1.24–1.28) | Umsatzwachstum erwartet: 3.3% | EPS nächstes Jahr: 1.71 (30.8%) | Analystenkonsens: Starker Kauf (Buy: 4, Hold: 0, Sell: 0) | Kursziel: 37.75. Der starke Kauf-Konsens steht einem erwarteten Gewinnrückgang und einem Forward-KGV von 18,9 gegenüber, das über dem Trailing-KGV liegt.

Tratabu-Gesamtscore: 5.9/10