(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 309%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 0.8%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Global Partners LP verfügt über ein diversifiziertes Energiegeschäft mit Großhandel, Kraftstoffdistribution, Tankstellenbetrieb und kommerziellen Kunden.

2. Bewertung (Score 8/10) — Die Bewertung ist günstig, obwohl das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,4 als fair eingestuft wird.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Die Profitabilität ist schwach wegen 0,8% Nettomarge und 1,6% operativer Marge, trotz einer hohen Eigenkapitalrendite von 27,2%.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.67 Mrd. USD, 2024: 0.71 Mrd. USD, 2023: 0.80 Mrd. USD, 2022: 0.79 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 309%) belastet die Bilanz deutlich.

5. Free Cash Flow (Score 6/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.32). FCF in 3 von 4 Jahren positiv; Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.32) erhöhen jedoch den Kapitalbedarf.

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 62.3%. Die Ausschüttungsquote ist solide (50–70%), die Dividende nachhaltig und über sechs Jahre stabil gezahlt.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Wachstum und hohe Eigenkapitalrendite bieten Chancen, während steigende Verschuldung, geringe Margen und zyklische Energiegeschäfte erhebliche Risiken darstellen.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 3/10) — Forward-KGV 14.2 vs. Trailing 10.9 → Gewinnrückgang erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 122.7% (4 Analysten, Range 1.19–1.53) | Umsatzwachstum erwartet: 5.7% | Analystenkonsens: Halten (Buy: 0, Hold: 2, Sell: 0) | Kursziel: 45. Das erwartete Forward-KGV liegt über dem Trailing-KGV, während der Analystenkonsens auf Halten mit neutralen Revisionen lautet.

Tratabu-Gesamtscore: 5.6/10