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Ein Bildschirmfoto aus einem am 8. September veröffentlichten Video des U.S. Central Command, das zeigt, was das US-Militär als Angriff auf einen iranischen Tanker im Golf von Oman bezeichnete. – Handout/US Central Command Public Affairs/Agence France-Presse/Getty Images

Angesichts des Drucks, den höhere Energiepreise und der Konflikt im Nahen Osten auf die Weltwirtschaft ausüben, ist es plausibel anzunehmen, dass Präsident Donald Trump und iranische Führungspersönlichkeiten relativ bald einen Ausweg aus der Krise finden könnten.

In diesem Szenario würden die Ölpreise WBS00 CL00 BRN00 schnell fallen, ebenso die Energieaktien NYE.ID.

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Es ist heutzutage fast unmöglich, eine Eigentumswohnung zu verkaufen: „Ich fühle mich gefangen“. Mit dem Ende von Warren Buffetts Herrschaft sollten Anleger Berkshire verkaufen – und stattdessen diese Aktien kaufen. 90 % der Rentner machen diesen Fehler mit ihren Ersparnissen. „Mein Gesamtguthaben sollte 20 Mio. US-Dollar betragen“: Ich habe 1,1 Mio. US-Dollar in eine Kryptoplattform investiert. Habe ich alles verloren? Ich bin über 50. Meine Mutter starb an Alzheimer. Brauche ich eine Pflegeversicherung?

Es gibt ein Problem mit diesem positiven Ausblick: Insider im Energiesektor glauben nicht daran. Stattdessen kaufen sie ihre Aktien – was darauf hindeutet, dass sie erwarten, dass die Aktien von hier aus steigen und nicht fallen.

In den vergangenen Monaten, als Ölpreise und Energieaktien stiegen, haben Insider bei mehr als 35 Energieunternehmen rund 55 Mio. US-Dollar in ihre Aktien investiert.

Zu den größeren Beispielen seit Ende Mai gehören der US-Energieproduzent Matador Resources (MTDR), bei dem Insider einschließlich des CEO und CFO Aktien im Wert von mehr als 1,5 Mio. US-Dollar gekauft haben, sowie Vitesse Energy (VTS), bei dem ein Direktor Aktien im Wert von 1,6 Mio. US-Dollar erwarb. Der CEO der Raffinerie HF Sinclair (DINO) kaufte Mitte August Aktien im Wert von 1,3 Mio. US-Dollar.

Zwar fanden die Insiderkäufe bei kleineren Energieunternehmen statt und nicht bei Giganten wie Chevron (CVX) oder ExxonMobil (XOM). Das bedeutet jedoch nicht, dass die Insider den Sektor weniger gut kennen. Nach meiner Erfahrung aus mehr als zwei Jahrzehnten der Beobachtung von Insidern ist ein branchenweiter Kauf – selbst bei kleineren Unternehmen – ein bullisches Signal.

Was erklärt die Insiderkäufe zu einem Zeitpunkt, an dem Energiepreise und Aktien bald stark zurückgehen könnten? Ich habe kürzlich mit einigen Insidern von Energieunternehmen und Sektoranalysten gesprochen, um dies herauszufinden. Es folgen drei Gründe für die Diskrepanz.

Grund Nr. 1: Energiepreise werden länger hoch bleiben

Der Energiebranchenveteran Rob Thummel, der den Tortoise Energy Fund TNGY mitbetreut, glaubt, dass der Krieg mit Iran nach den Zwischenwahlen in den USA enden wird. Der neue Preisboden für Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) werde jedoch bei 75 US-Dollar liegen, etwa 10 US-Dollar über dem Preis vor dem Krieg. Das liege daran, dass Händler geopolitische Risiken erneut einpreisen würden und Länder ihre Ölvorräte wieder auffüllen müssten, sagte Thummel in einem kürzlich geführten Interview.

„Ich weiß nicht, ob ‚zur Normalität zurückzukehren‘ in absehbarer Zeit passieren wird. Das sagen alle schon seit einiger Zeit, aber es ist bisher einfach nicht geschehen“, sagte er. Die Internationale Energieagentur hat ihren Zeitplan für normalisierte Energieflüsse im Nahen Osten kürzlich von Ende 2026 auf 2027 verschoben.

Energieunternehmen können laut Thummel bei einem Ölpreis von 75 US-Dollar ordentliche Kapitalrenditen erzielen, was die Insiderkäufe mit erklärt.

Kurzfristig könnten die Energiepreise sogar deutlich höher steigen, und Insider könnten darauf wetten. WTI könnte auf 120 oder 130 US-Dollar steigen, während der Krieg andauert, sagte Ben Cook, der den Hennessy Midstream Fund HMSIX verwaltet. „Das ist keine Situation, die in irgendeiner Weise nach Deeskalation aussieht. Da beide Seiten festgefahren sind und Trump die Denuklearisierung Irans will, ist es unwahrscheinlich, dass wir bald ein Friedensabkommen sehen werden“, sagte Cook in einem kürzlich geführten Interview. Öl erreichte in der Anfangsphase des Russland-Ukraine-Kriegs 120 und 130 US-Dollar. Eine Wiederholung würde den Benzinpreis auf 5 US-Dollar pro Gallone oder mehr treiben.

Siehe auch: Ein Stratege stellt fest, dass die heutigen Benzinpreise einen Rohölpreis von 150 US-Dollar implizieren, verglichen mit den aktuellen Terminpreisen zwischen 100 und 110 US-Dollar.

Die Erdgaspreise NG00 sind in Europa und Asien besonders hoch. Erdgas wurde dort zuletzt mit rund 27 US-Dollar pro Million British Thermal Units (MMBtu) gehandelt, verglichen mit knapp 3 US-Dollar in den USA. Daraus ergibt sich eine Anlagechance. Dies werde weiterhin Unternehmen zugutekommen, die Erdgas in den USA beschaffen und nach Europa und Asien verkaufen, merkte Thummel an. Er hob Cheniere Energy (LNG) und Venture Global (VG) hervor.

Grund Nr. 2: Die Energieproduktion außerhalb des Nahen Ostens wird stark zunehmen

„Es gibt ein neues Verständnis dafür, dass es dauerhaft Sorgen um die Energiesicherheit geben wird, weil so viel davon aus dem Nahen Osten kommt“, sagt der Energiebranchenexperte und Value-Investor Bob Robotti von Robotti & Co. Advisors, dessen Value-Equity-Strategie den S&P 500 (SPX) in diesem Jahr bis Ende August um 20,3 Prozentpunkte übertroffen hat. „Internationale Offshore-Ölförderung wird weltweit der Bereich der Energiesicherheit sein“, sagte Robotti in einem kürzlich geführten Interview.

Dies ist ein Grund, warum Robotti Subsea 7 SA (SUBCY) besitzt, das Energieunternehmen bei der Entwicklung der Offshore-Produktion unterstützt. Robotti ist der Ansicht, dass Subsea 7 SA möglicherweise übernommen werden könnte, möglicherweise vom Offshore-Bohrunternehmen Noble (NE).

„Energieunternehmen verstehen, dass es außerhalb des Nahen Ostens mehrere Versorgungsquellen geben muss“, stimmte Kurt Hallead, Schatzmeister und Leiter der Investor Relations bei Tetra Technologies (TTI), zu, bei dem ein Direktor und ein leitender Angestellter kürzlich Aktien kauften.

Das Unternehmen verkauft bei der Energieproduktion eingesetzte Chemikalien, sogenannte Completion Fluids, hauptsächlich an Tiefseeproduzenten in der Nordsee sowie vor der Küste Brasiliens und der USA.

Seit Beginn des Krieges haben die Bohrverträge dieser Unternehmen zugenommen. „Der Krieg hat diese Projekte beschleunigt“, sagte Hallead in einem Interview. Dies sollte Tetra dabei helfen, sein Ziel zu erreichen, den Umsatz in den nächsten vier Jahren gegenüber September 2025 ungefähr zu verdoppeln.

Die neue Betonung der Energiesicherheit begünstigt laut Robotti auch kanadische Öl- und Gasunternehmen.

„Heute, angesichts der Fragen der Energiesicherheit, ist der Rest der wo

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Chevron will sein globales Portfolio für verflüssigtes Erdgas erweitern. Das Unternehmen sieht Wachstumschancen in Argentinien, im östlichen Mittelmeer, in Australien und Afrika und verfolgt mögliche LNG-Geschäfte mit Schwellenländern wie Indien. Chevron erwartet eine LNG-Versorgungskapazität von rund 20 Millionen Tonnen pro Jahr, darunter 16 Millionen Tonnen Nettogasproduktion aus eigenen Projekten und 4 Millionen Tonnen aus Verträgen an der US-Golfküste. Argentinien ist wegen seiner sich entwickelnden Erdöl- und Erdgasressourcen von Interesse. Chevron erhielt kürzlich die Genehmigung, Betreiber und führender Gasexplorer eines Offshore-Blocks vor Griechenland zu werden. Das Unternehmen prüft außerdem Möglichkeiten in Australien und Afrika. Chevron und seine Partner wollen mehr als 7 Milliarden US-Dollar in Venezuela investieren, um die Ölproduktion bis 2031 mehr als zu verdoppeln. In Australien betreibt Chevron die Projekte Gorgon und Wheatstone, wobei ein erheblicher Teil der australischen LNG-Versorgung nach Japan verkauft wird. 2024 unterzeichnete Chevron mit Sembcorp Industries eine Vereinbarung über die Lieferung von bis zu 0,6 Millionen Tonnen LNG pro Jahr ab 2028. Japan, Singapur, China und Südkorea bleiben wichtige beziehungsweise attraktive Märkte. Chevron interessiert sich auch für einen LNG-Vertrag mit Indien, wobei die Preisgestaltung wichtig bleibt. Chevron trägt derzeit den Zacks-Rang 3 (Hold).