Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Europäische Basiskonsumgüteraktien werden im Verhältnis zum Gesamtmarkt auf dem niedrigsten Stand seit 18 Jahren gehandelt. Dennoch erwartet die Deutsche Bank, dass der Sektor weiter schlechter abschneiden wird, da die Konsumausgaben nicht mit dem nominalen Wirtschaftswachstum Schritt halten.

Analyst Tom Sykes sagte, die Bank habe die Hypothese einer Erholung der Basiskonsumgüter wiederholt geprüft, erwarte aber weiterhin, dass die Konsumausgaben hinter dem nominalen BIP zurückbleiben. Dies setze Gewinne und Bewertungen im Vergleich zum Gesamtmarkt unter Druck.

Unternehmen aus den Bereichen Basiskonsumgüter und Wettbewerb stehen vor zunehmenden strukturellen Belastungen. Der Wandel der Vertriebskanäle sei ein zentrales Thema für Haushalts- und Körperpflegeunternehmen sowie Lebensmittelunternehmen, da Amazon, Costco und in geringerem Maße Walmart das Wachstum der Kategorien dominierten.

Dies setze den Vertriebskanal für Medikamente und zunehmend auch den Lebensmittelhandel außerhalb von Walmart unter Druck.

Die Deutsche Bank sagte, dass der Wandel wahrscheinlich die Sell-in-Raten im Verhältnis zu den Sell-out-Raten im wichtigen US-Markt belasten werde.

Sie erklärte, dass sie bei Investmentthesen, die auf einer Erholung der USA beruhen, vorsichtig sei. Der Wandel der Vertriebskanäle werde voraussichtlich zunehmend zu einem globalen Thema.

Der vorsichtige Ausblick führte zu mehreren Änderungen bei Ratings und Kurszielen. Beiersdorf, der deutsche Körperpflegekonzern, wurde von „Halten“ auf „Verkaufen“ herabgestuft; das Kursziel blieb bei 70 Euro.

Das Kursziel von Danone wurde von 63 auf 61 Euro gesenkt; die Einstufung „Verkaufen“ blieb bestehen. Das Kursziel von Haleon wurde von 335 auf 320 Pence gesenkt, ebenfalls bei unverändertem „Verkaufen“-Rating.

Henkel wurde von 76 auf 81 Euro angehoben und behielt die Einstufung „Kaufen“. Das Kursziel von The Magnum Ice Cream Company wurde von 13,50 auf 15,50 Euro angehoben; die Einstufung „Halten“ blieb bestehen.

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Angesichts sich verändernder Erwartungen an die Bank of England überdenken Anleger, wo verlässliches langfristiges Wachstum entstehen könnte. Gesundheitsunternehmen, die künstliche Intelligenz zur Verbesserung von Diagnose und Behandlung einsetzen, liegen an der Schnittstelle von Technologie und grundlegenden Dienstleistungen. Dieser Artikel stellt drei im Vereinigten Königreich notierte KI-Gesundheitsaktien vor.

Haleon ist ein globales Verbrauchergesundheitsunternehmen mit Marken wie Sensodyne, Centrum, Panadol und Advil. Das Unternehmen arbeitet mit Microsoft zusammen, um KI-gestützte Analysen und digitale Werkzeuge in die Entwicklung, Vermarktung und Distribution dieser Produkte einzubauen. Haleon erzielt etwa 3,8 Milliarden Pfund Umsatz in Nordamerika, 4,7 Milliarden Pfund in Europa, dem Nahen Osten und Afrika sowie Lateinamerika und 2,6 Milliarden Pfund im asiatisch-pazifischen Raum. Die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 31,1 Milliarden Pfund.

Haleon beginnt, KI über die Microsoft-Partnerschaft für Lieferkette, Marketing und Produktentwicklung einzusetzen. Der Artikel nennt etablierte Marken und globale Reichweite, aber auch regulatorische Kosten, Verschuldung und Fragen zur Produktpipeline.

IXICO ist ein Londoner Unternehmen für medizinische Datenanalysen und nutzt KI-gestützte Neurobildgebung für klinische Studien zu Alzheimer, Parkinson, Huntington und anderen neurologischen Erkrankungen. Das Unternehmen erzielt etwa 7,3 Millionen Pfund Umsatz und hat eine Marktkapitalisierung von etwa 16 Millionen Pfund. IXICO meldete 2026 eine erhöhte Umsatzprognose, ist jedoch weiterhin verlustbringend und steht vor Finanzierungs- und Verwässerungsrisiken.

AstraZeneca ist ein globales biopharmazeutisches Unternehmen. Seine KI-Aktivitäten umfassen eine Vereinbarung mit Tempus und Pathos zum Aufbau eines multimodalen onkologischen Basismodells aus Bild-, Genom- und klinischen Daten. AstraZeneca erzielte etwa 61,4 Milliarden US-Dollar Umsatz mit Arzneimitteln und hat eine Marktkapitalisierung von rund 186,2 Milliarden Pfund. Der Artikel nennt außerdem Patentabläufe, Preiskontrollen und hohe Forschungs- und Entwicklungskosten als Risiken.

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Die Aktien der Reckitt Benckiser Group PLC, des Konsumgüterunternehmens hinter Dettol und Nurofen, stiegen am Dienstag um mehr als 4%, während Anleger einen juristischen Erfolg für die Einheit Mead Johnson und eine Hochstufung durch JP Morgan auf „Overweight“ verarbeiteten.

Die Hochstufung erfolgte in einer umfassenderen am Dienstag veröffentlichten Analyse zu europäischen Basiskonsumgütern der JP-Morgan-Analystin Celine Pannuti.

Am Montag sprach eine US-Bundesjury Mead Johnson, Reckitt Benckisers Geschäft für Säuglingsernährung, von der Haftung im ersten Bundesprozess über Vorwürfe frei, die Frühgeborenen-Nahrung Enfamil habe eine tödliche Darmerkrankung verursacht.

JPM setzte außerdem Heineken und Unilever auf die Beobachtungsliste für positive Katalysatoren vor den anstehenden Ergebnissen.

Die Bank erklärte, sie bleibe bei Haushalts- und Hygieneunternehmen vorsichtig und behalte Haleon und Essity mit „Underweight“ bei, was bedeutet, dass sie eine schlechtere Entwicklung als der Markt erwartet.

Bei Schönheitsaktien blieb sie ebenfalls neutral und verwies auf das nachlassende Wachstum bei L’Oréal, das sie neutral bewertet.

Europäische Basiskonsumgüteraktien werden mit dem 18-Fachen der für die nächsten zwölf Monate erwarteten Gewinne gehandelt, einem Aufschlag von 23% gegenüber dem Gesamtmarkt und unter ihrem langfristigen durchschnittlichen Aufschlag von rund 43%.

Die Schätzungen von JPM für 2027 liegen 1% bis 2% unter dem Konsens, hauptsächlich wegen schwächerer Margen infolge höherer Kosten und Nettofinanzaufwendungen.

Im Getränkesektor erklärte die Bank, die jüngsten Gewinnmitnahmen bei Bieraktien wirkten übertrieben, und erwartet bis 2027 ein weiteres Gewinnwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich.

Carlsberg wurde als Aktie mit dem besten Wert und EPS-Wachstum im Sektor identifiziert. JP Morgan behielt für Campari eine neutrale Bewertung bei, verwies jedoch auf eine kurzfristige Präferenz im Vorfeld eines erwarteten über den Erwartungen liegenden organischen Umsatzwachstums im dritten Quartal und einer Margenverbesserung.