Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

UBS Global Research hat einen Korb aus 56 US-Unternehmen mit höherem künftigem Wachstum, stärkerer Cashflow-Rentabilität und verbesserter Gewinndynamik zusammengestellt. UBS argumentiert, dass die Bewertungen einiger dieser Aktien ihre Fundamentaldaten nicht vollständig widerspiegeln.

Der Korb „Höheres Wachstum und CFROI mit Abschlag“ soll Unternehmen erfassen, bei denen starkes Wachstum künftige Renditen stützen kann und deren Bewertungen höchstens den durch Wachstum und Rentabilität implizierten Niveaus entsprechen.

Der Korb hebt sich bei mehreren Fundamentalkennzahlen ab. Laut UBS weisen die Aktien ein künftiges Umsatz-CAGR von 15 % auf, ungefähr doppelt so viel wie die 7 % des gleich gewichteten S&P 500. Der mediane HOLT-CFROI beträgt 34 % gegenüber 19 % für den breiteren Markt.

Der Korb umfasst Finanz-, Industrie-, Konsumgüter-, Energie-, Gesundheits-, Technologie- und Transportunternehmen. Halbleiter und verwandte Technologiewerte machen einen bedeutenden Teil der Liste aus.

Zu den größten enthaltenen Unternehmen zählen NVIDIA, Broadcom, Microsoft, Micron Technology, AMD, American Express, BlackRock und Uber. Der Filter erfasst außerdem kleinere Unternehmen wie Prosperity Bancshares, SPX Technologies, HealthEquity und Liquidia.

UBS-Korb mit 56 Aktien „Höheres Wachstum und CFROI mit Abschlag“

Ticker | Unternehmen | Branche | Marktkapitalisierung (Mio. $) | Künftiges KGV für 12 Monate | Gewichtung

(PB) Prosperity Bancshares | Banken | 8.098 | 9,7x | 1,9 % (VLY) Valley National Bank | Banken | 7.084 | 8,8x | 1,7 % (FTAI) FTAI Aviation | Luft- und Raumfahrt und Verteidigung | 17.155 | 14,6x | 1,9 % (TDG) TransDigm Group | Luft- und Raumfahrt und Verteidigung | 60.272 | 22,5x | 1,9 % (TT) Trane Technologies | Bauprodukte | 102.071 | 27,2x | 1,7 % (STRL) Sterling Infrastructure | Bau und Ingenieurwesen | 16.317 | 22,2x | 2,0 % (FIX) Comfort Systems | Bau und Ingenieurwesen | 60.816 | 30,1x | 2,0 % (APG) APi Group | Bau und Ingenieurwesen | 17.494 | 21,0x | 1,9 % (NVT) nVent Electric | Elektrische Ausrüstung | 27.445 | 27,3x | 1,9 % (HUBB) Hubbell | Elektrische Ausrüstung | 25.123 | 21,3x | 1,6 % (OTIS) Otis Worldwide | Maschinenbau | 24.382 | 14,5x | 1,8 % (WAB) Westinghouse Air Brake | Maschinenbau | 48.569 | 23,9x | 1,8 % (SPXC) SPX Technologies | Maschinenbau | 8.669 | 18,4x | 1,5 % (VRSK) Verisk Analytics | Professionelle Dienstleistungen | 21.330 | 19,4x | 1,8 % (EBAY) eBay | Einzelhandel | 47.348 | 16,2x | 1,7 % (TPR) Tapestry | Textilien und Luxusgüter | 23.595 | 14,4x | 1,9 % (DECK) Deckers Outdoor | Textilien und Luxusgüter | 10.775 | 10,0x | 1,9 % (CART) Maplebear | Einzelhandel mit Gütern des täglichen Bedarfs | 10.244 | 15,8x | 1,9 % (EXPE) Expedia Group | Hotels, Restaurants und Freizeit | 30.341 | 11,2x | 1,6 % (AM) Antero Midstream | Öl und Gas | 9.664 | 16,3x | 1,8 % (TRGP) Targa Resources | Öl und Gas | 60.414 | 23,3x | 1,6 % (NDAQ) Nasdaq | Kapitalmärkte | 50.492 | 19,9x | 1,8 % (BLK) BlackRock | Kapitalmärkte | 164.104 | 17,0x | 1,6 % (CG) Carlyle | Kapitalmärkte | 14.189 | 8,4x | 1,6 % (ICE) Intercontinental Exchange | Kapitalmärkte | 84.293 | 17,4x | 1,5 % (AXP) American Express | Konsumfinanzierung | 204.470 | 15,5x | 1,6 % (CI) Cigna | Gesundheitsdienstleister | 71.485 | 8,3x | 1,8 % (BTSG) BrightSpring Health | Gesundheitsdienstleister | 11.921 | 27,6x | 1,7 % (HQY) HealthEquity | Gesundheitsdienstleister | 7.448 | 17,2x | 1,7 % (WTW) Willis Towers Watson | Versicherungen | 26.804 | 13,0x | 1,7 % (MTCH) Match Group | Interaktive Medien | 9.255 | 12,9x | 1,7 % (ABBV) AbbVie | Biotechnologie | 464.434 | 16,6x | 1,8 % (IQV) IQVIA | Werkzeuge für Biowissenschaften | 42.501 | 18,4x | 1,9 % (LQDA) Liquidia | Pharmazeutika | 2.564 | 12,1x | 2,0 % (CBRE) CBRE Group | Immobilienverwaltung und -entwicklung | 37.523 | 14,9x | 2,0 % (MU) Micron Technology | Halbleiter und Ausrüstung | 1.213.973 | 6,1x | 2,0 % (AVGO) Broadcom | Halbleiter und Ausrüstung | 1.695.307 | 19,0x | 2,0 % (NVDA) NVIDIA | Halbleiter und Ausrüstung | 5.638.195 | 17,2x | 1,9 % (AMD) Advanced Micro Devices | Halbleiter und Ausrüstung | 1.034.842 | 45,4x | 1,9 % (ADI) Analog Devices | Halbleiter und Ausrüstung | 202.136 | 25,5x | 1,8 %

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Die Wall Street schloss am Freitag im Plus, nachdem der September-Arbeitsmarktbericht außerhalb der Landwirtschaft schwächer als von Ökonomen erwartet ausgefallen war.

Der Blue-Chip-Index Dow schloss 0,5 % höher, der Referenzindex S&P 500 stieg um 0,7 % und der technologieorientierte Nasdaq Composite legte um 1,2 % zu.

Der S&P-500-Gesundheitssektorindex (XLV) sank jedoch in der Woche um 2,66 %.

Die größten Gewinner und Verlierer im S&P-500-Gesundheitssektor der vergangenen Woche sind:

GRÖSSTE GEWINNER:

McKesson (MCK) +4,11 %

Cardinal Health (CAH) +3,67 %

The Cooper Companies (COO) +2,76 %

Centene (CNC) +1,89 %

Stryker (SYK) +1,13 %

GRÖSSTE VERLIERER:

Incyte (INCY) -6,93 %

Regeneron Pharmaceuticals (REGN) -6,71 %

Johnson & Johnson (JNJ) -5,60 %

Danaher (DHR) -4,65 %

IQVIA Holdings (IQV) -4,50 %

Hier sind einige der wichtigen Gesundheitsnachrichten dieser Woche:

PFIZER, BIONTECH UND MODERNA ERLEIDEN RÜCKSCHLAG BEI VERSUCH, KLAGEN WEGEN MRNA-PATENTEN ABWEISEN ZU LASSEN

Ein Bundesrichter in Delaware wies am Montag Anträge von Pfizer (PFE), BioNTech (BNTX) und Moderna (MRNA) ab, Klagen von Bayer (BAYZF) (BAYRY) wegen der Verwendung eines mRNA-Technologiepatents durch die Arzneimittelhersteller abzuweisen. Die Klagen wurden von Bayers Monsanto-Sparte eingereicht.

Das betreffende Patent, US-Patent Nr. 7.741.118, betrifft die Verstärkung von mRNA in Nutzpflanzen, um die Expression eines schädlingsresistenten Proteins zu erhöhen. Monsanto argumentierte in der Klage, die Unternehmen hätten das Patent in ihren COVID-19-mRNA-Impfstoffen verwendet, „um problematische codierende Sequenzen in den Bausteinen der Zellen zu beseitigen und die mRNA-Stabilität sowie die Menge oder Qualität des produzierten Proteins zu verbessern“.

Richter William Bryson sagte laut Reuters, die Unternehmen hätten nicht nachgewiesen, dass das Patent ’118 ungültig sei oder durch ihre Impfstoffe nicht verletzt werde.

Moderna hatte argumentiert, das Patent beanspruche ein nicht patentierbares „Naturgesetz“.

Monsanto hat vor einem Bundesgericht in New Jersey außerdem eine Klage gegen Johnson & Johnson wegen desselben Patents anhängig.

SANOFI ZAHLT REGENERON BIS ZU 8 MILLIARDEN US-DOLLAR, UM DIE PIPELINE LANG WIRKENDER ARZNEIMITTEL AUSZUBAUEN

Sanofi (SNY) stimmte einer Vereinbarung mit Regeneron (REGN) im Wert von bis zu 8 Milliarden US-Dollar zu, darunter 1 Milliarde US-Dollar Vorauszahlung, um gemeinsam vier lang wirkende Immuntherapien zu entwickeln.

Das erste Arzneimittel, REGN20423, ein lang wirkender monoklonaler IL-13-Antikörper in der klinischen Entwicklungsphase, der von Regeneron erfunden und entwickelt wurde, wird in die Allianz aufgenommen. Hinzu kommen ein lang wirkender bispezifischer IL-4xIL-13-Antikörper und zwei weitere lang wirkende präklinische Antikörper von Regeneron.

Die Vereinbarung baut auf der mehr als 20-jährigen Zusammenarbeit der Unternehmen auf. Derzeit erhalten mehr als 1,5 Millionen Menschen Dupixent in neun Anwendungsgebieten; damit ist es eines der am häufigsten verwendeten Antikörper-Arzneimittel weltweit.

SAISONALITÄT VON UNITEDHEALTH DEUTET AUF STARKEN JAHRESENDZEITRAUM HIN

UnitedHealth Group (UNH) erzielte laut Finom Group historisch betrachtet vom 29. September bis zum 3. Dezember durchschnittlich einen Gewinn von 9,5 %; seit 2013 gab es in diesem Zeitraum nur eine negative Rendite.

Die saisonale Analyse weist für den Zeitraum laut Finom eine Trefferquote von 93 % aus. Die Gruppe sagte, sie würde den Handel umsetzen. Sie legte offen, dass sie UnitedHealth in kleiner Position im Golden Capital Portfolio hält.

Die UnitedHealth-Aktie ist seit Jahresbeginn bis zum 29. September um 12,3 % gestiegen, verglichen mit einem Anstieg des S&P 500 um 12,7 % im selben Zeitraum.

Die Gewinne der Aktie in diesem Jahr erfolgten, während sich der Gewinnausblick von UnitedHealth verbesserte. Das Unternehmen meldete im Juli für das zweite Quartal einen Umsatz von 112,0 Milliarden US-Dollar und erhöhte zugleich seine Prognose für den bereinigten Gesamtjahresgewinn 2026 auf 19,50 bis 20,00 US-Dollar je Aktie.

Die Ergebnisse von UnitedHealth für das zweite Quartal wiesen außerdem einen bereinigten Gewinn von 6,38 US-Dollar je Aktie aus. Optum erzielte einen Umsatz von 65,7 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn von 4,0 Milliarden US-Dollar; die Marge stieg laut Unternehmensergebnissen gegenüber dem Vorjahr um 160 Basispunkte.

Finom sagte, es wolle den Handel umsetzen und legte zugleich seine bestehende kleine Position in UnitedHealth offen.

NOVARTIS SCHLIESST VEREINBARUNG MIT ABOGEN ÜBER BIS ZU 7,8 MILLIARDEN US-DOLLAR FÜR RNA-KODIERTE THERAPEUTIKA

Chinas Abogen Biosciences unterzeichnete laut einer Erklärung vom Freitag mit Novartis (NVS) eine Lizenz- und Optionsvereinbarung zur Entwicklung RNA-kodierter Therapeutika. Abogen erhält eine Vorauszahlung von 575 Millionen US-Dollar und kann, falls alle Optionen für alle Programme ausgeübt werden, Anspruch auf potenzielle Meilensteinzahlungen von bis zu etwa 7,2 Milliarden US-Dollar haben.

Darüber hinaus könnte Abogen Anspruch auf mögliche Lizenzgebühren aus künftigen Produktverkäufen haben.

Die Vereinbarung umfasst eine weltweite Exklusivlizenz für Abogens führenden Wirkstoff ABO2203 sowie Optionen auf exklusive Lizenzen für weitere mögliche Programme, die Abogens proprietäre RNA-Plattform nutzen.

ABO2203 ist ein neuartiger mRNA-kodierter CD19xCD3-T-Zell-Engager mit dem Potenzial, die Behandlungslandschaft für Patienten mit Autoimmunerkrankungen zu verändern.

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Veeva Systems Inc. VEEV erhöhte seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027, nachdem der Umsatz im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 17,6 % auf 928 Millionen US-Dollar gestiegen war. Die Einführung von Vault CRM und die breitere kommerzielle Umsetzung lieferten ein weiteres positives Signal.

Veeva erwartet nun für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz von 3,682 bis 3,687 Milliarden US-Dollar, Abonnementumsätze von etwa 3,08 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Gewinn von ungefähr 9,21 US-Dollar je Aktie. Der Umsatzausblick entspricht am oberen Ende einem Wachstum von etwa 15 %. Das Unternehmen rechnet außerdem mit rund 1,64 Milliarden US-Dollar Non-GAAP-Betriebsgewinn und einer Non-GAAP-Betriebsmarge von etwa 44 %.

Vault-CRM-Migration erreicht neue Meilensteine

Vault CRM verzeichnete sein bisher bestes Quartal mit zwei weiteren Kunden aus den 20 größten Biopharmaunternehmen. Veeva hat nun Zusagen von 12 der 20 größten Unternehmen, während bereits mehr als 180 Kunden Vault CRM nutzen.

Die Migration kann die Nutzung der Commercial Cloud von Veeva vertiefen. Salesforce Inc. CRM, das im CRM- und agentenbasierten Softwarebereich konkurriert, meldete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von 11,3 Milliarden US-Dollar, 11 % mehr als im Vorjahr.

Falcon-KI eröffnet neue Wachstumschance

Falcon bringt Veeva in den Bereich agentenbasierter Arbeit für Prozesse wie die Verarbeitung klinischer Dokumente und die Aufnahme von Sicherheitsfällen. Fünf Kunden sind frühe Anwender, darunter ein Pharmaunternehmen aus den 20 größten Unternehmen; die ersten Produktivstarts werden für 2026 erwartet.

Das Kundeninteresse liegt vor der Produktreife. Das Management sagte, Veeva sei derzeit der begrenzende Faktor, da das Unternehmen die Qualität der Agenten, Betriebsprozesse und Kontrollen durch menschliche Überprüfung erprobt.

Das F&E- und Qualitäts-Abonnementgeschäft stieg im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 19 % auf 419,4 Millionen US-Dollar. Zu den neueren Produkten gehören EDC, eCOA, RTSM, Safety und LIMS.

Veeva muss Innovation in dauerhaftes Wachstum umwandeln

Die Anhebung des Ausblicks und die Produktfortschritte erhöhen die Anforderungen an die Umsetzung. CRM-Migrationen müssen zu erfolgreichen Implementierungen und einer breiteren Nutzung der Commercial Cloud führen, während neue F&E-Anwendungen das langsamere Wachstum etablierter Produkte ausgleichen müssen.

VEEV trägt derzeit den Zacks-Rang #3 (Halten), einen Value Score von D, einen Growth Score von B, einen Momentum Score von A und einen VGM Score von B.

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Veeva Systems VEEV soll am 26. August nach Börsenschluss die Ergebnisse des zweiten Geschäftsquartals 2027 melden.

Im zuletzt gemeldeten Quartal übertraf der Gewinn je Aktie (EPS) von 2,24 US-Dollar die Zacks-Konsensschätzung um 5,16 %. In den vergangenen vier Quartalen übertrafen die Gewinne die Zacks-Konsensschätzung jedes Mal und erzielten durchschnittlich eine Gewinnüberraschung von 5,45 %.

Sehen wir uns die Faktoren an, die die Entwicklung von VEEV vor dieser Ankündigung geprägt haben.

Faktoren, die vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des zweiten Quartals zu beachten sind

Einführung von Falcon AI bleibt der größte Wachstumstreiber: Anleger werden voraussichtlich die Aussagen des Managements zu Veeva Falcon genau beobachten, das im ersten Quartal als wichtigste langfristige KI-Initiative des Unternehmens hervorgegangen ist. Das Management positionierte Falcon als Plattform für „agentische Arbeit“, die darauf ausgelegt ist, umfangreiche Arbeitsabläufe wie die Verarbeitung von Dokumenten klinischer Studien, die Triage von Sicherheitsfällen und regulatorische Korrespondenz zu automatisieren, anstatt als herkömmlicher KI-Assistent zu dienen.

Das Unternehmen baut die Plattform schnell auf, gewinnt erste Kunden und bereitet deren Einführung für frühe Anwender vor. Anleger werden nach Aktualisierungen zu Kundenengagement, Bereitstellungszeitplänen, Preisstrategie und Fortschritten bei der Kommerzialisierung suchen, da Falcon eine bedeutende Erweiterung über das traditionelle Softwaregeschäft von Veeva hinaus darstellt.

Vault-CRM-Momentum und kommerzielle Umsetzung im Fokus: Ein weiterer wichtiger Schwerpunkt wird die fortgesetzte Umsetzung von Veeva im Commercial Cloud sein, insbesondere bei Vault CRM. Im ersten Quartal sicherte sich das Unternehmen bedeutende globale Kundenaufträge mit Teva und Merck KGaA, erweiterte seine installierte Basis auf mehr als 150 aktive Kunden und schloss mehr als 40 CRM-Migrationen ab.

Das Management meldete außerdem eine Gesamterfolgsquote von über 80 % und erwartete, die Mehrheit der verbleibenden CRM-Entscheidungen der Top 20 zu gewinnen. Anleger werden daher nach weiteren Unternehmensaufträgen, Fortschritten bei Migrationen, der KI-Nutzung innerhalb von Vault CRM und der weiteren Kommerzialisierung neuer Angebote wie Commercial Evidence und Ostro Ausschau halten, von denen erwartet wird, dass sie das kommerzielle Ökosystem des Unternehmens gestärkt haben.

Wachstum im R&D Cloud und Stärke von Crossix sollen die Umsatzexpansion unterstützen: Anleger werden ebenfalls bewerten, ob Veeva Systems das Momentum in seinem R&D-Portfolio und im Crossix-Geschäft aufrechterhalten kann. Während des ersten Quartals hob das Management ein gesundes Wachstum im Development Cloud und Quality Cloud hervor, unterstützt durch Produkte in frühen Entwicklungsphasen wie EDC, RTSM, Safety, LIMS und eCOA. Gleichzeitig gewann Crossix weiter Marktanteile, da Pharmaunternehmen ihre Ausgaben für digitales Marketing erhöhten und die Messung über neuere Kanäle wie OpenEvidence ausweiteten. Anleger werden voraussichtlich Aktualisierungen zu R&D-Aufträgen von Unternehmen, der Umwandlung der Pipeline, der Nachhaltigkeit des Crossix-Wachstums und der weiteren Einführung neuer Cloud-Produkte beobachten, da diese Geschäfte wichtige Treiber der langfristigen Expansion der Abonnementumsätze bleiben.

Die Geschichte wird fortgesetzt

Rentabilität und Prognose für das Geschäftsjahr 2027 werden genau beobachtet: Anleger werden voraussichtlich die Fähigkeit von Veeva Systems genau bewerten, weitere KI-Investitionen mit seiner branchenführenden Rentabilität auszugleichen. Das Unternehmen begann das Geschäftsjahr 2027 mit Umsätzen und Betriebserträgen über der Prognose und hielt gleichzeitig daran fest, dass das gesamtwirtschaftliche Umfeld weiterhin gesund ist. Das Management investiert weiter in Falcon, Vault AI, Data Cloud und Dienstleistungen, während es erwartet, dass die KI-Umsätze außerhalb von Ostro in diesem Jahr weitgehend unwesentlich bleiben. Anleger werden sich daher auf Abonnementmargen, Betriebserträge, Cashflow-Generierung und etwaige Änderungen der Gesamtjahresprognose konzentrieren, da diese Kennzahlen zeigen werden, ob Veeva profitables Wachstum aufrechterhalten und gleichzeitig die nächste Innovationsphase finanzieren kann.

Veeva Systems Inc. Preis- und EPS-ÜberraschungVeeva Systems Inc. Preis- und EPS-Überraschung

Veeva Systems Inc. Preis-EPS-Überraschung | Veeva Systems Inc. Kursnotierung

VEEVs Schätzungsbild

Für das zweite Geschäftsquartal 2027 wird die Zacks-Konsensschätzung für die Umsätze auf 904,1 Millionen US-Dollar veranschlagt, was eine Verbesserung von 14,6 % gegenüber dem im Vorjahresquartal gemeldeten Wert bedeutet.

Die Konsensschätzung für den EPS liegt bei 2,22 US-Dollar, was einem Wachstum von 11,6 % gegenüber dem gemeldeten Wert des Vorjahreszeitraums entspricht.

Was unser Modell über VEEV nahelegt

Nach unserem bewährten Modell hat eine Aktie mit einem Zacks-Rang von 1 (starker Kauf), 2 (Kauf) oder 3 (Halten) zusammen mit einem positiven Earnings ESP höhere Chancen, die Schätzungen zu übertreffen. Dies ist hier nicht der Fall, wie unten zu sehen ist.

Earnings ESP: VEEV hat einen Earnings ESP von 0,00 %. Mit unserem Earnings-ESP-Filter können Sie die besten Aktien aufdecken, die Sie vor der Veröffentlichung kaufen oder verkaufen können.

Zacks-Rang: Das Unternehmen hat derzeit einen Zacks-Rang von 4 (Verkaufen).

Die vollständige Liste der heutigen Aktien mit Zacks-Rang 1 können Sie hier sehen.

Entwicklung des VEEV-Aktienkurses

Im bisherigen Jahresverlauf sind die VEEV-Aktien um 11,0 % gestiegen und blieben damit hinter dem breiteren Zacks-Markt für medizinische Informationssysteme zurück, der im selben Zeitraum um 15,4 % zugelegt hat.

VEEV blieb auch leicht hinter dem S&P 500 zurück, der eine Rendite von 11,7 % erzielt hat, da Anleger die Begeisterung über die KI-getriebene Innovation des Unternehmens gegen die breitere Entwicklung des Marktes für Gesundheitstechnologie abgewogen haben.

Unter seinen engsten Wettbewerbern hat VEEV Medpace MEDP, das um 10,5 % gestiegen ist, geringfügig übertroffen, blieb jedoch hinter IQVIA IQV zurück, dessen Aktien im selben Zeitraum um 15,2 % gestiegen sind.Zacks Investment Research

Bildquelle: Zacks Investment Research

Wichtige Bewertungskennzahl von VEEV

Aus Bewertungssicht wird VEEV mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) für die kommenden zwölf Monate von 10,38X gehandelt, was eine Premiumbewertung gegenüber seinen Wettbewerbern aus der Gesundheitstechnologie widerspiegelt.

Das erhöhte Multiple zeigt, dass Anleger den langfristigen Wachstumsperspektiven von Veeva Systems weiterhin eine höhere Bewertung zuweisen, unterstützt durch sein wachsendes KI-getriebenes Softwareökosystem, seine starke Position bei Cloud-Anwendungen für die Life-Sciences-Branche und sein robustes Modell wiederkehrender Umsätze.

VEEV wird derzeit deutlich über Medpace gehandelt, das ein Kurs-Umsatz-Verhältnis für die kommenden zwölf Monate von 5,83X aufweist, und IQVIA, das ein

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Die Moderna-Aktie (MRNA) verdoppelte sich am Mittwoch und stahl die Show.

Doch das Gesundheitswesen war bereits seit Monaten still und leise ausgebrochen – gerade als sich die Chipaktien in einen Bärenmarkt bewegten.

Seit die Halbleiter am 22. Juni ihren Höchststand erreicht haben, ist der iShares Biotechnology ETF (IBB) um mehr als 20 % gestiegen, und der Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) hat ungefähr 16 % zugelegt. Der iShares Semiconductor ETF (SOXX) ist im selben Zeitraum um knapp 20 % gefallen.

XLV gab am Donnerstag einen Teil seiner Gewinne ab und verzeichnete nach dem Anstieg von 3,5 % am Mittwoch – seinem größten Tagesgewinn seit mehr als einem Jahr – seinen schlechtesten Tag seit fünf Wochen.

Doch weder der Anstieg am Mittwoch noch der Rückgang am Donnerstag ist der Ausgangspunkt dieser Geschichte.

Am Dienstag, bevor die Aktie ihre eintägige Explosion erlebte, war die Gesundheitsrally bereits weit fortgeschritten, während SOXX erneut nach unten drehte, nachdem seine jüngste Erholung im Sande verlaufen war. Die Chip-Bären gewannen diese Woche wieder die Kontrolle, wobei Verkäufer einstiegen, nachdem SOXX ungefähr die Hälfte seines Rückgangs von Juni bis Juli wieder aufgeholt hatte.

Die Rally des Gesundheitswesens reicht außerdem weit über eine einzelne Biotech-Raketenaktie hinaus.

Ohne Moderna liegen ungefähr zwei Drittel der Gesundheitsaktien in einer breiten Yahoo-Finance-Auswahl von mehr als 100 Titeln diese Woche höher. Die meisten Aktien aus Biotechnologie, Pharma und Life-Sciences-Werkzeugen nehmen teil, darunter Merck (MRK), IQVIA (IQV), Danaher (DHR) und Thermo Fisher (TMO) als führende Werte.

Nicht jeder Bereich macht mit. Managed-Care-Aktien bleiben schwach, wodurch dies nicht wie eine einfache Flucht in defensive Branchen aussieht.

Der Führungswechsel ist in Dollar gerechnet enorm.

Seit dem 14. August haben Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), AMD (AMD) und Intel (INTC) zusammengenommen fast 500 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung verloren.

Im selben Zeitraum haben Eli Lilly (LLY), Merck, AbbVie (ABBV), Moderna, Johnson & Johnson (JNJ) und Thermo Fisher mehr als 200 Milliarden Dollar hinzugewonnen.

Die Führung der Chipaktien hatte bereits früher in diesem Sommer erste Risse gezeigt. Nun tut die Biotechnologie etwas, das ihr seit Jahren nicht gelungen ist.

IBB ist entschieden über den Bereich um sein Hoch von 2021 bei fast 178 Dollar ausgebrochen, der Rallys fast fünf Jahre lang wiederholt gestoppt hatte. Der ETF wurde am Donnerstagnachmittag über 210 Dollar gehandelt und lag damit deutlich über dieser alten Obergrenze.

Die Kursbewegung sieht dramatisch aus. Das in den Sektor zurückkehrende Geld wirkt deutlich weniger dramatisch.

Gesundheits-ETFs verzeichneten von 2023 bis 2025 laut Todd Sohn, dem leitenden ETF-Strategen bei Baird Strategas, zusammen mehr als 20 Milliarden Dollar an Abflüssen. Gesundheits-ETFs haben 2026 bisher etwa 4,5 Milliarden Dollar aufgenommen.

Selbst nach dem jüngsten Anstieg gehört die Entwicklung des Gesundheitswesens gegenüber dem S&P 500 über die vergangenen drei Jahre weiterhin zu den schwächsten 10 % der Zeiträume in Sohns historischen Daten.

Das führt zu einer ungewöhnlichen Ausgangslage. Gesundheitswesen und Biotechnologie erreichen nach Jahren der Underperformance neue Höchststände, während ETF-Investoren erst beginnen zurückzukehren. Für einen Sektor, der jahrelang unbeliebt war, könnte eine beginnende Rückkehr des Anlegerinteresses dem Ausbruch mehr Raum für eine Fortsetzung geben.

Wie Sohn sagte: „Die Zuflüsse in das Gesundheitswesen beschleunigen sich nach der düsteren Nachfrage der vergangenen drei Jahre.“

Jared Blikre ist der globale Markt- und Datenredakteur von Yahoo Finance. Folgen Sie ihm auf X unter @SPYJared oder schreiben Sie ihm eine E-Mail an jaredblikre@yahooinc.com.

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