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Finanzaktien entwickelten sich diese Woche besser als der breitere Markt, während Anleger die Ergebnisse des dritten Quartals bei Banken, Versicherern, Verbraucherkreditgebern und Kapitalmarktunternehmen bewerteten.

Der Financial Select Sector SPDR Fund legte im Laufe der Woche um 2,35 % zu, während der S&P 500 um 0,45 % fiel. Der Sektor blieb jedoch seit Jahresbeginn hinter dem breiteren Markt zurück: XLF hat 3,33 % gewonnen, verglichen mit einem Anstieg des S&P 500 um 11,95 %.

ERGEBNISÜBERSICHT

UNTERNEHMENSGEWINNE (EPS): Von den 15 Finanzunternehmen, die diese Woche Ergebnisse meldeten, übertrafen 12 die Gewinnschätzungen, zwei verfehlten sie und eines entsprach den Erwartungen. Das entspricht einer Übertreffungsquote von rund 80 %.

UMSATZ: Acht Unternehmen übertrafen die Umsatzschätzungen, während sieben darunter lagen; daraus ergibt sich eine Übertreffungsquote von rund 53,3 %.

IM FOLGENDEN EINIGE DER WICHTIGEN UNTERNEHMEN, DIE DIESE WOCHE ERGEBNISSE MELDETEN:

Blackstone meldete ein EPS von 1,32 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,06 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 1 % auf 3,06 Milliarden US-Dollar fiel und die Schätzungen um 150 Millionen US-Dollar verfehlte. Das verwaltete Vermögen erreichte 1,37 Billionen US-Dollar, und das Management erwartete 2027 ein zweistelliges Wachstum der Basisverwaltungsgebühren.

American Express meldete ein Non-GAAP-EPS von 4,68 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,19 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 8,8 % auf 20,06 Milliarden US-Dollar stieg und die Schätzungen um 60 Millionen US-Dollar verfehlte. Das Unternehmen erhöhte seine GAAP-EPS-Prognose für 2026 auf 18,30 bis 18,60 US-Dollar und plant, die weltweite Beschäftigtenzahl zur Kostenkontrolle um 5 % zu senken.

Synchrony Financial meldete ein Non-GAAP-EPS von 2,68 US-Dollar und einen Umsatz von 3,82 Milliarden US-Dollar und übertraf die Schätzungen in beiden Bereichen; der Umsatz blieb jedoch im Jahresvergleich unverändert. Das Einkaufsvolumen stieg um 8 % auf 49,7 Milliarden US-Dollar, und die EPS-Prognose für das Gesamtjahr wurde auf etwa 9,50 US-Dollar eingeengt.

Capital One Financial meldete ein Non-GAAP-EPS von 6,69 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 1,19 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 6,1 % stieg und die Schätzungen um 60 Millionen US-Dollar übertraf. Das Unternehmen erzielte seit Jahresbeginn annualisierte Synergien von 1,8 Milliarden US-Dollar aus der Integration von Discover und erwartet, dass das Wachstum der Discover-Kreditkartendarlehen nach mehreren weiteren Quartalen des Rückgangs positiv wird.

Chubb meldete ein EPS von 7,66 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,86 US-Dollar, während die verdienten Nettoprämien im Jahresvergleich um 3,9 % auf 14,92 Milliarden US-Dollar stiegen und die Erwartungen um 1,41 Milliarden US-Dollar übertrafen. Das Unternehmen meldete außerdem ein Rekord-Kernbetriebsergebnis von 2,98 Milliarden US-Dollar, gestützt durch starke Versicherungsergebnisse und Anlageergebnisse.

CME Group meldete ein EPS von 3,02 US-Dollar und übertraf die Schätzungen um 0,03 US-Dollar, während der Umsatz im Jahresvergleich um 13 % auf den Rekordwert von 1,74 Milliarden US-Dollar stieg. Der bereinigte Nettogewinn stieg um 12,1 % auf 1,08 Milliarden US-Dollar, gestützt durch Rekordhandelsaktivität. Das Management sagte, das Handelsvolumen des vierten Quartals liege 17 % über dem Vorjahreszeitraum, wodurch das Unternehmen auf Kurs für ein weiteres Rekordjahr sei.

Nasdaq meldete ein EPS von 1,04 US-Dollar und übertraf die Schätzungen. Der Umsatz erreichte 1,48 Milliarden US-Dollar und lag 20 Millionen US-Dollar über den Erwartungen, womit der Börsenbetreiber sowohl beim Gewinn als auch beim Umsatz die Erwartungen übertraf. Das Unternehmen erhöhte seine Prognose für die Non-GAAP-Betriebskosten 2026 auf 2,55 bis 2,58 Milliarden US-Dollar, was erwartete Übernahmekosten und eine starke Umsatzentwicklung widerspiegelt.

Weitere Finanzunternehmen, die Ergebnisse meldeten, waren KeyCorp, MSCI und Northern Trust; sie übertrafen sowohl die EPS- als auch die Umsatzschätzungen.

Fifth Third und W. R. Berkley übertrafen die EPS-Schätzungen, verfehlten aber beim Umsatz die Erwartungen, während Moody’s und Globe Life beide Kennzahlen verfehlten. Huntington Bancshares entsprach den EPS-Schätzungen, blieb aber beim Umsatz darunter.

Insgesamt meldeten Finanzunternehmen gemischte Ergebnisse für das dritte Quartal, wobei die Entwicklung des EPS stärker war als die des Umsatzes. Anleger werden das Kreditwachstum, die Kapitalniveaus und die Prognosen für 2026 als weitere Orientierung beobachten.

ERGEBNISSE IN DER KOMMENDEN WOCHE

Mehrere Finanzunternehmen sollen kommende Woche Ergebnisse veröffentlichen, darunter Visa, Robinhood Markets, S&P Global, Mastercard und T. Rowe Price.

MEHR ZUM STATE STREET FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR ETF

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KeyCorp (KEY) übertraf im dritten Quartal 2026 mit einem Gewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 51 Cent je Aktie die Zacks-Konsensschätzung von 46 Cent. Das Ergebnis lag 24,4 % über dem Vorjahresquartal. Begünstigt wurde es hauptsächlich durch höhere Nettozinserträge und sonstige Erträge. Höhere durchschnittliche Kreditbestände und niedrigere Rückstellungen waren weitere positive Faktoren; höhere Aufwendungen belasteten die Ergebnisse teilweise.

Der den Stammaktionären zurechenbare Nettogewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen betrug 537 Millionen US-Dollar, gegenüber 454 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Die Gesamterträge stiegen im Jahresvergleich um 8,3 % auf den Rekordwert von 2,05 Milliarden US-Dollar. Die Nettozinserträge stiegen um 9,6 % auf 1,31 Milliarden US-Dollar. Die Nettozinsmarge weitete sich um 20 Basispunkte auf 2,95 % aus. Die sonstigen Erträge betrugen 744 Millionen US-Dollar, 6 % mehr als im Vorjahr. Die sonstigen Aufwendungen stiegen um 5,8 % auf 1,25 Milliarden US-Dollar.

Die durchschnittlichen Gesamtkredite betrugen zum Ende des dritten Quartals 111,59 Milliarden US-Dollar, 1,4 % mehr als im Vorquartal und 5 % mehr als im Vorjahr. Die durchschnittlichen Gesamteinlagen beliefen sich auf 151,18 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 2,4 % gegenüber dem Vorquartal und 0,5 % gegenüber dem Vorjahr.

Die Rückstellung für Kreditverluste betrug 61 Millionen US-Dollar, 43 % weniger als im Vorjahresquartal. Die Nettoabschreibungen auf Kredite sanken im Jahresvergleich um 10 Basispunkte auf 0,32 % der durchschnittlichen Gesamtkredite. Die Wertberichtigungen für Kredit- und Leasingverluste beliefen sich auf 1,40 Milliarden US-Dollar, 3,2 % weniger als im Vorjahr.

Die Quote des materiellen Eigenkapitals zu den materiellen Vermögenswerten betrug zum 30. September 2026 6,9 %, gegenüber 8,1 % im entsprechenden Zeitraum 2025. Die Tier-1-Kapitalquote sank von 13,5 % auf 12,3 %. Die harte Kernkapitalquote (CET1) betrug 11,1 %, gegenüber 11,8 %. KeyCorp kaufte im Berichtsquartal Aktien im Wert von 320 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 22,57 US-Dollar je Aktie zurück.

KeyCorp meldete Rekorderträge und Rekordwerte beim Vorsteuerergebnis vor Rückstellungen für Kreditverluste im dritten Quartal 2026. Die Bank erzielte eine Rendite auf das materielle Stammkapital von mehr als 15 %. Höhere sonstige Aufwendungen und sinkende Kapitalquoten bleiben laut Artikel bedenklich.

Bank of America meldete für das dritte Quartal 2026 einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,08 US-Dollar und verfehlte damit die Zacks-Konsensschätzung von 1,11 US-Dollar. JPMorgans bereinigter Gewinn je Aktie betrug 5,75 US-Dollar und verfehlte die Zacks-Konsensschätzung von 5,94 US-Dollar. Die gemeldeten Nettoerträge von JPMorgan stiegen im Jahresvergleich um 8 % auf 50,17 Milliarden US-Dollar.

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Die bevorstehende Woche bietet einen umfangreichen Berichtskalender. Große Unternehmen aus den Bereichen Technologie, Konsumgüter, Industrie, Gesundheitswesen und Energie werden neue Einblicke in ihre Geschäftsentwicklung und die breitere wirtschaftliche Lage geben.

Tesla (TSLA), Meta Platforms (META), Netflix (NFLX) und IBM (IBM) führen das Programm für Technologie und digitale Medien an. Texas Instruments (TXN), Lam Research (LRCX) und Western Digital (WDC) werden Updates zur Halbleiternachfrage, zu den Ausgaben für Chipfertigungsanlagen und zum Datenspeicherzyklus liefern.

AT&T (T), Verizon (VZ) und Comcast (CMCSA) geben Einblicke in die Ausgaben für Telekommunikation und Konnektivität.

Auch Industrie und Verteidigung werden eine wichtige Rolle spielen. GE Aerospace (GE), Honeywell (HON), 3M (MMM), Lockheed Martin (LMT), RTX (RTX) und Northrop Grumman (NOC) werden Einblicke in die Nachfrage in den Bereichen Fertigung, Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung geben.

Im Energiesektor werden SLB (SLB), Halliburton (HAL), Valero Energy (VLO), Kinder Morgan (KMI) und NextEra Energy (NEE) Einblicke in Ölfeldaktivitäten, Raffination, Erdgasinfrastruktur und Stromnachfrage geben.

American Airlines (AAL), Southwest Airlines (LUV) und United Airlines (UAL) werden Aufschluss über die Fahrzeugnachfrage, Reisetrends und die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher geben.

An anderer Stelle bringen General Motors (GM), Procter & Gamble (PG), Philip Morris International (PM), Abbott Laboratories (ABT), Intuitive Surgical (ISRG), Thermo Fisher Scientific (TMO) und Danaher (DHR) Konsumgüter und Gesundheitswesen in den Fokus. Finanzunternehmen, Bergbauunternehmen und Immobiliengesellschaften runden eine Woche ab, die Kreditbedingungen, Metallmärkte und Gewerbeimmobilien umfasst.

Nachfolgend eine Übersicht der wichtigen Quartalsberichte, die für die Woche vom 19. bis 23. Oktober erwartet werden:

MONTAG, 19. OKTOBER

CLEVELAND-CLIFFS (CLF)

Cleveland-Cliffs (CLF), Nordamerikas größter Hersteller von Flachstahl, soll seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 am Montag vor Handelsbeginn veröffentlichen. Anleger wägen eine erwartete Rückkehr in die Gewinnzone gegen die zunehmende Unsicherheit rund um die kanadische Tochtergesellschaft Stelco ab.

Im zweiten Quartal 2026 meldete Cleveland-Cliffs Umsätze von 5,23 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht über der Konsensschätzung von 5,15 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen verzeichnete einen den Aktionären zurechenbaren Nettoverlust von 145 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,20 US-Dollar je Aktie. Trotz des Drucks durch niedrigere durchschnittliche Stahlverkaufspreise und operative Belastungen hob das Management Kostensenkungsinitiativen und stabile Lieferungen an wichtige Automobilkunden hervor.

Stelco bleibt eine wichtige Unsicherheitsquelle. Die Aktien von Cleveland-Cliffs fielen am 28. September um fast 8 Prozent, nachdem Berichte aufgetaucht waren, dass Stelco den Betrieb in einer großen Verarbeitungsanlage in Ontario einstellen wolle. CEO Lourenco Goncalves bezeichnete die Entlassungen als vorübergehend und sagte, das Unternehmen beabsichtige, Beschäftigte wieder einzustellen. Am 16. Oktober erklärte die kanadische Regierung, sie prüfe eine Verstaatlichung und weitere Maßnahmen, da es nach der Übernahme von Stelco Bedenken hinsichtlich der Beschäftigungszusagen von Cleveland-Cliffs gebe.

Die Wall Street bewertet Cleveland-Cliffs mit „Halten“, während das Quant-System von Seeking Alpha die Aktie mit „Kaufen“ bewertet.

• Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie: 0,24 US-Dollar
• Konsensschätzung für den Umsatz: 5,72 Milliarden US-Dollar
• Berichtseinschätzung: CLF übertraf in fünf der vergangenen acht Quartale die Gewinnschätzungen und bei vier dieser Berichte die Umsatzschätzungen.

Ebenfalls mit Ergebnissen: AGNC Investment (AGNC), Dynex Capital (DX), Steel Dynamics (STLD), Fifth Third Bancorp (FITB) und weitere.

DIENSTAG, 20. OKTOBER

NETFLIX (NFLX)

Der Streamingriese Netflix (NFLX) soll seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 nach Handelsschluss am Dienstag veröffentlichen. Anleger wägen das Wachstum des Werbegeschäfts und den Margenausblick gegen den zunehmenden Wettbewerb durch YouTube und eine Reihe von Analystenabstufungen ab. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um etwa 25 Prozent gefallen, wodurch die Bedeutung der jüngsten Ergebnisse steigt.

Im zweiten Quartal 2026 meldete Netflix Umsätze von 12,56 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 13,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der verwässerte Gewinn je Aktie von 0,80 US-Dollar übertraf die Konsensschätzung von 0,79 US-Dollar knapp. Für das dritte Quartal stellte das Management Umsätze von etwa 12,86 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 0,82 US-Dollar in Aussicht. Diese Werte lagen unter den vorherigen Erwartungen der Wall Street und lösten nach der Ergebnisveröffentlichung einen Ausverkauf aus. Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 liegt bei 51,0 bis 51,4 Milliarden US-Dollar; das Ziel für die operative Marge beträgt 31,5 Prozent. Das Werbegeschäft bleibt ein wichtiger Wachstumstreiber. Für 2026 werden Umsätze von etwa 3 Milliarden US-Dollar erwartet, ungefähr doppelt so viel wie im Vorjahr.

Jüngste Analystenmaßnahmen haben Bedenken hinsichtlich der Nutzerinteraktion und des Wettbewerbs hervorgehoben. Wells Fargo stufte Netflix im September auf „Untergewichten“ herab und verwies auf einen möglichen Rückgang der Sehstunden für die wichtigsten Originalproduktionen des Unternehmens …

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Die US-Banken dürften am Dienstag die Berichtssaison eröffnen. Goldman Sachs (GS), JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) und Wells Fargo (WFC) werden berichten. Für die meisten großen US-Banken wird im Q3 2026 ein Gewinnwachstum gegenüber dem Vorjahr erwartet, obwohl die Aktivität an den Kapitalmärkten gegenüber dem ungewöhnlich starken Tempo im Q2 nachgelassen hat. Die einzige Bank in der Gruppe von 18 Banken in der nachstehenden Tabelle, für die ein Gewinnrückgang gegenüber dem Vorjahr erwartet wird, ist Huntington Bancorp (HBAN).

Den Konsensschätzungen der Analysten zufolge werden die größten Verbesserungen bei JPMorgan Chase (JPM) unter den global systemrelevanten Banken (GSIBs) mit einem Plus von 17 %, bei State Street (STT) mit einem Plus von 32 % unter den Treuhandbanken und bei Citizens Financial Group (CFG) mit einem Plus von 32 % unter den großen Regionalbanken erwartet.

Bei folgenden Banken wurden die Konsensschätzungen über alle drei Zeiträume (1 Monat, 3 Monate und 6 Monate) nach oben revidiert: JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), alle Treuhandbanken, U.S. Bancorp (USB), Truist Financial (TFC) und KeyCorp (KEY).

Die Ergebnisse der kapitalmarktbezogenen Geschäftsbereiche großer Banken dürften im Quartal nachlassen, da die Aktivität zurückging. Das globale Marktumfeld werde im Q3 2026 nicht so robust sein wie im Q2, das „nach jedem Maßstab ein herausragendes Quartal“ gewesen sei, sagte Bank of America (BAC)-Co-Präsident Jim DeMare im September auf einer Investorenkonferenz.

BMO-Capital-Markets-Analyst Gerard Cassidy ist etwas optimistischer. „Die Kapitalmarkterlöse werden bei ausgewählten Banken im Fokus stehen, und wir erwarten für ein saisonal schwaches Quartal positive Kommentare zu den Geschäftsbereichen Markets und Investment Banking“, schrieb er in einer Mitteilung an Kunden.

Oppenheimer-Analyst Chris Kotowski ist skeptischer, was die Beständigkeit der Kapitalmärkte angeht. „Niemand, uns eingeschlossen, hat diesen Anstieg kommen sehen, und er könnte ebenso unerwartet wieder abklingen“, schrieb er in einer Mitteilung an Kunden. Daher ist er gegenüber kapitalmarktorientierten Banken, insbesondere Goldman Sachs (GS) und Morgan Stanley (MS), vorsichtiger geworden, da diese deutlich über ihren durchschnittlichen relativen Kurs-Gewinn-Verhältnissen gehandelt werden.

Das entspricht den allgemeinen Revisionen der Analystenkonsensschätzungen zum Gewinn je Aktie. Analysten haben ihre Schätzungen für Goldman (GS) und Bank of America (BAC) im vergangenen Monat sowie gegenüber vor drei und sechs Monaten nach unten korrigiert. Der Konsens für Morgan Stanley (MS) wurde ebenfalls im vergangenen Monat und im Zeitraum der vergangenen drei Monate nach unten angepasst.

„Im Großen und Ganzen glauben wir, dass langweilige, traditionelle Geschäftsbanken der bessere Platz sind, insbesondere U.S. Bancorp (USB) und PNC Financial Services (PNC)“, sagte Oppenheimers Kotowski.

Auch Benjamin Gerlinger von Citi bevorzugt Geschäftsbanken. „Wir glauben, dass die am besten positionierten Banken die Kriterien einer Ausrichtung auf Geschäftskunden (sowohl Kredite als auch Einlagen), einer soliden Kapitalbasis und begrenzter Kreditrisiken erfüllen“, schrieb er in einer Mitteilung an Kunden.

Im vergangenen Monat stufte Citi Fifth Third (FITB) von „Neutral“ auf „Kaufen“ hoch und verwies auf die Voraussetzungen für höhere Zinssätze, die eine allgemeine Neufestsetzung unterstützen.

Citi schätzt außerdem U.S. Bancorp (USB) wegen positiver Revisionen der Gewinn-je-Aktie-Schätzungen und KeyCorp (KEY) mit der Begründung, dass sich die jüngsten Belastungsfaktoren umkehren werden.

Jefferies-Bankenanalyst David Chiaverini erwartet, dass die Prognosen der Banken zum Nettozinsertrag „weitgehend bestätigt werden, mit einer leichten Tendenz nach oben“. Das Wachstum werde wahrscheinlich durch höhere Volumina statt durch Margenverbesserungen entstehen, fügte er hinzu.

Darüber hinaus erwartet Jefferies zusätzlichen Druck auf den Sektor durch höhere Einlagenkosten nach der jüngsten Zinserhöhung der Fed, stärkeren Wettbewerb um Einlagen und engere Kreditspreads (insbesondere bei Gewerbeimmobilien), teilweise ausgeglichen durch die laufende Neubewertung festverzinslicher Vermögenswerte. Jefferies bevorzugt Bank of America (BAC), Citigroup (C), U.S. Bancorp (USB), Fifth Third Bancorp (FITB) und Citizens Financial Group (CFG) vor Beginn der Q3-Berichtssaison.

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Was geschah?

Eine Reihe von Aktien fiel am Nachmittag, nachdem die Federal Reserve ihre erste Zinserhöhung seit mehr als drei Jahren vorgenommen hatte und Chair Kevin Warsh betonte, dass die Inflationsrisiken erhöht blieben. Laut CNBC erhöhte die Fed einstimmig den Zinssatz für Tagesgeld um einen Viertelprozentpunkt auf eine Zielspanne von 3,75 % bis 4 % und deutete an, dass es in diesem Jahr zu einer weiteren Erhöhung kommen könnte. Die Aktien nahmen die weithin erwartete Entscheidung zunächst auf, wurden dann aber während Warshs Pressekonferenz verkauft, als er sagte, die Inflation sei „zu hoch und schon zu lange zu hoch“ und die Sommerdaten zeigten keine wesentliche Verbesserung der zugrunde liegenden Trends.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg laut CNBC wieder über 5 %. Bank of America und Wells Fargo fielen jeweils etwa 3 %, während auch American Express und Goldman Sachs wegen der Sorge niedriger notierten, dass höhere Zinsen die Kreditvergabe und die Wirtschaftstätigkeit bremsen könnten. Für Banken kann ein strafferer geldpolitischer Kurs das Kreditwachstum und die Aktivitäten an den Kapitalmärkten belasten, wenn sich die finanziellen Bedingungen verschärfen – ein Druck, der die Gruppe tendenziell besonders stark trifft, wenn die Fed trotz hartnäckiger Inflation die Zinsen erhöht, statt sie zu senken.

Der Aktienmarkt reagiert übermäßig auf Nachrichten, und starke Kursrückgänge können gute Gelegenheiten zum Kauf hochwertiger Aktien bieten.

Unter anderem waren folgende Aktien betroffen:

KeyCorp (NYSE: KEY), ein Unternehmen für Regionalbanken, fiel um 3,5 %. Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, KeyCorp zu kaufen? Rufen Sie hier unseren vollständigen Analysebericht auf, er ist kostenlos. Fifth Third Bancorp (NASDAQ: FITB), ein Unternehmen für Regionalbanken, fiel um 4 %. Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, Fifth Third Bancorp zu kaufen? Rufen Sie hier unseren vollständigen Analysebericht auf, er ist kostenlos. Citizens Financial Group (NYSE: CFG), ein Unternehmen für Regionalbanken, fiel um 4,4 %. Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, Citizens Financial Group zu kaufen? Rufen Sie hier unseren vollständigen Analysebericht auf, er ist kostenlos. Walker & Dunlop (NYSE: WD), ein Unternehmen für Spar- und Hypothekenfinanzierung, fiel um 3,1 %. Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, Walker & Dunlop zu kaufen? Rufen Sie hier unseren vollständigen Analysebericht auf, er ist kostenlos. PNC Financial Services Group (NYSE: PNC), ein diversifiziertes Bankunternehmen, fiel um 3,6 %. Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, PNC Financial Services Group zu kaufen? Rufen Sie hier unseren vollständigen Analysebericht auf, er ist kostenlos.

Vertiefung zu Citizens Financial Group (CFG)

Die Aktien von Citizens Financial Group sind nicht sehr volatil und haben im vergangenen Jahr nur vier Bewegungen von mehr als 5 % verzeichnet. In diesem Zusammenhang zeigt die heutige Bewegung, dass der Markt diese Nachricht als bedeutend einstuft, auch wenn sie die Wahrnehmung des Unternehmens möglicherweise nicht grundlegend verändert.

Die größte Bewegung, über die wir im vergangenen Jahr geschrieben haben, ereignete sich vor sieben Monaten, als die Aktie nach unerwartet hohen Inflationsdaten und zunehmenden Sorgen über das Kreditrisiko um 6,3 % fiel. Der Erzeugerpreisindex (PPI) für Januar, ein Maß für die Großhandelsinflation, stieg um 0,5 % gegenüber den erwarteten 0,3 %, während die Kernkomponente um 0,8 % zulegte. Dieser Bericht verstärkte das Narrativ einer „hartnäckigen Inflation“ und deutete darauf hin, dass die Federal Reserve möglicherweise nur begrenzten Spielraum für Zinssenkungen hat.

Diese Sorgen wurden durch zunehmende Ängste an den Kreditmärkten verstärkt. Laut einem Strategen der Bank of America sind Problemkredite zunehmend besorgniserregend und könnten Kreditgeber unter Druck setzen. Anleger bewerten das Kreditrisiko neu, insbesondere an den Märkten für Privatkredite und Leveraged Loans, was die Bewertungen konjunktursensitiver Banken belastet.

Citizens Financial Group ist seit Jahresbeginn um 12,5 % gestiegen, wird bei 66,84 US-Dollar je Aktie jedoch weiterhin 10,6 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 74,73 US-Dollar aus dem August 2026 gehandelt. Anleger, die vor fünf Jahren Aktien von Citizens Financial Group im Wert von 1.000 US-Dollar gekauft hätten, würden nun auf eine Anlage im Wert von 1.529 US-Dollar blicken.

NOCH ETWAS: Drei verborgene Plattformen wachsen dreimal schneller als Amazon, Google und PayPal. Amazon, Google und Meta folgten alle demselben Muster: einen ignorierten Markt dominieren, einen uneinholbaren Wettbewerbsvorteil aufbauen und skalieren, bis sie unaufhaltsam sind.

Diese drei Plattformen verfolgen derzeit genau dieses Muster. Die frühen Anleger in Amazon machten Vermögen. Die frühen Anleger in diese Unternehmen könnten dasselbe tun. Holen Sie sich hier KOSTENLOS alle drei Aktien.

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Bankaktien gerieten am Montag unter Druck, nachdem die Bank of America (BAC) gewarnt hatte, dass die Umsätze aus Handel und Vertrieb im Quartal voraussichtlich gegenüber dem Vorjahr unverändert bleiben würden und die Gebühren im Investmentbanking um etwa 10 % sinken könnten.

Trotz der allgemeinen Schwäche weisen mehrere US-Bankaktien weiterhin starke Quant-Ratings auf, was auf günstige zugrunde liegende Fundamentaldaten und eine positive Dynamik hindeutet.

Das Quant-Rating-System von Seeking Alpha bewertet Aktien anhand ihrer relativen Entwicklung bei wichtigen quantitativen Kennzahlen. Es konzentriert sich auf Aktien mit der stärksten Kombination aus Bewertung, Wachstum, Profitabilität, EPS-Schätzungsänderungen und Kursdynamik im Vergleich zu ihren Branchenkollegen.

Zu den Bankaktien mit Strong-Buy-Rating gehören: Bank of America — Quant-Score 4,94; Wells Fargo — 4,88; State Street — 4,82; PNC Financial Services — 4,82; Citizens Financial Group — 4,73; Capital One Financial — 4,71; UMB Financial — 4,54; M&T Bank — 4,53.

Zu den Bankaktien mit Buy-Rating gehören Fifth Third Bancorp mit 4,44 und BOK Financial mit 4,32.

Zu den Bankaktien mit Hold-Rating gehören U.S. Bancorp mit 3,46, JPMorgan Chase mit 3,43, Morgan Stanley mit 3,43, Goldman Sachs mit 3,41, Zions Bancorporation mit 3,40, Citigroup mit 3,37, Truist Financial mit 3,37, First Citizens BancShares mit 3,33, Commerce Bancshares mit 3,33, Cullen/Frost Bankers mit 3,29, KeyCorp mit 3,21, Regions Financial mit 3,20, SouthState mit 3,17, Huntington Bancshares mit 3,11, Pinnacle Financial Partners mit 3,07, Wintrust Financial mit 3,07, Hancock Whitney mit 3,06, East West Bancorp mit 3,04 und First Horizon mit 3,00.

Western Alliance Bancorporation erhielt ein Sell-Rating mit einem Quant-Score von 2,31. Genannt werden außerdem mehrere Finanz-ETFs, darunter XLF, VFH, IYF, FNCL, IYG und FXO.

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Der Nettozinsertrag von Truist Financial stieg im ersten Halbjahr 2026 im Jahresvergleich um 1,8 % auf 7,22 Milliarden US-Dollar. Die durchschnittlichen Kredite und Leasingforderungen erhöhten sich um 6,3 % auf 330,4 Milliarden US-Dollar, die durchschnittlichen Einlagen um 1,5 % auf 5,9 Milliarden US-Dollar. Die Nettozinsmarge sank um zwei Basispunkte auf 3,00 %. Das Management erwartet für 2026 ein Wachstum des Nettozinsertrags von 1–1,5 % und für das dritte Quartal einen sequenziellen Anstieg von etwa 1,5 %. Die Aktie stieg in sechs Monaten um 0,3 %. KeyCorp und BNY werden als Vergleichsunternehmen behandelt.

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Auf jeder großen Banken конференz oder bei einem vierteljährlichen Ergebnisgespräch kommt ein Thema immer wieder auf: Da das Zeitfenster für Fusionen unter der Trump-Regierung weit offen ist, wer wird den Schritt wagen?

Nach Jahren abseits des Geschehens wegen regulatorischer Beschränkungen können große Banken erneut den Kauf anderer Kreditgeber erwägen, sogar einer Regionalbank mit Vermögenswerten von mehr als 100 Milliarden US-Dollar.

Während JPMorgan Chase und Bank of America wegen ihres Anteils von mehr als 10 % an den nationalen Einlagen für ein solches Geschäft gesperrt sind, könnten zwei Großbanken eine große Übernahme verfolgen: Citigroup und Wells Fargo. Die dritt- und viertgrößten Banken des Landes haben nach Angaben von Investmentbankern, Beratern und Investoren genügend Spielraum innerhalb der Obergrenze für nationale Einlagen, um eine bedeutende Regionalbank zu erwerben.

Nach Jahren in einer Art Strafbank — Citigroup wegen Zustimmungsanordnungen und Wells Fargo wegen Wachstumsbeschränkungen — haben beide Institute wichtige regulatorische Hürden überwunden und befinden sich im Wachstumsmodus.

Eine große Übernahme würde Wells Fargo oder Citigroup Tausende Filialen und Milliarden Dollar an Einlagen bringen. Für Citigroup, die nur etwa 650 US-Filialen hat, wäre sie eine dringend benötigte Quelle günstigerer Finanzierung. Für Wells Fargo, die bereits über ein großes Filialnetz verfügt, würde eine solche Transaktion zusätzliche Größe und Möglichkeiten zur Kostensenkung schaffen.

Obwohl es in den USA mehr als 4.200 Banken gibt, käme nur eine Handvoll als Übernahmeziel für Wells Fargo oder Citigroup infrage. Ein geeignetes Ziel muss groß genug sein, um einen Unterschied zu machen, aber klein genug, damit der Käufer komfortabel unter der Obergrenze von 10 % der nationalen Einlagen bleibt. Darüber hinaus sind ein ergänzendes Filialnetz, eine gute kulturelle Passung und hochwertige Einlagen erforderlich.

Bei einer Prüfung dieser Kriterien treten fünf Regionalbanken als starke Kandidaten für eine der beiden Banken hervor.

Fifth Third bietet ein Geschäfts- und Privatkundengeschäft im Mittleren Westen sowie eine schnell wachsende Präsenz im Südosten. Huntington bietet eine kostengünstige Einlagenbasis und eine wachsende Filialpräsenz in wachstumsstarken Märkten in Texas und den Carolinas.

Citizens verfügt über eine dichte Abdeckung im Privatkunden- und Geschäftskundensegment in wohlhabenden Städten im Mittelatlantikraum und in Neuengland. KeyCorp bringt ein Geschäft mit mittelständischen Kunden und Filialen von den Großen Seen bis zum pazifischen Nordwesten ein.

Regions bietet schließlich eine Einlagenbasis im Privatkundengeschäft im schnell wachsenden südlichen Korridor, einschließlich Texas und Florida.

Darüber hinaus wäre Zions ein Bankinstitut, das speziell für Wells Fargo funktionieren würde, da es Beziehungen in wachstumsstarken westlichen Bundesstaaten bietet und gut zu dessen Präsenz passt.

Für Citigroup wäre First Horizon mit seiner Präsenz im schnell wachsenden US-Sunbelt ein mögliches passendes Ziel.

Wells Fargo und Citigroup lehnten eine Stellungnahme zu diesem Artikel ab. Die meisten der genannten Regionalbanken lehnten ebenfalls eine Stellungnahme ab, mit Ausnahme von Huntington, Zions und First Horizon, die nicht antworteten.

Als Citigroup-CEO Jane Fraser im April nach dem möglichen Kauf einer großen Bank gefragt wurde, sagte sie, der Fokus der Bank liege auf organischem Wachstum und nicht auf Geschäften.

Dennoch sollen Führungskräfte der Citigroup laut Bloomberg News im März die Idee erörtert haben, einen großen regionalen Kreditgeber zu kaufen, um ihre Einlagenbasis zu stärken. Citigroup bezeichnete den Bericht damals als unbegründete Spekulation. Die Aktien des Unternehmens fielen an diesem Tag um mehr als 4 %.

Wells-Fargo-CEO Charlie Scharf hat dagegen Offenheit für ein weitreichendes Geschäft signalisiert, vom Erwerb einer Bank bis zu einem Kreditkartenunternehmen, während er ebenfalls den Schwerpunkt auf organisches Wachstum betonte.

Das Problem ist jedoch, dass die von vielen erwartete Konsolidierungswelle nach Trumps Rückkehr ins Amt im Jahr 2025 bisher nicht eingetreten ist. Der Wert nordamerikanischer Bankenfusionen sank im ersten Halbjahr 2026 laut EY-Daten sogar um mehr als die Hälfte auf 30,1 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Regulatorische Hindernisse könnten zwar fallen, doch nur wenige Banken sind verkaufsbereit, wenn Gewinne und Aktienkurse steigen.

Aktivistische Investoren, die Banken zu höheren Renditen für Aktionäre gedrängt haben, sagen, Führungskräfte verglichen inzwischen regelmäßig die wirtschaftlichen Vorteile einer Übernahme mit dem einfachen Rückkauf eigener Aktien, wodurch bei Geschäften mehr Disziplin entstehe.

Die Zeit sei laut dem Banker Frank Sorrentino weiterhin günstig für Fusionen und wahrscheinlich die beste Umgebung seit der Finanzkrise.