Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

[3D-Illustration von Konsumgüter-, Bekleidungs-, Aktienmarkt-, Branchen- und Wall-Street-Gebäuden] iQoncept/iStock via Getty Images

Unternehmen aus dem zyklischen Konsum erzielten diese Woche bessere Ergebnisse gegenüber den EPS-Erwartungen als gegenüber den Umsatzschätzungen.

Sechs von neun Unternehmen übertrafen die Gewinnerwartungen, aber nur vier übertrafen die Umsatzprognosen. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr bei fünf Unternehmen, verglichen mit vier Unternehmen, deren EPS zulegte.

EIN ÜBERBLICK ÜBER DIE ERGEBNISSE DER UNTERNEHMEN:

• General Motors (GM): bereinigtes EPS von 3,70 $ übertrifft die Erwartungen um 0,07 $; Umsatz von 50,02 Mrd. $ (+2,9 % gegenüber dem Vorjahr) übertrifft die Erwartungen um 1,26 Mrd. $
• Genuine Parts Company (GPC): bereinigtes EPS von 2,07 $ übertrifft die Erwartungen um 0,03 $; Umsatz von 6,52 Mrd. $ (+4,2 % gegenüber dem Vorjahr) übertrifft die Erwartungen um 30 Mio. $
• Hasbro (HAS): bereinigtes EPS von 2,90 $ übertrifft die Erwartungen um 1,05 $; Umsatz von 1,60 Mrd. $ übertrifft die Erwartungen um 120 Mio. $
• Tesla (TSLA): bereinigtes EPS von 0,48 $ übertrifft die Erwartungen um 0,03 $; Umsatz von 28,05 Mrd. $ (-0,1 % gegenüber dem Vorjahr) verfehlt die Erwartungen um 200 Mio. $
• Las Vegas Sands (LVS): bereinigtes EPS von 0,54 $ verfehlt die Erwartungen um 0,14 $; Umsatz von 3,22 Mrd. $ (-3,3 % gegenüber dem Vorjahr) verfehlt die Erwartungen um 110 Mio. $
• Tractor Supply Company (TSCO): bereinigtes EPS von 0,43 $ übertrifft die Erwartungen um 0,02 $; Umsatz von 3,91 Mrd. $ (+5,1 % gegenüber dem Vorjahr) übertrifft die Erwartungen um 90 Mio. $
• PulteGroup (PHM): EPS von 2,53 $ verfehlt die Erwartungen um 0,09 $; Umsatz von 3,98 Mrd. $ (-9,5 % gegenüber dem Vorjahr) verfehlt die Erwartungen um 170 Mio. $
• Deckers Outdoor (DECK): EPS von 2,31 $ übertrifft die Erwartungen um 0,52 $; Umsatz von 1,48 Mrd. $ (+3,5 % gegenüber dem Vorjahr) verfehlt die Erwartungen um 30 Mio. $
• NVR (NVR): EPS von 89,45 $ verfehlt die Erwartungen um 11,88 $; Umsatz von 2,35 Mrd. $ (-8,0 % gegenüber dem Vorjahr) verfehlt die Erwartungen um 100 Mio. $

Für nächste Woche wird erwartet, dass Amazon (AMZN) ein EPS von 1,96 $ bei einem Umsatz von 202,20 Mrd. $ meldet. Für Ford (F) werden 0,40 $ je Aktie bei einem Umsatz von 45,81 Mrd. $ prognostiziert, während Starbucks (SBUX) voraussichtlich ein EPS von 0,71 $ bei einem Umsatz von 9,24 Mrd. $ ausweisen wird. Für Chipotle Mexican Grill (CMG) werden ein EPS von 0,29 $ und ein Umsatz von 3,29 Mrd. $ prognostiziert.

ETFs für den zyklischen Konsum: (XLY), (VCR), (FXD), (FDIS), (RSPD) und (RXI).

MEHR ZUM SEKTOR ZYKLISCHER KONSUM

• FDIS: Dashboard zum Sektor zyklischer Konsum für Oktober
• Ausblick auf die Sektoren des S&P 500: XLC und XLK bevorzugen, XLP untergewichten, während die Gewinnführerschaft uneinheitlich bleibt
• Ihr heutiges Mittagessen beweist, was die Fed nicht wirklich beheben kann
• Lernen Sie Pearl kennen: Die KI-Hochzeitsplanungsplattform, die an die Börse gehen will
• Teslas Beiträge nach den Ergebnissen rücken 553 ETFs ins Rampenlicht

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Zu den wichtigsten Quartalsberichten, die am Mittwoch nach Börsenschluss erwartet werden, gehören Tesla, Meta Platforms, International Business Machines Corporation, Kinder Morgan und Lam Research Corporation. Weitere für Mittwochabend angekündigte Berichte stammen unter anderem von Brandywine Realty Trust (BDN), CACI, CSX, EastGroup Properties, Meta Platforms (META), Kinder Morgan (KMI), Lam Research (LRCX), Tesla (TSLA), Texas Instruments (TXN) und United Rentals (URI). Für den vollständigen Kalender der Berichtssaison verweist der Text auf den Earnings-Kalender von Seeking Alpha.

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Die bevorstehende Woche bietet einen umfangreichen Berichtskalender. Große Unternehmen aus den Bereichen Technologie, Konsumgüter, Industrie, Gesundheitswesen und Energie werden neue Einblicke in ihre Geschäftsentwicklung und die breitere wirtschaftliche Lage geben.

Tesla (TSLA), Meta Platforms (META), Netflix (NFLX) und IBM (IBM) führen das Programm für Technologie und digitale Medien an. Texas Instruments (TXN), Lam Research (LRCX) und Western Digital (WDC) werden Updates zur Halbleiternachfrage, zu den Ausgaben für Chipfertigungsanlagen und zum Datenspeicherzyklus liefern.

AT&T (T), Verizon (VZ) und Comcast (CMCSA) geben Einblicke in die Ausgaben für Telekommunikation und Konnektivität.

Auch Industrie und Verteidigung werden eine wichtige Rolle spielen. GE Aerospace (GE), Honeywell (HON), 3M (MMM), Lockheed Martin (LMT), RTX (RTX) und Northrop Grumman (NOC) werden Einblicke in die Nachfrage in den Bereichen Fertigung, Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung geben.

Im Energiesektor werden SLB (SLB), Halliburton (HAL), Valero Energy (VLO), Kinder Morgan (KMI) und NextEra Energy (NEE) Einblicke in Ölfeldaktivitäten, Raffination, Erdgasinfrastruktur und Stromnachfrage geben.

American Airlines (AAL), Southwest Airlines (LUV) und United Airlines (UAL) werden Aufschluss über die Fahrzeugnachfrage, Reisetrends und die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher geben.

An anderer Stelle bringen General Motors (GM), Procter & Gamble (PG), Philip Morris International (PM), Abbott Laboratories (ABT), Intuitive Surgical (ISRG), Thermo Fisher Scientific (TMO) und Danaher (DHR) Konsumgüter und Gesundheitswesen in den Fokus. Finanzunternehmen, Bergbauunternehmen und Immobiliengesellschaften runden eine Woche ab, die Kreditbedingungen, Metallmärkte und Gewerbeimmobilien umfasst.

Nachfolgend eine Übersicht der wichtigen Quartalsberichte, die für die Woche vom 19. bis 23. Oktober erwartet werden:

MONTAG, 19. OKTOBER

CLEVELAND-CLIFFS (CLF)

Cleveland-Cliffs (CLF), Nordamerikas größter Hersteller von Flachstahl, soll seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 am Montag vor Handelsbeginn veröffentlichen. Anleger wägen eine erwartete Rückkehr in die Gewinnzone gegen die zunehmende Unsicherheit rund um die kanadische Tochtergesellschaft Stelco ab.

Im zweiten Quartal 2026 meldete Cleveland-Cliffs Umsätze von 5,23 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht über der Konsensschätzung von 5,15 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen verzeichnete einen den Aktionären zurechenbaren Nettoverlust von 145 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,20 US-Dollar je Aktie. Trotz des Drucks durch niedrigere durchschnittliche Stahlverkaufspreise und operative Belastungen hob das Management Kostensenkungsinitiativen und stabile Lieferungen an wichtige Automobilkunden hervor.

Stelco bleibt eine wichtige Unsicherheitsquelle. Die Aktien von Cleveland-Cliffs fielen am 28. September um fast 8 Prozent, nachdem Berichte aufgetaucht waren, dass Stelco den Betrieb in einer großen Verarbeitungsanlage in Ontario einstellen wolle. CEO Lourenco Goncalves bezeichnete die Entlassungen als vorübergehend und sagte, das Unternehmen beabsichtige, Beschäftigte wieder einzustellen. Am 16. Oktober erklärte die kanadische Regierung, sie prüfe eine Verstaatlichung und weitere Maßnahmen, da es nach der Übernahme von Stelco Bedenken hinsichtlich der Beschäftigungszusagen von Cleveland-Cliffs gebe.

Die Wall Street bewertet Cleveland-Cliffs mit „Halten“, während das Quant-System von Seeking Alpha die Aktie mit „Kaufen“ bewertet.

• Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie: 0,24 US-Dollar
• Konsensschätzung für den Umsatz: 5,72 Milliarden US-Dollar
• Berichtseinschätzung: CLF übertraf in fünf der vergangenen acht Quartale die Gewinnschätzungen und bei vier dieser Berichte die Umsatzschätzungen.

Ebenfalls mit Ergebnissen: AGNC Investment (AGNC), Dynex Capital (DX), Steel Dynamics (STLD), Fifth Third Bancorp (FITB) und weitere.

DIENSTAG, 20. OKTOBER

NETFLIX (NFLX)

Der Streamingriese Netflix (NFLX) soll seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 nach Handelsschluss am Dienstag veröffentlichen. Anleger wägen das Wachstum des Werbegeschäfts und den Margenausblick gegen den zunehmenden Wettbewerb durch YouTube und eine Reihe von Analystenabstufungen ab. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um etwa 25 Prozent gefallen, wodurch die Bedeutung der jüngsten Ergebnisse steigt.

Im zweiten Quartal 2026 meldete Netflix Umsätze von 12,56 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 13,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der verwässerte Gewinn je Aktie von 0,80 US-Dollar übertraf die Konsensschätzung von 0,79 US-Dollar knapp. Für das dritte Quartal stellte das Management Umsätze von etwa 12,86 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 0,82 US-Dollar in Aussicht. Diese Werte lagen unter den vorherigen Erwartungen der Wall Street und lösten nach der Ergebnisveröffentlichung einen Ausverkauf aus. Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 liegt bei 51,0 bis 51,4 Milliarden US-Dollar; das Ziel für die operative Marge beträgt 31,5 Prozent. Das Werbegeschäft bleibt ein wichtiger Wachstumstreiber. Für 2026 werden Umsätze von etwa 3 Milliarden US-Dollar erwartet, ungefähr doppelt so viel wie im Vorjahr.

Jüngste Analystenmaßnahmen haben Bedenken hinsichtlich der Nutzerinteraktion und des Wettbewerbs hervorgehoben. Wells Fargo stufte Netflix im September auf „Untergewichten“ herab und verwies auf einen möglichen Rückgang der Sehstunden für die wichtigsten Originalproduktionen des Unternehmens …

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Brian Sozzi, Chefredakteur von Yahoo Finance, nimmt die wichtigsten Meldungen zum Handelsbeginn in den Blick und äußert sich zu den jüngsten Geschäftszahlen von PepsiCo (PEP), dem jüngsten Update von General Motors (GM) und weiteren Themen.

Sozzi spricht außerdem mit Kenneth Rogoff, dem ehemaligen Chefökonomen des Internationalen Währungsfonds (IWF) und derzeitigen Maurits-C.-Boas-Lehrstuhlinhaber und Professor für internationale Wirtschaft an der Harvard University.

Die beiden diskutieren verschiedene bevorstehende Risiken für die US-Wirtschaft, darunter das Defizit, die Gefahr einer Schuldenkrise und die wachsende Vermögenskluft in der KI-Wirtschaft.

Rogoff ist außerdem Schachgroßmeister und ehemaliger Schachmeister.

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Für einige bekannte Unternehmen, die mit schwierigen Branchenbedingungen und Fehlentscheidungen des Managements zu kämpfen haben, wird der Weg zurück zu den historischen Aktienkurshöchstständen sehr lang sein.

Sieben S&P-500-Aktien (^GSPC) mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 20 Milliarden US-Dollar müssen mindestens 200 % zulegen, um ihre Allzeithochs wieder zu erreichen, wie das Bespoke-Team hervorhob. Dazu gehören PG&E (PCG), PayPal (PYPL), Ford (F), Nike (NKE), Las Vegas Sands (LVS), Zoetis (ZTS) und Crown Castle (CCI).

PayPal und Nike stehen beispielhaft für das verbindende Thema dieser Unternehmen: wenig beeindruckende Geschäftsjahre und schwindendes Anlegervertrauen.

Mehr lesen: S&P 500 und Nasdaq erreichen Rekordstände – doch „die Breite der Rally hat sich verringert“: Chart des Tages. Der lange Weg zurück.

Die Nike-Aktie ist dieses Jahr nach einer miserablen Serie von Geschäftsergebnissen regelrecht abgestürzt.

Nike erinnerte Anleger an seinem Ergebnistag kürzlich daran, warum die Aktie auf Rekordtiefs notiert – und warum die Dividendenrendite sich 5 % nähert.

Zum einen deuteten Kommentare von Nike-CEO Elliott Hill darauf hin, dass der schwache Sportbekleidungsmarkt mittelfristig anhalten wird. Das veranlasst Nike, sich langsam verkaufende Produkte zu rabattieren, was andere Unternehmen der Branche dazu bringen könnte, es ebenso zu tun.

Die Ergebnisprognose des Unternehmens für das gesamte Geschäftsjahr lag außerdem deutlich unter den Analystenschätzungen.

(NKE)

Tiefer einsteigen mit AlphaSpace

33,95 −0,67 (−1,92 %)

Stand: 12:55:43 Uhr EDT. Markt geöffnet. NKEPYPL

Der andere Faktor sind schlicht Nikes Quartalsergebnisse. Sie waren enttäuschend und dürften Anleger bei Nike-Konkurrenten fragen lassen, ob deren Unternehmen ähnlich schlechte Ergebnisse vorlegen.

Der Umsatz von Nike Brand sank um 4 %. Die Online-Umsätze brachen um 13 % ein. Der Converse-Umsatz stürzte um 28 % ab. Der Umsatz in China sank um 26 %. Außerdem kündigte das Unternehmen eine neue Runde umfangreicher Entlassungen an.

Die schlechte Umsetzung brachte Hill einen Platz auf Sozzis Unleashed-Liste der Underperformer ein, neben McDonald's-CEO Chris Kempczinski, dessen Aktienkurs sich dieses Jahr ebenfalls sehr schlecht entwickelt hat.

PayPal steht erst seit wenigen Monaten unter der Führung des neuen CEO Enrique Lores. Das Unternehmen geriet aufgrund des intensiven Wettbewerbs im Zahlungsverkehrsbereich unter erheblichen Druck.

Lores und PayPal lehnten Berichten zufolge ein Übernahmeangebot des Wettbewerbers Stripe (STRI.PVT) ab und wollen sich auf Kostensenkungen und die Verbesserung des markeneigenen Bezahlvorgangs konzentrieren.

Brian Sozzi ist Executive Editor bei Yahoo Finance, Moderator der Morgensendung Sozzi Unleashed und des Podcasts Power Players with Brian Sozzi sowie Mitglied der redaktionellen Leitung von Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf X @BrianSozzi, Instagram und LinkedIn. Hinweise zu Geschichten? E-Mail: brian.sozzi@yahoofinance.com.

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[Abstrakte Datengrafik]

Der S&P 500 (SP500 [https://seekingalpha.com/symbol/SP500]) erreichte am Dienstagmorgen ein neues Intraday-Rekordhoch und verlängerte damit einen Bullenmarkt, der im Oktober 2022 begann.

Der Meilenstein verdeckt eine starke Aufspaltung innerhalb des Index. Unter den Bestandteilen mit einem Wert von mehr als 20 Milliarden Dollar liegen einige so weit unter ihren eigenen Höchstständen, dass sie für eine vollständige Erholung mehr als 200 % zulegen müssten.

Am größten ist der Abstand bei PG&E (PCG [https://seekingalpha.com/symbol/PCG]). Das Versorgungsunternehmen mit einem Wert von etwa 27,2 Milliarden Dollar wird nahe 12,40 Dollar gehandelt, liegt in diesem Jahr 22,4 % im Minus und 82,7 % unter seinem Allzeithoch. Um diesen Abstand zu schließen, wäre ein Anstieg um ungefähr 480 % nötig. Auch PayPal (PYPL [https://seekingalpha.com/symbol/PYPL]) mit einem Wert von 46,5 Milliarden Dollar und einem Kurs von etwa 54 Dollar liegt 82,4 % unter seinem Höchststand und müsste um etwa 470 % steigen.

Andere Unternehmen wie Ford (F [https://seekingalpha.com/symbol/F]) und Nike (NKE [https://seekingalpha.com/symbol/NKE]) liegen beide ungefähr 81 % unter ihren jeweiligen Allzeithochs und müssten um 437 % beziehungsweise 427 % steigen.

Dasselbe Muster zeigt sich bei zyklischen Konsumgütern, Gesundheitswesen und Immobilien. Las Vegas Sands (LVS [https://seekingalpha.com/symbol/LVS]) müsste um etwa 306 % steigen, um wieder Rekordstände zu erreichen, während Zoetis (ZTS [https://seekingalpha.com/symbol/ZTS]) einen Abstand von etwa 247 % schließen müsste und Crown Castle (CCI [https://seekingalpha.com/symbol/CCI]) einen Anstieg um etwa 211 % benötigen würde.

Der Anstieg am Dienstag wurde von Technologie- und anderen wachstumsstarken Megakonzernen angeführt, während die Renditen von US-Staatsanleihen nachgaben und der Ölpreis sank. Anleger blickten auf die Berichtssaison. Der Rekord des Index ist real. Die Marktteilnahme ist es nicht. Für diese großen Nachzügler wird der Abstand zu den früheren Höchstständen weiterhin in Vielfachen gemessen, nicht in einer üblichen Aufholrally.

S&P-500-FONDS: (SPY [https://seekingalpha.com/symbol/SPY]), (VOO [https://seekingalpha.com/symbol/VOO]), (IVV [https://seekingalpha.com/symbol/IVV]), (RSP [https://seekingalpha.com/symbol/RSP]), (SSO [https://seekingalpha.com/symbol/SSO]), (UPRO [https://seekingalpha.com/symbol/UPRO]), (SH [https://seekingalpha.com/symbol/SH]), (SDS [https://seekingalpha.com/symbol/SDS]), (SPXU [https://seekingalpha.com/symbol/SPXU]), (FXAIX [https://seekingalpha.com/symbol/FXAIX]), (VFIAX [https://seekingalpha.com/symbol/VFIAX]), (VFFSX [https://seekingalpha.com/symbol/VFFSX]) und (SWPPX [https://seekingalpha.com/symbol/SWPPX]).

MEHR ZU DEN MÄRKTEN

• Im September verzeichnen die ETFs der „Magnificent Seven“ den größten monatlichen Zufluss aller Zeiten [https://seekingalpha.com/news/4650170-september-brings-the-biggest-monthly-inflow-on-record-for-mag-7-etfs]
• „Roboter werden Ihnen nicht den Job wegnehmen“, sagt Apollo [https://seekingalpha.com/news/4650160-robots-are-not-coming-for-your-job-apollo-says]
• Rückkaufgenehmigungen erreichen mit 1,33 Billionen Dollar einen Rekord, und das Rückkaufzeitfenster ist weiterhin geschlossen [https://seekingalpha.com/news/4649833-buyback-authorizations-hit-a-record-133t-and-the-buying-window-is-still-shut]
• Chancen auf eine Zinserhöhung im Oktober brechen nach schwächeren Arbeitsmarktdaten ein [https://seekingalpha.com/news/4649846-october-rate-hike-odds-collapse-after-cooler-payrolls-print]
• Renditen von US-Staatsanleihen geben nach dem schwächeren September-Arbeitsmarktbericht nach [https://seekingalpha.com/news/4649817-treasury-yields-retreat-after-the-softer-september-payrolls-report]

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Das Goldman-Sachs-Aktienteam hat seinen Long-Duration-Korb angesichts steigender Zinsen neu gewichtet.

Aktien haben gewöhnlich Schwierigkeiten, starke Zinsanstiege zu verarbeiten, wobei langfristige Wachstumsaktien aufgrund steigender Diskontsätze überproportional unter Druck geraten, so der Stratege David Kostin.

Hier ist der neu gewichtete Korb. Bei den Aktien dieses Korbs konzentrieren sich die erwarteten Cashflows stärker auf die Zukunft, und sie reagieren typischerweise empfindlicher auf Zinsänderungen. Der Korb ist gegenüber dem Russell 1000 (IWB) (VONE) sektorneutral.

KONSUMZYKLISCHE GÜTER

UNTERNEHMEN (TICKER)

AKTIENDURATION (JAHRE)

Rivian Automotive, Inc. (RIVN) 25,7

DraftKings, Inc. (DKNG) 23,7

Tesla, Inc. (TSLA) 23,5

Las Vegas Sands Corp. (LVS) 23,4

CAVA Group, Inc. (CAVA) 23,4

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BASISKONSUMGÜTER

UNTERNEHMEN (TICKER)

AKTIENDURATION (JAHRE)

Coca-Cola Consolidated, Inc. (COKE) 24,3

Colgate-Palmolive Company (CL) 23,6

Clorox Company (CLX) 23,5

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ENERGIE

UNTERNEHMEN (TICKER)

AKTIENDURATION (JAHRE)

Texas Pacific Land Corp. (TPL) 23,3

Cheniere Energy, Inc. (LNG) 23,1

Bloom Energy Corp. (BE) 23,9

Planet Labs PBC (PL) 23,8

Karman Holdings Inc. (KRMN) 23,7

NIQ Global Intelligence PLC (NIQ) 33,0

EchoStar Corp. (ECHO) 29,2

Roblox Corp. (RBLX) 24,2

Globalstar, Inc. (GSAT) 23,8

Take-Two Interactive Software, Inc. (TTWO) 23,3

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GESUNDHEITSWESEN

UNTERNEHMEN (TICKER)

AKTIENDURATION (JAHRE)

Tempus AI, Inc. (TEM) 24,9

Insmed Incorporated (INSM) 24,8

Madrigal Pharmaceuticals, Inc. (MDGL) 24,5

Axsome Therapeutics, Inc. (AXSM) 24,2

Moderna, Inc. (MRNA) 24,2

Arrowhead Pharmaceuticals, Inc. (ARWR) 24,2

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INDUSTRIEWERTE

UNTERNEHMEN (TICKER)

AKTIENDURATION (JAHRE)

Verisk Analytics, Inc. (VRSK) 26,8

Rocket Lab Corp. (RKLB) 24,2

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INFORMATIONSTECHNOLOGIE

UNTERNEHMEN (TICKER)

AKTIENDURATION (JAHRE)

Applied Digital Corp. (APLD) 28,7

Aurora Innovation, Inc. (AUR) 28,1

IonQ, Inc. (IONQ) 25,8

TeraWulf Inc. (WULF) 25,8

CoreWeave, Inc. (CRWV) 25,3

Gartner, Inc. (IT) 24,2

Applied Optoelectronics, Inc. (AAOI) 23,9

GoDaddy, Inc. (GDDY) 23,9

Astera Labs, Inc. (ALAB) 23,8

Cloudflare Inc. (NET) 23,8

Snowflake, Inc. (SNOW) 23,8

SiTime Corp. (SITM) 23,7

CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) 23,7

Palantir Technologies Inc. (PLTR) 23,6

Fortinet, Inc. (FTNT) 23,6

Datadog, Inc. (DDOG) 23,6

Lattice Semiconductor Corp. (LSCC) 23,6

Manhattan Associates, Inc. (MANH) 23,5

Circle Internet Group, Inc. (CRCL) 23,5

Unity Software, Inc. (U) 23,5

Ciena Corp. (CIEN) 23,5

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ROHSTOFFE

UNTERNEHMEN (TICKER)

AKTIENDURATION (JAHRE)

MP Materials Corp. (MP) 23,2

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KOMMUNIKATIONSDIENSTE

UNTERNEHMEN (TICKER)

AKTIENDURATION (JAHRE)

Liberty Global Ltd. (LBTYA) 36,3

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VERSORGUNGSUNTERNEHMEN

UNTERNEHMEN (TICKER)

AKTIENDURATION (JAHRE)

Vistra Corp. (VST) 22,6

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MEHR ZUM ISHARES RUSSELL 1000 ETF

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Eine SpaceX-Falcon-Heavy-Rakete startet am 30. August 2026 mit dem Nancy Grace Roman Space Telescope der NASA an Bord vom Launch Complex 39A im Kennedy Space Center der NASA in Cape Canaveral, Florida. – Joel Kowsky/NASA/Getty Images

Der Boom am Markt für Aktien künstlicher Intelligenz hat noch weiteres Potenzial, doch das könnte in den kommenden Wochen zusätzliche Probleme für jüngst unterdurchschnittlich entwickelte Aktien verursachen.

Das ist die Einschätzung von Strategen von Evercore ISI unter der Leitung von Julian Emanuel. Sie sagten, dass die Elemente, die den Bullenmarkt beenden könnten, nicht vorhanden seien, dass jedoch ein saisonaler Steuerfaktor in Verbindung mit möglichen Börsengängen von OpenAI und Anthropic Probleme für eine Gruppe von Aktien verursachen könnte.

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Unter der Oberfläche stehen die nächsten Marktführer bereit, auszubrechen, sagt Morgan Stanley. „Das ist nicht fair“: Mein Zwillingsbruder und ich haben von unseren Eltern Häuser geerbt. Kann ich ihn dazu bringen, seinen Anteil an Steuern und Instandhaltung zu zahlen? Wie man ohne Annuität einen „dauerhaften Gehaltsscheck“ schafft. Warum möchte fast niemand mit Menschen wie mir befreundet sein – außer Betrügern?

Es mag verlockend sein, sagte das Evercore-Team, zu denken, dass der SpaceX-Börsengang SPCX im Juni den Höhepunkt eines Technologiebooms markierte, so wie die Fusion von AOL und Time Warner im Januar 2001 als „Signalgeber“ für die Spitze der Dotcom-Blase angesehen wurde.

Schließlich habe der technologielastige Nasdaq 100 NDX seinen Juni-Höchststand noch nicht übertroffen, während andere wichtige Aktienindizes – der Dow Jones Industrial Average DJIA, der S&P 500 SPX und der Russell 2000 RUT – im August neue Höchststände erreicht hätten, fügten sie in ihrer am Sonntag veröffentlichten Mitteilung hinzu.

Evercore betrachtet den SpaceX-Börsengang jedoch ähnlich wie die Notierung von Netscape im Jahr 1995, als das Internet, ebenso wie heute die KI, als Technologie gesehen wurde, die „eine Ära steigender Produktivität durch eine noch nicht vollständig bewiesene Technologie“ eröffnet.

Mit anderen Worten: Die KI-Rally hat noch weiteres Potenzial, insbesondere weil die Faktoren, die den Bullenmarkt beenden können – etwa eine Rezession, Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen über 5 %, eine aggressiv die Zinsen anhebende Federal Reserve und eine „wirklich wilde FOMO rund um einen Kapitalmarktschub“ – im Juni nicht vorhanden waren und es noch immer nicht sind.

FOMO bezeichnet die Angst der Anleger, etwas zu verpassen. Evercore liefert ein Diagramm, um zu zeigen, dass der Anteil optimistischer Teilnehmer an der Umfrage der American Association of Independent Investors bei Weitem nicht den Höchststand um die Jahrhundertwende erreicht.

Dennoch glaubt das Evercore-Team, dass der Wunsch der Anleger, weiterhin auf den KI-Boom zu setzen, für einige Aktien, die sich zuletzt schwach entwickelt haben, schlecht sein könnte. Der Grund sei, dass die bevorstehenden riesigen Börsengänge von Anthropic, OpenAI und anderen mit einer kalenderbasierten Steuerstrategie von Investmentfonds zusammenfallen könnten, die zusätzliche Verkäufe schwacher Titel fördern könnte.

„Wie in den Tagen vor dem SPCX-Börsengang modellierten Kunden gemeinsam mit uns Szenarien, wie sie für einen solchen Börsengang in ihren börsennotierten Portfolios ‚Platz schaffen‘ könnten, durch Absicherungen und das Reduzieren bestehender Positionen“, sagten die Strategen.

Das Marktgeschehen sei nach dem Labor Day insofern anders, als Fonds angesichts der bevorstehenden Steuerverlustsaison im Oktober natürlich beschließen könnten, solche Verkäufe frühzeitig zu beginnen, um Platz für bevorstehende Blockbuster-Börsengänge zu schaffen, fügten sie hinzu.

Der Verkauf von Aktien zur Steuerverlustrealisierung wird von Anlegern genutzt, um ihre gesamte Steuerbelastung zu senken, indem Anlageverluste mit Kapitalgewinnen verrechnet werden. In Evercores Szenario würde dies natürlich auch Mittel für den Kauf der Börsengänge freisetzen.

Vor diesem Hintergrund untersuchte Evercore den Russell 3000 RUA nach Aktien mit folgenden Merkmalen: einer Marktkapitalisierung von mehr als 5 Milliarden US-Dollar; einem bisherigen Jahresverlust von mindestens 10 %; und einem Anstieg von weniger als 20 % gegenüber dem Tiefststand im Jahr 2026.

Evercore untersuchte außerdem Aktien mit negativen dreimonatigen Trends bei den Gewinnrevisionen. Das Unternehmen merkte an, dass pessimistische Erwartungen „in einem Jahr mit ungewöhnlich starken Aufwärtsrevisionen die Aktien belasten und die Hoffnung verringern, dass sie sich vor Jahresende erholen“.

Hier sind die 40 führenden Unternehmen des Evercore-Screens, nach Marktkapitalisierung geordnet: Tesla TSLA, IBM IBM, American Express AXP, McDonald’s MCD, S&P Global SPGI, Lowe’s LOW, AppLovin APP, HCA Healthcare HCA, Boston Scientific BSX, Medline MDLN, Rocket Cos RKT, Martin Marietta Materials MLM, Zoetis ZTS, Las Vegas Sands LVS, Fiserv FISV, Coupang CPNG, Otis Worldwide OTIS, NRG Energy NRG, AST SpaceMobile ASTS, Markel MKL, First Solar FSLR, Fidelity National Information Services FIS, Equifax EFX, Lennar LEN, Fair Isaac Group FICO, FedEx Freight FDXF, Tyson Foods TSN, Flutter Entertainment FLUT, Rollins ROL, The Carlyle Group CG, Somnigroup International SGI, RB Global RBA, Talen Energy TLN, Albemarle ALB, McCormick & Co. MKC, QXO QXO, Lennox International LII, Dick’s Sporting Goods DKS, Fidelity National Financial FNF und DraftKings DKNG.

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Meine Frau und ich sind über 70. Sollten wir nach Kalifornien ziehen und eine größere Hypothek aufnehmen, um in der Nähe unserer Kinder zu sein? Bloom Energy wurde gerade in den S&P 500 aufgenommen. Diese anderen Aktien kommen ebenfalls in den Index. Verliert die USA ihren Status als sicherer Hafen? Warum globale Zentralbanken Gold aus New York abziehen. „Armut muss nicht meine Realität sein“: Ich dachte, ich müsste von der Sozialversicherung leben. Dann brachte ich mir selbst das Investieren bei.

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