Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

The Morning Bull – US-Markt-Morgenupdate, Dienstag, 20. Oktober 2026

US-Aktien dürften fester eröffnen; die Stimmung tendiert zu Risikobereitschaft, da Anleger einen deutlichen Aufschwung der amerikanischen Fabrikaktivität beobachten. Der wichtigste Treiber an diesem Morgen sind stärker als erwartete Industrie- und Kapazitätsdaten.

Die Industrieproduktion stieg im September gegenüber dem Vormonat um 0,7 %, während die Kapazitätsauslastung im verarbeitenden Gewerbe 75,9 % erreichte – der höchste Stand seit Anfang 2024. Diese Zahlen deuten auf stärker ausgelastete Produktionslinien und eine US-Wirtschaft hin, die mit weiterem Schwung ins vierte Quartal geht.

Wenn Fabriken stärker ausgelastet sind, gewinnen Unternehmen häufig eine bessere Preissetzungsmacht und mehr Umsatzvisibilität. Anleihemärkte könnten jedoch ein beständigeres Inflationsrisiko einpreisen. Höhere implizite Inflation lässt tendenziell die Renditen steigen, was die Kreditkosten für Haushalte und kapitalintensive, stark auf Fremdfinanzierung angewiesene Branchen erhöht.

Offen ist, ob dieses stärkere Produktionsbild die Gewinnoptimisten oder die Sorgen über Zinssätze stärker beeinflusst. Anstehende US-Wohnungsdaten und das nächste GDPNow-Update der Atlanta Fed könnten dieses Gleichgewicht rasch verschieben, falls sich die Wachstumssignale ändern.

Aktien, die vor der Eröffnungsglocke zu beobachten sind

Amazon.com (AMZN)

Amazon.com steht nach zwei neuen AWS-bezogenen Maßnahmen im Fokus. TorchNeuron, ein Werkzeug zum Ausführen von PyTorch-Modellen auf Amazons Trainium-Chips, zielt auf Nvidias CUDA-Vorsprung und soll den Aufwand für einen Wechsel der Hardware reduzieren.

Die Gruppe sicherte sich außerdem einen Optionsschein im Wert von etwa 521,4 Millionen US-Dollar im Rahmen einer erweiterten Rechenzentrumspartnerschaft mit 3M, die an Produktkäufe von bis zu 6 Milliarden US-Dollar geknüpft ist. Zu beobachten ist, wie sich beide Schritte auf die AWS-Nachfrage und KI-Arbeitslasten auswirken.

Tradeweb Markets (TW)

Tradeweb Markets hat vereinbart, Trumid Holdings für etwa 2,0 Milliarden US-Dollar zu kaufen. Der Deal ergänzt einen elektronischen Marktplatz für Unternehmensanleihen und verbindet die Erstemission mit dem Sekundärhandel auf einer Plattform.

Das Management will die Abdeckung des Kredithandels in entwickelten und aufstrebenden Märkten erweitern; der Abschluss ist für das erste Halbjahr 2027 vorgesehen. Anleger werden den Integrationsfortschritt beobachten und darauf achten, ob der bereinigte Gewinn je Aktie im ersten vollständigen Jahr nach Abschluss steigt.

Southwest Airlines (LUV)

Southwest Airlines veröffentlicht am 22. Oktober die Ergebnisse für das dritte Quartal 2026. Der Gewinn je Aktie wird auf 0,57 US-Dollar bei einem Umsatz von 8,24 Milliarden US-Dollar geschätzt. Die jüngste Analystenstimmung ist mit Blick auf Preissetzungsmacht und Kosteninflation vorsichtiger geworden.

Die Aktualisierung wird zeigen, ob Southwest Airlines eine beständigere Gewinnbasis aufbaut oder ob die frühere Stärke vorübergehend war. Achten Sie auf Kommentare zu Flugpreisen, Treibstoff und Kapazitätsplänen bis zum Jahresende.

Fortsetzung der Meldung

Größte Kursgewinner

Western Digital (WDC) stieg um 6,09 %, da sich Chipaktien erholten; unterstützend wirkten sinkende Renditen und erneutes Interesse an KI-Hardware. Datadog (DDOG) legte um 5,36 % zu, nachdem Bernstein die Aktie auf „Outperform“ hochgestuft und dabei das starke Wachstum des KI-bezogenen Tokenverbrauchs hervorgehoben hatte. Twilio (TWLO) stieg um 5,29 % nach einer Erhöhung des Kursziels durch BTIG, die mit der Aufnahme in den S&P 500 und Begeisterung über KI-Agenten begründet wurde.

Größte Kursverlierer

Cerebras Systems (CBRS) fiel um 5,15 %, nachdem das Unternehmen gegen tokenisierte Versionen seiner Aktie auf OKXICE Einspruch erhoben hatte. NRG Energy (NRG) sank um 4,21 %, nachdem mehrere Broker ihre Kursziele gesenkt hatten, obwohl das Unternehmen eine neue Quartalsdividende angekündigt hatte. Ameriprise Financial (AMP) fiel um 4,07 % nach einer Herabstufung durch BofA, die auf den Abgang von Beratern und damit verbundenen Margendruck verwies.

Auf dem Radar

US-Wohnungsdaten und eine dichte Folge von Ergebnissen großer Unternehmen stehen nun im Mittelpunkt, während Händler die Stärke der Fabriken gegen die Frage abwägen, wie robust die Verbraucher- und Kreditnachfrage tatsächlich ist.

US-Baubeginne und Baugenehmigungen, Dienstag, 20. Oktober. Der Konsens erwartet für September 1,31 Millionen Baubeginne und 1,40 Millionen Genehmigungen. Eine deutliche Verfehlung dieser Werte würde auf Druck bei der Bautätigkeit und bei verbundenen Materiallieferanten hindeuten, während die Kreditkosten erhöht bleiben. Ausstehende US-Hausverkäufe, Dienstag, 20. Oktober. Ökonomen erwarten, dass die ausstehenden Verkäufe gegenüber dem Vormonat um 0,5 % sinken und gegenüber dem Vorjahr um 1,0 % steigen. Ein schwächerer Wert würde auf geringere Maklerprovisionen und Auftragsbücher der Hausbauer hindeuten, selbst bei stärkeren Fabrikdaten. Netflix (NFLX), Ergebnisse für das dritte Quartal 2026, Dienstag, 20. Oktober. Abonnententrends und Streaming-Umsätze werden zeigen, wie Preisänderungen und Ausgaben für Inhalte bei Haushalten ankommen, die bereits höhere Lebenshaltungs- und Finanzierungskosten bewältigen. Tesla (TSLA), Ergebnisse für das dritte Quartal 2026, Mittwoch, 21. Oktober. Automobilmargen und Prognosen zur Nachfrage nach Elektrofahrzeugen werden die Einschätzung der Anleger zur Nachfrage nach großen Anschaffungen bei den aktuellen Kreditzinsen und zu möglichen Auswirkungen auf Zulieferer und Ladeinfrastruktur prägen. Meta Platforms (META), Ergebnisse für das dritte Quartal 2026, Mittwoch, 21. Oktober. Werbeumsätze und Kommentare zu KI-bezogenen Ausgaben werden die Stimmung zu digitalen Werbebudgets und die allgemeinen Erwartungen an Unternehmensmarketingausgaben bis zum Jahresende beeinflussen.

Branchenbeobachtung

Technologie: KI-Schlagzeilen und höhere Zinsen ziehen in entgegengesetzte Richtungen

Technologieaktien sind in der vergangenen Woche gefallen; der Rückgang über sieben Tage beträgt etwa 4,7 %, obwohl die Rendite über ein Jahr weiterhin über 20 % liegt. Große Nachrichten zu Quantencomputing bei Quantinuum, Apples bevorstehender Mac-Veranstaltung und Microsofts Rolle bei der Finanzierung von KI-Chips halten die Begeisterung hoch, während höhere Zinserwartungen weiterhin bewertungssensible Titel belasten.

Wer breit gestreute Technologie-ETFs oder große US-Plattformunternehmen hält, sollte nun das heutige GDPNow-Update der Atlanta Fed beachten. Eine stärkere Wachstumsschätzung kann die Renditen von US-Staatsanleihen erhöhen und damit tendenziell Branchen belasten, bei denen ein großer Teil des Reizes in weiter in der Zukunft liegenden Gewinnen liegt.

Halbleiter: Starkes Jahr, deutlicher jüngster Rücksetzer

Halbleiter hatten ein sehr starkes Jahr bis dato, fielen jedoch in den vergangenen sieben Tagen um rund 6,6 % und damit stärker als der Technologiesektor insgesamt. Die Schlagzeilen reichen von Nvidias Rechenzentrumsverträgen über eine langfristige Liefervereinbarung von AXT bis zu den höheren Kreditkosten von CoreWeave. Das Thema bleibt daher umfangreiche KI-Infrastrukturausgaben, die oft von den Kreditmärkten abhängen.

Wenn Ihr Portfolio auf Chipentwickler oder Ausrüster ausgerichtet ist, achten Sie …

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Eine einzelne Anlagethema nähert sich erneut der Hälfte des US-Aktienmarktes. Ein JPMorgan-Korb aus 41 Unternehmen mit Bezug zu künstlicher Intelligenz macht inzwischen 49 % des Marktwerts des S&P 500 aus – eine Konzentration, die es bei einer einzelnen Branche zuletzt gab, als die Eisenbahnen im 19. Jahrhundert die Aktienmärkte dominierten.

Dieselbe Gruppe erzielte in diesem Jahr rund zwei Drittel des Zuwachses der Marktkapitalisierung des Index. Der Korb ist unten aufgeführt:

RANG – AKTIE – ANTEIL AM S&P 500

1. Nvidia – 8,21 %
2. Apple – 7,05 %
3. Alphabet – 6,13 %
4. Microsoft – 5,65 %
5. Amazon – 4,02 %
6. Meta Platforms – 2,64 %
7. Broadcom – 2,58 %
8. Tesla – 2,14 %
9. Micron – 1,76 %
10. Advanced Micro Devices – 1,51 %
11. Intel – 0,86 %
12. Palantir – 0,67 %
13. Oracle – 0,62 %
14. Dell Technologies – 0,53 %
15. Palo Alto Networks – 0,48 %
16. Arista Networks – 0,39 %
17. CrowdStrike – 0,39 %
18. IBM – 0,30 %
19. Qualcomm – 0,27 %
20. Salesforce – 0,27 %
21. Eaton – 0,24 %
22. NextEra Energy – 0,23 %
23. ServiceNow – 0,20 %
24. Uber – 0,20 %
25. Fortinet – 0,20 %
26. Constellation Energy – 0,15 %
27. Quanta Services – 0,15 %
28. Trane Technologies – 0,15 %
29. Cadence Design Systems – 0,14 %
30. Southern Company – 0,14 %
31. Hewlett Packard Enterprise – 0,14 %
32. Johnson Controls – 0,13 %
33. Adobe – 0,13 %
34. Digital Realty Trust – 0,10 %
35. NXP Semiconductors – 0,09 %
36. Vistra – 0,08 %
37. Entergy – 0,07 %
38. Public Service Enterprise Group – 0,05 %
39. Super Micro Computer – 0,04 %
40. NRG Energy – 0,03 %
41. NiSource – 0,03 %

S&P-500-Fonds: SPY, VOO, IVV, RSP, SSO, UPRO, SH, SDS, SPXU, FXAIX, VFIAX, VFFSX und SWPPX.

MEHR ZU DEN MÄRKTEN

• 15 Dividendenaktien schlagen den S&P 500, während die Märkte nahe Rekordständen liegen • Die Auktion zehnjähriger Anleihen stößt auf starke Nachfrage und lässt die Renditen sinken • Pantheon Macro: Abkühlende Löhne werden die Fed davon abhalten, die Geldpolitik weiter straff zu halten • 25 Aktien sind 2026 um mehr als 100 % gestiegen, während der S&P 500 ein Rekordhoch erreicht • Der S&P 500 erreicht ein Rekordhoch; diese 20-Milliarden-Dollar-Aktien müssten noch 200 % zulegen, um die Gewinnschwelle zu erreichen

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[Globale Markttrends] MicroStockHub

Die Aktienindex-Futures entwickelten sich am Mittwoch uneinheitlich, während Händler auf die später am Tag erwartete Veröffentlichung des jüngsten Sitzungsprotokolls der Federal Reserve blickten.

Hier sind fünf Nachrichten, die Anleger beobachten sollten:

SPACEX ZIELT AUF EINE FINANZIERUNG VON 40 MRD. US-DOLLAR FÜR NVIDIA-CHIPS: SpaceX (SPCX) sucht Berichten zufolge etwa 40 Mrd. US-Dollar zur Finanzierung eines großen Nvidia-Chipkaufs; Apollo Global Management soll die Finanzierung voraussichtlich anführen. Das Paket könnte laut Financial Times etwa 10 Mrd. US-Dollar an Bankkrediten und 30 Mrd. US-Dollar an Investment-Grade-Anleihen umfassen. Der Deal würde der KI-Infrastrukturentwicklung eine weitere große Finanzierungsverpflichtung hinzufügen und SpaceX’ Abhängigkeit von Nvidias fortschrittlicher Computertechnologie vertiefen.

SKYDANCE SETZT NACH DEM WBD-DEAL AUF TECHNOLOGIE: David Ellison sagte, Technologie werde nach Abschluss der 110-Mrd.-US-Dollar-Übernahme von Warner Bros. Discovery (WBD) für die Strategie von Skydance (SKYD) zentral sein. In einem Memo, das Business Insider vorlag, sagte Ellison, Technologie verändere, wie Inhalte erstellt, verbreitet und konsumiert werden. Das fusionierte Unternehmen wird bei der Integration zweier großer Studios und ihrer Streamingangebote sowohl mit traditionellen Mediengruppen als auch mit Technologieunternehmen konkurrieren.

DEAL ZWISCHEN CONSTELLATION UND GOOGLE ZUR KERNENERGIE LÖST KURSRALLY BEI STROMAKTIEN AUS: Constellation Energy (CEG) stieg am Dienstag um 12,2 %, nachdem das Unternehmen einen 20-jährigen Stromabnahmevertrag mit Google (GOOG) (GOOGL) angekündigt hatte, der mit zusätzlichen 890 MW Kernenergieerzeugung verbunden ist. Die Nachricht von Constellation (CEG) hob auch die Aktien anderer Stromerzeuger, darunter Talen Energy (TLN), Vistra (VST) und NRG Energy (NRG), die jeweils um 12,4 %, 10,7 % und 7 % zulegten. Der führende Versorger-ETF (XLU), der State Street Utilities Select Sector SPDR, stieg um 3 %.

CHEVRON STRUKTURIERT MIDSTREAM-VERMÖGENSWERTE IM BAKKEN- UND DJ-BASIN- GEBIET UM: Chevron (CVX) stimmte dem Verkauf von Beteiligungen an Hess Midstream und seinen Rohöl-Midstream-Vermögenswerten im DJ Basin zu, während das Unternehmen zugehörige Verträge neu strukturiert. Überarbeitete Bakken-Vereinbarungen werden die bestehenden Vereinbarungen verlängern und dürften die Midstream-Kosten für Chevrons Bakken-Betrieb etwa halbieren. Die Änderungen könnten künftige Gewinne stützen und die Kapitalrendite verbessern, während das Unternehmen seine US-Upstream-Infrastruktur anpasst.

DALIO WARNT, DIE KI-BLASE KÖNNTE KURZ VOR DEM PLATZEN STEHEN: Der Milliardär und Investor Ray Dalio sagte, der KI-Investitionszyklus nähere sich einem Punkt, an dem steigende Zinssätze und hohe Kreditaufnahme eine Umkehr auslösen könnten. Dalio verwies auf die großen Schuldenbeträge, die zur Finanzierung der KI-Infrastruktur aufgenommen werden, und sagte, höhere Zinsen könnten den Druck auf den Sektor erhöhen. Seine Kommentare unterstreichen die zunehmende Prüfung der Finanzierung des KI-Ausbaus durch Anleger.

MEHR ZU DEN MÄRKTEN • Vorsichtige Beispiele dafür, warum Insiderkäufe ignoriert werden sollten • KI-Aktien: Der Winter kommt • KI-Handel verbreitert sich erneut: Recycling der Kapitalstruktur (Video) • Aktienindex-Futures uneinheitlich vor dem FOMC-Protokoll • AM Markets: Weltbank hebt Wachstumsaussichten für Asien an, Risiken für Staatsanleihen und mehr

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[Kühltürme des Kernkraftwerks Three Mile Island] lissart/E+ via Getty Images

Constellation Energy (CEG) stieg am Dienstag um 12,2 % und war damit einer der zwei größten Gewinner im S&P 500, nachdem das Unternehmen einen 20-jährigen Stromabnahmevertrag mit Google (GOOG) (GOOGL) vorgestellt hatte. Dieser unterstützt den Zubau von 890 MW neuer Kernkraftleistung durch Leistungssteigerungen an 11 bestehenden Reaktoren.

Der Vertrag ist das bislang größte Leistungssteigerungsprojekt zwischen einem Kernkraftanbieter und einem Technologieunternehmen. Dabei wird mehr Strom aus bestehenden Reaktoren gewonnen. Das Projekt wird dem Netz zusätzliche Leistung bereitstellen, die ungefähr dem Bau eines großen neuen Reaktors entspricht.

Zusätzlich zum Atomdeal, der durch neue Investitionen von Constellation (CEG) in Höhe von 4,3 Mrd. US-Dollar unterstützt wird, schlossen die beiden Unternehmen außerdem einen 15-jährigen Liefervertrag über weitere 2.700 MW im gesamten PJM-Strommarkt.

„Das ist genau die Art von Kernkraftwachstum, die Anleger sehen sollten ... hochwertiges, risikoarmes Wachstum, das die Ertragssichtbarkeit erhöht, die Kapitalallokationsstrategie des Unternehmens risikoärmer macht und das Vertrauen darin stärkt, wie CEG seinen erheblichen Cashflow investieren will“, schrieb Sophie Karp von KeyBanc.

Die Analystin sagte, die Nachricht bestätige eine zentrale Säule ihrer positiven Einschätzung der Aktie: „Die Wachstumschance von CEG ergibt sich aus seiner Fähigkeit, kommerzielle Verträge abzuschließen, nicht aus politischen Debatten und Ergebnissen ... Während umfassendere Reformen des Strommarkts umstritten bleiben und den Sektor belasten, ist die Fähigkeit von CEG, sich in dieser Unsicherheit zu behaupten, ein klarer positiver Faktor für unsere positive Einschätzung des Unternehmens und des Sektors insgesamt.“

Die Nachricht von Constellation (CEG) ließ auch die Aktien anderer Stromproduzenten steigen, darunter Talen Energy (TLN), Vistra (VST) und NRG Energy (NRG), die um 12,4 %, 10,7 % beziehungsweise 7 % zulegten. Der führende Versorger-ETF (XLU), der State Street Utilities Select Sector SPDR, stieg um 3 %.

Googles (GOOG) (GOOGL) Pläne für Kernkraft zählen zu den ehrgeizigsten in der Technologiebranche. Das Unternehmen hat versucht, schnell neue Kapazitäten hinzuzufügen, während Rechenzentren zunehmend in die Kritik geraten.

Google (GOOG) (GOOGL) kündigte letzten Monat an, die Modernisierung von Kernkraftwerken in Georgia zu unterstützen. Das Unternehmen arbeitet mit NextEra Energy an der Wiederinbetriebnahme des Kernreaktors Duane Arnold in Iowa und hat sich mit dem Reaktorentwickler Kairos Power zusammengeschlossen, um Strom aus dessen Projekten zu beziehen.

WEITERE BERICHTE ZU CONSTELLATION ENERGY

• Wall Street Breakfast Podcast: Constellations großer Schachzug im Strommarkt
• Constellation Energy: Ein attraktiverer Einstiegspunkt in den Kernkraftboom
• Constellation Energy: Premiumunternehmen zu einem Premiumpreis

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Clearway Energy (CWEN) schloss bei 32,07 US-Dollar, ein Rückgang von 3,14 % gegenüber dem Vortag. Für das kommende Ergebnis werden 0,34 US-Dollar Gewinn je Aktie und ein Umsatz von 493,43 Millionen US-Dollar erwartet. Für das Gesamtjahr werden ein Verlust von 0,50 US-Dollar je Aktie und ein Umsatz von 1,68 Milliarden US-Dollar prognostiziert. Clearway Energy besitzt derzeit den Zacks-Rang Nr. 3 (Hold).

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Eine SpaceX-Falcon-Heavy-Rakete startet am 30. August 2026 mit dem Nancy Grace Roman Space Telescope der NASA an Bord vom Launch Complex 39A im Kennedy Space Center der NASA in Cape Canaveral, Florida. – Joel Kowsky/NASA/Getty Images

Der Boom am Markt für Aktien künstlicher Intelligenz hat noch weiteres Potenzial, doch das könnte in den kommenden Wochen zusätzliche Probleme für jüngst unterdurchschnittlich entwickelte Aktien verursachen.

Das ist die Einschätzung von Strategen von Evercore ISI unter der Leitung von Julian Emanuel. Sie sagten, dass die Elemente, die den Bullenmarkt beenden könnten, nicht vorhanden seien, dass jedoch ein saisonaler Steuerfaktor in Verbindung mit möglichen Börsengängen von OpenAI und Anthropic Probleme für eine Gruppe von Aktien verursachen könnte.

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Unter der Oberfläche stehen die nächsten Marktführer bereit, auszubrechen, sagt Morgan Stanley. „Das ist nicht fair“: Mein Zwillingsbruder und ich haben von unseren Eltern Häuser geerbt. Kann ich ihn dazu bringen, seinen Anteil an Steuern und Instandhaltung zu zahlen? Wie man ohne Annuität einen „dauerhaften Gehaltsscheck“ schafft. Warum möchte fast niemand mit Menschen wie mir befreundet sein – außer Betrügern?

Es mag verlockend sein, sagte das Evercore-Team, zu denken, dass der SpaceX-Börsengang SPCX im Juni den Höhepunkt eines Technologiebooms markierte, so wie die Fusion von AOL und Time Warner im Januar 2001 als „Signalgeber“ für die Spitze der Dotcom-Blase angesehen wurde.

Schließlich habe der technologielastige Nasdaq 100 NDX seinen Juni-Höchststand noch nicht übertroffen, während andere wichtige Aktienindizes – der Dow Jones Industrial Average DJIA, der S&P 500 SPX und der Russell 2000 RUT – im August neue Höchststände erreicht hätten, fügten sie in ihrer am Sonntag veröffentlichten Mitteilung hinzu.

Evercore betrachtet den SpaceX-Börsengang jedoch ähnlich wie die Notierung von Netscape im Jahr 1995, als das Internet, ebenso wie heute die KI, als Technologie gesehen wurde, die „eine Ära steigender Produktivität durch eine noch nicht vollständig bewiesene Technologie“ eröffnet.

Mit anderen Worten: Die KI-Rally hat noch weiteres Potenzial, insbesondere weil die Faktoren, die den Bullenmarkt beenden können – etwa eine Rezession, Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen über 5 %, eine aggressiv die Zinsen anhebende Federal Reserve und eine „wirklich wilde FOMO rund um einen Kapitalmarktschub“ – im Juni nicht vorhanden waren und es noch immer nicht sind.

FOMO bezeichnet die Angst der Anleger, etwas zu verpassen. Evercore liefert ein Diagramm, um zu zeigen, dass der Anteil optimistischer Teilnehmer an der Umfrage der American Association of Independent Investors bei Weitem nicht den Höchststand um die Jahrhundertwende erreicht.

Dennoch glaubt das Evercore-Team, dass der Wunsch der Anleger, weiterhin auf den KI-Boom zu setzen, für einige Aktien, die sich zuletzt schwach entwickelt haben, schlecht sein könnte. Der Grund sei, dass die bevorstehenden riesigen Börsengänge von Anthropic, OpenAI und anderen mit einer kalenderbasierten Steuerstrategie von Investmentfonds zusammenfallen könnten, die zusätzliche Verkäufe schwacher Titel fördern könnte.

„Wie in den Tagen vor dem SPCX-Börsengang modellierten Kunden gemeinsam mit uns Szenarien, wie sie für einen solchen Börsengang in ihren börsennotierten Portfolios ‚Platz schaffen‘ könnten, durch Absicherungen und das Reduzieren bestehender Positionen“, sagten die Strategen.

Das Marktgeschehen sei nach dem Labor Day insofern anders, als Fonds angesichts der bevorstehenden Steuerverlustsaison im Oktober natürlich beschließen könnten, solche Verkäufe frühzeitig zu beginnen, um Platz für bevorstehende Blockbuster-Börsengänge zu schaffen, fügten sie hinzu.

Der Verkauf von Aktien zur Steuerverlustrealisierung wird von Anlegern genutzt, um ihre gesamte Steuerbelastung zu senken, indem Anlageverluste mit Kapitalgewinnen verrechnet werden. In Evercores Szenario würde dies natürlich auch Mittel für den Kauf der Börsengänge freisetzen.

Vor diesem Hintergrund untersuchte Evercore den Russell 3000 RUA nach Aktien mit folgenden Merkmalen: einer Marktkapitalisierung von mehr als 5 Milliarden US-Dollar; einem bisherigen Jahresverlust von mindestens 10 %; und einem Anstieg von weniger als 20 % gegenüber dem Tiefststand im Jahr 2026.

Evercore untersuchte außerdem Aktien mit negativen dreimonatigen Trends bei den Gewinnrevisionen. Das Unternehmen merkte an, dass pessimistische Erwartungen „in einem Jahr mit ungewöhnlich starken Aufwärtsrevisionen die Aktien belasten und die Hoffnung verringern, dass sie sich vor Jahresende erholen“.

Hier sind die 40 führenden Unternehmen des Evercore-Screens, nach Marktkapitalisierung geordnet: Tesla TSLA, IBM IBM, American Express AXP, McDonald’s MCD, S&P Global SPGI, Lowe’s LOW, AppLovin APP, HCA Healthcare HCA, Boston Scientific BSX, Medline MDLN, Rocket Cos RKT, Martin Marietta Materials MLM, Zoetis ZTS, Las Vegas Sands LVS, Fiserv FISV, Coupang CPNG, Otis Worldwide OTIS, NRG Energy NRG, AST SpaceMobile ASTS, Markel MKL, First Solar FSLR, Fidelity National Information Services FIS, Equifax EFX, Lennar LEN, Fair Isaac Group FICO, FedEx Freight FDXF, Tyson Foods TSN, Flutter Entertainment FLUT, Rollins ROL, The Carlyle Group CG, Somnigroup International SGI, RB Global RBA, Talen Energy TLN, Albemarle ALB, McCormick & Co. MKC, QXO QXO, Lennox International LII, Dick’s Sporting Goods DKS, Fidelity National Financial FNF und DraftKings DKNG.

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Meine Frau und ich sind über 70. Sollten wir nach Kalifornien ziehen und eine größere Hypothek aufnehmen, um in der Nähe unserer Kinder zu sein? Bloom Energy wurde gerade in den S&P 500 aufgenommen. Diese anderen Aktien kommen ebenfalls in den Index. Verliert die USA ihren Status als sicherer Hafen? Warum globale Zentralbanken Gold aus New York abziehen. „Armut muss nicht meine Realität sein“: Ich dachte, ich müsste von der Sozialversicherung leben. Dann brachte ich mir selbst das Investieren bei.

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US-Versorgeraktien befinden sich in einem breiten technischen Abwärtstrend: In der jüngsten Auswertung werden 23 der 31 S&P-500-Versorgerwerte unter ihren gleitenden 200-Tage-Durchschnitten gehandelt.

Damit liegen nur etwa 26 % des Sektors über diesem wichtigen langfristigen Trendindikator, was ungefähr der von The Kobeissi Letter hervorgehobenen Zahl von 25 % entspricht.

Die Schwäche tritt auf, während steigende Treasury-Renditen den traditionell einkommensorientierten Versorgersektor belasten und zugleich die Finanzierungskosten für Unternehmen erhöhen, die große Kapitalmengen benötigen.

23 VERSORGERAKTIEN UNTER IHREM 200-TAGE-DURCHSCHNITT

Zu den Aktien, die unter ihren gleitenden 200-Tage-Durchschnitten gehandelt werden, gehören AES, American Electric Power, Atmos Energy, CMS Energy, CenterPoint Energy, DTE Energy, Duke Energy, Edison International, Exelon, FirstEnergy, Alliant Energy, NextEra Energy, NiSource, NRG Energy, PG&E, Public Service Enterprise Group, Pinnacle West Capital, PPL, Southern, Sempra, Vistra, WEC Energy Group und Xcel Energy.

Unter diesen weist Edison International einen der stärksten Rückgänge auf und wird 17,1 % unter seinem 200-Tage-Durchschnitt gehandelt, während NRG Energy 18,9 % niedriger liegt und PG&E 14,7 % unter dem langfristigen Durchschnitt notiert.

NUR 8 VERSORGER ÜBER DEM 200-TAGE-DURCHSCHNITT

Eine kleinere Gruppe bleibt über dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, darunter The AES Corp., American Water Works, Constellation Energy, Dominion Energy, Consolidated Edison, Eversource Energy, Entergy und Evergy.

Constellation Energy ragt mit einem Aktienkurs hervor, der 0,9 % über dem 200-Tage-Durchschnitt liegt, während American Water Works fast 7 % über diesem Niveau liegt.

VERSORGER-ETFs: XLU, VPU, FUTY, IDU, FXU und JXI.

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(Bloomberg) -- The backlash against artificial intelligence and the data centers needed to run it is becoming such a touchy election issue that Wall Street is being forced to factor it into its stock market recommendations.

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Last week, strategists at Bank of America Corp. told clients that a strong showing by Republicans in November's midterms would cause US equities to "rip." The group led by Michael Hartnett put a particular focus on the reelection of Texas Governor Greg Abbott, cautioning that if Democrats gain control of the Senate and Texas governor's mansion it would trigger a slump of more than 10% in the stock market next year, the technical definition for a correction. That follows earlier warnings from Evercore ISI and BCA Research that a populist response to AI could spell trouble for equities.

"There is a tremendous amount of risk coming for the big AI sort of super leaders," said Henrietta Treyz, cofounder of Veda Partners, an investment adviser and consulting firm in Bethesda, Maryland.

Polls show that opposition to building new data centers is a bipartisan issue in the US, with voters worried about their impact on the environment and electricity prices. And elected officials are starting to take notice. Governors are reassessing tax credits for data centers, while a long list of cities and counties, as well as the state of New York, have placed restrictions on their construction.

State-level AI policies will become a model for the federal government, Treyz said. While comprehensive legislative action is unlikely in the next Congress, the end of the midterm campaigns will free lawmakers to address the issue, in turn shaping investors' views of what's to come, she said.

That explains why BofA is so focused on the race in Texas between Abbott and Democratic State Representative Gina Hinojosa. The vote is a referendum on technology companies' need to build out the infrastructure powering AI versus voters' concerns about affordability, inflation and the impact of new data centers on their communities, the strategists said.

Texas is among the US states with the most operating and planned data centers. It's also a Republican stronghold. So any action against data center construction would be a clear signal that these concerns aren't confined to the Democratic party.

Story Continues

Abbott effectively paused electric grid approvals for data centers this month, ordering regulators to audit every similar project that's seeking access to the grid. But Hartnett still views his potential reelection as a bullish sign for AI. Other analysts, however, are concerned about what the audit requirement will mean for regulated utilities such as American Electric Power Company Inc. and energy generation firms like NRG Energy Inc.

The audits are "the latest escalation of anti-data-center rhetoric in Texas and across the US with a clear focus on bringing new power (BYOG) for new data centers," Jefferies analyst Julien Dumoulin-Smith wrote in a note to clients this month, calling Abbott's move a "chilling signal" for power stocks. "BYOG" refers to "bring your own generation."

New York's moratorium on new large data centers is part of the reason Baird recently downgraded the shares of Caterpillar Inc., which has become tied to the AI trade as companies building the facilities snap up its power generation equipment. On the other hand, power equipment companies such as GE Vernova Inc. and Bloom Energy Corp. will actually benefit as pressure grows for data centers to generate their own power instead of plugging into the grid, according to Morgan Stanley.

"Policy action is building as community pushback to data centers intensifies," a Morgan Stanley research team led by Michelle Weaver wrote in a note this week. "We expect this conversation to spread as it gains relevance with voters ahead of the midterms."

Of course, none of this is to say that Wall Street is turning pessimistic on the AI trade as the S&P 500 remains near its all-time high and the beneficiaries of all the spending on the technology continue to dominate the market. The Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index, better known as the SOX, has surged 78% in 2026, even after a significant August slump, putting it on track for its best year since 1999 as capital expenditures keep flowing to chipmakers.

The market will likely be volatile for AI infrastructure stocks in the near term, according to Aniket Shah, global head of Washington, sustainability and transition strategy at Jefferies. But if the federal government steps in and smooths out the patchwork of state-level regulations currently overseeing the technology, it will ultimately be a positive for investors, he said.

"This is going to be a technology that will be regulated, like every other normal technology," Shah said. "That is good for investing in AI in the long term, because you want regulation if you want a technology to have a future."

--With assistance from Norah Rami and Jordan Fitzgerald.

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