Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

RLI Corp.s Anstieg des Nettoanlageertrags erscheint kurzfristig angemessen nachhaltig, obwohl die aktuelle Wachstumsrate wahrscheinlich nicht unbegrenzt anhalten wird. Im zweiten Quartal 2026 stieg der Nettoanlageertrag um 16,8 % auf 46 Millionen US-Dollar, während er im ersten Halbjahr um 16 % auf 88,4 Millionen US-Dollar zunahm.

Das Wachstum beruht auf einer fundamentalen Grundlage und nicht ausschließlich auf Anlagegewinnen. RLI profitierte von höheren Wiederanlagezinsen und einer größeren durchschnittlichen Vermögensbasis. Die Rendite des steuerpflichtigen festverzinslichen Portfolios stieg von 4,06 % auf 4,4 %, während die steuerfreien Renditen von 2,95 % auf 3,04 % zunahmen.

Der Nettoanlageertrag sollte weiterhin von RLI's Fähigkeit profitieren, operative Cashflows in festverzinsliche Wertpapiere zu reinvestieren. Im zweiten Quartal 2026 unterstützte ein operativer Cashflow von 145 Millionen US-Dollar den Kauf von Anlagen mit durchschnittlichen Renditen von 4,9 %. Anlagen und Barmittel beliefen sich zum 30. Juni 2026 auf etwa 4,9 Milliarden US-Dollar.

Auch bei sinkenden Zinssätzen könnte RLI den Nettoanlageertrag durch eine Ausweitung des Portfolios und starke aus dem Versicherungsgeschäft erzeugte Cashflows steigern. Das bestehende Anlageportfolio bietet gewissen Schutz vor einem sofortigen Rückgang, da bereits gehaltene Wertpapiere weiterhin vertragliche Erträge generieren. Im Laufe der Zeit würden niedrigere Zinsen jedoch die Renditen neuer Anlagen verringern.

RLI's Wachstum des Nettoanlageertrags wird durch sein großes Anlageportfolio, starke operative Cashflows und attraktive Wiederanlagemöglichkeiten gestützt. Die Wachstumsrate von 16 bis 17 % dürfte zwar nicht dauerhaft aufrechterhalten werden, der Nettoanlageertrag sollte jedoch ein bedeutender Ergebnisbeitrag bleiben.

Die Aktien von RLI haben im vergangenen Jahr 5 % verloren, gegenüber einem Branchenwachstum von 2,5 %. Die Aktie wird mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,36 gehandelt, über dem Branchendurchschnitt von 1,43. Die Zacks-Konsensschätzung für das dritte Quartal 2026 sank in den vergangenen 30 Tagen um 1,8 %, während die Schätzung für das vierte Quartal um 1,5 % stieg. RLI trägt derzeit den Zacks-Rang 3 (Halten).

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Die Futures auf US-Aktien stiegen nach einem gemischten Montag, wobei sich die großen Indizes unterschiedlich bewegten. Anleger bereiten sich auf Äußerungen von Fed-Chef Warsh beim Wirtschaftssymposium in Jackson Hole später in dieser Woche vor. Im Mittelpunkt steht am Mittwoch außerdem der Core-PCE-Preisindex, der wahrscheinlich bestimmen wird, ob die Fed die Zinsen bei 3,50 % bis 3,75 % belässt oder ihren Kurs ändert. Drei der vier großen Indizes schlossen am Montag niedriger; nur der Dow Jones Industrial Average legte um 0,26 % auf 53.417 Punkte zu. Der Russell 2000 fiel auf 2.995 Punkte, der Nasdaq auf 25.980 Punkte und der S&P 500 auf 7.652 Punkte.

Die Renditen lagen entlang der meisten Treasury-Kurve niedriger. Die 30-jährige Anleihe schloss bei 5,24 %, 4 Basispunkte niedriger, während die 10-jährige Note zuletzt bei 4,70 %, 3 Basispunkte niedriger, lag.

Brent-Rohöl schloss bei 92,06 Dollar, 2,47 % niedriger, West Texas Intermediate bei 85,06 Dollar, 2,30 % niedriger. Erdgas schloss unverändert bei 2,77 Dollar, 0,14 % niedriger.

Gold schloss bei 4.653 Dollar, 1,11 % höher, während Silber zuletzt bei 68,74 Dollar lag.

Bitcoin stieg im vergangenen Monat um mehr als 20 % und wurde in einer Spanne von 77.000 bis 80.000 Dollar gehandelt. Um 8 Uhr EDT lag Bitcoin bei 79.420 Dollar und Ethereum bei 2.483 Dollar.

Hier sind einige der wichtigsten Aufstufungen, Abstufungen und Neueinstufungen der Wall Street vom Dienstag, 25. August 2026.

Aufstufungen:

Advanced Micro Devices wurde bei Raymond James von Outperform auf Strong Buy hochgestuft; das Kursziel stieg von 565 auf 641 Dollar. Bread Financial Holdings wurde bei Wolfe Research von Peer Perform auf Outperform hochgestuft und erhielt ein Kursziel von 130 Dollar. Dynatrace wurde bei Morgan Stanley von Equal Weight auf Overweight hochgestuft; das Kursziel stieg von 58 auf 65 Dollar. Moderna wurde bei Wolfe Research von Underperform auf Peer Perform hochgestuft, ohne Kursziel. Shift4 Payments wurde bei Wells Fargo von Equal Weight auf Overweight hochgestuft; das Kursziel stieg von 55 auf 59 Dollar.

Abstufungen:

Fidelity National Information Services wurde bei Wells Fargo von Overweight auf Equal Weight abgestuft, mit einem Kursziel von 46 Dollar. Five Below wurde bei Loop Capital von Buy auf Hold abgestuft, bei einem unveränderten Kursziel von 250 Dollar. Klarna Group wurde bei Wolfe Research von Outperform auf Peer Perform abgestuft, ohne Kursziel. Nutrien wurde bei National Bank von Outperform auf Sector Perform abgestuft; das Kursziel stieg von 74 auf 77 Dollar. RLI wurde bei Jefferies von Hold auf Underperform abgestuft, bei einem unveränderten Kursziel von 53 Dollar.

Neueinstufungen:

Carlisle Companies wurde bei DA Davidson mit Neutral und einem Kursziel von 410 Dollar aufgenommen. Eagle Materials wurde bei DA Davidson mit Neutral und einem Kursziel von 220 Dollar aufgenommen. Fortune Brands wurde bei DA Davidson mit Buy und einem Kursziel von 64 Dollar aufgenommen. Jersey Mike’s Subs wurde bei Goldman Sachs mit Neutral und einem Kursziel von 26 Dollar aufgenommen. Sherwin-Williams wurde bei DA Davidson mit Buy und einem Kursziel von 400 Dollar aufgenommen.

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Travelers erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Vorsteuergewinn aus dem zugrunde liegenden Versicherungsgeschäft von 1,68 Mrd. US-Dollar. Die zugrunde liegende Schaden-Kosten-Quote verbesserte sich auf 84,1 % gegenüber 84,7 % im Vorjahr. Das Nettoanlageergebnis stieg um 14 %. Zu den Risiken zählen Schadeninflation, Katastrophenschäden, eine nachlassende Preisentwicklung und Kosten. Travelers erwartet für 2026 eine versicherungstechnische Kostenquote von rund 28,5 %. Die Aktie stieg im vergangenen Jahr um 31,7 % und trägt den Zacks-Rang 1 (Strong Buy).

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RLI Corp.'s RLI decentralized underwriting model supports strong underwriting profitability by giving individual business units significant autonomy to assess risks, price policies and select accounts based on specialized expertise. This approach enables RLI to respond quickly to changing market conditions while maintaining disciplined risk selection rather than pursuing premium growth at the expense of margins. The model has contributed to a long track record of underwriting profitability, with RLI recording its 30th consecutive year of underwriting income in 2025, generating $264.2 million of underwriting income at an 83.6 combined ratio.

The momentum continued in 2026, with RLI producing $59.9 million of underwriting income and an 85.6 combined ratio in the second quarter, supported by strong margins in its Property and Surety businesses.

Underwriting profit is a core earnings driver and competitive advantage for RLI because it allows the company to generate profits directly from its insurance operations, rather than relying primarily on investment income.

Profitable underwriting allows RLI to earn money from premiums while retaining the premiums and reserves for investment, creating a dual earnings engine of underwriting income plus investment income. RLI specifically identifies these as two of the ways it generates shareholder returns.

Strong underwriting earnings increase financial flexibility, supporting regular dividends, special dividends and share repurchases. In 2025, RLI returned $184 million through a $2-per-share special dividend, while its strong financial performance helped drive a 33% increase in book value per share.

Underwriting profit enables RLI to compound earnings, strengthen capital, generate investment income from insurance float and return more capital to shareholders. Its long record of sub-100% combined ratios makes underwriting profitability a particularly important differentiator for RLI.

What About Its Peers?

The Travelers Companies' TRV underwriting income is one of the most important earnings drivers. It allows the company to generate profit from its core P&C insurance operations while also producing investment income from the premiums and reserves it holds. Higher underwriting profitability contributes to stronger core income and cash generation, which gives Travelers greater capacity to pay dividends and repurchase shares.

Chubb Limited's CB profitable underwriting directly increases its earnings. Chubb Limited benefits from both underwriting income and investment income. Consistent underwriting profits increase the amount of capital Chubb Limited can retain within the business. This supports balance-sheet strength, business expansion and investments in technology, data and AI.

Story Continues

RLI's Price Performance

Shares of RLI have lost 4.6% in the past year against the industry.Zacks Investment Research

Image Source: Zacks Investment Research

RLI's Expensive Valuation

The stock is overvalued compared with its industry. It is currently trading at a price-to-book ratio of 3.34, above the industry average of 1.42.Zacks Investment Research

Image Source: Zacks Investment Research

Estimate Movement for RLI

The Zacks Consensus Estimate for RLI's fourth-quarter 2026 has moved up 4.5% in the past 30 days. The same for the full-year 2026 EPS has moved up 4.7% in the past 30 days.

The consensus estimate for RLI's 2026 and 2027 EPS indicates year-over-year decreases. The consensus estimate for RLI's 2026 and 2027 revenues indicates year-over-year increases. Zacks Investment Research

Image Source: Zacks Investment Research

RLI stock currently carries a Zacks Rank #3 (Hold). You can see the complete list of today's Zacks #1 Rank (Strong Buy) stocks here.

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The Travelers Companies, Inc. (TRV) : Free Stock Analysis Report

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This article originally published on Zacks Investment Research (zacks.com).

Zacks Investment Research

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