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[Zwei Soldaten im Einsatz] StudioThreeDots/iStock via Getty Images

J.P. Morgan Chase erwartet für Luftfahrt- und Rüstungsunternehmen eine schwierige Berichtssaison zum dritten Quartal. Das langsamere Wachstum des Luftverkehrs, die Unsicherheit über die US-Militärausgaben und anhaltende Lieferkettenengpässe belasteten die Anlegerstimmung.

In einem Research-Bericht vom 8. Oktober sagte Seth M. Seifman, J.P. Morgans leitender Analyst für Luftfahrt und Rüstung, die meisten Unternehmen dürften solide Quartalsergebnisse vorlegen und Zuversicht hinsichtlich der zugrunde liegenden Nachfrage äußern. Ermutigende Ergebnisse reichten jedoch möglicherweise nicht aus, um die jüngste Schwäche der Aktien des Sektors umzukehren.

„Der Markt liegt nahe einem Allzeithoch, aber Aktien aus Luftfahrt und Rüstung waren im dritten Quartal schwach und die Stimmung ist schlecht“, schrieb Seifman.

Der Analyst nannte Howmet Aerospace (HWM), Honeywell Aerospace (HONA), Huntington Ingalls Industries (HII) und Lockheed Martin (LMT) als mögliche überdurchschnittliche Werte während der Berichtssaison.

J.P. Morgan stufte Leidos Holdings (LDOS) zudem von Overweight auf Neutral herab und verwies auf sinkende Gewinnerwartungen.

Für Anleger verdeutlicht der Bericht die zunehmende Kluft zwischen Luftfahrtzulieferern, die von Produktionswachstum profitieren, Rüstungsunternehmen, die durch die langfristige Waffennachfrage gestützt werden, und Dienstleistungsunternehmen für die Regierung, die unter Druck auf Umsatz und Rentabilität stehen.

LEIDOS HERABGESTUFT, DA AUSBLICK AUF ERGEBNISSE SCHWÄCHER WIRD

J.P. Morgan senkte das Kursziel für Leidos (LDOS) von 160 auf 142 Dollar. Grund dafür waren Bedenken hinsichtlich des Gesundheitsgeschäfts des Unternehmens und der Möglichkeit weiterer enttäuschender Ergebnisse.

Das neue Kursziel entspricht weiterhin einem Aufwärtspotenzial von etwa 25 Prozent gegenüber dem Schlusskurs von Leidos am 7. Oktober von 113,55 Dollar. Seifman argumentierte jedoch, dass die vergleichsweise niedrige Bewertung des Unternehmens eine Overweight-Einstufung nicht rechtfertige, wenn auch andere Aktien aus Luftfahrt und Rüstung beträchtliches Renditepotenzial böten.

J.P. Morgan prognostiziert für Leidos 2027 einen Umsatz von rund 18,1 Milliarden Dollar, nach geschätzten 18,35 Milliarden Dollar im Jahr 2026. Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen soll von 2,45 Milliarden auf 2,14 Milliarden Dollar sinken.

Die Bank erwartet, dass die bereinigte EBITDA-Marge des Unternehmens von 13,3 auf 11,8 Prozent zurückgeht, vor allem wegen der Schwäche im Gesundheitsgeschäft. Für die Margen dieses Segments wird ein Rückgang von 22 auf 16 Prozent prognostiziert.

Seifman merkte an, dass die Bloomberg-Konsensschätzungen für 2027 weiterhin ein bereinigtes EBITDA von etwa 2,45 Milliarden Dollar erwarten. Das deute darauf hin, dass die veröffentlichten Erwartungen zu optimistisch sein könnten.

Leidos (LDOS) hat dennoch potenzielle Wachstumschancen bei Rüstungsprodukten, Energieinfrastruktur und der Modernisierung der Federal Aviation Administration. Ein günstiger Ausgang der Neuvergabe des Vertrags mit dem Department of Veterans Affairs könnte den Ausblick ebenfalls verbessern.

HOWMET UND HONEYWELL BIETEN CHANCEN IN DER LUFTFAHRT

J.P. Morgan bleibt trotz Bedenken über Veränderungen in der Lieferkette für Flugzeugtriebwerke konstruktiv gegenüber Howmet Aerospace (HONA).

Die Aktien von Howmet (HWM) standen teilweise unter Druck, weil GE Aerospace (GE) die Übernahme von Consolidated Precision Products plant, während ein anderer Zulieferer die Entwicklung von Schaufelgusskapazitäten vorantreibt. Diese Entwicklungen haben Fragen zu Howmets langfristiger Wettbewerbsposition bei Gussteilen für die Luftfahrt aufgeworfen.

Seifman erwartet einen Anstieg der Gewinnschätzungen für Howmet 2026 und geht davon aus, dass das Management zuversichtlich hinsichtlich des Wachstums in der Luftfahrt und bei industriellen Gasturbinen bleibt.

Der Analyst sieht auch eine mögliche Erholung bei Honeywell Aerospace. Dessen Aktien sind seit der Ergebnisveröffentlichung zum zweiten Quartal um mehr als 25 Prozent gefallen, verglichen mit einem Rückgang von rund 10 Prozent beim Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI).

Obwohl Honeywell längerfristigen Herausforderungen gegenübersteht, glaubt JPMorgan, dass die Erwartungen ausreichend gesunken sind, um ein weiteres Abwärtspotenzial zu begrenzen, sofern das Unternehmen keine enttäuschenden Ergebnisse vorlegt.

TransDigm Group (TDG) könnte unterdessen von einem besser als erwartet ausfallenden ersten Ausblick auf das Geschäftsjahr 2027 profitieren. J.P. Morgan erwartet, dass die Nachfrage im Ersatzteilgeschäft trotz Bedenken über den langsameren Luftverkehr und mögliche Änderungen der Vorschriften für die Flugzeugwartung robust bleibt.

Die Bank warnte, dass stagnierender weltweiter Luftverkehr letztlich die Wartungsnachfrage verringern könnte. Derzeit dürfte ein Rückstand bei Triebwerkswartungen die Zulieferer im Luftfahrt-Ersatzteilgeschäft noch mehrere Quartale stützen.

LOCKHEED MARTIN UND HUNTINGTON INGALLS IM RÜSTUNGSBEREICH BEVORZUGT

J.P. Morgan nannte Lockheed Martin (LMT) und Huntington Ingalls (HII) als bevorzugte Rüstungsaktien vor den Ergebnissen des dritten Quartals, obwohl beide mit Neutral bewertet sind.

Bei Lockheed Martin (LMT) erwartet die Bank weitere Verbesserungen bei der Umsetzung und ein deutliches Wachstum des Auftragsbestands durch Raketenverträge. Seifman sagte, der Geschäftsbereich Missiles and Fire Control des Unternehmens bleibe ein wichtiger Anlagegrund.

Huntington Ingalls (HII) könnte von Fortschritten bei großen Schiffbauprogrammen profitieren, darunter Meilensteine beim Flugzeugträger John F. Kennedy mit der Kennung CVN-79 sowie einem im Juli vergebenen U-Boot-Vertrag.

Der Analyst ist der Ansicht, dass diese Entwicklungen die Erwartungen an Rentabilität und Cashflow für den Rest des Jahres 2026 stützen.

Die Aktien von Huntington Ingalls sind seit der jüngsten Ergebnisveröffentlichung um etwa 20 Prozent gefallen, verglichen mit Rückgängen von 13 Prozent bei Lockheed Martin und 12 Prozent bei Northrop Grumman (NOC). Dies könnte Raum für eine positive Markterholung schaffen …

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New multi-year contract builds on more than 25 years of partnership with USAF on T56 platform

SCOTTSDALE, Ariz., August 18, 2026--(BUSINESS WIRE)--StandardAero (NYSE: SARO), a leading independent pure-play provider of aerospace engine aftermarket services including engine maintenance, repair and overhaul (MRO) and engine component repair, has been awarded a position on the U.S. Air Force's new T56 engine depot maintenance contract, reinforcing the company's long-standing partnership with the U.S. Air Force and its leadership in Rolls-Royce T56 engine maintenance, repair and overhaul (MRO).

The 10-year, indefinite-delivery/indefinite-quantity (IDIQ), firm-fixed-price contract has a maximum ceiling value of $342.2 million. Through this contract, StandardAero will provide depot-level repair and overhaul of T56 Series engines, modules and components for the global fleet of more than 1,200 C-130 aircraft for U.S. Air Force, U.S. Navy and Foreign Military Sales (FMS) customers.

"StandardAero is honored to continue our partnership with the U.S. Air Force in support of the T56 engine program," said Rick Pataky, Vice President and General Manager of StandardAero San Antonio. "Having supported the Air Force's T56 fleet for more than 25 years, this award reflects our team's proven technical expertise, commitment to mission readiness and ability to deliver dependable, high-quality MRO solutions for military operators around the world."

StandardAero's partnership with the U.S. Air Force T56 program began in 1999. StandardAero is the world's largest independent provider of T56 engine MRO services and continues to provide sustainment support for Foreign Military Sales operators in partnership with the U.S. Air Force. StandardAero also has played a pivotal role in modernizing the Air Force's T56 fleet, having completed the conversion of USAF T56 Series 3 engines to the enhanced Series 3.5 configuration. The upgrade delivers improved fuel efficiency while extending engine time on wing, helping reduce lifecycle costs and increasing aircraft availability for critical missions.

This latest contract award further strengthens StandardAero's position as a trusted partner for maintaining military propulsion systems and underscores the company's continued commitment to supporting the readiness of U.S. and allied defense forces for years to come.

StandardAero is a leading independent pure-play provider of aerospace engine aftermarket services for fixed- and rotary-wing aircraft, serving the commercial, military and business aviation end markets. StandardAero provides a comprehensive suite of critical, value-added aftermarket solutions, including engine maintenance, repair and overhaul, engine component repair, on-wing and field service support, asset management and engineering solutions. StandardAero is an NYSE listed company under the ticker symbol SARO. For more information about StandardAero, go to www.standardaero.com.

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