WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 157%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 0.4%)
• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 2.3%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.04 Mrd.)
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Payout = 2162.2%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Altarea SCA ist ein französischer Immobilienentwickler und -manager mit Fokus auf nachhaltige städtische Transformationen in Frankreich, was eine solide Basis für das Unternehmen darstellt.
2. Bewertung (Score 4/10) — Die Bewertung weist einen hohen Multiplikator (KBV) und ein teures Rating auf, was die Aktie im Vergleich zu den Wettbewerbern überbewertet erscheinen lässt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 3/10) — Die operative Marge ist niedrig und der Umsatz zeigt einen fallenden Trend, was eine schwache Profitabilität impliziert.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.64 Mrd. EUR, 2024: 1.69 Mrd. EUR, 2023: 1.75 Mrd. EUR, 2022: 1.10 Mrd. EUR. Die Bilanz weist eine moderate Verschuldung auf, jedoch mit einem hohen Verschuldungsgrad von 157%, was ein gewisses Risiko darstellt.
5. Free Cash Flow (Score 4/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.08). 2025: -0.04 Mrd. EUR ✗, 2024: +0.40 Mrd. EUR ✓, 2023: +0.32 Mrd. EUR ✓, 2022: +0.19 Mrd. EUR ✓ — Der Cashflow ist aktuell negativ und der Umsatztrend ist fallend, was die Liquidität des Unternehmens gefährdet.
6. Dividende (Score 2/10) — Ausschüttungsquote über 100% (2162.2%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die Ausschüttungsquote ist extrem hoch (über 200%) und übersteigt den Gewinn, was eine unsichere Dividendenstrategie impliziert.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Das Unternehmen profitiert von der Nachfrage nach nachhaltigen Immobilien in Frankreich, jedoch sind die hohen Verschuldungsgrade und die fallende Profitabilität Risiken.

Gesamtscore: 4.4/10