WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 3.7%)
• WARNUNG: Dividende im Verlustjahr (EPS negativ, Payout nicht berechenbar)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Alcon Inc. ist ein globaler Augenheilkundetoolhersteller mit einem Umsatz von 10,63 Mrd. EUR und einer Mitarbeiterzahl von 25.000, der in zwei Geschäftsbereichen tätig ist.
2. Bewertung (Score 6/10) — Die Bewertung zeigt einen KBV von 1,46, was im Rahmen des fairen Bereichs liegt, jedoch durch eine schwache Profitabilität und eine Dividende aus der Substanz beeinträchtigt wird.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 3/10) — Die operative Marge von nur 10,8% und ein ROE von lediglich 3,7% sowie ein Gewinnrückgang im Vergleich zum Vorjahr deuten auf eine schwache Profitabilität hin.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 22.01 Mrd. EUR, 2024: 21.55 Mrd. EUR, 2023: 20.62 Mrd. EUR, 2022: 19.68 Mrd. EUR. Die Bilanz weist eine solide Struktur mit geringer Verschuldung (D/E 0%) und einem steigenden Eigenkapital von 22,01 Mrd. EUR auf.
5. Free Cash Flow (Score 7/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.6). Der Cashflow ist durchgehend positiv, jedoch mit einem niedrigen CapEx-Verhältnis von 0,5 und einer geringen FCF-Marge, was die Profitabilität weiter untergräbt.
6. Dividende (Score 2/10) — Dividende im Verlustjahr gezahlt — Ausschüttung aus der Substanz, nicht aus dem Gewinn. Die Dividende wird aus der Substanz gezahlt, was in einem Verlustjahr keinen Sinn ergibt und die Ausschüttungsquote unberechenbar macht.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Das Unternehmen profitiert von einem steigenden Umsatz, hat aber aufgrund der schwachen Profitabilität und der Dividende aus der Substanz erhebliche Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 5.6/10