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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung (ca. 450 Wörter)**
Trotz der Veröffentlichung gesunder Gewinne hat sich der Aktienkurs von Nemetschek SE schwach entwickelt. Wir haben eine Analyse durchgeführt und ermittelt, dass es ermutigende Faktoren für die Aktionäre gibt, die berücksichtigt werden sollten.
Das „Accrual-Verhältnis“ ist ein Schlüsselindikator, der die frei verfügbare Cashflow (FCF) mit dem ausgewiesenen Gewinn vergleicht. Das Accrual-Verhältnis misst, wie viel ein Unternehmens Gewinn über den tatsächlichen Cashflow generiert. Ein negatives Accrual-Verhältnis ist im Allgemeinen positiv, was darauf hindeutet, dass der Cashflow stärker ist, als der Gewinn ausweist. Ein positives Accrual-Verhältnis deutet darauf hin, dass der Gewinn höher ist, als der tatsächliche Cashflow.
Für das Jahr bis September 2025 hatte Nemetschek ein Accrual-Verhältnis von -0,16. Dies ist hervorragende Nachrichten! Es zeigt, dass der frei verfügbare Cashflow (€381 Millionen) deutlich über dem ausgewiesenen Gewinn von (€204,2 Millionen) lag. Dies deutet auf eine effiziente Kapitalwirtschaft und Investitionsmöglichkeiten hin.
Der Artikel hebt das beeindruckende Gewinnwachstum des Unternehmens hervor, mit einer jährlichen EPS-Steigerung von 23 % in den letzten drei Jahren. Analysten prognostizieren weiterhin Rentabilität.
Darüber hinaus ermutigt der Artikel Investoren, über den Accrual-Ratio hinaus weitere Faktoren zu berücksichtigen. Es wird empfohlen, Kennzahlen wie das Return on Equity (ROE) zu recherchieren und die Beteiligungen von Unternehmensinsidern zu prüfen.
Simply Wall St stellt Analystenschätzungen zur Verfügung und ermutigt Nutzer, tiefer in die finanzielle Gesundheit des Unternehmens einzutauchen. Es ist wichtig zu betonen, dass diese Analyse ausschließlich auf historischen Daten und Prognosen basiert und nicht als Finanzberatung gedacht ist. Es ist entscheidend, eigene Recherchen durchzuführen und Ihre persönlichen Anlageziele sowie Ihre finanzielle Situation zu berücksichtigen, bevor Sie Entscheidungen treffen. |
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
**Zusammenfassung:**
Nemetschek SE (NEMKY) hat im Q3 2025 eine starke Finanzleistung erbracht, die Erwartungen übertroffen und den Übergang zu einem auf Abonnement basierenden, Software-as-a-Service (SaaS)-Geschäftsmodell festigte. Der gemeldete Umsatz stieg um 15,8 % und 20 % jeweils auf Basis von Währungseffekt, was hauptsächlich auf die Segmente Build und Design zurückzuführen ist. Wichtige Highlights waren ein Anstieg des Jahres-Recurring-Revenue (ARR) um 22 % und ein beträchtlicher Anstieg des Recurring-Revenue um 61,3 %, der 614,7 Millionen erreichte. EBITDA stieg um 25 % und 34 % sowohl auf Basis von Währungseffekt. Der Gewinn pro Aktie (EPS) stieg um eine beeindruckende 40,7 %.
Das Segment Build, angetrieben durch die erfolgreiche Integration von GoCanvas, zeigte ein außergewöhnliches Wachstum von 47,2 % (51,1 % Währungseffekt), während das Segment Design einen robusten Rückenstand beibehielt mit einem Anstieg um 13,1 % im Jahresvergleich. Die Zuversicht des Managements spiegelt sich in der Bestätigung ihrer Ausblick für 2025 wider, die eine Währungseffekt-Umsatzsteigerung von 20-22 % anvisiert, mit dem oberen Ende dieses Bereichs. Dennoch bestehen Herausforderungen. Das Segment Media erlebte aufgrund ungünstiger Marktbedingungen und der Auswirkungen eines Service-Provider-Insolvenz einen geringen Wachstum (1,3 % YTD) und behinderte Abonnementverkäufe. Dieses Segment steht vor Windschlag und ist derzeit kein Wachstumstreiber.
Trotz dieser Herausforderungen wird die Stärke des Unternehmens durch eine erhebliche Cash-Generierung und eine gesunde Bilanz gestärkt. Das Unternehmen weist ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA unter 1 auf, was seine finanzielle Stärke zeigt. Der Übergang zu Abonnementmodellen schafft kurzfristige Rechnungslegungsschwierigkeiten, insbesondere im Designsegment, aber das Unternehmen verwaltet dies strategisch, um den Wandel zu unterstützen.
Das Management ist zuversichtlich, dass der US-Bau-Markt widerstandsfähig ist, wobei GoCanvas und Bluebeam stark performen. Sie bauen aktiv in neue internationale Märkte aus, insbesondere in Asien und dem Nahen Osten. Mit Blick auf die Zukunft erwarten sie ein kontinuierliches Wachstum in den mittleren Teenagerjahren im Jahr 2026, wobei sie auf mehrjährige Verträge und die Integration von KI-Funktionen, insbesondere in Bluebeam Max, zur Umsatzsteigerung und Akzeptanz setzen. Ein Schwerpunkt liegt auf der Integration von KI in ihre Produktangebote mit gestuften Preismodellen. Der CEO betonte das Engagement für strategische Investitionen und kontinuierliche Innovationen zur Unterstützung ihrer Wachstumsstrategie. Es wurde eine Warnung hinsichtlich NEMKY festgestellt, die eine weitere Untersuchung des Unternehmenswertes erfordert.
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