WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 522%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -0.3%)
• WARNUNG: Negatives operatives Ergebnis (Op.Marge = -0.1%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -9.2%)
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.88)
• WARNUNG: Dividende im Verlustjahr (EPS negativ, Payout nicht berechenbar)

1. Unternehmensprofil (Score 4/10) — Ceconomy betreibt MediaMarkt und Saturn als führende Elektronikfachhändler in Deutschland und weiteren europäischen Ländern, was eine solide Marktposition impliziert.
2. Bewertung (Score 2/10) — Die Bewertung durch KBV und EV/EBITDA weist hohe Multiplikatoren auf, die angesichts der aktuellen Profitabilität nicht gerechtfertigt erscheinen.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Ein negativer operativer Gewinn, eine geringe operative Marge und eine hohe Verschuldung deuten auf erhebliche Probleme hin.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 2/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.49 Mrd. EUR, 2024: 0.52 Mrd. EUR, 2023: 0.46 Mrd. EUR, 2022: 0.59 Mrd. EUR. Die extrem hohe Verschuldung von über 500% des Eigenkapitals stellt ein erhebliches Risiko dar und mindert die Bilanzqualität.
5. Free Cash Flow (Score 7/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.26). Trotz der schlechten Profitabilität weist Ceconomy einen durchgehend positiven Free Cash Flow auf, was eine gewisse finanzielle Flexibilität ermöglicht.
6. Dividende (Score 4/10) — Dividende im Verlustjahr gezahlt — Ausschüttung aus der Substanz, nicht aus dem Gewinn. Die Dividende im Verlustjahr und die geringe Ausschüttungsquote machen die Aktie für Dividendendaten von geringer Bedeutung.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Der Umsatztrend ist positiv, aber die hohe Verschuldung und die schlechte Profitabilität bergen erhebliche Risiken für die Zukunft.

Tratabu-Gesamtscore: 3.3/10