1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Spotify ist ein führendes Unternehmen im Bereich Audio-Streaming mit einem starken Umsatzwachstum und einer hohen Eigenkapitalrendite, jedoch wird die Bewertung als übermäßig hoch eingestuft.
2. Bewertung (Score 3/10) — Die Bewertung basiert auf einem hohen KBV von 11, was angesichts der aktuellen Marktsituation und des Geschäftsmodells kritisch zu bewerten ist.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 9/10) — Spotify weist eine starke Nettomarge von 15.5% sowie ein hohes Eigenkapitalrendite von 38.0% auf und zeigt ein kontinuierliches Umsatzwachstum.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 8.33 Mrd. EUR, 2024: 5.53 Mrd. EUR, 2023: 2.52 Mrd. EUR, 2022: 2.39 Mrd. EUR. Die Bilanz zeichnet sich durch eine solide Verschuldung (23%) und einen steigenden Eigenkapitalanteil aus, was die finanzielle Stabilität unterstreicht.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.24). Spotify zeigt einen durchgehend positiven Free Cash Flow mit einem Anstieg von 222.4% im Gewinnwachstum und einer hohen FCF-Marge.
6. Dividende (Score 5/10) — Kein Dividendenprogramm — Gewinne werden einbehalten oder reinvestiert. Das Unternehmen zahlt derzeit keine Dividende, da die Gewinne einbehalten und reinvestiert werden sollen.
7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Die Streaming-Branche bietet weiterhin Wachstumspotenzial, jedoch bestehen Risiken durch zunehmenden Wettbewerb und regulatorische Änderungen.

Gesamtscore: 6.7/10