WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 119%)
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.87)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Global diversifizierter Versorger mit bedeutender Erzeugung aus erneuerbaren Energien und Präsenz in mehreren großen Märkten.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis wird als fair beurteilt; weitere Bewertungskennzahlen rechtfertigen keinen günstigen Score.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Profitabilität mit 15,9% Nettomarge und steigenden Gewinnen, jedoch rückläufigem Umsatz über vier Jahre.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 50.07 Mrd. EUR, 2024: 47.13 Mrd. EUR, 2023: 43.11 Mrd. EUR, 2022: 41.12 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 119%) belastet die Bilanz, obwohl das Eigenkapital steigt und die Verschuldung zuletzt sank.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.36). FCF in allen 4 Jahren positiv, jedoch begrenzen Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.36) und der Rückgang auf 1,19 Mrd. EUR die Stärke.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 75.0%. Die nachhaltige Dividende bietet 3,4% Rendite, doch die Ausschüttungsquote ist erhöht (70–80%) und lässt begrenzten Puffer.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Gewinnwachstum und erneuerbare Energien bieten Chancen, aber fallender Umsatz und erhöhte Verschuldung begrenzen das Chancen-Risiken-Profil.

Tratabu-Gesamtscore: 6.3/10