WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 119%)
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.87)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Global diversifizierter Versorger mit erneuerbaren Energien, Kernkraft und Präsenz in mehreren großen Märkten bietet ein robustes Geschäftsprofil.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,28 ist fair, während das nachlaufende KGV von 24,64 eine anspruchsvollere Gewinnbewertung zeigt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Profitabilität mit 15,9% Nettomarge und wachsendem Gewinn steht einem über vier Jahre fallenden Umsatz gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 5/10) — EK-Verlauf: 2025: 50.07 Mrd. EUR, 2024: 47.13 Mrd. EUR, 2023: 43.11 Mrd. EUR, 2022: 41.12 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 119%) und ein Current Ratio von 0,87 begrenzen die finanzielle Flexibilität trotz steigender Eigenmittel.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.36). FCF in allen 4 Jahren positiv, jedoch drücken Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.36) und sinkt der EUR-FCF 2025 deutlich.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 75.0%. Die nachhaltige Dividende bietet 3,4% Rendite, wird jedoch durch eine erhöhte Ausschüttungsquote von 75% begrenzt.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Gewinnwachstum, erneuerbare Energien und positiver EUR-FCF bieten Chancen, während fallender Umsatz, Verschuldung und Liquiditätsrisiken belasten.

Tratabu-Gesamtscore: 6.6/10