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IBM (NYSE: IBM), das Unternehmen für Hybrid-Cloud, KI und Quantencomputer, hat eine Auszeichnung des Handelsministeriums über 1 Milliarde US-Dollar für seine Tochtergesellschaft Anderon abgeschlossen. Damit erhält eine der größten Wetten des Unternehmens auf die inländische Herstellung von Quantenchips staatliche Unterstützung. Die Aktie fällt um 0,5 % auf 228,46 US-Dollar.

IBM investiert weitere 1 Milliarde US-Dollar eigenen Kapitals in Anderons 300-Millimeter-Fertigungsanlage in Albany. Damit steigt das offengelegte Finanzierungspaket auf 2 Milliarden US-Dollar, ohne frühere Investitionen am Standort einzurechnen. Erste Wafer durchlaufen bereits die Produktion. Ziel sind supraleitende Qubits sowie die erforderliche Signal- und Auslesehardware. Weitere Quantenarchitekturen sollen folgen. Dadurch könnte eine Fertigungsplattform entstehen, die über IBMs eigene Prozessoren hinausreicht, falls sich eine externe Nachfrage entwickelt.

Die Bewertung bietet einen weiteren Blickwinkel. Der Kurs von 228,46 US-Dollar liegt laut Grafik 5,91 % unter dem GF-Value-Schätzwert von 242,80 US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass der Markt trotz der staatlich unterstützten Expansion weiterhin ein gewisses Ausführungsrisiko einpreist. Washington übernimmt die Hälfte der neu offengelegten Verpflichtung von 2 Milliarden US-Dollar und verringert damit den Kapitalbetrag, den IBM selbst tragen muss. Der kommerzielle Nachweis steht jedoch noch aus. IBM hat keine externen Kunden, Abnahmeverpflichtungen, erwartete Auslastung oder Umsatzziele für die Fertigungsanlage offengelegt.

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Mastercard (NYSE: MA), das globale Zahlungs- und Identitätsnetzwerk, arbeitet gemeinsam mit Ant International und Visa an einem gemeinsamen Vertrauensrahmen für die kommende Welle des KI-gestützten Handels. Die Aktie fiel um etwa 0,1 % auf 564,54 US-Dollar.

Der Ansatz „Know Your Agent“ soll verifizierte Identitätssignale über Kartennetzwerke, digitale Geldbörsen, Agentenplattformen und Online-Marktplätze hinweg übertragbar machen. Dabei soll festgestellt werden, wer einen KI-Agenten betreibt, es sollen gemeinsame Zertifizierungsstandards angewandt und Transaktionen fortlaufend überwacht werden, während die endgültigen Genehmigungsentscheidungen bei den jeweiligen Teilnehmern bleiben. Dies könnte wiederholte Prüfungen verringern und es Händlern und KI-Plattformen erleichtern, agentenbasierte Zahlungsdienste einzuführen.

Die größere Frage ist, ob Interoperabilität für Mastercard zu einem bedeutenden Transaktionswachstum führt, statt lediglich einen weiteren Branchenstandard zu schaffen. Es wurden keine Angaben zu Preisen, Zahlungsvolumen oder Umsätzen gemacht. Bei einem Kurs von 564,54 US-Dollar wird Mastercard mit einem Abschlag von 17,46 % gegenüber dem GF-Value-Schätzwert von 683,92 US-Dollar gehandelt.

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Die Nokia Corporation NOK baut ihre Fähigkeiten zur Netzwerkautomatisierung durch eine erweiterte Partnerschaft mit der Microsoft Corporation MSFT aus und entwickelt eine agentenbasierte, einheitliche Datenbasis, die Telekommunikationsanbieter bei der Skalierung KI-gestützter Abläufe unterstützen soll. Die Zusammenarbeit soll Betreibern einen schnelleren Zugang zu vertrauenswürdigen Daten über netzübergreifende und domänenübergreifende Netzwerke ermöglichen.

Im Rahmen der Vereinbarung integriert sich Nokia Data Suite in Microsoft Fabric und kombiniert telekommunikationsspezifische Datenprodukte mit einheitlichen Analyse-, Governance- und KI-Funktionen. Die Plattform unterstützt Cloud-, Hybrid- und lokale Umgebungen und ermöglicht Anwendungsfälle wie automatisierte Ursachenanalysen und vorausschauende Wartung.

Das Unternehmen wendet diese Fähigkeiten zunächst auf die autonome Absicherung von Voice over New Radio an, bei der KI-Agenten Netzwerkanomalien erkennen, Serviceprobleme analysieren und Korrekturmaßnahmen empfehlen. Die Geo-Experience-Technologie kombiniert außerdem Teilnehmer-, Netzwerk- und Hochfrequenzdaten, um Abdeckungs- und Kapazitätsprobleme zu erkennen und umsetzbare Empfehlungen bereitzustellen.

Da die Nachfrage nach intelligenter Telekommunikationsinfrastruktur wächst, unterstützt die Initiative Nokias Bemühungen, sein KI-gestütztes Portfolio auszubauen und dem steigenden Bedarf an automatisierten, datenbasierten Netzwerkabläufen gerecht zu werden.

Wie entwickeln sich Wettbewerber bei der Netzwerkautomatisierung?

Nokia steht im Wettbewerb mit Ericsson ERIC und Cisco Systems, Inc. CSCO. Ericsson hat seine Intelligent Automation Platform erweitert, um die Automatisierung sowohl über Funk- als auch über Kernnetze zu unterstützen. Das Unternehmen fügte Echtzeit-Datenstreaming-Funktionen hinzu, um schnellere, geschlossene Netzwerkabläufe zu ermöglichen. Ericsson arbeitet mit Telekommunikationsbetreibern an Anwendungen wie Selbstheilung, Netzwerkoptimierung und Energiemanagement. Cisco integriert KI-Agenten in sein Netzwerkportfolio, um die Automatisierung komplexer IT-Aufgaben zu unterstützen. Seine Technologie kann Netzwerkdaten analysieren, potenzielle Probleme erkennen und mit weniger manuellen Eingriffen Maßnahmen empfehlen oder ausführen.

Die Nokia-Aktien sind im vergangenen Jahr um 123,6 % gestiegen, verglichen mit einem Branchenwachstum von 20,6 %. Nokia wird mit einem erwarteten Kurs-Umsatz-Verhältnis von 2,42 gehandelt, unter dem Branchenwert von 4,93. Die Gewinnschätzungen für 2026 sanken in den vergangenen 60 Tagen um 2,5 % auf 39 Cent, während sie für 2027 unverändert bei 50 Cent blieben. Nokia hat derzeit den Zacks-Rang 3 (Halten).

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Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), der Netzwerktechnik- und Cybersicherheitskonzern, hat Splunk AI mit einem neuen KI-POD für On-Premises-, Private-Cloud- und abgeschottete Umgebungen tiefer in streng kontrollierte Unternehmensumgebungen gebracht. Die Cisco-Aktien stiegen am Donnerstag um fast 3,3 % auf 111,255 US-Dollar und verstärkten damit die Marktreaktion auf Ciscos wachsende KI-Infrastrukturstrategie.

Der validierte Aufbau verbindet Cisco-Infrastruktur, beschleunigte Berechnung von Nvidia und Kubernetes-basierte Software. Unternehmen erhalten dadurch eine Möglichkeit, KI-Arbeitslasten auszuführen, ohne sensible Informationen außerhalb ihrer eigenen Umgebungen zu senden. Splunk AI Assistant ist bereits verfügbar, während Agent Launchpad später in diesem Jahr geplant ist. Kunden können ausgewählte Modelle von Google, OpenAI und Cisco betreiben; Nvidia-Modelle sollen folgen.

Splunk fügt außerdem Tokenomics hinzu, eine Funktion zur Erfassung von Token-Ausgaben über KI-Agenten und Programmiertools hinweg sowie zur Schätzung des künftigen Verbrauchs. Das gibt Cisco zwei mögliche Monetarisierungswege: den Verkauf der Infrastruktur für Unternehmens-KI und der Sicherheits- und Beobachtungsebene, die diese Systeme kontrolliert. Die Bewertung wirkt jedoch bereits anspruchsvoll. GuruFocus weist Cisco mit 111,255 US-Dollar gegenüber einem GF Value von 74,49 US-Dollar aus; damit wird die Aktie 49,36 % über ihrem geschätzten Fair-Value-Richtwert gehandelt. Da Produktpreise und verbindliche Kundenvolumina weiterhin nicht offengelegt sind, muss die Akzeptanz von nun an stärker für sich sprechen.

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Apple (NASDAQ:AAPL), der große Anbieter von Verbraucher-Technologie und Dienstleistungen, verwandelte einen abgeschlossenen Kartellstreit in einen neuen Transparenzstreit, nachdem ein Bundesrichter X und SpaceXAI angewiesen hatte, ihre Vereinbarung mit Apple herauszugeben, berichtete Reuters. Die Apple-Aktien stiegen um etwa 0,2 % auf 333,09 Dollar. Das Bewertungsbild wirkt bereits angespannt: Die Aktie liegt 16,41 % über ihrem GF Value von 286,14 Dollar, was darauf hindeutet, dass Anleger eine bedeutende Prämie für Apples aktuelles Wachstum und seine Plattformökonomie zahlen.

Warnung! GuruFocus hat 6 Warnzeichen bei CSCO festgestellt. Ist AAPL fair bewertet? Testen Sie Ihre These mit unserem kostenlosen DCF-Rechner. AAPL-GF-Value-Diagramm: Apple-Aktien handeln 16,41 % über dem GF Value, während eine KI-Vereinbarung offengelegt werden muss · us.finance.gurufocus

OpenAI will die Vereinbarung, während das Unternehmen die gegen es noch bestehenden Ansprüche abwehrt. Der Streit geht auf Apples Entscheidung zurück, ChatGPT in Apple Intelligence zu integrieren, obwohl Apple erklärt hat, dass seine Vereinbarung mit OpenAI nie exklusiv gewesen sei. Entscheidend ist nun, was die Dokumente tatsächlich offenlegen. Eine Zahlungsstruktur, eine betriebliche Zugeständnis oder eine fortbestehende Verpflichtung im Zusammenhang mit der Vereinbarung wurde bisher nicht öffentlich festgestellt.

Diese Offenlegung könnte mehr Gewicht erhalten, weil Apples Dienstleistungsgeschäft weiter wächst. Die Dienstleistungen erzielten 30,74 Milliarden Dollar, rund 28,1 % von Apples jüngstem Quartalsumsatz von 109,4 Milliarden Dollar. Wenn die Vereinbarung die Standardplatzierung, KI-Vertriebsrechte oder den Zugang konkurrierender Modelle verändert hätte, werden Anleger einen weiteren Hinweis darauf erhalten, wie Apple seine Kontrolle über sein Ökosystem verteidigen will. Bei 333,09 Dollar und einem Aktienkurs, der bereits deutlich über dem GF Value liegt, lässt der Markt weniger Raum für Überraschungen bei einem Unternehmen, das zunehmend von margenstarkem Dienstleistungswachstum abhängt.

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Cisco Systems CSCO profitiert von der zunehmenden Nutzung von Splunk in seinem Sicherheits- und Observability-Portfolio. Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 verzeichnete das Sicherheitsportfolio von CSCO einschließlich Splunk ein zweistelliges Auftragswachstum. Splunk war an mehreren Vereinbarungen für das gesamte Portfolio beteiligt, gewann mehr als 280 Kundenlogos und erzielte im Geschäftsjahr 2026 die höchste Zahl an Wettbewerbssiegen in einem Quartal. Das Unternehmen übertraf dadurch sein Ziel, im Jahresverlauf 1.000 Splunk-Kundenlogos hinzuzugewinnen.

Auf dieser Dynamik aufbauend erweiterte CSCO Splunk um neue Funktionen für KI-Sicherheit und Observability. Dazu gehören CSCO AI POD für Splunk, erweiterte Beobachtung von KI-Agenten, Tokenomics-Funktionen und stärkere Sicherheitsoperationen für agentische Systeme. Die Erweiterung könnte CSCOs Position gegenüber Datadog DDOG und CrowdStrike CRWD stärken.

Die Erweiterung passt zu CSCOS umfassenderer Strategie, Netzwerke, Sicherheit, Observability und Automatisierung zu verbinden. Mehr als 1.500 Kunden kauften im vierten Geschäftsquartal neuere Sicherheitsprodukte von CSCO wie Secure Access, XDR, Hypershield und AI Defense.

CSCO sieht sich harter Konkurrenz gegenüber

Datadog erhöht den Druck auf CSCOS Splunk durch Datadog for AI. CrowdStrike fordert CSCO über seine Falcon-Plattform heraus, insbesondere bei KI-Sicherheit und agentischen SOC-Operationen. CrowdStrike meldete außerdem ein nahezu dreifaches sequenzielles Wachstum des ARR aus KI-Erkennung und -Reaktion sowie einen ARR aus Next-Gen SIEM von mehr als 695 Millionen US-Dollar.

Die Aktien von Cisco Systems sind seit Jahresbeginn um 42,9 % gestiegen und haben den breiteren Zacks-Computer-und-Technologie-Sektor mit einer Rendite von 17,4 % übertroffen.

Die Aktie wird mit einem Aufschlag gehandelt: Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis für die kommenden zwölf Monate beträgt 21,27 gegenüber 20,39 für den breiteren Sektor. Cisco Systems hat einen Value Score von F.

Die Zacks-Konsensschätzung für den Gewinn von Cisco Systems liegt bei 1,32 US-Dollar je Aktie, einen Nickel niedriger als vor 30 Tagen, was auf ein Wachstum von 32 % hindeutet.

Cisco Systems trägt derzeit den Zacks-Rang Nr. 2 (Kaufen).

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Verizon Communications (VZ) baut seine Aktivitäten für drahtlose Technologie der nächsten Generation durch das Verizon 6G Innovation Forum und Praxistests neuer 6G-Fähigkeiten aus. Das Unternehmen konzentriert sich auf den Aufbau eines auf künstlicher Intelligenz basierenden Netzwerks, das fortgeschrittene Anwendungen, vernetzte Geräte und künftige digitale Erlebnisse unterstützen soll.

Verizon hat dem Forum neun große Technologieunternehmen hinzugefügt, darunter Amazon Web Services, Cisco, Intel, Keysight Technologies, MediaTek, NVIDIA, Palo Alto Networks, Rohde & Schwarz und VIAVI Solutions. Sie schließen sich den Gründungsmitgliedern Ericsson, Samsung, Nokia, Meta und Qualcomm Technologies an.

Das Unternehmen demonstrierte Integrated Sensing and Communication durch Tests mit Samsung und Qualcomm. Verizon und Samsung testeten die Überwachung der Menschendichte mithilfe drahtloser Signale, während ein separater Test mit Qualcomm erfolgreich Drohnen und Bodenfahrzeuge neben schneller 5G-Kommunikation verfolgte.

Verizon präsentierte außerdem seinen Prototyp AI Sports Companion, der Meta-KI-Brillen, Edge Computing und NVIDIA-Technologie nutzt, um über Sprachbefehle Echtzeit-Sportstatistiken und Erkenntnisse zu liefern. Das Unternehmen plant, die Olympischen Spiele 2028 in Los Angeles als wichtiges Testfeld für 6G-Technologien wie KI, ISAC, Robotik und intelligente tragbare Geräte zu nutzen.

Verizon steht im Wettbewerb mit AT&T und T-Mobile. AT&T untersucht 6G-bezogene Technologien, die drahtlose Konnektivität mit Echtzeit-Sensorik verbinden, und demonstrierte gemeinsam mit Ericsson die Drohnenerkennung über sein 5G-Netz. T-Mobile beschleunigt seine Arbeit an 6G durch Zusammenarbeit mit Technologiepartnern und untersucht größere Bandbreiten, Giga-MIMO-Funkgeräte und KI-native Netzfunktionen.

Verizon-Aktien haben im vergangenen Jahr 17,3 % zugelegt, verglichen mit einem Branchenwachstum von 94,3 %. Verizon wird mit einem Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,83 gegenüber einem Branchendurchschnitt von 38,33 gehandelt. Die Gewinnschätzungen für 2026 stiegen auf 5,03 US-Dollar je Aktie und für 2027 auf 5,29 US-Dollar je Aktie. Verizon trägt derzeit den Zacks-Rang Nr. 3 (Halten).

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Der globale Markt für Edge Computing soll von 111,34 Milliarden USD im Jahr 2026 auf 317,39 Milliarden USD im Jahr 2031 wachsen, bei einer CAGR von 23,3 %. Das Wachstum wird durch die Einführung des Internets der Dinge, die Nachfrage nach Anwendungen mit geringer Latenz, den Ausbau von 5G, regulatorische Anforderungen sowie die Integration von KI und maschinellem Lernen angetrieben. Echtzeitanalysen werden die am schnellsten wachsende Anwendung sein, während regionales beziehungsweise Cloud-Edge den größten Anteil bei den Bereitstellungen halten wird. Nordamerika wird den Markt anführen, wobei der asiatisch-pazifische Raum am schnellsten wächst. Zu den wichtigsten Anbietern zählen AWS, Microsoft, HPE, Dell, Cisco, IBM, Google, NVIDIA, Intel, Huawei und Nokia.

Dublin, Vereinigtes Königreich, 15. September 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- „Edge Computing Market by Offering, Application, Deployment Mode, Organization Size, Vertical, and Region - Global Forecast to 2031“ wurde in das Angebot von ResearchAndMarkets.com aufgenommen.

Der globale Markt für Edge Computing soll von 111,34 Milliarden USD im Jahr 2026 auf 317,39 Milliarden USD im Jahr 2031 steigen und im Prognosezeitraum eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 23,3 % verzeichnen. Die Marktausweitung wird durch die weit verbreitete Einführung des Internets der Dinge, die steigende Nachfrage nach Anwendungen mit geringer Latenz, strenge staatliche Vorschriften sowie die Integration von künstlicher Intelligenz und maschinellem Lernen in verteilte Rechenumgebungen unterstützt.

Organisationen aus Fertigung, Gesundheitswesen, Telekommunikation, Verkehr, Einzelhandel, Energie, Finanzdienstleistungen, Regierung und Medien setzen Edge-Computing-Lösungen ein, um Echtzeitverarbeitung, lokale Intelligenz und sichere digitale Abläufe zu unterstützen. Komplexe Edge-Infrastrukturen, Bereitstellungs- und Verwaltungsanforderungen, die Integration in Altsysteme, Datenschutzbedenken, Sicherheitsrisiken sowie Kompatibilitäts- und Interoperabilitätsprobleme können die Einführung jedoch begrenzen.

Echtzeitanalysen und Entscheidungsunterstützung mit dem schnellsten Anwendungswachstum

Echtzeitanalysen und Entscheidungsunterstützung dürften bis 2031 das am schnellsten wachsende Anwendungssegment sein. Die Nachfrage nach sofortiger Datenverarbeitung, Erkenntnissen mit geringer Latenz und automatisierter Entscheidungsfindung steigt in den Bereichen Fertigung, Gesundheitswesen, Verkehr, Einzelhandel, Energie und Smart-City-Umgebungen.

Die Verarbeitung betrieblicher Daten in der Nähe von Maschinen, Sensoren, Geräten und Unternehmenssystemen verkürzt Reaktionszeiten und verringert Bandbreitennutzung sowie die Abhängigkeit von einer zentralisierten Cloud-Infrastruktur. Die Einführung KI-gestützter Analysen, industrieller IoT-Systeme, prädiktiver Überwachung und autonomer Workflows schafft Chancen für Anbieter skalierbarer, sicherer und branchenspezifischer Edge-Analyse- und Entscheidungsunterstützungsplattformen.

Regionales und Cloud-Edge hält den größten Marktanteil

Das Segment regionales beziehungsweise Cloud-Edge dürfte im Prognosezeitraum den größten Anteil des Edge-Computing-Marktes ausmachen. Das Wachstum wird durch Edge-Zonen von Hyperscalern, Edge Computing in Content-Delivery-Netzwerken, verteilte Cloud-Regionen und cloudverwaltete Infrastrukturen unterstützt, die näher an Nutzern, Geräten und Unternehmensstandorten bereitgestellt werden.

Unternehmen nutzen regionale und Cloud-Edge-Umgebungen für KI-Inferenz, Videoanalysen, Content-Bereitstellung, Gaming, IoT-Plattformen und digitale Abläufe an mehreren Standorten. Skalierbarkeit, zentrale Verwaltung, schnelle Bereitstellung und die Integration in öffentliche Cloud-Dienste stärken die Einführung, während Organisationen verteilte Workloads modernisieren und hybride Architekturen implementieren.

Nordamerika führt, während der asiatisch-pazifische Raum am schnellsten wächst

Nordamerika dürfte den globalen Edge-Computing-Markt aufgrund fortschrittlicher digitaler Infrastruktur, ausgereifter 5G-Abdeckung, umfangreicher IoT-Bereitstellungen und starker Unternehmensnachfrage nach sicherer Echtzeitverarbeitung anführen. Anwendungen in Fertigung, Gesundheitswesen, Telekommunikation und autonomen Fahrzeugen bieten Technologieanbietern und Dienstleistern bedeutende Chancen.

Der Übergang von zentralisierten Cloud-Umgebungen zu Edge-basierten Architekturen steigert außerdem die Nachfrage nach lokalen Bereitstellungen, die Datenhoheit und regulatorische Compliance berücksichtigen. Strategische Partnerschaften, die Edge-Funktionen in Telekommunikationsnetze integrieren, verbessern die betriebliche Effizienz, verringern die Latenz und erhöhen die Nutzererfahrung.

Der asiatisch-pazifische Raum wird als am schnellsten wachsender regionaler Markt prognostiziert, unterstützt durch die rasche Cloud-Einführung, die groß angelegte Implementierung des Internets der Dinge und staatlich geförderte Investitionen in lokale Edge-Infrastrukturen. Der Bericht bewertet außerdem Chancen in Europa, dem Nahen Osten und Afrika sowie Lateinamerika.

Marktchancen und Branchenentwicklungen

Zu den wichtigsten Wachstumschancen zählen das Aufkommen von 5G-Netzen und der groß angelegte 5G-Ausbau, die fortgesetzte Verbreitung des Internets der Dinge, die rasche branchenübergreifende Einführung von Edge-Computing-Lösungen sowie das Aufkommen autonomer Fahrzeuge und vernetzter Fahrzeuginfrastrukturen. Die Untersuchung analysiert kommende Technologien, Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten, Produkt- und Dienstleistungseinführungen, Investitionen, unerschlossene Regionen und aktuelle Marktentwicklungen.

Umfassende Segmentierung des Edge-Computing-Marktes

Der Bericht kategorisiert den Markt nach Angebot, Anwendung, Organisationsgröße, Bereitstellungsmodus, Vertikalmarkt und Region.

Angebot: Edge-Infrastruktur-Hardware, Software und Dienstleistungen. Hardware umfasst Edge-Server und -Appliances, Edge-Gateways, KI-Beschleuniger und Prozessoren, Edge-Speicher sowie Netzwerkausrüstung. Software umfasst Edge-Orchestrierungs- und Verwaltungsplattformen, Edge-KI- und Analyseplattformen, Edge-Datenverwaltungs- und Integrationssoftware sowie Edge-Sicherheitssoftware. Dienstleistungen umfassen professionelle Dienstleistungen und verwaltete Edge-Dienste. Anwendung: Videoanalyse und Computer Vision; Anlagenüberwachung und vorausschauende Wartung; industrielle Automatisierung und Betriebskontrolle; Überwachung vernetzter Anlagen und des Internets der Dinge; Echtzeitanalysen und Entscheidungsunterstützung; Content-Bereitstellung und Netzwerkoptimierung; autonome Systeme und immersive Anwendungen sowie weitere Anwendungen. Organisationsgröße: Großunternehmen sowie kleine und mittlere Unternehmen.

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Die Aktienfutures notieren am frühen Montag niedriger, während Brent-Rohöl sich nach einer Verschärfung der Spannungen im Nahen Osten und wichtigen Pipeline-Stilllegungen der Marke von 108 US-Dollar je Barrel nähert.

Hier sind einige der größten Aktienbewegungen am Montag:

GRÖSSTE AKTIENGEWINNER

• RUM GROUP (RUM) +22 % – Die Aktien sprangen, nachdem Berichte bekannt wurden, wonach Anthropic einen Computing-Vertrag über 13,7 Mrd. US-Dollar mit dem Unternehmen vereinbart hat. Dem Bericht zufolge hat Anthropic einen Vertrag mit Rum Group geschlossen, die früher als Rumble bekannt war. In einer Wertpapiermeldung im August legte Rum Group den Vertrag über 13,7 Mrd. US-Dollar offen, nannte damals jedoch nicht die Identität des Kunden.
• GSK (GSK) +3 % – Die Aktien des britischen Pharmariesen stiegen nach ermutigenden Daten aus klinischen Studien in der Onkologie-Pipeline. Das Unternehmen berichtete, dass seine Prüftherapie gegen Lungenkrebs, Jideytro, ihren primären Endpunkt erreicht habe und bei 94 % der Studienteilnehmer eine vollständige oder teilweise Tumorverkleinerung gezeigt habe. In einer separaten Studie im Spätstadium gab GSK bekannt, dass Ris-Rez, ein von Hansoh Pharmaceuticals lizenzierter Wirkstoff gegen kleinzelligen Lungenkrebs, bei Patienten mit rezidivierter Erkrankung das Sterberisiko im Vergleich zur Standardchemotherapie um 54 % verringerte.

GRÖSSTE AKTIENVERLIERER

• NVIDIA (NVDA) -3 % – Chiphersteller und KI-bezogene Aktien gaben nach, nachdem prominente KI-Führungskräfte angesichts möglicher Risiken für die Menschheit zu einem langsameren Tempo bei der Entwicklung von Frontier-KI aufgerufen hatten. Anthropic-CEO Dario Amodei sagte, der Fortschritt bei KI-Modellen solle verlangsamt werden. OpenAI-CEO Sam Altman stimmte zu, dass die Branche das Tempo an der technologischen Spitze drosseln müsse, während Elon Musk Amodeis Ansicht ebenfalls unterstützte. Der Verkaufsdruck breitete sich über den KI- und Halbleiterkomplex aus. Advanced Micro Devices (AMD) fielen um 5 %, Micron Technology (MU) um 5 %, Broadcom (AVGO) um 3 %, Marvell Technology (MRVL) um 6 %, CoreWeave (CRWV) um 6 %, Nebius (NBIS) um 7 %, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) um 3 % und SK Hynix (SKHY) um 7 %. Weitere KI- und netzwerkbezogene Aktien gaben ebenfalls nach, darunter Coherent (COHR) um 6 %, Applied Optoelectronics (AAOI) um 6 %, Ciena (CIEN) um 5 %, Celestica (CLS) um 6 %, Lumentum (LITE) um 6 %, Corning (GLW) um 7 %, Arista Networks (ANET) um 5 % und Cisco Systems (CSCO) um 2 %.

MEHR ZU VERWANDTEN AKTIEN:

• Jenseits von Nvidia: Chancen im KI-Ausbau finden
• Broadcom: Anschnallen für das, was kommt
• Nebius und Palantir: Auswirkungen der neuen Partnerschaft
• Elon Musk ist „zuversichtlich“, 2027 Nvidia-KI-Plattformen im Weltraum zu starten
• Samsung und SK Hynix lehnen KEPCOs Zahlungsplan über 19 Mrd. US-Dollar für Strom ab – Bericht

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Die Aktie von Dell Technologies (DELL) hat sich im vergangenen Jahr mehr als vervierfacht, ein Anstieg von 323 %, gegenüber etwa 18 % beim S&P 500, und selbst Hewlett Packard Enterprise (HPE), mit einem Anstieg von 130,6 %, blieb weit zurück. Das Management hatte die meisten Treiber beschrieben, bevor der Anstieg begann: Kunden mit alten Servern, KI-Aufträge, die Anfang des Jahres die Auslieferungen übertroffen hatten, sowie sinkende Kosten bei steigenden Umsätzen. Diese Anzeichen konnten nicht sagen, wie weit die Aktie steigen würde.

Was sah Dell in den Rechenzentren seiner Kunden?

Im Februar 2025 sagte das Management, dass Kunden weiterhin eine sehr große Basis von Dell-Servern der 13. und 14. Generation betrieben, die ersetzt werden sollten. Die bereits damals diskutierte KI-Nachfrage war im Mai 2025 außergewöhnlich stark, mit KI-Serveraufträgen im Wert von 12,1 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026, mehr als Dells KI-Serverauslieferungen im gesamten Geschäftsjahr 2025.

Im August 2025 sagte das Management, dass mehr als 70 % der installierten Basis auf Servern der 14. Generation oder älter liefen und dass ein Server der 17. Generation sechs oder sieben alte Server ersetzen könne. Die Ergebnisse waren uneinheitlich. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stieg der Umsatz mit herkömmlichen Servern erneut, und die internationale Nachfrage wuchs, aber die Nachfrage in Nordamerika, der profitabelsten Region des Unternehmens, war schwach.

Warum sanken Dells Kosten, während der Umsatz stieg?

Im selben zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stieg der Umsatz um 19 %, während die Betriebskosten um 4 % sanken, was das Management der Modernisierung seiner Prozesse zuschrieb. Dieses Signal war leicht zu übersehen, weil sich die Margensätze in die andere Richtung bewegten. Die operative Marge im Server-, Netzwerk- und Speicherbereich sank auf 8,8 %, obwohl das operative Ergebnis um 14 % stieg. KI-Server, die die Margensätze verwässern und gleichzeitig Bruttogewinn in US-Dollar hinzufügen, waren auf fast die Hälfte des Umsatzes dieses Geschäftsbereichs angewachsen.

Ein Jahr später traf die Modernisierung auf einen deutlich größeren Auftragsbestand. Die am 1. September 2026 veröffentlichten Ergebnisse des zweiten Quartals des Geschäftsjahres 2027 zeigten einen Umsatzanstieg um 58 % auf 47 Milliarden US-Dollar und einen Anstieg des Non-GAAP-Betriebsergebnisses um 160 %. Die Non-GAAP-Betriebskosten stiegen in US-Dollar um 22 %, sanken jedoch auf 8,5 % des Umsatzes gegenüber 11 % ein Jahr zuvor. Die KI-Aufträge erreichten in diesem Quartal 60,9 Milliarden US-Dollar, etwa das Fünffache des Gesamtwerts im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026, und Dell erhöhte seine Umsatzprognose für das gesamte Geschäftsjahr 2027 auf 192 Milliarden US-Dollar am Mittelpunkt.

Der Umsatz mit herkömmlichen Servern und Netzwerken stieg um 122 %, und das Management sagte, dass der Großteil dieses Wachstums von bestehenden Kunden stamme, die ihre Rechenzentren erneuerten.

Hätte man Dells Aussagen trotz der sinkenden Margenrate vertrauen können?

Teilweise. Die Richtung war dokumentiert, aber auch die Preise leisteten einen Beitrag. Im August 2025 bezeichnete das Management seine Inputkosten als deflationär. Ein Jahr später sagte es, dass diese Kosten stiegen und dass ein Teil des Serverwachstums auf Preiserhöhungen zurückzuführen war.

Die Geschichte geht weiter

Ende August 2025 war der Optionsmarkt auf weniger Bewegung als üblich eingestellt, wobei Dells implizite Volatilität im zweiten Perzentil ihrer einjährigen Spanne lag – ein Wert, der ungefähr der Größe der erwarteten Bewegung in beide Richtungen entspricht, nicht ihrer Richtung.

Die Anzeichen waren also real, und ein Leser hätte auf ihrer Grundlage handeln können, allerdings nur, indem er der Darstellung des Managements mehr glaubte als einer weiterhin sinkenden Segmentmarge, während die unternehmensweite operative Marge von 7,1 % des nachlaufenden Umsatzes über ihrem Dreijahresdurchschnitt von 6,3 % lag. Bei der Suche nach der nächsten Aktie wie Dell könnte ein Filter für steigende Prognosen in Verbindung mit Kursmomentum ein Ansatzpunkt sein, auch wenn Momentum erst nach einem Teil der Bewegung sichtbar wird.

Kauft man Dell jetzt, da jeder die Erneuerung sehen kann?

Vielleicht, aber die Ausgangslage hat sich verändert. Die operative Marge im Server-, Netzwerk- und Speicherbereich stieg im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 von 8,8 % auf 15 %, aufgrund eines vom Management als günstig bezeichneten Mixes und günstiger Sätze, und die Frage lautet nun, wie viel davon ein Anstieg um 323 % bereits widerspiegelt. Das Trefis High Quality Portfolio verteilt diese Überzeugung stattdessen auf eine Gruppe qualitativ hochwertiger Unternehmen. Dieses Portfolio kann auf eine Erfolgsbilanz verweisen, mit der es die drei großen Indizes übertroffen hat.

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