(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Fortinet ist ein globaler Cybersicherheitsanbieter mit wachsendem Umsatz, breitem Produktportfolio und strukturellem Rückenwind durch steigende digitale Sicherheitsanforderungen.

2. Bewertung (Score 3/10) — Das Unternehmen ist mit einem KBV von 81,64 sehr teuer und einem KUV von 16,55 teuer bewertet.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 9/10) — Hohe Margen, starkes Gewinnwachstum und eine Nettomarge von 28,2% belegen eine außergewöhnlich starke Profitabilität.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.24 Mrd. USD, 2024: 1.49 Mrd. USD, 2023: -0.46 Mrd. USD, 2022: -0.28 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 81%), jedoch bleibt die Eigenkapitalentwicklung gemischt und die kurzfristige Liquiditätsquote nur moderat.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.17). FCF in allen 4 Jahren positiv; Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.17) unterstützen die Expansion, belasten aber teilweise die Mittelverwendung.

6. Dividende (Score 5/10) — Kein Dividendenprogramm — Gewinne werden einbehalten oder reinvestiert. Es gibt kein Dividendenprogramm und damit weder laufende Ausschüttungen noch eine Dividendenrendite.

7. Chancen & Risiken (Score 7/10) — Starkes Wachstum und hohe Margen bieten Chancen, während die sehr hohe Bewertung und gemischte Bilanzentwicklung wesentliche Risiken darstellen.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — Forward-KGV 44.4 vs. Trailing 60.9 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 39.7% (31 Analysten, Range 1.01–1.03) | Umsatzwachstum erwartet: 16.6% | Revisionstendenz aufwärts (+1/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 3.78 (9.5%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 16, Hold: 27, Sell: 2) | Kursziel: 164.32. Aufwärtsrevisionen und ein niedrigeres Forward-KGV sprechen für Gewinnwachstum, doch der Analystenkonsens lautet überwiegend Halten.

Tratabu-Gesamtscore: 6.7/10