(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Hohe Ausschüttungsquote (Payout = 97.1%)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Ambev ist ein großer Getränkeverbrecher mit einer starken Marktposition und hoher Profitabilität, was die Bewertung als ‘fair’ rechtfertigt.

2. Bewertung (Score 7/10) — Der KGV liegt im Rahmen der Konsensschätzungen und die KBV von 2.9 deutet auf eine angemessene Bewertung hin.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 9/10) — Die hohe operative Marge von 26.2% und die solide Nettomarge von 17.7% sowie der starke FCF-Trend bestätigen eine starke Profitabilität.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 87.91 Mrd. USD, 2024: 98.64 Mrd. USD, 2023: 78.97 Mrd. USD, 2022: 81.96 Mrd. USD. Ein geringer Verschuldungsgrad von nur 4% und eine solide Bilanzstruktur tragen zur Stabilität des Unternehmens bei.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.85). Der durchgehende positive FCF-Trend deutet auf eine effiziente Kapitalwirtschaft und eine hohe Liquidität hin.

6. Dividende (Score 3/10) — Hohe Ausschüttungsquote (97.1%) — wenig Spielraum bei Gewinnrückgängen. Die sehr hohe Ausschüttungsquote von 97.1% stellt ein Risiko dar und schränkt die Wachstumsperspektiven ein.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Das Unternehmen profitiert von einer stabilen Konsumnachfrage, birgt aber das Risiko von Wettbewerbsdruck und regulatorischen Änderungen.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 7/10) — Forward-KGV 16 vs. Trailing 17 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: -14.3% (7 Analysten, Range 0.16–0.23) | Umsatzwachstum erwartet: 12.2% | EPS nächstes Jahr: 0.22 (11.3%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 4, Hold: 7, Sell: 1) | Kursziel: 3.39. Die Analysten erwarten eine Gewinnsteigerung und ein moderates Umsatzwachstum, was die Bewertung als ‘fair’ bestätigt.

Tratabu-Gesamtscore: 7.1/10