(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 229%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Etablierte Marken Wrangler, Lee und Helly Hansen sowie zwei Sparten schaffen ein diversifiziertes, aber zyklisches Bekleidungsgeschäft.

2. Bewertung (Score 5/10) — Die Bewertung ist fair, doch der Buchwert erscheint mit KBV 5,86 sehr teuer; das begrenzt den Spielraum für eine höhere Einstufung.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und 49,5% ROE überzeugen, werden jedoch durch gemischte Umsätze und 11,4% Gewinnrückgang belastet.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.56 Mrd. USD, 2024: 0.40 Mrd. USD, 2023: 0.37 Mrd. USD, 2022: 0.25 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 229%) belastet trotz steigendem Eigenkapital und einer aktuellen Liquiditätsquote von 1,82.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.68). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings deutet Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.68) auf begrenzte Erneuerungsinvestitionen hin.

6. Dividende (Score 7/10) — 3,2% Rendite, sechs von sechs Jahren Ausschüttung und wachsendes Dividendenprofil wirken nachhaltig; die moderate Ausschüttungsquote von 37% bietet Sicherheit.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Starke Marken, Wachstum und hoher FCF bieten Chancen, während zyklische Nachfrage, sinkende Gewinne, Umsatzrückgangserwartungen und hohe Verschuldung erhebliche Risiken bleiben.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 4/10) — Forward-KGV 14.5 vs. Trailing 13.4 → Gewinnrückgang erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 0.0% (5 Analysten, Range 3.7–3.84) | Umsatzwachstum erwartet: -7.6% | EPS nächstes Jahr: 6.58 (24.5%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 3, Hold: 1, Sell: 1) | Kursziel: 97.5. Kauf-Konsens und erwartetes EPS-Wachstum im Folgejahr stehen einem höheren Forward-KGV als Trailing-KGV sowie sinkenden Umsatzerwartungen gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 5.7/10